СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
1. КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «МАРИЙСКОЕ» 8
1.1. Общая характеристика ЗАО «Марийское» и его организационно-правовые особенности 8
1.2.Анализ эффективность использования основных производственных фондов ЗАО «Марийское» и их структура 13
1.3. Анализ фондовооруженности и технической вооруженности труда ЗАО «Марийское» 15
1.4. Анализ эффективности производства и реализации продукции ЗАО «Марийское» 17
1.5. Анализ использования трудовых ресурсов ЗАО «Марийское» 18
1.6. Анализ себестоимости ЗАО «Марийское» 23
1.7. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Марийское» 26
2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ЗАО «МАРИЙСКОЕ» 37
2.1. Сущность и классификация оборотного капитала ЗАО «Марийское» 37
2.2. Структура оборотного капитала ЗАО «Марийское» и факторы, ее формирующие 56
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Марийское» 61
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ЗАО «МАРИЙСКОЕ» 78
3.1. Совершенствование управления дебиторской задолженностью 78
ЗАО «Марийское» 78
3.2. Оптимизация денежных потоков ЗАО «Марийское» 84
3.3.Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности ЗАО «Марийское» 92
4. ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗОПАСНОСТИ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «МАРИЙСКОЕ» 94
4.1. Структура организации техники безопасности ЗАО «Марийское» 94
4.2. Обучение персонала ЗАО «Марийское» технике безопасности в условиях производственной деятельности 98
4.3. План эвакуации работников при создавшихся чрезвычайных ситуациях на ЗАО «Марийское» 101
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 103
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 109
ПРИЛОЖЕНИЯ 112

ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время одним из важнейших условий обеспечения финансовой и другого рода безопасности любого предприятия, ориентированного на получение стабильных прибылей и эффективную работу, является повышение эффективности управления оборотным капиталом и ликвидностью предприятия.
Основной целью управления оборотным капиталом предприятия является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, которые в определенной степени противостоят друг другу. Чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности предприятия. Политика принятия управленческих решений исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности может привести к полной потере платежеспособности и конкурентоспособности предприятия.
Концентрированным выражением эффективности использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта является его финансовое состояние. Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Это- характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия используют методы финансового анализа для принятия решений в целях реализации своих интересов.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия, а определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно хозяйствующий субъект управлял финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате; как он использовал имущество, насколько рационально сочетал собственные и заемные источники, насколько эффективно использовал собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.
От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. Систематический финансовый анализ – это универсальный рецепт от банкротства. Поэтому в настоящее время существенно возрастает роль и значение анализа финансового состояния предприятий и прежде всего той его части, которая основывается на бухгалтерской отчетности.
В настоящее время существует большое число методик анализа, включающих огромное количество различных коэффициентов. При этом большинство из них заимствованы из опыта финансового анализа зарубежных предприятий, а поскольку российская действительность не приемлет механического перенесения зарубежной практики, то возникает необходимость некоторого уточнения системы показателей, применяемых для целей анализа финансового состояния в нашей стране. В этой связи для проведения анализа финансового состояния предприятия были отобраны коэффициенты, наиболее полно соответствующие поставленным целям. Оценка финансового состояния предприятия включает проведение анализа: ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.
Ликвидностью хозяйствующего субъекта, прежде всего, интересуются лица, предоставляющие кредиты. Поскольку в настоящее время кредиты в своем большинстве краткосрочны, то лучше всего способность предприятия оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности. Ликвидность означает способность ценности превращаться в деньги. Ликвидность можно рассматривать в двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.
Ликвидность предприятия – это ее способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого преимущественно состоит из запасов.
Предметом исследования дипломной работы является производственно-хозяйственная деятельность хозяйствующего субъекта.
Объектом исследования выступает ЗАО «Марийское».
Цель дипломной работы состоит в комплексном финансово-экономическом анализе деятельности предприятия и разработке бизнес-плана развития предприятия.
Для достижения поставленной цели ставятся следующие задачи:
1) Рассмотреть теоретические основы совершенствования капитала на предприятии;
2) Дать общую характеристику предприятию;
3) Оценить динамику основных технико-экономических показателей предприятия;
4) Провести экономический анализ деятельности предприятия;
5) Проанализировать состав и структуру капитала предприятия;
6) Оценить эффективность использования собственного и заемного капитала на предприятии;
7) Разработать бизнес-план развития предприятия;
8) Рассмотреть состояние техники безопасности на предприятии.
При написании работы был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, экономический анализ. Теоретической и методологической основой исследования являются учебные пособия Бланка И. А. «Финансовый менеджмент», Давыдова Л. А., Фальцман В. К. «Экономика и управление предприятием», Ковалева В. В. «Финансы предприятий», Савицкой Г.В. «Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности», Титова И. В. «Экономика предприятия», Шеремета А.Д., Негашева Е.В. «Методика финансового анализа», а также бухгалтерская отчетность предприятия.
Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеет существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. В разрезе этих групп оборотного капитала конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотным капиталом предприятия.





1. КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «МАРИЙСКОЕ»
1.1. Общая характеристика ЗАО «Марийское» и его организационно-правовые особенности
Полное наименование - Закрытое акционерное общество «Марийское».
Сокращенное наименование - ЗАО «Марийское».
Дата регистрации предприятия: 4 декабря 1995 года, органом, зарегистрировавший предприятие, является Государственная регистрационная палата при Министерстве юстиции Республики Марий Эл.
Почтовый адрес: 425202, Республика Марий Эл, п. Краснооктябрьский.
Вышестоящий орган рассматриваемого общества – общее собрание акционеров.
Основным видом деятельности рассматриваемого акционерного общества является мясное птицеводство.
Закрытое акционерное общество «Марийское» создано в процессе приватизации в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 4 сентября 1992 г. «О порядке приватизации и реорганизации предприятий и организаций АПК», «Положением о реорганизации колхозов, совхозов и приватизации сельско-хозяйственных предприятий», утвержденных Постановлением Правительства РФ, решением трудового коллектива птицесовхоза «Марийский» от 6 сент. 1994г. Общество зарегистрировано Государственной Регистрационной палатой РМЭ 4 дек. 1995г.
Общество приобретает право юридического лица с момента его государственной регистрации. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Уставный капитал ЗАО «Марийское» определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет на момент написания дипломной работы 82903301 руб.
Уставный капитал разделен на обыкновенные именные акции в количестве 82903301 штук номинальной стоимостью 1 руб. каждая (размещенные акции). Общество вправе разместить дополнительно к размещенным акциям 100000000 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 руб. (объявленные акции). Количество голосов, которыми обладает акционер, равно количеству полностью оплаченных им обыкновенных акций.
В обществе создается резервный фонд в размере 20 % от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений составляет 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.
Общество вправе один раз в год принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества.
Преимуществами акционерной формы организации предприятия являются:
- возможность мобилизации больших финансовых ресурсов;
- возможность быстрого перелива финансовых средств из одной отрасли в другую;
- право свободной передачи и продажи акций, обеспечивающее существование компаний, независимо от изменения состава акционеров;
- ограниченная ответственность акционеров;
- разделение функций владения и управления.
ЗАО «Марийское» - крупнейшее хозяйство в республике Марий Эл по производству мяса цыплят-бройлеров и продуктов его переработки.
Организационная структура ЗАО «Марийское» представлена в приложении 1.
В соответствии с Уставом ЗАО «Марийское», управление Обществом осуществляют:
 высший орган общества – общее собрание акционеров;
 наблюдательный совет;
 директор.
Предприятие организационно и территориально разбито на пять отделений. Структура управления ЗАО «Марийское» представлена в приложении 2.
Первое отделение – центральная усадьба – расположено в поселке Красноокгябрьский Медведевского района в восемнадцати километрах от столицы республики г. Йошкар-Ола по Козъмодемъянскому тракту, в пятнадцати километрах от районного центра поселка Медведеве и в двух километрах от железнодорожной станции Нолька, Здесь сосредоточено основное производство: цех инкубации, птичники по выращиванию цыплят-бройлеров, цех по забою птицы, ее переработке, утилизации отходов, Кроме этого здесь расположен животноводческий комплекс КРС по выращиванию молодняка крупного рогатого скота,
В первом отделении образованы подсобные и вспомогательные производства в виде ремонтно-строительного цеха, автомобильного и тракторного парка, электроснабжения, водоснабжения, теплоснабжения.
Второе отделение расположено в тридцати километрах от г. Йошкар-Ола в тридцати километрах от районного центра и в двадцати пяти километрах от центральной усадьбы. На его территории расположены две крупных бригады – в д. Люльпаны и д. Турша.
Во втором отделении расположены две фермы по производству молока и откорму КРС, ферма по выращиванию и откорму молодняка КРС, свиноводческий комплекс, сосредоточены основные сельскохозяйственные угодья, на которых выращивают зерновые и зернофуражные культуры.
Третье отделение находится в с. Казанское Сернурского района. Отделение расположено в 120 километрах от г. Йошкар-Ола и в 140 километрах от центральной усадьбы, Здесь расположено более 4000 сельскохозяйственных угодий.
Четвертое отделение хозяйства предназначено для выращивания ремонтного молодняка птицы и содержания маточного поголовья, получения инкубационного яйца. Отделение находится в п. Юбилейный Медведевского района, в 30 км от г. Йошкар-Ола по Сернурскому тракту в 56 км от центральной усадьбы. Кроме птичников там находятся инкубаторий, подсобные и вспомогательные производства
Пятое отделение расположено в д. Пижма Медведевского района в 50 км от г. Йошкар-Ола по Санчурскому тракту и в 44 км от центральной усадьбы. В нем расположена ферма по производству молока и откорму КРС, сельскохозяйственные угодья.
На предприятии полностью решены проблемы реализации готовой продукции. ЗАО «Марийское» располагает пятнадцатью крупными фирменными магазинами в г. Йошкар-Ола и пригороде, и множеством мелких торговых точек. Интенсивно ведется оптовая продажа продукции. Среди покупателей продукции ЗАО «Лукойл-Марий Эл», ГУП «Марийский хлеб», ООО «Марихолодмаш», ООО «Берк», ООО «Провими» (г. Москва) и множество фирм Марий Эл и других регионов России.
ЗАО «Марийское» – крупнейшее хозяйство в республике Марий Эл по производству мяса цыплят-бройлеров и продуктов его переработки.
Территория хозяйства расположена в центральной части Среднерусской возвышенности Восточно-Европейской равнины и характеризуется слабоволнистым рельефом. Тип климата – умеренно-континентальный, наибольший удельный вес (98%) занимают дерново-подзолистые почвы.
ЗАО «Марийское» производит более 100 видов мясной продукции. Это не только непосредственно мясо птицы, но и полуфабрикаты, субпродукты, колбасные изделия (более 30 видов), копчено-вареные (7 видов), консервы (10 видов), а также говядина, свинина, говяжьи и свиные субпродукты.
Основные экономические показатели деятельности ЗАО «Марийское» представлены за период с 2004 по 2006 гг. представлены в таблице 1.1.
Таблица 1.1
Основные экономические показатели деятельности ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг.
Показатели Годы Отклонение
2004 2005 2006 +, – тыс. руб. %
Площадь с.-х. угодий, га 13332 13203 9511 -3821 71,34
в т.ч.: пашня 12763 12515 8814 -3949 69,06
сенокосы 125 281 281 156 224,8
пастбища 442 407 416 -26 94,12
многолетние насаждения 2 — — — —
Среднегодовая численность работников по организации, чел. 1346 1362 1452 106 107,88
Среднегодовая численность работников, занятых в с.-х. производстве, чел. 941 934 1052 111 111,80
Средняя заработная плата работников, занятых в с.-х. производстве, тыс. руб. 23421 29876 43257 13381 144,79
Стоимость валовой продукции – всего, тыс.руб. 305535 318594 330885 12291 103,86
в т.ч. в расчете на:
1 га с.-х. угодий 22,92 24,13 34,79 10,66 144,18
1 среднегодового работника, занятого в с.-х. производстве 324,69 341,11 322,81 -18,3 94,64
Стоимость товарной (реализованной) продукции – всего, тыс. руб. 315824 379079 417306 38227 110,08
в т.ч. в расчете на:
1 га с.-х. угодий 23,69 28,71 43,88 15,17 152,84
1 среднегодового работника, занятого в с.-х. производстве 335,63 405,87 396,68 -9,19 97,74
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 272309 365408 388993 23585 106,45
Балансовая прибыль, тыс. руб. 7558 18119 1233 10561 239,73
Значительную долю в объеме реализации предприятия занимает молоко и молочная продукция. В цехе переработки молока производят пакетирование пастеризованного молока, молочную продукцию: кефир, творог, сметану, масло сливочное, ряженку и др. С 2002 г. налажено производство сыра.
1.2.Анализ эффективность использования основных производственных фондов ЗАО «Марийское» и их структура
Для анализа деятельности рассматриваемого предприятия была использована отчетность ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг., представленная в приложении 4.
Основные производственные фонды (ОПФ) представляют собой совокупность произведенных общественным трудом материальных ценностей, действующих в неизменной натуральной форме в течение длительного периода, неоднократно участвующих в процессе производства и утрачивающих свою стоимость по частям по мере снашивания.
Степень использования ОПФ характеризуется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдачу определяют как отношение суммы выработанной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ. Фондоемкость – величина обратная фондоотдаче.
Показатель фондоотдачи следует исчислять за ряд лет для сопоставления в динамике. Представим динамику фондоотдачи в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Эффективность использования ОПФ
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. в процентах к 2004 г.
1 2 3 4 5
Объем продукции, тыс. р. 386128 423842 486437 125,98
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. р. 103560 124954 127254 122,88
Фондоотдача, р./р. 3,73 3,39 3,82 102,52
Повышение эффективности производства в первую очередь зависит от более высоких темпов развития активной части ОПФ. Анализ структуры и роста ОПФ позволяет определить, в каком направлении шло их развитие. Изменение структуры ОПФ на предприятии можно проанализировать по таблице 1.3.



Таблица 1.3
Изменение структуры ОПФ в 2006 году
Состав основных фондов Наличие на начало года Наличие на конец года Темп роста, в %
тыс. р. Структура, % к итогу тыс. р. Структура, % к итогу
1 2 3 4 5 6
ОПФ, всего 223519 100 242819 100 108,63
в том числе:
Пассивная часть ОПФ 113091 50,60 115673 47,64 102,28
из них:
здания 80741 36,12 84060 34,62 104,11
сооружения 32350 14,47 31613 13,02 97,72
Активная часть ОПФ 110428 49,40 127131 52,36 115,13
из них:
транспортные средства 17091 7,65 18820 7,75 110,12
машины и оборудование 75786 33,91 88054 36,26 116,19
Производственный и хозяйственный инвентарь 318 0,14 540 0,22 169,81
Рабочий скот 552 0,25 768 0,32 139,13
Продуктивный скот 14305 6,40 16438 6,77 114,91
Другие виды основных средств 2361 1,06 2501 1,03 105,93
Земельные участки и объекты природопользования 15 0,01 10 0,00 66,67
Фондоотдача является обобщающим показателем эффективности использования ОПФ. Эффективность использования фондов характеризуют и частные показатели: коэффициент использования мощности, производительность отдельных видов оборудования в натуральных измерителях и т.д. К частным показателям можно отнести и фондоотдачу активной части ОПФ, анализ которой представляет интерес с точки зрения обоснованности роста этой части ОПФ (таблица 1.4).
Таблица 1.4
Фондоотдача эффективной части ОПФ
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. в процентах к 2004 г.
1 2 3 4 5
Объем продукции, тыс. р. 386128 423842 486437 125,98
Среднегодовая стоимость активной части ОПФ, тыс. р. 86811 110428 127131 146,45
Фондоотдача на 1 рубль активной части ОПФ, р./р. 4,45 3,84 3,83 86,02

Данные таблицы 1.4 говорят о падении фондоотдачи в 2006 г. по сравнению с 2004 г. на 13,98%, что говорит о падении эффективности использования основных фондов на предприятии.
1.3. Анализ фондовооруженности и технической вооруженности труда ЗАО «Марийское»
Внедрение новой техники, передовой технологии, механизации и автоматизации производственных процессов с целью увеличения объема производства продукции и повышения производительности труда приводят к росту ОПФ предприятия, укреплению его материально-технической базы. В связи с этим с каждым годом возрастает доля ОПФ, приходящихся на одного работающего. Следовательно, повышается фондовооруженность труда, которую определяют как отношение стоимости ОПФ к среднесписочной численности промышленно-производственного потенциала (ППП). Рост фондовооруженности труда должен сопровождаться ростом производительности труда. При этом темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста фондовооруженности труда.
Для расчета фондовооруженности труда рекомендуется таблица 1.5.
Таблица 1.5
Фондовооруженность труда
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. в процентах к 2004 г.
1 2 3 4 5
Среднегодовая стоимость активной части ОПФ, тыс. р. 86811 110428 127131 146,45
Среднесписочная численность ППП, чел. 1346 1362 1452 71,34
Фондовооруженность труда, тыс. р. 64,50 81,08 87,56 135,75
Объем продукции, тыс. р. 386128 423842 486437 125,98
Выработка продукции на 1 работника, тыс. р. 286,87 311,19 335,01 116,78

Согласно данным табл.1.5 фондовооруженность труда на предприятии на протяжении 2004-2006 гг. растет.

Причинами отставания темпов роста производительности труда от темпов роста фондовооруженности труда могут быть немотивированный спад производства продукции, необоснованный рост ОПФ, особенно пассивной их части, численности работников правления в составе ППП и др.
Более объективную оценку внедрения новой техники, передовой технологии, механизации и автоматизации производства можно дать по показателю технической вооруженности труда, которую исчисляют как отношение активной части ОПФ наибольшему числу рабочих в смене. Так как данные о наибольшей численности рабочих в смене зачастую отсутствуют, на практике техническую вооруженность труда рассчитывают на одного среднесписочного рабочего. В абсолютной величине этот показатель будет несколько занижен, но при сопоставлении его в динамике он даст правильное представление о темпах роста технической вооруженности труда. При этом темпы роста технической вооруженности труда не должны опережать темпы роста производительности труда рабочих. Расчет технической вооруженности труда представим в таблице 1.6.
Таблица 1.6
Техническая вооруженность труда
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. в процентах к 2004 г.
1 2 3 4 5
Среднегодовая стоимость активной части ОПФ, тыс. р. 86811 110428 127131 146,45
Среднесписочная численность рабочих, чел. 1112 1156 1254 112,77
Техническая вооруженность труда, тыс. р. 78,07 95,53 101,38 129,86
Объем продукции, тыс. р. 386128 423842 486437 125,98
Выработка продукции на 1 рабочего, тыс. р. 347,24 366,65 387,91 111,71

Согласно данным табл.1.6 техническая вооруженность предприятия на протяжении 2004-2006 гг. растет.
1.4. Анализ эффективности производства и реализации продукции ЗАО «Марийское»
Основной задачей для предприятия является наиболее полное обеспечение спроса потребителей высококачественной продукцией. Качество выпущенной и реализованной продукции определяется потребностями рынка, производственно-техническими возможностями предприятия и эффективностью использования его ресурсов.
Реализуя продукцию, предприятие возмещает затраты на ее изготовление и сбыт и получает прибыль, служащую источником технического и социального развития. Несвоевременная реализация продукции наносит ущерб не только производителю, но и предприятиям – потребителям, вызывая нарушения их нормальной деятельности.
Динамика объемов производства и реализации продукции характеризует изменение производства продукции и степень насыщения рынка продукцией предприятия. Оценка динамики объема производства и реализации продукции осуществляется по сопоставимым оптовым ценам (без НДС и акцизов). Как известно, производство продукции должно завершаться ее реализацией. Поэтому особое внимание следует уделять динамике объема реализованной продукции. На объем реализации продукции оказывают влияние 2 группы факторов:
- изменение объемов производства продукции;
- изменение остатков нереализованной продукции.
Оценка динамики производства и реализации продукции ЗАО «Марийское» представлена в таблице 1.7.
Таблица 1.7
Оценка динамики производства и реализации продукции
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Отклонение, (+;-) Темпы роста, %
2006 г. от 2005 г. 2006 г. от 2004 г. 2006 г. от 2005 г. 2006 г. от 2004 г.
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Объем продукции, тыс. р. 387111 423912 486491 62579 99380 114,76 125,67
2. Выручка от реализации продукции 386128 423842 486437 62595 100309 114,77 125,98
3. Изменение остатков нереализованной продукции 983 70 54 -16 -929 77,14 5,49
4. Доля изменения остатков нереализованной продукции 0,25 0,02 0,01 -0,01 -0,24 67,22 4,37

Таким образом, данные таблицы 1.7 говорят о наращивании объемов производства и реализации продукции ЗАО «Марийское» за 2004-2006 гг.

1.5. Анализ использования трудовых ресурсов ЗАО «Марийское»
К трудовым ресурсам государства относится та часть населения страны, которая обладает соответствующими физическими данными, профессиональными знаниями и навыками труда по необходимым специальностям и может быть использована в качестве рабочей силы в народном хозяйстве.
От наличия достаточных трудовых ресурсов на предприятии и обеспечения их эффективной работой во многом зависит объем производства, ассортимент и качество вырабатываемой продукции, ее себестоимость и, как следствие, финансовые результаты деятельности предприятия в целом.
Рассмотрим показатели обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами.
В условиях автоматизированного и высокомеханизированного производства эффективность использования ОПФ, сырья, улучшение качества и структуры выработанной продукции зависят как от количества работающих, так и от уровня их квалификации, трудовой и производственной дисциплины и т.д. В соответствии с действующим законодательством предприятие самостоятельно определяет общую численность работников, их профессиональный и квалификационный состав, утверждает штаты.
Обеспеченность ЗАО «Марийское» кадрами и структура персонала предприятия представлена в таблице 1.8.
Таблица 1.8
Обеспеченность предприятия кадрами и структура персонала предприятия
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Отклонение, (+;-) 2006 г. от 2004 г. Темп роста, % 2006 г. от 2004 г. Уд. вес персонала, %
2004 г. 2005 г. 2006 г.
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. Среднесписочная численность всего персонала, чел. 1346 1362 1452 106 107,88 100 100 100
В т.ч. 0
- ППП 941 934 1052 111 111,80 69,91 68,58 72,45
Из него:
Рабочие 789 781 885 96 112,17 58,62 57,34 60,95
Служащие 152 153 167 15 109,87 11,29 11,23 11,50
В т.ч.
Руководители 67 65 70 3 104,48 4,98 4,77 4,82
Специалисты 85 88 97 12 114,12 6,32 6,46 6,68
- непромышленный персонал 405 428 400 -5 98,77 30,09 31,42 27,55
из него:
Торговли 405 428 400 -5 98,77 30,09 31,42 27,55

Неукомплектованность персонала нередко оказывает отрицательное влияние на динамику объема продукции и качество. Даже неукомплектованность промышленного персонала косвенно влияет на ход производства.
Сокращение численности рабочих не в ущерб объему производства продукции и ее качеству возможно при условии механизации и совершенствования организации труда, особенно во вспомогательных и подсобных подразделениях предприятия.
Далее проведем анализ показателей движения и постоянства кадров.
Обеспеченность кадрами, особенно рабочими, зависит от движения в течение анализируемого периода.
Интенсивность движения рабочих кадров характеризуется коэффициентами: обороту по приему; оборота по выбытию; общего оборота; сменяемости кадров; текучести кадров; постоянства кадров; стабильности кадров.
Динамику показателей движения рабочих кадров представим в таблице 1.9.


Таблица 1.9
Динамику показателей движения рабочих кадров ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг.
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. в процентах к 2004 г.
1 2 3 4 5
Среднесписочная численность работников, чел. 1346 1362 1452 107,88
Принято рабочих всего 18 156 23 127,78
Выбыло рабочих всего 2 66 12 600,00
В том числе:
В связи с сокращением численности 0 0 0 -
По собственному желанию 2 66 12 600,00
Уволено за прогул и другие нарушения трудовой дисциплины 0 0 0 -
Коэффициенты:
Оборота по приему 0,01 0,11 0,02 118,45
Оборота по выбытию 0,00 0,05 0,01 556,20
Общего оборота 0,01 0,16 0,02 162,22
Сменяемости кадров 0,00 0,05 0,01 556,20
Текучести кадров 0,00 0,05 0,01 556,20

Коэффициенты движения кадров не планируются, поэтому их анализ проводится сравнением показателя за ряд лет.
Текучесть рабочих играет большую роль в деятельности предприятия. Постоянные кадры, длительное время работающие на предприятии, совершенствуют свою квалификацию, осваивают смежные профессии, быстро ориентируются в любой нетипичной обстановке, создают определенную деловую атмосферу в коллективе и активно влияют поэтому на уровень производительности труда. Для изучения причин текучести кадров следует периодически производить социологические исследования и наблюдения с целью изучения происходящих изменений в качественном составе рабочих, руководителей и специалистов, то есть в квалификации, стаже работы, специальности, образовании возрасте и т.п. Увольнение рабочих при сокращении объема производства при расчете показателей текучести кадров не учитываются.
Для оценки социальных результатов изучаются также коэффициенты постоянства и стабильности кадров.
Коэффициент постоянства кадров определяется как отношение численности работников, состоящих в списочном составе в течении е года и более, к среднесписочной численности работников.
Коэффициент стабильности кадров – это отношение численности работников, проработавших на предприятии более 3-х лет, к их среднесписочной численности.
Коэффициенты постоянства и стабильности кадров отражают уровень оплаты труда и удовлетворенность работников условиями труда, трудовыми и социальными льготами.
Далее проанализируем динамику производительности труда закрытого акционерного общества «Марийское».
Производительность труда – это показатель, характеризующий уровень затрат живого труда на производство единицы продукции. Его можно также определять как количество произведенной продукции на одного работника ППП или одного рабочего за единицу времени (год, квартал, месяц, день, час). Этому показателю необходимо уделять особое внимание, так как именно от него зависит уровень многих других показателей – объем выработанной продукции, уровень ее себестоимости, расход фонда заработной платы и др.
Обобщающий показатель производительности труда (выработка на одного работающего или одного рабочего) в значительной степени зависит от материалоемкости отдельных видов продукции, объема кооперированных поставок, структуры продукции. Более объективную оценку производительности труда дает показатель, исчисленный по чистой продукции, то есть по объему продукции за вычетом материальных затрат и амортизации основных фондов.
Более высокий темп роста производительности труда, исчисленный по объему продукции в оптовых ценах, по сравнению с темпом роста производительности труда, исчисленного по чистой продукции, свидетельствует об изменении структуры и ассортимента продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом в сторону увеличения выпуска продукции с более высокой материалоемкостью.
Как правило, темпы роста производительности труда одного работника ППП (одного работающего) должны быть равны или выше темпов роста производительности труда одного рабочего.
Выработка на одного работающего равна произведению выработки на одного рабочего и удельного веса рабочих в общей численности ППП. Следовательно, необходимо стремиться к повышению удельного веса рабочих в общей численности ППП, то есть сокращения управленческого персонала за счет компьютеризации и других достижений НТП.
Следует отметить, что объективно основным источником повышения производительности труда вообще является внедрение в практику работы любого производства достижений науки и техники, то есть НТП.
В таблице 1.10 представлены показатели производительности труда на предприятии за период с 2004 по 2006 гг.
Таблица 1.10
Показатели производительности труда ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг.
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. в процентах к 2004 г.
1 2 3 4 5
Объем продукции, тыс. р. 386128 423842 486437 125,98
Среднесписочная численность ППП, чел. 941 934 1052 111,80
В т.ч. рабочих 789 781 885 112,17
Среднегодовая выработка одного работника ППП, р. 410,3379384 453,7923 462,3926 112,69
Среднегодовая выработка одного рабочего, р. 489,3891001 542,6914 549,6463 112,31
Среднее число дней, отработанных одним рабочим за год 221 225 226 102,26
Средняя продолжительность рабочего дня, час. 8 8 8 100
Удельный вес рабочих в общей численности ППП 0,84 0,84 0,84 100,33
Из данных таблицы 1.10 можно сказать, что численность персонала ЗАО «Марийское» растет, растет и среднегодовая выработка, что положительно характеризует деятельность предприятия.
1.6. Анализ себестоимости ЗАО «Марийское»
В настоящее время себестоимость продукции является одним из основных качественных показателей деятельности хозяйствующего субъекта. От уровня себестоимости производимой продукции зависят финансовые результаты деятельности предприятия, темпы расширения производства, финансовое состояние хозяйствующего субъекта.
Задачами анализа себестоимости продукции являются:
• Оценка динамики важнейших показателей себестоимости и выполнение плана по ним;
• Оценка обоснованности и напряженности плана по себестоимости продукции;
• Определение факторов, повлиявших на динамику показателей себестоимости и выполнения плана по ним, величины и причин отклонений фактических затрат от плановых;
• Оценка динамики и выполнения плана по себестоимости в разрезе элементов и по статьям затрат отдельных видов изделий;
• Выявление упущенных возможностей снижения себестоимости продукции.
Целью анализа себестоимости продукции является выявление возможностей повышения эффективности использования всех видов ресурсов в процессе производства и сбыта продукции.
Проведем анализ динамики себестоимости реализованной продукции и представим получившиеся значения в таблице 1.11.
Таблица 1.11
Анализ динамики себестоимости продукции ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг.
Себестоимость реализованной продукции, всего, тыс. р. (Ф. 2, с. 020) Годы Уд. вес затрат, %
2004 г. 2005 г. 2006 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г.
396761 484312 587852 100 100 100
Материальные затраты 329067 383673 452593 82,94 79,22 76,99
Затраты на оплату труда 43372 60451 77910 10,93 12,48 13,25
Отчисления на социальные нужды 10974 14425 20186 2,77 2,98 3,43
Амортизация 10139 13986 18749 2,56 2,89 3,19
Прочие затраты 3209 11777 18419 0,81 2,43 3,13

Из таблицы 1.11 видно, что себестоимость продукции выросла за рассматриваемый период времени. Данный факт говорит о значительном повышении затрат на производство продукции и негативно характеризует деятельность предприятия. Рост себестоимости за рассматриваемый период связан, прежде всего, с ростом объемов производства и продаж предприятия (наращивание производственных мощностей, что вызвало большую потребность в сырье и материалах для производства продукции).
Структуру себестоимости представим на рисунке 1.1.

Рис. 1.1. Структура себестоимости ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг.
Из рисунка 1.1 видно, что производства на рассматриваемом предприятии на протяжении всего периода является материалоемким, поэтому для повышения эффективности деятельности предприятию необходимо искать резервы снижения материальных затрат.
Изобразим для сравнения графически показатели объема реализации и выручки за представленный период (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2. Динамика объемов реализации и себестоимости продукции
Данный график отображает примерно равное изменение себестоимости и выручки от реализации продукции, так как кривые проходят практически параллельно друг другу. Хотя при этом себестоимость растет более быстрыми темпами, что негативно характеризует деятельность предприятия.
1.7. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Марийское»
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей; потенциал предприятия в деловом сотрудничестве; степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Поэтому она – результат процесса всей хозяйственной деятельности и главный компонент общей устойчивости предприятия.
Процесс производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляются за счет собственных средств, а при их недостатке – за счет заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости. В связи с этим все показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно объединить в три группы:
- показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств (структуру капитала) и на этой основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общий финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;
- показатели, характеризующие состояние оборотных средств;
- показатели покрытия средств.
Важно при анализе выделить показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств:
1) коэффициент концентрации собственного капитала (Кфн).
Он характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала, а также долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в него (соотношение собственного капитала и валюты баланса). Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников. Риск инвестиций в предприятие снижается по мере приближения коэффициента к единице, т.к. при этом уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

где СК – собственный капитал, который соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.
Б – валюта баланса, тыс. руб.
Нормативное значение коэффициента более 0,5.
2004 г.: Кфн = 179291 / 261041 = 0,69
2005 г.: Кфн = 180250 / 275354 = 0,65
2006 г.: Кфн = 263009 / 275354 = 0,96
По данным расчетов видно, что предприятие достаточно финансово автономно. Из этого следует, что оно привлекательно для инвесторов.
2) коэффициент финансовой зависимости (Кфз).
Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия:

2004 г.: Кфз = 261041 / 179291 = 1,46
2005 г.: Кфз = 275354 / 180250 = 1,53
2006 г.: Кфз = 331934 / 263009 = 1,26
Итак, из рассчитанных показателей следует, что в 2004 г. предприятие незначительно повысило финансовую зависимость (на 4,8 %), но в 2006 г. уже прослеживается положительная тенденция – снижение зависимости на 0,27 пункта.
3) коэффициент заемного капитала (Кзк).
Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия:

где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.
2004 г.: Кзк = 63115 / 261041 = 0,24
2005 г.: Кзк = 84267 / 275354 = 0,31
2006 г.: Кзк = 59559 / 331934 = 0,18
По данным расчетов предприятие имеет достаточно низкое значение коэффициента заемного капитала, но его финансовая независимость в 2006 году значительно возросла по сравнению с 2005.
4) коэффициент маневренности собственного капитала (Км).
Определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая его часть капитализирована, т.е. внесена во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства:

где ЧОК – чистый оборотный капитал, тыс. руб.
Нормативное значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности и специфики деятельности предприятия.
2004 г.: Км = 59072 / 179291 = 0,33
2005 г.: Км = 52308 / 180250 = 0,29
2006 г.: Км = 104547 / 263009 = 0,40
Таким образом, анализ показал, что из общей суммы собственного капитала в 2004 г. 33 % направлялись на формирование оборотных средств, а 67 % - во внеоборотные активы. В 2005 г. соотношение между данными показателями изменилось следующим образом: в оборотные средства направлялось 29 % собственного капитала, а во внеоборотные активы – 71 %. В 2006 большое внимание уделялось оборотным активам – 40 %, внеоборотным, в свою очередь, – 60 %.
5) коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв).
Определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;
ВОА – внеоборотные активы, тыс. руб.
2004 г.: Ксдв = 18170 / 138854 = 0,13
2005 г.: Ксдв = 10670 / 138779 = 0,08
2006 г.: Ксдв = 9360 / 158462 = 0,06
6) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс).
Определяется отношением долгосрочных кредитов и займов к общей сумме собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов. При расчете данного коэффициента не принимается во внимание краткосрочная задолженность для финансирования запасов и дебиторской задолженности, т.к. она погашается за счет оборачиваемости текущих активов:

2004 г.: Кдзс = 18170 / (179291 + 18170) = 0,09
2005 г.: Кдзс = 10670 / (180250 + 10670) = 0,06
2006 г.: Кдзс = 9360 / (263009 + 9360) = 0,03
Снижение этого показателя считается позитивной тенденцией. Это означает, что предприятие все в меньшей степени зависит от внешних инвесторов. И такая тенденция прослеживается на протяжении всего рассматриваемого в работе периода времени.
7) коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк).
Представляет собой отношение долгосрочных пассивов к общей сумме заемных средств:

где ДО – долгосрочные обязательства, тыс. руб.;
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
2004 г.: Ксзк = 18170 / (18635 + 63115) = 0,22
2005 г.: Ксзк = 10670 / (10837 + 84267) = 0,11
2006 г.: Ксзк = 9360 / (9366 + 59559) = 0,14
8) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кфр), или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага. Нормативное значение меньше 1.

2004 г.: Кфр = 63115 / 179291 = 0,35
2005 г.: Кфр = 84267 / 180250 = 0,47
2006 г.: Кфр = 59559 / 263009 = 0,23
Итак, коэффициент финансового риска у предприятия невысок, но на протяжении трех лет имеет тенденцию к увеличению, что негативно характеризует деятельность предприятия в последние годы. Но в 2006 году ситуация изменилась в лучшую сторону – произошло резкое снижение данного коэффициента. При чем такого низкого значения (0,23) не прослеживается ни в одном из предыдущих периодов. Это положительный момент в работе закрытого общества.
9) индекс постоянного актива (Iпа).
Этот показатель характеризует долю основного капитала (внеоборотных активов) в собственном капитале.

где Косн – основной капитал, тыс. руб.
2004 г.: Iпа = 138854 / 179291 = 0,77
2005 г.: Iпа = 138779 / 180250 = 0,77
2006 г.: Iпа = 158462 / 263009 = 0,60
В 2005 г. доля основного капитала в составе собственных средств осталась на том же уровне, что и в 2004 г. А в 2006 – возросла по сравнению с 2004 г., это говорит о том, что предприятие обратило внимание на увеличение стоимости внеоборотных активов, то есть на расширение инвестиций в форме капитальных вложений. И это, безусловно, характеризует закрытое акционерное общество лишь с положительной стороны. Но в 2006 году больше внимания предприятие уделяло быстрореализуемым активам, поэтому индекс постоянного актива заметно снизился.
В процессе проведения анализа необходимо рассмотреть показатели, характеризующие состояние оборотных средств
Одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования собственных оборотных средств (СОС).
Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие запасов и затрат, величина функционального капитала и общая величина источников финансирования.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
СОС = стр. 490 – стр. 190
2004 г.: СОС = 179291 – 138854 = 40437 тыс. руб.
2005 г.: СОС = 180250 – 138779 = 41471 тыс. руб.
2006 г.: СОС = 263009 – 158462 = 104547 тыс. руб.
Таким образом, данные анализа показывают, что предприятие располагает собственными источниками для формирования оборотных средств. Это положительно характеризует работу общества на протяжении всего рассматриваемого периода.
2. Наличие запасов и затрат (ЗиЗ).
ЗиЗ = стр. 210 + стр. 220
2004 г.: ЗиЗ = 99610 + 4275 = 103885 тыс. руб.
2005 г.: ЗиЗ = 115957 + 4966 = 120923 тыс. руб.
2006 г.: ЗиЗ = 155410 + 3065 = 158475 тыс. руб.
3. Величина функционально каптала (ФК).
ФК = СОС + стр. 590
2004 г.: ФК = 40437 + 18635 = 59072 тыс. руб.
2005 г.: ФК = 41471 + 10837 = 52308 тыс. руб.
2006 г.: ФК = 104547 + 9366 = 113913 тыс. руб.
4. Общая величина источников финансирования (ОВИ).
ОВИ = ФК + стр. 610
2004 г.: ОВИ = 59072 + 16015 = 75087 тыс. руб.
2005 г.: ОВИ = 52308 + 28087 = 80395 тыс. руб.
2006 г.: ОВИ = 113913 + 20135 = 134048 тыс. руб.
На основании рассчитанных выше показателей можно рассчитать излишек или недостаток источников средств:
— излишек (+) или недостаток (-) СОС:
± СОС = СОС – ЗиЗ
2004 г.: ± СОС = 40437 – 103885 = - 63448 тыс. руб.
2005 г.: ± СОС = 41471 – 120923 = - 79452 тыс. руб.
2006 г.: ± СОС = 104547 – 158475 = - 53928 тыс. руб.
— излишек (+) или недостаток (-) ФК:
± ФК = ФК – ЗиЗ
2004 г.: ± ФК = 59072 – 103885 = - 44813 тыс. руб.
2005 г.: ± ФК = 52308 – 120923 = - 68615 тыс. руб.
2006 г.: ± ФК = 113913 – 158475 = - 44562 тыс. руб.
— излишек (+) или недостаток (-) ОВИ:
± ОВИ = ОВИ – ЗиЗ
2004 г.: ± ОВИ = 75087 – 103885 = - 28798 тыс. руб.
2005 г.: ± ОВИ = 80395 – 120923 = - 40528 тыс. руб.
2006 г.: ± ОВИ = 134048 – 158475 = - 24427 тыс. руб.
Данные показатели определяют тип финансовой ситуации на предприятии (таблица 1.12).
Таблица 1.12
Характеристика финансовых ситуаций
Показатель обеспеченности Тип финансовой ситуации
абсолютная устойчивость нормальная устойчивость неустойчивое состояние кризисное состояние
1. СОС
2. ФК
3. ОВИ ≥ 0
≥ 0
≥ 0 < 0
≥ 0
≥ 0 < 0
< 0
≥ 0 < 0
< 0
< 0

Таким образом, расчеты свидетельствуют, что предприятие на протяжении четырех лет имело четвертый тип финансовой устойчивости, характеризующий кризисное состояние.
На основании показателей финансовой устойчивости и платежеспособности можно комплексно оценить финансовое состояние сельскохозяйственного предприятия. На основании совокупности показателей, отражающих производственно-финансовую деятельность предприятия, можно установить сводную (рейтинговую) оценку его финансового состояния. Для данной цели предлагается использовать набор критериев показателей финансового состояния сельскохозяйственного предприятия, представленных в таблице 1.13.
В определенной мере данные коэффициенты коррелируют между собой, но использование их в совокупности обеспечивает более объективную оценку с учетом качественного содержания финансового состояния предприятия.Дифференциация критериальных значений показателей финансового состояния по классам определяется отражением уровня экономического развития предприятия.
Таблица 1.13
Критериальный уровень показателей финансового состояния сельскохозяйственного предприятия
Коэффициенты Доля показателя
в совокупности всех, % Классы критериального уровня
1 класс 2 класс 3 класс 4 класс 5 класс
1. Абсолютной ликвидности 10 менее 0,2 0,2-0,25 0,25-0,3 0,3-0,4 более 0,4
2. Оперативной ликвидности 15 менее 0,4 0,4-0,5 0,5-0,7 0,7-0,9 более 0,9
3. Текущей ликвидности 20 менее 1,0 1,0-1,5 1,5-2,0 2,0-2,5 более 2,5
4.Обеспеченности собственными средствами 20 менее 0,1 0,1-0,3 0,3-0,4 0,4-0,5 более 0,5
5.Соотношения привлеченного и собственного капитала 10 более 0,4 0,4-0,3 0,3-0,25 0,25-0,2 менее 0,2
6.Устойчивости экономического роста 15 менее 0,01 0,01-0,02 0,02-0,03 0,03-0,05 более 0,05
7. Маневренности капитала 10 менее 0,1 0,1-0,15 0,15-0,2 0,2-0,3 более 0,3

Для получения единого показателя финансового состояния устанавливается «рейтинг предприятия», который определяется путем суммирования произведений классности критериальных показателей на их значимость и представляет собой долю в структуре совокупности этих показателей.
В зависимости от суммы набранных баллов предприятия делятся на 5 классов, отражающих различный уровень их финансового состояния:
1-й класс – низкий уровень финансового состояния - сумма баллов до 150;
2-й класс – недостаточный уровень финансового состояния - сумма баллов 150-200;
3-й класс – средний уровень финансового состояния - сумма баллов 200-300;
4-й класс – хороший уровень финансового состояния - сумма баллов 300-400;
5-й класс – высокий уровень финансового состояния - сумма баллов свыше 400. На данной основе был определен рейтинг ЗАО «Марийское». Данные приведены в таблице 1.14.
Таблица 1.14
Рейтинговая оценка ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг.
Коэффициенты Доля показателя в совокупности всех, % 2004 год 2005 год 2006 год
класс балл класс балл класс балл
1.Абсолютной ликвидности 10 1 10 1 10 1 10
2.Оперативной ликвидности 15 1 15 1 15 5 75
3.Текущей ликвидности 20 2 40 5 100 5 100
4.Обеспеченности собственными средствами 20 5 100 3 60 5 100
5.Соотношения привлеченного и собственного капитала 10 5 50 5 50 5 50
6.Устойчивости Экономического роста 15 5 75 5 75 5 75
7.Маневренности капитала 10 1 10 1 10 2 20
ИТОГО ´ ´ 300 ´ 320 ´ 430

Таким образом, финансовое состояние предприятия в целом в 2004 и 2005 году можно характеризовать как хорошее, а 2006 году – как отличное. Но в то же время в 2004 году суммарный рейтинг финансового состояния предприятия оказался на уровне среднего. Следовательно, специалистам хозяйства следует обратить внимание на сложившееся положение и принять меры по его улучшению, так как это имеет колоссальное значение, особенно в плане привлечения инвестиционных ресурсов.
Чтобы улучшить финансовое положение хозяйства необходимо использовать не только внешние, но и внутренние резервы предприятия. К ним можно отнести: снижение себестоимости продукции за счет экономии материальных ресурсов и рационального их использования, а также внедрения технологий за счет которых она может быть снижена; улучшение качества реализуемой продукции и изыскание надежных и выгодных рынков сбыта, что приведет к увеличению цены реализации и прибыльности предприятия и другие меры.



2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ЗАО «МАРИЙСКОЕ»
2.1. Сущность и классификация оборотного капитала ЗАО «Марийское»
Активы предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый про¬дукт, принимают однократное участие в процессе производства, из¬меняя при этом натурально-вещественную форму, называются обо¬ротными средствами — это их экономическая сущность [16, с. 88].
Оборотные средства представляют собой более подвижную часть активов. В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.
На первой стадии денежные средства предприятий используют¬ся для приобретения сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т. п., необходимых для осуществления производственной деятельности.
На второй стадии производственные запасы превращаются в не-завершенное производство и готовую продукцию.
На третьей стадии происходит процесс реализации продукции. Оборотные средства по составу подразделяются на две состав¬ляющие: оборотные производственные фонды и фонды обращения. Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему оборотных средств вытекает из непрерывности авансиро¬ванной стоимости по трем названным стадиям их кругооборота.
Как видно из рис. 2.1, в состав оборотных производственных фондов входят:
 производственные запасы — запасы сырья, материалов, ком-плектующих изделий, топлива, тары, малоценного и быстро-изнашивающегося инструмента и хозяйственного инвентаря стоимостью менее 1 млн. руб.;
 незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления — это детали, узлы и изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки и испытаний, укомплектова¬ния и приемки, а также предметы труда, изготовление кото¬рых полностью закончено в одном цехе и подлежит дальней¬шей обработке в других цехах того же предприятия;
 расходы будущих периодов — затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем.

Рис. 2.1. Состав оборотных средств
Все элементы оборотных фондов, за исключением малоценных инструментов и инвентаря, незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления, относятся к материально-энергетическим ресурсам.
Величина оборотных средств, находящихся в составе оборотных производственных фондов, определяется в первую очередь организационно-техническим уровнем производства и длительностью производственного цикла изготавливаемой продукции [16, с. 89].
Во вторую часть оборотных средств входят фонды обращения, состоящие из готовой продукции в сфере реализации и денежных средств предприятия. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения — обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

Рис. 2.2. Классификация оборотных средств по признакам
Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения, зави¬сит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и сбыта продукции.
Для анализа состава и структуры оборотных средств целесооб¬разно представить их по признакам (рис. 2.2):
 по сферам оборота;
 по источникам формирования и пополнения;
 по особенностям планирования.
Оборотный капитал разнообразен по своему составу, структуре и назначению, поэтому целенаправленное управление им определяет необходимость его предварительной классификации. С изменением хозяйственных условий возникает необходимость уточнения классификации оборотного капитала предприятия, которая должна соответствовать современным экономическим условиям, обеспечить более эффективное использование ресурсов. В экономической литературе имеется большое разнообразие классификаций оборотного капитала по различным признакам.
В основе системы классификации оборотного капитала, предложенной Е.С.Стояновой лежит его деление на медленнореализуемые, быстрореализуемые и наиболее ликвидные активы. Приведенная позиция является обоснованной, поскольку скорость реализации активов является исключительно важным фактором в условиях рынка.
А. Б. Крутик предлагает использовать разделение оборотного капитала на четыре группы: минимального риска, малого риска, среднего риска, высокого риска. Данная классификация имеет некоторое сходство с предыдущей, поскольку в обоих случаях положен одинаковый классификационный признак – степень ликвидности оборотного капитала. И.А.Бланк предлагает классифицировать оборотный капитал по следующим признакам: характер финансовых источников формирования, виды, характер участия в операционном процессе и период функционирования. При этом в зависимости от характера финансовых источников формирования он подразделяет оборотный капитал на валовые оборотные активы (сформированные за счет как собственного, так и заемного капитала), чистые оборотные активы (сформированные за счет собственного и долгосрочного заемного капитала).
Следуя данному подходу, получаем, что, если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотного капитала, то суммы собственных и чистых активов совпадают. Однако чаще всего в настоящее время предприятия используют краткосрочные кредиты, которые выпадают из данной классификации источников формирования оборотного капитала.
В.Г.Артеменко выделяет следующие классификационные признаки: функциональная роль в процессе производства; в зависимости от практики контроля, планирования и управления; в зависимости от источников формирования; по степени ликвидности; в зависимости от степени риска вложения капитала; в зависимости от материально-вещественного содержания.
Большая группа авторов склонна классифицировать оборотный капитал по месту и роли в процессе воспроизводства, по степени планирования (по принципам организации), по источникам формирования, по видам.
Рассмотрим каждый классификационный признак отдельно применительно к такому предприятию, каким является исследуемый объект – ЗАО «Марийское»:
1. Форма функционирования. Оборотный капитал может функционировать как в денежной (монетарной) форме, так и в материальной (немонетарной) форме. Монетарные оборотные активы – это денежные средства, краткосрочные финансовые сложения, средства в расчетах. К немонетарным активам можно отнести запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Поскольку ЗАО «Марийское» занимается выпуском продукции, то к немонетарным активам относятся запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары.
2. Функциональное назначение. Размещение оборотного капитала в воспроизводственном процессе приводит его к подразделению на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения – в процессе обращения, то есть реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Основными факторами, определяющими величину оборотного капитала, занятого в производстве, являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и развития техники и совершенство технологии. В свою очередь, сумма средств фондов обращения зависит в основном от условий реализации продукции, уровня организации системы снабжения и сбыта продукции. Основное назначение фондов обращения – обеспечить платежными средствами ритмичность процесса обращения. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в процессе создания стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной, и не более того, для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.
К оборотным производственным фондам относятся предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции. В ЗАО «Марийское» - это производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов (затраты, производимые на проектирование новых видов продукции и освоение их выпуска). В зависимости от роли, которую играют производственные запасы, в процессе производства они делятся на следующие группы: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, отходы (возвратные), топливо, тара и тарные материалы, запасные части.
Сырье и основные материалы – это предметы труда, из которых изготавливают продукт (они составляют материальную основу продукта).
Вспомогательными называют материалы, которые используются для воздействия на сырье и материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства.
Кроме оборотных производственных фондов на предприятии также формируются фонды обращения. К ним относятся готовая продукция, находящаяся на складах хозяйствующего субъекта или в процессе реализации, товары отгруженные, а также чеки и векселя к получению, денежные средства на счетах в банках или в кассе, дебиторская задолженность. Фонды обращения не участвуют в процессе производства, они обслуживают процесс обращения товаров. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на последней стадии кругооборота, одновременно является и начальной стадией нового оборота. К фондам обращения в ЗАО «Марийское» относятся: дебиторская задолженность и денежные средства на счетах в банках и в кассе.
3. Источники формирования. Источниками формирования оборотного капитала и обеспечения его кругооборота являются собственные и заемные финансовые ресурсы. Собственные средства ЗАО «Марийское» играют важную роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность.
Собственный оборотный капитал – это часть собственных средств предприятия, авансированных в оборотные активы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. В экономической литературе данный показатель еще называют собственными оборотными средствами, чистым оборотным капиталом, рабочим, работающим капиталом, чистыми текущими активами.
К собственным источникам формирования оборотного капитала относят:
а) Прибыль. В частности, в ЗАО «Марийское» в 2007 году она составила 838 тыс.руб. и уменьшилась на 12568 тыс.руб. по сравнению с 2006 г.
б) Уставный капитал. Уставный капитал ЗАО «Марийское» является неизменным в течение нескольких лет и составляет 82903 тыс.руб.
г) Средства, приравненные к собственным (устойчивые пассивы). К ним относят:
- минимальную переходящую задолженность по заработной плате. Минимальная переходящая задолженность по заработной плате в ЗАО «Марийское» на конец 2006 г. составила 12227 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с началом 2006 г. на 12611 тыс.руб.;
- минимальную переходящую задолженность по платежам в бюджет по налогам и социальным отчислениям. В ЗАО «Марийское» в 2006 г. такая задолженность оставила 8708 тыс. руб., а в 2005 году - 8864 тыс.руб.;
- минимальную переходящую задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды. В 2006 году минимальная переходящая задолженность ЗАО «Марийское» по отчислениям во внебюджетные фонды составила 973 тыс.руб., что на 880 тыс.руб. меньше, чем в 2005г;
- резерв предстоящих расходов и платежей; В ЗАО «Марийское» в 2005 - 2006 г.г. данный резерв составлял 5 тыс. руб.;
- минимальную задолженность поставщикам по залоговой таре. В ЗАО «Марийское» эта задолженность на конец 2006 г. составила 17491 тыс. руб.;
- минимальную задолженность поставщикам по акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил. В ЗАО «Марийское» в 2004 - 2005 г.г. вышеприведенная задолженность отсутствовала;
- и другие.
По существу, перечисленные выше средства не принадлежат предприятию, однако они постоянно находятся в его обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственного оборотного капитала.
При недостаточности прибыли, либо при непоступлении денежных средств от реализации на счета предприятия потребность в оборотном капитале может покрываться путем привлечения заемных источников, в частности:
а) кредитов банка. В 2006 году ЗАО «Марийское» воспользовалось кредитами банка на общую сумму 27729 тыс. руб.;
б) кредиторской задолженности. В ЗАО «Марийское» кредиторская задолженность на конец 2006 г. составила 39419 тыс.руб. и уменьшилась по сравнению с 2005 г. на 16756 тыс.руб.;
в) средств, поступающих от вышестоящих организаций. В ЗАО «Марийское» такие средства не поступали;
г) дополнительным привлечением средств юридических и физических лиц (выданные векселя, дополнительная эмиссия акций, выпуск и реализация облигаций). ЗАО «Марийское» не пользовалось дополнительным привлечением средств.
В настоящее время основным источником формирования оборотного капитала предприятий в целом по народному хозяйству выступает, как правило, не только прибыль и другие собственные источники, но и в большей степени кредит (как банковский, так и коммерческий). Таким образом, собственные источники оборотного капитала все более замещаются заемными. В результате собственный оборотный капитал не участвует в полном объеме в кругообороте средств предприятий, а все больше превращается в источник погашения кредитов. Последние оказывают отрицательное воздействие на такие показатели как выручка от реализации, себестоимость и прибыль. Постоянно увеличивающееся использование денежных средств других предприятий (кредиторская задолженность) позволяет многим неплатежеспособным хозяйствующим субъектам выглядеть хорошо работающими, не останавливать производство и не испытывать затруднений со сбытом продукции. В то же время по ЗАО «Марийское» основным источником формирования оборотного капитала является прибыль, что положительно. Так в 2006 году прибыль составила 838 тыс. руб. и уменьшилась на 12568 тыс.руб. по сравнению с 2005 г.
4. Период функционирования. Величина оборотного капитала не является постоянной и зависит не только от потребностей производства, но и от случайных факторов. Поэтому по периоду функционирования оборотный капитал подразделяется на постоянный (системная часть) и переменный (варьирующая часть).
Постоянная часть оборотных активов представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного характера, досрочного завоза и целевого назначения. Таким образом, эта величина представлена как неснижаемый минимум оборотного капитала, необходимый для осуществления операционной деятельности (некоторый аналог резервного капитала, например, постоянный остаток денежных средств на расчетном счете). В ЗАО «Марийское» к постоянной части оборотного капитала относят товарно-материальные ценности постоянного характера.
Переменная часть оборотного капитала представляет собой варьирующую его часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного характера или досрочного завоза и целевого назначения. Дополнительные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, трудовой деятельности, предшествующей периоду высокой деловой активности, а также в связи с ростом дебиторской задолженности. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.
5. Материально-вещественное содержание. В зависимости от материально-вещественного содержания оборотный капитал классифицируется на: запасы сырья, материалов, полуфабрикатов; запасы готовой продукции; дебиторскую задолженность; денежные активы и прочие виды оборотного капитала.
Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов характеризуют объем входящих потоков материальных оборотных активов в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия. В ЗАО «Марийское» запасы сырья и материалов составили на конец 2006 года 92472 тыс. руб. и уменьшились по сравнению с 2005 г. на 6487тыс.руб.
Запасы готовой продукции – характеризуют объем выходящих потоков материальных оборотных активов в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В ЗАО «Марийское» запасы готовой продукции составили на конец 2006 года 64070 тыс. руб. и увеличились по сравнению с 2005 г. на 47306 тыс. руб.
Дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц, в том числе:
- задолженность по расчетам за товары, работы, услуги, в т.ч. обеспеченная векселями полученными;
- задолженность по расчетам с дочерними и зависимыми обществами;
- суммы уплаченных другим предприятиям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с заключенными договорами;
- задолженность по расчетам с прочими дебиторами, которая включает задолженность финансовых и налоговых органов (в том числе по предоплате по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет);
- задолженность работников предприятия по предоставленным им ссудам и займам, как за счет средств данного предприятия, так и за счет банковского кредита;
- задолженность подотчетных лиц;
- задолженность поставщиков по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке;
- задолженность государственных заказчиков по оплате за поставленные товары, работы, услуги для государственных нужд;
- штрафы, пени и неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда;
- суммы, отнесенные в резерв по сомнительным долгам в течение отчетного года.
Дебиторская задолженность, по сути, представляет собой иммобилизацию, т.е. отвлечение из хозяйственного оборота собственного оборотного капитала предприятия. Естественно, что этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходам предприятия, которые, в конечном счете, влияют на снижение эффективности использования капитала. Об этом свидетельствуют следующие факты.
Во-первых, чем длиннее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход от средств, «вложенных в дебиторов» (равно как и в другой актив), что само по себе является следствием основного принципа деятельности хозяйствующего субъекта: деньги, вложенные в активы, должны давать прибыль, которая тем выше, чем выше оборачиваемость. Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками средства обесцениваются. В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для которого нужен соответствующих источник финансирования. Так как все источники средств имеют собственную цену, то поддержание определенного уровня дебиторской задолженности сопряжено с некоторыми затратами.
На уровень дебиторской задолженности влияет множество факторов как объективного, так и субъективного характера. К объективным факторам можно отнести экономические условия, в которых осуществляется предпринимательская деятельность. К субъективным – профессиональный уровень финансового менеджера, кредитную политику предприятия, которая может существенно влиять на объем реализации.
Задержки расчетов по дебиторской задолженности происходят по разным причинам. Среди них: неплатежеспособность должников и сокрытие финансового положения от деловых партнеров, а также сознательное невыполнение договорных обязательств дебиторами по оплате в срок полученной продукции.
В ЗАО «Марийское» сумма дебиторской задолженности составила в 2005 г. – 14411 тыс.руб., в 2006 г. – 11524.руб., то есть произошло уменьшение дебиторской задолженности на 2887.руб.
Денежные активы – это важный элемент оборотного капитала, включающий в себя не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех формах: деньги в кассе, на расчетных, депозитных счетах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений (ценные бумаги других хозяйствующих субъектов, государственные облигации, ценные бумаги, выпущенные местными органами власти и т.п.) которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов.
Формирование предприятием денежных авуаров вызывается рядом причин, которые положены в основу соответствующей классификации остатков ее денежных средств. Основными видами денежных авуаров являются:
1. Операционный остаток денежных активов – формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов хозяйствующего субъекта.
2. Страховой остаток денежных средств – формируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Необходимость формирования данного вида остатка денежных активов обусловлена требованиями поддержания постоянной платежеспособности предприятия по неотложным финансовым обязательствам. На размер этого вида остатка денежных активов в значительной мере влияет доступность получения предприятием краткосрочных кредитов.
3. Инвестиционный остаток денежных средств – формируется с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может целенаправленно формироваться только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных авуарах других видов.
4. Компенсационный остаток денежных средств формируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание предприятий и оказывающего ей другие виды финансовых услуг. Он представляет собой неснижаемую сумму денежных активов, которую предприятие в соответствии с условиями соглашения о банковском обслуживании должна постоянно хранить на своем расчетном счете. Формирование такого остатка денежных активов является одним из условий выдачи необеспеченного кредита и предоставления широкого спектра услуг.
Рассмотренные виды остатков денежных средств характеризуют лишь экономические мотивы формирования предприятием своих денежных авуаров, однако четкое их разграничение на практике является довольно проблематичным. Так, страховой остаток денежных активов в период его невостребованности может использоваться в инвестиционных целях или рассматриваться параллельно как компенсационный остаток этих активов. Однако при формировании размера совокупного остатка денежных средств должен быть учтен каждый из перечисленных мотивов.
ЗАО «Марийское» формирует только операционный остаток денежных активов.
К прочим видам оборотного капитала относят оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных, если они отражаются в общей их сумме. ЗАО «Марийское» к прочим видам оборотного капитала можно отнести расходы будущих периодов, сумма которых составила в 2005 г. – 827 тыс. руб., а в 2006 г. – 632 тыс. руб.
6. Место использования. Оборотный капитал предприятия может использоваться как в ее внутреннем обороте, так и за ее пределами. Так, во внутреннем обороте ЗАО «Марийское» используются запасы, денежные средства, а за ее пределами – дебиторская задолженность.
7. Степень ликвидности. По степени ликвидности (то есть по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью) различают медленнореализуемый, быстрореализуемый и абсолютноликвидный оборотный капитал.
К абсолютноликвидному оборотному капиталу относят денежные средства в кассе и на счетах в банке, а также краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Выбирая соотношение между наличными денежными средствами и ценными бумагами следует оценить, с одной стороны, преимущества создания запаса денежных средств, издержки, связанные с их хранением, а с другой стороны – затраты по краткосрочному вложению денежных средств в ценные бумаги с доходами по ним. В ЗАО «Марийское» к абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете. В 2006 г. эта сумма увеличилась на 2334 тыс. руб. по сравнению с 2005 г. и составила 3473 тыс. руб.
К быстрореализуемому оборотному капиталу предприятия относятся товары отгруженные и дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. В ЗАО «Марийское» к быстрореализуемому оборотному капиталу относится дебиторская задолженность, которая в 2006 г. уменьшилась на 2887 тыс. руб. по сравнению с 2005 г. и составила 11524 тыс. руб.
К медленнореализуемому оборотному капиталу относят запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовую продукцию. При этом запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленнореализуемых оборотных активов. Определение величины оборотного капитала, необходимого для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции (необходим прогноз о предполагаемых продажах на ближайший период). В противном случае выпущенная продукция может осесть на складе, в результате чего значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота. Менее ликвидны запасы сырья и материалов. Для определения оптимальной величины запасов, необходимых для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, следует исходить из запланированного объема производства и учитывать издержки по складированию и хранению запасов сырья и материалов, потери от порчи и снижения качества, степень риска в случае изменения производственной программы, изменение цены в зависимости от закупаемой партии и другие факторы. Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который, в свою очередь, определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.
В ЗАО «Марийское» к медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья и материалов, готовая продукция и незавершенное производство, которые в 2006 г. составили 189523 тыс. руб..
Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности.
8. Степень риска вложения капитала. В зависимости от степени риска вложения капитала различают: оборотный капитал с минимальным риском вложений, с малым риском вложений, со средним риском вложений и с высоким риском вложений (табл.2.1).
Таблица 2.1
Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала
Группа оборотных средств Состав включаемых статей актива баланса
1. Оборотные средства с минимальным риском вложения 1.1. Денежные средства:
- касса;
- расчетный счет;
- валютный счет;

- прочие денежные средства.
1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства с малым риском вложений 2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной).
2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых)
2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом).
3. Оборотные средства со средним риском вложений 3.1. Незавершенное производство (за вычетом сверхнорма-тивного).
3.2. Расходы будущих периодов
4. Оборотные средства с высоким риском вложений 4.1. Сомнительная дебиторская задолженность.
4.2. Залежалые производственные запасы.
4.3. Сверхнормативное незавершенное производство.
4.4. Готовая продукция и товары не пользующиеся спросом.
4.5. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы

С целью достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотного капитала необходима оценка возможных видов рисков. В.В.Ковалев выделяет правосторонние и левосторонние риски. Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в текущих активах, называется левосторонним (так как эти активы размещены в левой части баланса). Если возникает риск, который обусловлен изменениями в обязательствах, то он называется правосторонним, несущим в себе левосторонний риск, относятся:
- недостаточность денежных средств (любое предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений; недостаток денежных средств в нужный момент связан с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств, либо с потерей возможной дополнительной прибыли);
- недостаточность собственных кредитных возможностей (этот риск связан с образованием дебиторской задолженности);
- недостаточность запасов (предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов; неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановкой производства);
- излишний объем текущих активов (поскольку величина издержек прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних запасов сокращает доходы предприятия).
К наиболее существенным явлениям, несущим правосторонний риск, относятся:
- высокий уровень кредиторской задолженности (если предприятие приобретает запасов больше, чем ей необходимо, то при значительном размере кредита и чрезмерными бездействующими запасами она не будем иметь достаточное количество денежных средств для оплаты счетов, что приведет к невыполнению обязательств);
- неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками средств (несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший рост ликвидности и большую суммарную эффективность);
- высокая доля заемного капитала (относительно высокая доля заемного капитала в общей сумме источников средств требует больших расходов по его обслуживанию, что ведет к уменьшению прибыли и повышает риск снижения рентабельности. Чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность, как правило, повышает риск потери ликвидности).
Таким образом, оборотный капитал оказывает воздействие на изменение всех основных показателей деятельности предприятия: объем выпуска продукции, производительность труда, себестоимость и т.д. В связи с этим возникает необходимость эффективного управления оборотным капиталом как на уровне отдельно взятого предприятия, так и в масштабах всей российской экономики.
9. Принципы организации и регулирования. По этому признаку оборотный капитал принято подразделять на нормируемый и ненормируемый.
Нормируемый оборотный капитал корреспондирует с собственным оборотным капиталом, так как дает возможность рассчитать экономически обоснованные нормативы по соответствующим видам оборотных активов. К числу нормируемых элементов оборотного капитала относят производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовую продукцию и т.п., то есть нормируется тот оборотный капитал, который функционирует в сфере производства, а в сфере обращения нормируется только часть оборотного капитала, овеществленная в готовой продукции. В сфере энергетики к нормируемому оборотному капиталу относятся производственные запасы и расходы будущих периодов.
Ненормируемый оборотный капитал является элементом фондов обращения. Его размер определяется в оперативном порядке. Однако ненормируемость данной группы оборотного капитала свидетельствует только о том, что предприятие не может определить потребность в нем в конкретный момент времени. Но все же необходимо отметить, что прогнозирование потребности в отдельных элементах фондов обращения на некоторый период и их средних остатков в этом промежутке времени является одной из важных задач управления оборотным капиталом. В электроэнергетике к ненормируемому оборотному капиталу относятся денежные средства и дебиторская задолженность.
Нормирование оборотного капитала в условиях рыночной экономики не потеряло свою актуальность. Наоборот, экономически обоснованное нормирование оборотного капитала позволит и предприятиям, и финансово-кредитным органам правильно ориентироваться во всех вопросах, связанных с функционированием оборотных активов. Нормирование во многом определяет источники их финансирования, выявление и привлечение которых относится к области финансового планирования.
10. Характер участия в операционном процессе. По характеру участия в операционном процессе оборотный капитал дифференцируется следующим образом:
- оборотный капитал, обслуживающий производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
- оборотный капитал, обслуживающий финансовый цикл предприятия (дебиторская задолженность и т.д.).
Производственный цикл предприятия – характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.
Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.
2.2. Структура оборотного капитала ЗАО «Марийское» и факторы, ее формирующие
Соотношение отдельных составляющих оборотных средств в общей их величине характеризует структуру оборотных средств.
Структура оборотных средств зависит от ряда факторов и изме-няется во времени. В различных отраслях она имеет существенные различия и выражает специфические особенности производствен¬ного процесса, технологии, организации производства и условий реализации продукции.
В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала неодинаковы, поскольку зависят от формы собственности, специфики предприятия и производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.
Состав оборотного капитала – это совокупность элементов, его образующих, а структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов в общей его сумме. Структура оборотных активов изменяется во времени. Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденций изменения элементов оборотного капитала дают возможность эффективного управления, как текущими активами хозяйствующего субъекта, так и развитием предприятия в целом.
Постоянное движение оборотного капитала, а точнее, его неравномерность, приводит к тому, что его внутренняя структура и общие размеры могут значительно различаться от периода к периоду. С этой целью необходимо проанализировать те факторы, которые определяют средние размеры отдельных составляющих оборотного капитала за отчетный период. Как уже упоминалось, структура и объем оборотного капитала определяются в первую очередь природой хозяйственных операций. Однако, поскольку практической ценностью обладает сравнительный анализ оборотного капитала предприятия в рамках одной и той же отрасли хозяйствования, необходимо выделить основные факторы, которые отвечают за различия именно в этом направлении. Рассмотрим с этой целью каждую составляющую оборотного капитала.
Так, размеры запасов сырья, материалов, полуфабрикатов определяются удаленностью и сбытовой политикой поставщиков, надежностью функционирования товаропроизводящей сети, широтой ассортимента используемых сырья, материалов, общей концепцией производства, ожиданиями менеджмента относительно будущего развития спроса, эффективностью функционирования складских служб, удаленностью складов от производственных цехов, видом используемого для доставки сырья, материалов, полуфабрикатов транспорта, частотой его использования, размерами контейнеров и т.д.
На размер незавершенного производства конкретного предприятия влияют: специфика производственного процесса, размеры цехов и планировка оборудования внутри них, виды используемого оборудования, скорость их переустановки для выпуска новой продукции, удаленность складских помещений, вид используемого транспорта и частота доставки комплектующих, процент брака и т.д.
Уровень запасов готовой продукции на складе определяется, прежде всего, философией используемой производственной системы. Если она носит упреждающий (спекулятивный) характер, что подразумевает прогнозирование будущего спроса и составление производственных планов на его основе, то без существенного накопления готовой продукции просто не обойтись. Если же система гибкая и способна быстро выпускать продукцию в ответ на заказ, то величина запасов готовой продукции чрезвычайно мала. Помимо этого, на уровень готовой продукции влияет природа спроса.
Размер дебиторской задолженности предприятия в развитой рыночной экономике определяется объемами реализации, а также продуманностью и эффективностью администрирования кредитной политики. На ее величину также оказывают влияние состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов на предприятии, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также величина сомнительной задолженности.
Средний уровень денежных средств предприятия зависит от рода деятельности, объемов операций, эффективности ее финансовой службы, а также от величины ежедневных денежных расходов и риска возникновения непредвиденных расходов.
Средний размер расходов будущих периодов обычно определяется лишь спецификой операций. Расходы будущих периодов не составляют значительной доли оборотного капитала и не играют особой роли с финансовой точки зрения.
Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени за¬висит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свиде¬тельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе произ¬водства и сбыта продукции; и наоборот, существенные структур¬ные изменения — признак нестабильной работы предприятия.
Основная цель анализа — своевременное выявление и устране¬ние недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его исполь¬зования.
Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Раз¬меры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется зна¬чительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства — в незавершен¬ное производство и т.д. [13, с. 286].
Следует учитывать также, что оборотные активы состоят из по-стоянной и переменной частей, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний деловой активности предприятия.
Рассмотрим состав и структуру оборотного капитала ЗАО «Марийское» на 01.01.2008 г. (см. таблица 2.2).


Таблица 2.2
Анализ состава и динамики оборотных активов ЗАО «Марийское»
Вид средств Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, %
на начало 2006 г. на конец 2006 г. Изменение на начало 2006 г. на конец 2006 г. Изменение
Запасы 116 590 155 397 38 807 85,37 88,67 3,30
В том числе: сырье и материалы 98 959 92 472 -6 487 72,46 52,76 -19,69
незавершенное производство 10 19 9 0,01 0,01 0,00
готовая продукция 16764 64070 47 306 12,27 36,56 24,28
расходы будущих периодов 857 632 -225 0,63 0,36 -0,27
Налоги по приобретенным ценностям 4435 3065 -1 370 3,25 1,75 -1,50
Дебиторская задолженность 14411 11524 -2 887 10,55 6,58 -3,98
Денежные средства 1139 3473 2 334 0,83 1,98 1,15
Итого: 136 575 175 255 38 680 100 100 0

Наиболее наглядно структура оборотных активов представлена на рис. 2.3.

Рис.2.3. Структура оборотных активов ЗАО «Марийское»

Как видно из табл. 2.2 и рис.2.3, наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года — 85,37%, на конец — 88,67% оборотных активов. Однако в составе запасов значительно увели-чилась доля сырья и материалов, готовой продукции в связи с трудностями сбыта. Однако к концу года уменьшилась доля дебиторской задолженности, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на пред¬приятии.
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Марийское»
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на ос¬нове характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денеж¬ные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации дан¬ного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в налич¬ность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его актива¬ми, срок превращения которых в денежную наличность соответ¬ствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [13, с. 335].

Рис. 2.4. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия
На рис. 2.4 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и лик¬видностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий — без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса — основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддер¬жания платежеспособности. Но в то же время если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, кото¬рые группируются по степени срочности их погашения [13, с. 336].
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные акти¬вы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по при-обретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных ак¬тивов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформле¬ния банковских документов, скорости платежного документообо¬рота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Третья группа (А3) — это медленно реализуемые активы (про-изводственные запасы, незавершенное производство, готовая про¬дукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.
Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с от¬срочкой платежа на год и более.
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия [13, с. 338]:
П1— наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кре¬диты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);
П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до од¬ного года (краткосрочные кредиты банка);
П3 — долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся по¬стоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3;А4≤П4.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за не¬сколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Эти показатели представляют интерес не только для руковод¬ства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффи¬циент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и мате¬риалов; коэффициент быстрой ликвидности — для банков; коэф¬фициент текущей ликвидности — для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резер¬вов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов пред¬приятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхро¬низировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение со-вокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вло¬жений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недоста¬точным, если большую долю ликвидных средств составляет деби¬торская задолженность, часть которой трудно своевременно взыс¬кать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в со¬ставе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,9 (7600 / 8500), а на конец — 0,72 (12 600 / 17 400), однако основную долю в составе его занимает группа абсолютно ликвидных активов.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент по¬крытия долгов Ктл) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосроч¬ных обязательств:
(1)
Превышение оборотных активов над краткосрочными финан¬совыми обязательствами обеспечивает резервный запас для ком¬пенсации убытков, которые может понести предприятие при раз¬мещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме налично¬сти. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффици¬ент > 2.
Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам:
(2)
где Ктл1 и К тл0, — соответственно фактическое значение коэффи-циента ликвидности в конце и начале отчетного пе¬риода;
К тлнорм — нормативное значение коэффициента текущей лик-видности;
6 — период восстановления платежеспособности, мес.;
Т — отчетный период, мес.
Если Кв.п.> 1, то у предприятия есть реальная возможность вос-становить свою платежеспособность; и наоборот, если Кв < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою пла-тежеспособность в ближайшее время.
В случае если фактический уровень Ктл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенден¬ция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платеже¬способности (К у.п) за период, равный трем месяцам:
(3)
Если К у.п. > 1, то предприятие имеет реальную возможность со-хранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наобо¬рот.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность ак¬тивов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. Так, ликвидность запасов за¬висит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежа¬лых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных и нереальных для взыскания платежей. По¬этому радикальное повышение точности оценки ликвидности до¬стигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналити¬ческого бухгалтерского учета.
Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличе¬ние доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задол¬женности, просроченных векселей и др.
Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности.
Одним из главных показателей, характеризующим платежеспособность предприятия является наличие собственных оборотных средств, который можно определить как величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обяза¬тельств.
Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а обо-ротные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. Как известно, текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы теку-щих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка това¬ров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы.
Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с большим вниманием.
Значение этого показателя определяется коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов.
Так как понятия платежеспособность и ликвидность предприятия близки по своей сути, то коэффициенты ликвидности, рассмотренные выше, характеризуют и платежеспособность анализируемого предприятия.
В случае если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного период имеет значение менее 0,1, анализируемое предприятие признается неплатежеспособным и рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности – это сумма фактического его значения на конец отчетного периода и изменения значения между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам:
L4ф+3/t(L4ф- L4н)
2 (4)
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 делается противоположный вывод.
Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам, определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
L4ф+6/t(L4ф- L4н)
2 (5)
Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 делается противоположный вывод.
При анализе платежеспособности можно выделить также краткосрочную и долгосрочную платежеспособность, в зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет. Способность компании функциони¬ровать длительный период характеризуется ее возможностью погашать долгосрочные займы. Для определения этой способности рассчитывается показатель, отражающий платежеспособность ком¬пании по долгосрочным займам. Целью оценки является раннее выявление признаков банкротства. Следовательно, такой анализ позволяет выявить признаки кризисной ситуации за много лет вперед.
Оценка долгосрочной платежеспособности - показатель, отражающий платежеспособность ком¬пании по долгосрочным займам, рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:
КЗ д/с
К С (6)
где К Д/С ПЛАТ - коэффициент долгосрочной платежеспособности;
КЗ - заемный капитал (долгосрочные кредиты и займы);
К С - собственный капитал.
Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприя-тия считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачи-вать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосроч-ной платежеспособности.
При оценке платежеспособности возникает вопрос, какой должна быть оптимальная величина оборотного капитала? Существует несколько методик для определения оптимального размера оборотного капитала предприятия. Чаще используется коэффициент те¬кущей ликвидности, т.е. показатель отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности широко используется как общий индикатор платежеспособности предпри¬ятия и способности ее погасить первоочередные платежи. Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения инвестициям минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в 2 раза превышать сумму срочных обязательств.
Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является его платежеспособность. При анализе финансового состояния предприятия различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства.
При анализе ликвидности предприятия следует учитывать, что внеоборотные активы (основной капитал) в большинстве случаев не могут быть источником погашения текущей задолженности в силу их функционального назначения в производственном процессе и затруднительности их срочной реализации. Поэтому они не включаются в состав активов при расчете показателей ликвидности.
В зависимости от способности и скорости превращения в денежные средства активы предприятия подразделяются на следующие группы:
- наиболее ликвидные активы (А1), представляющие собой суммы по всем статьям денежных средств в краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Наиболее ликвидные активы могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно;
- быстрореализуемые активы (А2), представляющие собой краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. Для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время.
- медленно реализуемые активы (А3) представляют собой запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС по приобретенным ценностям;
- труднореализуемые активы (А4) представляют собой внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса). Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности.
В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются во взаимосвязи с соответствующими группами актива следующим образом:
- наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кредиторскую задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок (по данным приложения к балансу по ф.5);
- краткосрочные пассивы (П2) представляют собой краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев;
- долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные обязательства (IV раздел пассива баланса);
- постоянные пассивы (П4) – собственные средства (III раздел пассива баланса) и статьи раздела IV, не вошедшие в предыдущие группы: доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.
Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
По данным бухгалтерского баланса ЗАО «Марийское» за 2004, 2005, 2006 годы между вышеназванными группами активов и пассивов имеются следующие соотношения:
2004: А1 = 2637 < 47095 = П1
А2 = 15563 < 16020 = П2
А3 = 103987 > 18635 = П3
А4 = 138854 < 179291 = П4
2005: А1 = 1139 < 56175 = П1
А2 = 14411 < 28092 = П2
А3 = 121025 > 10837 = П3
А4 = 138779 < 180250 = П4
2006: А1 = 3473 < 39419 = П1
А2 = 11524 < 20140 = П2
А3 = 158475 > 9366 = П3
А4 = 155410 < 263009 = П4
Благодаря полученным результатам можно отметить, что на предприятии сохраняется некоторый недостаток денежных средств и имеется тенденция к ухудшению.
Также видно, что структура баланса предприятия не является абсолютно ликвидной на протяжении всего рассматриваемого периода (выполняются лишь два условия).
При анализе ликвидности предприятия применяются следующие показатели:
1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который определяется как отношение текущих активов к текущим пассивам:

где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.;
З – запасы, тыс. руб.;
Кткр – краткосрочные кредиты, тыс. руб.;
КрЗ – кредиторская задолженность, тыс. руб.
Итак, в 2004 г.: Ктл = (2637 + 15563 + 99610) / (16020 + 47095) = 1,87
2005 г.: Ктл = (1139 + 14411 + 111957) / (28092 + 56175) = 2,04
2006 г.: Ктл = (3473 + 11524 + 155410) / (20140 + 39419) = 2,86
Из расчетов видно, что коэффициент текущей ликвидности в 2004 году близок к рекомендуемому значению, а в 2005 году он значительно возрос и достиг нормативного значения. В 2006 году он стал еще больше снижения кредиторской задолженности, и данный момент характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Чем выше величина коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.
2) коэффициент срочной ликвидности (или коэффициент покрытия) (Ксл). Нормативное значение 1.
При его расчете используются наиболее ликвидные активы. При этом предполагается, что дебиторская задолженность имеет более высокую ликвидность, чем запасы и прочие активы. При расчете коэффициента срочной ликвидности с краткосрочной задолженностью сопоставляются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность:

2004 г.: Ксл = (2637 + 15563) / (63115 - 5) = 0,29
2005 г.: Ксл = (1139 + 14411) / (84267 - 5) = 0,18
2006 г.: Ксл = (3473 + 11524) / (59559 - 5) = 0,25
По данным расчета наблюдается нестабильность коэффициента срочной ликвидности (ликвидности быстро реализуемых активов), что свидетельствует об отрицательных моментах в развитии предприятия. Но в 2006 г. прослеживается положительная динамика рассматриваемого показателя и это говорит о стабилизационных процессах, происходящих в развитии предприятия.
3) коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), который показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами. Нормативное значение 0,2-0,25.

2004 г.: Кал = 2637 / (63115 - 5) = 0,04
2005 г.: Кал = 1139 / (84267 - 5) = 0,01
2006 г.: Кал = 3473 / (59559 - 5) = 0,06
Коэффициент абсолютной ликвидности должен рассматриваться во взаимосвязи с показателем нормы денежных резервов.
4) норма денежных резервов (Ндр) определяется следующим отношением:

ТА = ДС + КФВ + ДЗ
2004 г.: Ндр = 2637 / (2637 + 15563) = 0,14
2005 г.: Ндр = 1139 / (1139 + 14411) = 0,07
2006 г.: Ндр = 3473 / (3473 + 11524) = 0,23
Чем больше величина этого показателя, тем выше уровень ликвидности этой группы активов.
Таким образом, наибольшего значения показатель нормы денежных резервов достиг в 2006 г. и это свидетельствует о высоком уровне ликвидности быстрореализуемых активов.
Рассмотренные выше коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность предприятия превратить активы в наличность без потерь для оплаты текущих обязательств. Сопоставление активов с обязательствами означает намерения кредиторов рассмотреть перспективу ликвидации предприятия для возмещения задолженности, а для инвесторов – намерения оценить степень риска вложения их капитала в данное предприятие.
Все коэффициенты ликвидности для комплексного анализа их динамики за анализируемый период можно объединить в таблицу 2.3.
Таблица 2.3
Анализ динамики коэффициентов ликвидности ЗАО «Марийское» за 2004, 2005, 2006 гг. и оценка их соответствия нормативным значениям
Показатель 2004 год 2005 год 2006 год
абсолютное значение, тыс. руб. темп изменения (+, -), % отклонение от нормы (+, -), % абсолютное значение, тыс. руб. темп изменения (+, -), % отклонение от нормы (+, -), % абсолютное значение, тыс. руб. темп изменения (+, -), % отклонение от нормы (+, -), %
Ктл 1,87 -11 -6,5 2,04 -2,4 +2 2,86 +36,84 +43
Ксл 0,29 -46 -71 0,18 -38 -82 0,25 -52,83 -75
Кал 0,04 +100 -80 0,01 -75 -95 0,06 +200 -70
Ндр 0,14 +366 х 0,07 -50 х 0,23 +666,67 х

По данным таблицы 2.3 можно сделать вывод, что ликвидность в целом за анализируемый период у предприятия почти по всем параметрам возросла в 2006 году и это говорит об эффективном управлении предприятием, но руководству еще необходимо принять ряд мер, позволяющих приблизить показатели коэффициентов ликвидности к нормативным значениям.
Наряду с ликвидностью финансовое состояние предприятия характеризует его платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности.
В ходе анализа изучаются текущая и перспективная платежеспособность. Определение текущей платежеспособности осуществляется по данным баланса. При этом сопоставляют сумму платежных средств и сумму срочных обязательств. Превышение платежных средств над внешними обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности предприятия косвенным образом могут свидетельствовать:
- отсутствие денежных средств на счетах и в кассе;
- наличие просроченной задолженности по кредитам и займам;
- наличие задолженности финансовым органам;
- нарушение сроков выплаты заработной платы и другие причины.
Анализ платежеспособности ЗАО «Марийское» проведем по данным, представленным в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Данные для анализа платежеспособности
Актив 2004 2005 2006 Пассив 2004 2005 2006
Запасы и затраты 99610 115957 155410 Долгосрочные кредиты 18170 10670 9360
Денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы 18302 15652 14997 Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы 63115 84267 59559
ИТОГО 117912
131609 170407 ИТОГО 81285 94937 68919

По данным таблицы 2.4 предприятие платежеспособно, его оборотные активы превышают пассивы в 2004 г. – на 36627 тыс. руб., в 2005 г. – на 36672 тыс. руб., а в 2006 г. – на 101488 тыс. руб.
Дает оценку возможности предприятия погашать свои долги коэффициент текущей платежеспособности (Ктп). Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

где А – итог раздела «Оборотные активы» баланса;
К – итог раздела «Краткосрочные обязательства» баланса.
2004 г.: Ктп = 113853 / 63115 = 1,80
2005 г.: Ктп = 132140 / 84267 = 1,57
2006 г.: Ктп = 173459 / 59559 = 2,91
Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2; однако это лишь ориентировочные параметры, указывающие на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Как видно, значение коэффициента в 2004 году ниже его стандартного показателя. Это свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств. Но в 2006 году ситуация резко изменилась и показатель превысил нормативное значение на 0,91 пункта.
Однако следует помнить, что такой элемент оборотных активов организации как запасы отражается в балансе по ценам приобретения. Если же рассматривать запасы организации как обеспечение ее краткосрочных обязательств, то во внимание должны приниматься возможные цены их продажи.
Для оценки текущей платежеспособности используется также коэффициент текущей платежной готовности (Ктпг), который показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности. При этом необходимо исходить из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а в недостающей части – денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия. Коэффициент определяется как отношение суммы средств на расчетном счете к разнице между кредиторской и дебиторской задолженностью:

2004 г.: Ктпг = 2637 / (47095 – 15563) = 0,08
2005 г.: Ктпг = 1139 / (56175 – 14411) = 0,03
2006 г.: Ктпг = 3473 / (39419 – 11524) = 0,12
Если дебиторская задолженность выше кредиторской, то это означает, что предприятие не только может покрыть кредиторскую задолженность дебиторской, но и имеет свободные денежные средства. В ЗАО «Марийское» же наблюдается недостаток средств на банковских счетах и в кассе для расчетов. Предприятие не имеет свободных денежных средств, о чем свидетельствует значение коэффициента текущей платежной готовности меньше единицы. Но есть и позитивные сдвиги в деятельности – положительная динамика рассматриваемого показателя.


3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ЗАО «МАРИЙСКОЕ»
3.1. Совершенствование управления дебиторской задолженностью
ЗАО «Марийское»
В настоящее время в ЗАО «Марийское» актуальным вопросом остается наличие дебиторской задолженности. Хотя сумма дебиторской задолженности в 2006 г. снизилась на 20% по сравнению с 2005 г. (с 14411 тыс. руб. до 11524 тыс. руб.) ее величина слишком большая, и составляет 6,58% оборотных активов предприятия (рис.3.1). В связи с этим необходимо внести ряд предложений по улучшению управления дебиторской задолженностью, суть которых состоят в следующем.

Рис.3.1. Динамика изменения дебиторской задолженности ЗАО «Марийское»
Прежде всего, необходимо рассчитать, какое воздействие со стороны работников, ответственных за дебиторскую задолженность, оказывает влияние не только на размер оборотного капитала, но и на доходность ЗАО «Марийское».
Одной из обязанностей ответственных за управление дебиторской задолженностью является синхронизация сроков погашения кредиторской задолженности и поступление выплат от дебиторов. В случае успешной работы соотношение дебиторской задолженности к кредиторской будет более устойчивым (около единицы).
Решение проблемы синхронизации должно строиться на основе выбранной политики работы с платежами. Эта политика должна предусматривать следующие направления:
1. Мониторинг продаж. Для его осуществления необходимы:
- реестр плательщиков для отслеживания сумм продаж, сроков платежа и т.д.;
- классификация в реестре продаж по группам «постоянный - новый»;
- отслеживание просроченной задолженности, размера безнадежных долгов;
- расчет потенциальной задолженности.
2. Проработка политики по управлению задолженностью, а именно:
- работа с клиентами-неплательщиками (встречи, переговоры и т.д.);
- расчет издержек за пользование краткосрочными кредитами;
- увязка сроков погашения дебиторской задолженности со сроками погашения кредиторской задолженности (анализ и оптимизация);
- оценка затрат на привлечение специальных «инструментов» воздействия, факторинга.
3. Выработка инкассационной политики на предприятии, включающей в себя:
- срок и количество письменных оповещений по долгу;
- проведение личных встреч с клиентами-должниками;
- разработку условий выплаты долга и санкций за просрочку платежа;
- обращение к уполномоченным органами с просьбой о взыскании долга с неплательщика;
- действия по продаже долга.
В первую очередь управление дебиторской задолженностью связано с выбором между прибылью от увеличенных продаж, ускорением оборачиваемости, порожденных кредитной политикой, и издержками по проведению этой политики.
Таким образом, объем дебиторской задолженности находится в зависимости от следующих показателей:
- объема продаж в кредит;
- действующей кредитной политики (условий кредита);
- эффективности сбора долга (инкассации);
- вероятности возникновения безнадежных долгов.
Работники, связанные с реализацией услуг, могут оказывать влияние на прибыльность и объем дебиторской задолженности, пользуясь доступными и стандартными инструментами, в частности, путем: предоставления товарного кредита; предоставления отсрочки платежа; предложения скидки на продукцию; предложения скидки за оплату раньше стандартного срока. Все они используются для стимулирования дополнительных объемов продаж.
Принцип товарного кредита заключается в том, что реализуется продукция под определенный размер начисляемых процентов. В этом случае оговаривается срок погашения задолженности с выплатой накопительных процентов. Положительный эффект заключается в увеличении привлекательности условий продаж, что вызывает повышение объемов продаж. Также предприятие получает дополнительный доход от процентов. Отрицательный эффект связан с тем, что увеличиваются издержки по обслуживанию долга и инкассации, потери в разнице от предоставленного процента и стоимостью привлеченных новых средств, а также вероятность возникновения безнадежных долгов.
При использовании отсрочки платежа предприятие получает положительный эффект, выраженный в повышении объемов продаж и увеличении массы прибыли. Отрицательный эффект связан с тем, что субъект начинает нести определенные издержки, в частности, издержки от неиспользования средств, связанных в дебиторской задолженности, издержки по проведению инкассационной политики, увеличение вероятности возникновения безнадежных долгов из-за увеличения отсрочки платежа.
В случае предложения скидки на продукцию положительный эффект заключается в повышении объемов продаж, а отрицательный эффект связан с издержками от предоставления скидки, а также издержками и затратами, связанными с проведением инкассационной политики.
Временной скидкой называется механизм предложения скидки, которая предоставляется в случае осуществления оплаты в рамках срока действия скидки или раньше наступления стандартного срока оплаты. Положительные эффекты такой скидки следующие: увеличение объемов продаж, уменьшение потерь вследствие безнадежных долгов, поскольку стимулируется быстрая оплата, и сокращение среднего периода дебиторской задолженности. При этом отрицательный эффект состоит в издержках от предоставления скидки.
Сравнивая положительные и отрицательные эффекты у описанного подхода, отметим, что положительных эффектов от использования скидок больше. Основным недостатком системы скидок являются большие издержки, связанные со снижением цены продукта. Этот механизм может применяться для временного стимулирования продаж – например, для реализации чрезмерного запаса товаров.
Эффективность предлагаемой модели управления дебиторской задолженностью оценивается по критерию максимизации прибыли предприятия.
Для данной модели вводится следующее ограничение: все изменения в кредитной политике вступают в силу одновременно для всех покупателей, то есть в любой момент времени действует только одна система расчетов. Не допускается работать с одними покупателями по одним условиям, а с другими – по другим. Для осуществления этой возможности необходимо разделить покупателей на группы по кредитным условиям (они могут отличаться для различных в финансовом отношении групп хозяйствующих субъектов) и проводить анализ раздельно.
В ходе управления дебиторской задолженностью ЗАО «Марийское» необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением несостоятельных и безнадежных долгов. При этом из числа партнеров предприятия исключаются дебиторы с высоким уровнем риска. Для этого необходимо собрать информацию о клиентах-дебиторах и тщательно проанализировать ее, принимая решение о предоставлении или отказе в кредите (при этом изучается финансовое состояние клиентов и их значимость (незначительный, средний, крупный)).
Незначительных клиентов условно можно разбить на пять категорий в зависимости от уровня риска, которому предприятие подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности (табл.3.1).
По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй – кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей – лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой – кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще. Крупного клиента следует рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать клиенту в кредите, даже если вероятность невозврата средств низка.
Предприятиям, для которых характерен высокий уровень дебиторской задолженности и соответствующие потери, целесообразно организовать систему аналитического учета дебиторской задолженности не только по срокам, как это было ранее, но и по размерам, географии, юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок.
Таблица 3.1
Оценка риска в зависимости от уровня возможных убытков
Категория риска Уровень возможных убытков по сделке, %
1 0
2 5 – 10
3 10 – 20
4 20 – 50
5 Более 50
Надо отметить, что существует определенная связь между размером дебиторской задолженности и вероятностью погашения ее в срок. По размеру дебиторской задолженности дебиторов целесообразно ранжировать в зависимости от величины долга. Это позволит сконцентрировать усилия на получении крупных долгов. Разделение дебиторов по географии полезно для выделения долгов, взыскание которых затруднено вследствие несовпадения юридических актов (в случае, если дебиторы находятся в другом государстве) и возможной неплатежеспособностью дебиторов вследствие тяжелого финансового положения в регионе. Разделение по физическим и юридическим лицам обосновано, поскольку существует большая вероятность взыскания долгов с юридических лиц, имеющих обособленное имущество. Можно выделить группу дебиторов, являющихся одновременно и кредиторами. В этом случае при контроле дебиторской задолженности можно прямо контролировать выполнение условия, что кредиторская задолженность должна перекрывать дебиторскую, являясь источником оборотного капитала.
Кроме того, следует изменить сроки инвентаризации дебиторской задолженности. Выверка расчетов по ней должна проводиться не в конце года, а ежеквартально. А в некоторых случаях целесообразно проводить инвентаризацию долгов ежемесячно, но обязательно с принятием мер воздействия на недобросовестных дебиторов. Эти меры воздействий могут оказать органы власти региона, где зарегистрирован офис должника.
В результате вышеперечисленных мер в ЗАО «Марийское» размер дебиторской задолженности с 2003 по 2006 г.г. снизился на 19,2%.
3.2. Оптимизация денежных потоков ЗАО «Марийское»
Одним из элементов системы управления оборотным капиталом ЗАО «Марийское» является управление денежными потоками. Проблема оптимизации денежных потоков является важной проблемой, которую необходимо решить в процессе совершенствования экономической работы в сфере управления оборотным капиталом.
Для практической работы по анализу платежеспособности предприятия и его инвестиционного потенциала можно произвести группировку всех формирующихся у ЗАО «Марийское» денежных потоков по трем важнейшим сферам его деятельности:
- денежные потоки от текущей основной деятельности;
- денежные потоки от инвестиционной деятельности;
- денежные потоки от финансовой деятельности.
Главным источником денежных средств от основной деятельности ЗАО «Марийское» являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются эти денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплаты налогов, штрафов и т.д.
В инвестиционной сфере деятельности ЗАО «Марийское» сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам и т.п. Поскольку в нормальной экономической обстановке предприятия обычно стремятся к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность приводит к оттоку денежных средств.
Источниками денежных средств в финансовой деятельности ЗАО «Марийское» выступают полученные кредиты, положительные курсовые разницы. Используются денежные средства на возвращение задолженности кредиторам, выплату процентов по займам и т.п. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения ее денежных средств и служит для финансового обеспечения своей хозяйственной деятельности.
Все три рассмотренных вида деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов ЗАО «Марийское», нормальное функционирование которого невозможно без постоянного перелива денежных потоков из одной сферы в другую. Существование трех областей деятельности предприятия направлено на обеспечение ее работоспособности. Даже прибыльная деятельность не всегда может приносить достаточно денег для приобретения основного капитала. В подобной ситуации необходимы новые займы, стоимость которых должна компенсироваться будущими доходами от инвестиций. В условиях же кризиса неплатежей предприятия вынуждены изыскивать дополнительные источники краткосрочного финансирования оборотного капитала. Но расходы на подобные цели не могут компенсироваться будущими доходами, поскольку денежные средства не были использованы для инвестиций.
В системе управления денежными потоками ЗАО «Марийское» наиболее важная роль отводится процессу их оптимизации. Оптимизация денежных потоков капитала представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизации денежных потоков ЗАО «Марийское» являются:
- обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;
- обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
- обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают:
- положительный денежный поток;
- отрицательный денежный поток;
- остаток денежных активов.
Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.
К числу внешних факторов следует отнести:
- коньюнктуру товарного рынка;
- коньюнктуру финансового рынка;
- систему налогооблажения предприятий;
- сложившуюся практику кредитования поставщиков и покупателей продукции;
- систему осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов;
- доступность финансового кредита;
- возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.
К числу внутренних факторов относятся:
- жизненный цикл предприятия;
- продолжительность операционного цикла;
- неотложность инвестиционных программ;
- амортизационная политика хозяйствующего субъекта;
- финансовый менталитет менеджеров предприятия.
Характер влияния рассмотренных факторов используется в процессе оптимизации денежных потоков предприятия.
В процессе оптимизации денежных потоков ЗАО «Марийское» во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:
1. По уровню «нейтрализуемости» (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть нарушен предприятием;
2. По уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).
Объектом оптимизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени.
Основу оптимизации денежных потоков хозяйствующего субъекта составляет обеспечение сбалансированности положительного и отрицательного объемов.
На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятий, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученный финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (со снижением производительности труда), росте продолжительности финансового цикла, а, в конечном счете, – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.
Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности – краткосрочной или долгосрочной. Рассмотрим их отдельно.
Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке организационных мероприятий по ускорению привлечению денежных средств и замедлению их выплат.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
- обеспечение частичной или полной предоплаты за оказанные услуги;
- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;
- ускорение инкассации платежных документов покупателей (сокращение времени нахождения их в пути, на регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет).
Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
- использование флоута (периода времени между выпиской платежного документа по конкретному платежу и фактической его оплатой) для замедления инкассации собственных платежных документов;
- увеличения по согласованию с поставщиками срока предоставления предприятию товарного кредита;
- замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг).
Следует отметить, что «система ускорения – замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и, соответственно, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Рост положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет:
- привлечения стратегических инвесторов для увеличения собственного капитала;
- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.
Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:
- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов;
- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
- увеличение объема расширенного воспроизводства внеоборотных активов.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока ЗАО «Марийское». Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока ЗАО «Марийское» может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:
- снижения суммы постоянных издержек;
- снижения уровня переменных издержек;
- осуществление эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности деятельности предприятия;
- использования метода ускоренной амортизации основных средств;
- сокращения периода амортизации используемых нематериальных активов;
- продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов.
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока ЗАО «Марийское» в краткосрочном периоде разработаем мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их вы¬плат (рис. 3.2).

Рис. 3.2. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансирован¬ности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной ЗАО «Марийское», направленной:
• на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;
• увеличение объема реальных инвестиций;
• увеличение объема финансовых инвестиций.
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.
Затем необходимо обеспечить условия максимизации чистого денежного потока ЗАО «Марийское», рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирова¬ния предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспе¬чено за счет следующих мероприятий:
• снижения суммы постоянных издержек предприятия;
• снижения уровня переменных издержек;
• проведения эффективной налоговой политики;
• использования метода ускоренной амортизации;
• продажи неиспользуемых видов основных средств, нематери¬альных активов и запасов;
• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженно¬сти.
Таким образом, информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов по¬зволяет ЗАО «Марийское» контролировать свою платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизиро¬вать денежные потоки.
3.3.Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности ЗАО «Марийское»
Анализ деятельности ЗАО «Марийское» показал, что предприятие нуждается в проведении мероприятий по повышению ликвидности, восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.
В целях повышения ликвидности и платежеспособности ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» рекомендуется провести следующие мероприятия:
 Мероприятия в сфере маркетинга и увеличения объемов и рентабельности продаж:
- Совершенствование обслуживания клиентов;
- Обеспечение качества продукции;
- Обеспечение своевременности поставок клиентам;
- Развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обеспечения качества поставок и снижения затрат.
 Мероприятия в сфере управления издержками:
- Поиск более дешевых ресурсов, в т. ч. заменителей или ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях (возможно: поиск более качественных ресурсов, улучшающих качество конечного продукта, что позволяет повысить цену при соответствующем информировании покупателя о произведенных изменениях);
- Сокращение накладных расходов.
 Мероприятия по управлению запасами:
- Расчет минимально-необходимого уровня запасов (с учетом риска нарушения нормального хода производства) и поддержание запасов на этом уровне;
- Разработка мер по обеспечению сохранности запасов и избежание их порчи и ущерба.
 Мероприятия по управлению дебиторской задолженностью:
- Оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления некоммерческого (товарного) кредита для различных групп покупателей и видов продукции;
- Анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
- Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
 Мероприятия по управлению кредиторской задолженностью:
- Поиск поставщиков с наиболее выгодными условиями поставки оплаты;
- Индивидуальный подход к различным кредиторам (задержка платежей индифферентным к неплатежам поставщиков, своевременная оплата - применяющим санкции и т. д.);
- Составление оперативных бюджетов и ранжирование платежей в их рамках; контроль исполнения бюджетов.
Таким образом, проведение вышеназванных мероприятий позволит ЗАО «Марийское» повысить как платежеспособность, так и поддержать высокую эффективность хозяйственной деятельности в краткосрочном периоде.


4. ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗОПАСНОСТИ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «МАРИЙСКОЕ»
4.1. Структура организации техники безопасности ЗАО «Марийское»
Производственный процесс – сложная социально-техническая система. Опасность оборудования и технологических процессов, проявляющихся на стадии эксплуатации, закладываются главным образом при их проектировании. Поэтому большое значение имеет учет требований безопасности при разработке и осуществлении производственных процессов.
Безопасность производственных процессов обеспечивается целым комплексом проектных и организационных решений, заключающихся в соответствующем выборе технологических процессов, рабочих операций и порядка обслуживания оборудования; производственных помещений или наружных площадок; производственного оборудования и условий его размещения; способов хранения и транспортирования исходных материалов, заготовок, полуфабрикатов, готовой продукции и отходов производства; средств защиты работающих. Большое значение имеет правильное распределение функций между человеком и оборудованием в целях уменьшения тяжести труда, а также организация профессионального отбора и обучения работающих.
При этом необходимо уделять наибольшее внимание следующим моментам:
1) Охрана труда
Организация и общее руководство всей работой по охране труда, технике безопасности и производственной санитарии, а также ответственность за ее состояние возлагается на директора и главного инженера ЗАО «Марийское». Оперативное руководство работой по охране труда и организации противопожарной профилактики на предприятии возлагается на инженера по охране труда.
Основными обязанностями инженера по охране труда являются:
 осуществление контроля за выполнением мероприятий по охране труда и противопожарной защите предприятий
 участие в разработке комплексного плана улучшения условий, охраны труда, участие в подготовке коллективного договора;
 участие в организации обучения и проверке знаний работающих, контроль за своевременным и качественным проведением инструктажей на рабочих местах;
 участие в расследовании несчастных случаев;
 составление отчетности по охране труда.
Со всеми принимаемыми на работу в хозяйство не зависимо от их образования, стажа работы инженер по охране труда и технике безопасности проводит вводный инструктаж. Непосредственно на рабочем месте со всеми вновь принятыми мастера проводят первичный инструктаж, а также с работниками, выполняющими новую для них работу. После первичного инструктажа в течение 2 – 5 смен рабочие выполняют работу под наблюдением мастера, и только после этого оформляется допуск к самостоятельной работе. О проведении первичного инструктажа делается запись в журнале регистрации инструктажа на рабочем месте.
Не реже чем через 6 месяцев мастера проводят повторный инструктаж, а на участках с повышенной опасностью – через 3 месяца. Проведение инструктажа также фиксируется в журнале.
При замене оборудования, материалов, сырья, нарушениях работающими инструкций по технике безопасности проводят внеплановый инструктаж.
ЗАО «Марийское» применяет трехступенчатый контроль за охраной труда:
 первая ступень – ежедневная проверка состояния рабочих мест, оборудования, инструмента на производственном участке мастером;
 вторая ступень – еженедельная проверка всех производственных участков;
 третья ступень – ежемесячное обследование условий работы в цехах главным инженером.
Машины, аппараты и другое оборудование, применяемое в мясоперерабатывающих отраслях, в частности в рассматриваемом обществе, чрезвычайно разнообразны по принципу действия, конструкции типам и размерам. Однако существуют некоторые общие требования, соблюдение которых при конструировании оборудования позволяет обеспечить безопасность его эксплуатации.
Безопасность производственного оборудования обеспечивается правильным выбором принципов действия, конструктивных схем, материалов, рабочих процессов и т. п.; максимальным использованием средств механизации, автоматизации, дистанционного управления; включением требований безопасности в техническую документацию по монтажу, эксплуатации, ремонту, транспортированию и хранению.
Особое внимание следует заострить на том, что при введении в действие новой линии по изготовлению продукции люди начнут работать с подъемно-транспортными машинами и механизмами. При эксплуатации этого оборудования возможно травмирование обслуживающего персонала движущимися частями машин, падающим грузом, электрическим током и т. п. Серьезная опасность возникает при обрыве несущих органов (канатов, цепей). Все грузоподъемные машины и механизмы до начала эксплуатации подвергаются полному техническому освидетельствованию, которое заключается в осмотре, статическом и динамическом испытаниях.
В коллективном договоре в разделе охрана труда предусмотрены следующие мероприятия:
- ежеквартально подводить итоги производственного травматизма и профзаболеваемости, намечать конкретные мероприятия по участкам по предупреждению травматизма и профзаболеваний;
- своевременно выдавать рабочим спецодежду, спецобувь и средства индивидуальной защиты;
- рабочим, занятым тяжелым физическим трудом и с вредными условиями труда, выдавать бесплатное питание в виде горячего завтрака и 0,5 л молока в день;
- создать условия для проведения медосмотров при поступлении на работу и периодических осмотров всех работающих, занятых на работах с вредными условиями труда, 100 % охвату диспансерным наблюдением всех больных хроническими заболеваниями;
- более четко выполнять функции по охране труда, повысить требования к трудовой дисциплине, усилить борьбу с нарушителями;
- организовать работу по приведению действующего оборудования, машин и механизмов в соответствие с требованиями стандартов безопасности труда.
2) Пожарная безопасность
Основной задачей пожарно-профилактической работы является проведение комплекса мероприятий, обеспечивающих пожарную безопасность предприятия.
Ответственность за соблюдение мер пожарной безопасности на комбинате возложена на директора и его заместителей. В производственных цехах, на складе, в авто гараже, лаборатории и т.д. приказом по предприятию назначены ответственные за пожарную безопасность.
Основными причинами возникновения пожаров являются грубые нарушения правил эксплуатации оборудования и использования электроприборов, несоблюдение правил обращения с огнем.
В целях проведения профилактики возникновения пожаров на ЗАО «Марийское» организована дежурная пожарная дружина из 6 человек.
Профилактическая работа по предупреждению пожаров предусматривает проведение: контроля за своевременным проведением противопожарных мероприятий; инструктажа рабочих; обучение членов пожарной дружины и проведение практической работы; проведение периодических осмотров и проверки средств пожаротушения.
3) Экология
Сложность, взаимосвязанность, взаимозаменяемость экологических проблем очень точно выразил американский ученый Б. Коммопер, сформулировав четыре основных экологических закона:
1. Все связано со всем.
2. Все должно куда-то деваться.
3. Природа знает лучше.
4. Ничто не дается даром.
Экология, экологические проблемы стали темой номер один в сознании людей. Экологическая обстановка определяется совокупностью многих факторов: состоянием воздушного бассейна, качеством воды, чистотой земельных территорий и жилых массивов, качеством продуктов питания и их ассортиментом, санитарно-гигиеническими условиями труда, социальной обстановкой.
Увеличение интенсивности экологической нагрузки на природные компоненты связано с тем, что не проводится комплексный анализ взаимодействия отдельных структур в системе «природная среда – развитие производительных сил – расселение – охрана окружающей среды».
Сложная экологическая обстановка в республике требует разработки долгосрочной Государственной программы охраны окружающей Среды и рационального использования природных ресурсов.
Разработан план мероприятий по сокращению отходов, их утилизации и улучшения санитарного состояния.
4.2. Обучение персонала ЗАО «Марийское» технике безопасности в условиях производственной деятельности
Обучение безопасным приёмам труда для работников проводится на основании государственного стандарта – «ГОСТ 12.0.004-90 ССБТ. Организация обучения по безопасности труда. Общие положения». Необходимость обучения и инструктирования работников законодательно закреплена в Трудовом кодексе РФ. В частности, статья 144 кодекса обязывает администрацию (работодателя) организовывать для работников проведение инструктажа по охране труда и технике безопасности, производственной санитарии, противопожарной безопасности и другим правилам.
В статье 18 федерального закона «Об основах охраны труда в Российской Федерации» изложены обязанности работодателя проводить вводный инструктаж, обучать безопасным методам работы и оказанию первой доврачебной помощи пострадавшим. Здесь же закрепляется обязательность подготовки по охране труда при изучении программ начального, среднего и высшего профессионального образования.
В соответствии с ГОСТ 12.0.004-90 инструктажи подразделяют на следующие виды.
Вводный инструктаж – проводится со всеми вновь принимаемыми на работу; проводит инженер по охране труда или лицо, на которое приказом возложены эти обязанности; проводится по программе, утверждённой руководителем организации в кабинете по охране труда.
Первичный инструктаж на рабочем месте – проводится со всеми вновь принятыми на предприятие, кроме лиц, которые не связаны с обслуживанием и ремонтом оборудования, использованием инструмента, хранением и применением сырья и материалов. Перечень профессий и должностей работников, освобождённых от первичного инструктажа на рабочем месте, утверждает работодатель.
Повторный инструктаж – проходят все работники, за исключением лиц, освобождённых от первичного инструктажа на рабочем месте, не реже одного раза в полугодие. Для некоторых категорий работников может быть установлен более продолжительный (до 1 года) срок проведения повторного инструктажа.
Внеплановый инструктаж – проводится при изменении вида работ, при введении в действие новых или переработанных стандартов или инструкций по охране труда, при несчастном случае на производстве, при нарушении требований безопасности труда, по требованию органов надзора, при перерывах в работе 60 дней (для работ, к которым предъявляют повышенные требования безопасности труда – 30 дней).
Целевой инструктаж – проводят при выполнении разовых работ, не связанных с прямыми обязанностями по специальности (погрузка и разгрузка, уборка территории); ликвидации последствий аварий, стихийных бедствий и катастроф; производстве работ, на которые оформляется наряд-допуск; проведении экскурсии на предприятии, организации массовых мероприятий.
Первичный инструктаж на рабочем месте, повторный, внеплановый и целевой проводит непосредственный руководитель работ (мастер, преподаватель). О проведении инструктажа лицо, проводившее инструктаж, делает запись в журнале регистрации инструктажа с обязательной подписью инструктируемого и инструктирующего. Целевой инструктаж фиксируется в наряд-допуске или оформляется протоколом.
Обучению и проверке знаний по охране труда подлежат:
• руководители и специалисты организаций, а также лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью, осуществляющих руководство, организацию, надзор и контроль работ, выполняемых подчинёнными им работниками;
• инженерные и педагогические работники образовательных организаций, функциональные обязанности которых имеют отношение к производственной деятельности (в мастерских, лабораториях, полигонах и т.п.);
• руководители и специалисты при всех формах повышения их квалификации по специальности (профессии).
Обучение и проверка знаний по охране труда проводится для руководителей и специалистов периодически, но не реже одного раза в три года. Внеочередное обучение и проверка знаний по охране труда для руководителей и специалистов организаций проводится:
 при введении новых или переработанных (дополненных) законодательных и иных нормативных актов по охране труда;
 при изменениях технологических процессов, переводе на другую работу, если это предусматривает изучение новых правил по охране труда;
 по требованию государственной инспекции труда;
 при перерыве в работе более одного года.
При успешной сдаче экзамена выдается удостоверение утверждённого образца. Руководители и специалисты, не прошедшие проверку знаний по охране труда из-за неудовлетворительной подготовки, обязаны в срок не позднее одного месяца пройти повторную проверку знаний. В случае неудовлетворительной проверки знаний по охране труда во второй раз, решается вопрос о соответствии занимаемой должности.
4.3. План эвакуации работников при создавшихся чрезвычайных ситуациях на ЗАО «Марийское»
План эвакуации на предприятии ЗАО «Марийское» должен состоять из:
 графической части;
 текстовой части;
 журнала отработки плана эвакуации.
Графическая часть. Вычерчиваются планы здания, которые не должны загромождаться второстепенными деталями; сплошными зелеными стрелками показывают основные рекомендуемые пути эвакуации; пунктирными стрелками указывают запасные (вторые) пути эвакуации. На планах эвакуации должно быть условными знаками показано размещение огнетушителей, пожарных кранов, телефонов, мест включения систем пожарной автоматики и др. Предлагаемый план эвакуации из здания первого этажа ЗАО «Марийское» представим в приложении 3.
Текстовая часть. Выполняется в виде таблицы (№ п/п, перечень и порядок действий, исполнитель). Также может оформляться в виде инструкций или памяток о действиях при пожаре.
В документе должны быть отражены следующие моменты:
1) Оповещение о пожаре
2) Организация эвакуации.
3) Проверка – все ли люди покинули помещение.
4) Проверка срабатывания систем пожарной автоматики. Действия в случае не срабатывания систем автоматики.
5) Тушение пожара
6) Эвакуация имущества
Назначать исполнителей следует исходя из возможностей людей. При отработке плана эвакуации следует проводить хронометраж. Необходимо предусматривать дублирование.
Под таблицей должны быть подписи лиц, составивших план эвакуации и подписи сотрудников, ознакомленных с ним.
План эвакуации должен отрабатываться не реже одного раза в полгода, что должно фиксироваться в журнале отработки плана эвакуации. В журнал заносятся: дата проведения учения, вводная информация (например, срабатывание систем пожарной автоматики или обнаружения пожара (признаков пожара) сотрудником), общее время эвакуации, хронометрах отдельных эпизодов эвакуации, а так же выявленные недостатки и положительные примеры действий людей при создавшейся чрезвычайной ситуации. На основе разбора учебной эвакуации, принимаются меры по повышению уровня пожарной безопасности здания.
План эвакуации должен составляться, принимая во внимание особенности поведения людей при чрезвычайных ситуациях, объемно-планировочные решения здания (размеры и тип коммуникационных путей и т.п.), мощности сформированных людских потоков, сложившийся режим эксплуатации здания, активные и пассивные системы пожарной безопасности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение дипломной работы отметим основные моменты.
ЗАО «Марийское» – крупнейшее хозяйство в республике Марий Эл по производству мяса цыплят-бройлеров и продуктов его переработки.
ЗАО «Марийское» производит более 100 видов мясной продукции. Это не только непосредственно мясо птицы, но и полуфабрикаты, субпродукты, колбасные изделия (более 30 видов), копчено-вареные (7 видов), консервы (10 видов), а также говядина, свинина, говяжьи и свиные субпродукты.
Значительную долю в объеме реализации предприятия занимает молоко и молочная продукция. В цехе переработки молока производят пакетирование пастеризованного молока, молочную продукцию: кефир, творог, сметану, масло сливочное, ряженку и др. С 2002 г. налажено производство сыра.
На предприятии полностью решены проблемы реализации готовой продукции. ЗАО «Марийское» располагает пятнадцатью крупными фирменными магазинами в г. Йошкар-Ола и пригороде, и множеством мелких торговых точек. Интенсивно ведется оптовая продажа продукции. Среди покупателей продукции ЗАО «Лукойл-Марий Эл», ГУП «Марийский хлеб», ООО «Марихолодмаш», ООО «Берк», ООО «Провими» (г. Москва) и множество фирм Марий Эл и других регионов России.
Комплексный экономический анализ деятельности ЗАО «Марийское» за период с 2004 по 2006 гг. показал, что:
 На протяжении 2004-2006 гг. происходит наращивание объемов производства и реализации продукции ЗАО «Марийское».
 Себестоимость продукции выросла за рассматриваемый период времени. Данный факт говорит о значительном повышении затрат на производство продукции и негативно характеризует деятельность предприятия. Рост себестоимости за рассматриваемый период связан, прежде всего, с ростом объемов производства и продаж предприятия (наращивание производственных мощностей, что вызвало большую потребность в сырье и материалах для производства продукции). Из данных таблицы 1.10 можно сказать, что численность персонала ЗАО «Марийское» растет, растет и среднегодовая выработка, что положительно характеризует деятельность предприятия.
 Фондоотдача в 2006 г. по сравнению с 2004 г. упала на 13,98%, что говорит о падении эффективности использования основных фондов на предприятии.
 Фондовооруженность труда и техническая вооруженность предприятия на протяжении 2004-2006 гг. растет.
 Предприятие достаточно финансово автономно. Из этого следует, что оно привлекательно для инвесторов. В 2004 г. предприятие незначительно повысило финансовую зависимость (на 4,8 %), но в 2006 г. уже прослеживается положительная тенденция – снижение зависимости на 0,27 пункта. По данным расчетов предприятие имеет достаточно низкое значение коэффициента заемного капитала, но его финансовая независимость в 2006 году значительно возросла по сравнению с 2005.
 Из общей суммы собственного капитала в 2004 г. 33 % направлялись на формирование оборотных средств, а 67 % - во внеоборотные активы. В 2005 г. соотношение между данными показателями изменилось следующим образом: в оборотные средства направлялось 29 % собственного капитала, а во внеоборотные активы – 71 %. В 2006 большое внимание уделялось оборотным активам – 40 %, внеоборотным, в свою очередь, – 60 %. Снижение этого показателя считается позитивной тенденцией. Это означает, что предприятие все в меньшей степени зависит от внешних инвесторов. И такая тенденция прослеживается на протяжении всего рассматриваемого в работе периода времени.
 Коэффициент финансового риска у предприятия невысок, но на протяжении трех лет имеет тенденцию к увеличению, что негативно характеризует деятельность предприятия в последние годы. Но в 2006 году ситуация изменилась в лучшую сторону – произошло резкое снижение данного коэффициента. При чем такого низкого значения (0,23) не прослеживается ни в одном из предыдущих периодов. Это положительный момент в работе закрытого общества.
 В 2005 г. доля основного капитала в составе собственных средств осталась на том же уровне, что и в 2004 г. А в 2006 – возросла по сравнению с 2004 г., это говорит о том, что предприятие обратило внимание на увеличение стоимости внеоборотных активов, то есть на расширение инвестиций в форме капитальных вложений. И это, безусловно, характеризует закрытое акционерное общество лишь с положительной стороны. Но в 2006 году больше внимания предприятие уделяло быстрореализуемым активам, поэтому индекс постоянного актива заметно снизился.
Таким образом, финансовое состояние предприятия в целом в 2004 и 2005 году можно характеризовать как хорошее, а 2006 году – как отличное. Но в то же время в 2004 году суммарный рейтинг финансового состояния предприятия оказался на уровне среднего. Следовательно, специалистам хозяйства следует обратить внимание на сложившееся положение и принять меры по его улучшению, так как это имеет колоссальное значение, особенно в плане привлечения инвестиционных ресурсов.
Анализ состава и структуры оборотных активов ЗАО «Марийское» показал, что наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года — 85,37%, на конец — 88,67% оборотных активов. Однако в составе запасов значительно увели¬чилась доля сырья и материалов, готовой продукции в связи с трудностями сбыта. Однако к концу года уменьшилась доля дебиторской задолженности, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на пред¬приятии.
Анализ ликвидности баланса ЗАО «Марийское» показал, что:
- Коэффициент текущей ликвидности в 2004 году близок к рекомендуемому значению, а в 2005 году он значительно возрос и достиг нормативного значения. В 2006 году он стал еще больше снижения кредиторской задолженности, и данный момент характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Чем выше величина коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.
- По данным расчета наблюдается нестабильность коэффициента срочной ликвидности (ликвидности быстро реализуемых активов), что свидетельствует об отрицательных моментах в развитии предприятия. Но в 2006 г. прослеживается положительная динамика рассматриваемого показателя и это говорит о стабилизационных процессах, происходящих в развитии предприятия.
Рассмотренные выше коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность предприятия превратить активы в наличность без потерь для оплаты текущих обязательств. Сопоставление активов с обязательствами означает намерения кредиторов рассмотреть перспективу ликвидации предприятия для возмещения задолженности, а для инвесторов – намерения оценить степень риска вложения их капитала в данное предприятие.
Можно сделать вывод, что ликвидность в целом за анализируемый период у предприятия почти по всем параметрам возросла в 2006 году и это говорит об эффективном управлении предприятием, но руководству еще необходимо принять ряд мер, позволяющих приблизить показатели коэффициентов ликвидности к нормативным значениям.
Анализ платежеспособности ЗАО «Марийское» показал, что предприятие платежеспособно, его оборотные активы превышают пассивы в 2004 г. – на 36627 тыс. руб., в 2005 г. – на 36672 тыс. руб., а в 2006 г. – на 101488 тыс. руб.
Однако в ЗАО «Марийское» же наблюдается недостаток средств на банковских счетах и в кассе для расчетов. Предприятие не имеет свободных денежных средств, о чем свидетельствует значение коэффициента текущей платежной готовности меньше единицы. Но есть и позитивные сдвиги в деятельности – положительная динамика рассматриваемого показателя.
Чтобы улучшить финансовое положение ЗАО «Марийское» необходимо использовать не только внешние, но и внутренние резервы предприятия. К ним можно отнести: снижение себестоимости продукции за счет экономии материальных ресурсов и рационального их использования, а также внедрения технологий за счет которых она может быть снижена; улучшение качества реализуемой продукции и изыскание надежных и выгодных рынков сбыта, что приведет к увеличению цены реализации и прибыльности предприятия и другие меры.
Проведенные в работе исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств. Баланс предприятия можно считать в достаточной мере ликвидным. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости привели к выводу, что предприятие обладает достаточной независимостью и возможностями для осуществления независимой финансовой политики.
При этом необходимо отметить, что на предприятии имеется высокий уровень запасов сырья, материалов, готовой продукции, а также наличие небольшой дебиторской задолженности – все это говорит о не достаточно умелом управлении капиталом. Несмотря на это величина прибыли высокая. Проведенный анализ также показал, что источником формирования оборотных средств являются собственные источники, что положительно в деятельности предприятия.
Для улучшения финансовых результатов ЗАО «Марийское» можно рекомендовать проводить гибкую политику расчетов с заказчиками и клиентами на условиях взаимной выгоды, предполагающей в частности систему скидок, предоставление кредита, отсрочки платежа для стимулирования дополнительных объемов продаж, но при этом не забывать прорабатывать политику по управлению задолженностью.
Можно рекомендовать также регулярно проводить анализ деятельности ЗАО «Марийское», для того, чтобы оно могло «на ходу» оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого целесообразно использовать комплексную систему показателей функционирования оборотного капитала, включающую в себя: показатели состояния оборотного капитала, показатели состояния источников оборотного капитала и показатели использования оборотного капитала.
Для снижения дебиторской задолженности ЗАО «Марийское» можно применить политику работы с платежами, которая предусматривает следующие направления: мониторинг продаж, проработка политики по управлению задолженностью, а также выработку инкассационной политики на предприятии. В ходе управления дебиторской задолженностью необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением безнадежных долгов, при этом исключить из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска.
В результате использования вышеперечисленных мер, можно повысить производственно-технический потенциал ЗАО «Марийское», улучшить его финансовое состояние, снизить дебиторскую задолженность до минимума, обеспечить собственными источниками формирования оборотных средств, для того, чтобы предприятие обладало финансовой независимостью.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья).– М.: «Экмос», 2006. – 275 с.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая, вторая).– М.: «Экмос», 2006. – 324 с.
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.1995 (ред. от 29.12.2004)
4. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2007. – 239 с.
5. Бахрамов Ю. М. Финансовый менеджмент. – Краснодар: Лань, 2006. – 734 с.
6. Береславская В. А. Финансы предприятий. –Йошкар-Ола: МарГТУ, 2007. – 111 с.
7. Бизнес-план инвестиционного проекта: Учеб. пособие. – 5-е изд., перераб. и доп./Под ред. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 432 с.
8. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656с.
9. Гейер Г. Экономика предприятия. Ускоренный курс. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 207 с.
10. Давыдова Л. А., Фальцман В. К. Экономика и управление предприятием: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 224 с.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности.-6-е изд., перераб. и доп.-М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007.- 304 с.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Г.В. Савицкая.-4-е изд., перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2005.- 328с.
13. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 684 с.
14. Сергеев И. В. Экономика организаций (предприятий): Учебник/Под ред. И. В. Сергеева. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Просрект, 2007. – 552 с.
15. Теория экономического анализа: Учебник/ Баканов М.И., Шеремет А.Д. -6-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2000.- 416 с.
16. Титов В. И. Экономика предприятия. – М.: Эксмо, 2008. – 416 с.
17. Карасева И. М. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2007. – 335 с.
18. Ковалев В. В. Финансы предприятий. – М.: Проспект: Велби, 2004. – 352 с.
19. Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: Учебно-практическое пособие. – М.: Проспект: Велби, 2007. – 255 с.
20. Маренго А. К. Финансовый менеджмент. – СПб.: Алетейя, 2001. – 163 с.
21. Михайлушкин А. И. Финансовый менеджмент. – Ростов н/Д: Феникс. – 2004. – 347 с.
22. Остапченко В. В. Финансы предприятия: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2007. – 302 с.
23. Стоянова Е. С., Шамаев М. Г. Финансовый менеджмент для практиков. – М.: Перспектива, 1998. – 238 с.
24. Тюрина А. В. Финансовый менеджмент: практикум. – М.: Юнити, 2004. – 127 с.
25. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент. – М.: Зерцало, 1998. – 265 с.
26. Уткин Э. А. Финансовое управление. – М.: Экмос, 1997. – 207 с.
27.
28. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. Е. И. Шохина. – М.: ФБК-пресс, 2002. – 404 с.
29. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 312 с.
30. Шуляк П. Н. Финансы предприятия. – М.: Дашков и К, 2006. – 708 с.
31. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под ред. действ. члена Акад. инвестиций РФ, д-ра эк. наук, проф. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2000.- 321 с.
32. Финансовый менеджмент: российская практика. / Под ред. Стояновой Е. С. – М.: Перспектива, 1999. – 194 с.
33. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Стояновой Е.С.. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Перспектива, 2006. – 574 с.
34. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк; Под ред. Колчиной Н.В..- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 447с.
35. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.. «ИНФРА-М», 2005. – 412 с.
36. Экономика и статистика фирм: Учебник / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов; Под ред. д-ра эк. наук, проф. С.Д. Ильенковой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 415 с.
37. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2005. –520с.
38. Яблукова Р. З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учебное пособие. – М.: Проспект: Велби, 2004. – 252 с.
39. Афоничкин А. Управление финансами корпораций//Финансы и кредит. – 2005. - №36. – с. 15-19
40. Глазунов В. Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия//Финансы. – 2004. - №3. – с. 67-69
41. Гончаров А. И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оптимизации структуры//Финансист. – 2004. - №10. –с. 68-69
42. Илясов Г. Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия//Финансы. – 2004. - №10. – с. 70-73
43. Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия//Экономист. – 2004. - №6. – с. 49-54




ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Организационная структура ЗАО «Марийское»



Приложение 2
Структура управления ЗАО «Марийское»


Приложение 3
План эвакуации работников и имущества при чрезвычайных ситуациях



Приложение 4



Бухгалтерская отчетность
ЗАО «Марийское» за 2004-2006 гг.