МАРГТУ


Кафедра менеджмента и бизнеса

КУРСОВАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ АКУ
Тема: НЭП и реформы 90-х годов XX в. Общее и особенное в антикризисном управлении



Выполнил:
студент

Руководитель:
Колесникова


ЙОШКАР-ОЛА, 2009 г.


СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. НЭП И РЕФОРМЫ 90-Х ГОДОВ XX В. ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ 5
1.1 Новая экономическая политика в СССР в 20-е годы XX в. 5
1.2 Тенденции развития антикризисного управления в 90-е гг. 10
2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ В СТАДИИ КРИЗИСА 14
2.1. Общая характеристика предприятия 14
2.2. Диагностика кризисного состояния организации 16
2.3. Анализ финансового состояния предприятия по методике ФСФО РФ 18
2.3.1. Анализ основных технико-экономических показателей 19
2.3.2. Анализ финансового состояния предприятия 23
2.3.3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 30
3. БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ОАО «МАРИХОЛОДМАШ» 1
3.1. Краткое описание проекта 2
3.2. Описание продукта 3
3.3. Оценка рынка сбыта 5
3.4. План производства 6
3.5. Организационный план 9
3.6. Стратегия финансирования 11
3.7. Модель дисконтированных денежных потоков 12
3.8. Оценка эффективности проекта 13
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 16
ПРИЛОЖЕНИЯ 18

ВВЕДЕНИЕ


Термин «антикризисное управление» возник сравнительно недавно. Считается, что причина его появления это реформирование российской экономики и возникновение большого количества предприятий, находящихся на грани банкротства.
Кризис некоторых предприятий — это нормальное явление рыночной экономики, в которой по аналогии с дарвиновской теорией выживают сильнейшие. Предприятие, которое не соответствует «окружающей среде» должно либо приспособиться и использовать свои сильные стороны, либо исчезнуть. В Японии, например, ежемесячно около трех тысяч малых и средних предприятий прекращают свою деятельность на рынке. Примерно столько же появляется новых.
В России около четырех пятых всех предприятий по существующим меркам давно следует считать банкротами, об этом говорит и растущее количество дел о банкротстве. Можно сказать, что разработка теории антикризисного управления — это заказ практики, причем потребность в антикризисном управлении возникает не только в экономике переходного периода, но в развитых рыночных экономиках западных стран.
Особую роль в антикризисном управлении играет финансовый менеджмент, представляющий сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные денежные решения. Усиление контроля за денежными средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящемуся в стадии кризиса.
Современные проблемы многоукладности и разнообразия хозяйственных форм заставляют и сегодня обращаться к историческому опыту. Так, похожие кризисные процессы происходили в 20-е гг. XX в. в Советской России, а также в 90-е годы в Российской Федерации. Комплексное изучение первых лет нэпа и антикризисных мер периода перехода к рыночной экономике позволяют лучше понять современную ситуацию в нашей стране и попытаться выявить ценные стороны этой государственной политики как широкой антикризисной и компромиссной программы.
Целью данной работы является разработка стратегии кризисного предприятия на основе анализа и оценки финансового состояния его деятельности.
Для достижения цели необходимо решить ряд задач:
 изучить теоретические аспекты антикризисного управления деятельностью предприятия;
 проанализировать финансовое состояние предприятия;
 оценить его состояние;
 разработать инвестиционный проект для привлечения инвесторов с целью антикризисного управления предприятием.
Объектом исследования является ОАО «Марийский хладокомбинат».
Данная тема, безусловно, актуальна для рассматриваемого предприятия, так как проблемы финансового оздоровления остро стоят перед рассматриваемой организацией.

1. НЭП И РЕФОРМЫ 90-Х ГОДОВ XX В. ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ


1.1 Новая экономическая политика в СССР в 20-е годы XX в.
В первой половине 20-х годов XX столетия наша страна переживала один из самых сложных этапов своего развития. Советская Россия, правопреемница Российской империи, находилась в состоянии ужасающегося социально-экономического и политического кризиса.
Экономические последствия затяжной войны, откровенного грабежа нашей страны и, в немалой степени, большевистской политики «военного коммунизма» были еще более ужасающими. Пострадали важнейшие промышленные районы страны. Были разрушены или разграблены многие предприятия, шахты и рудники. Действующие заводы пострадали из-за нехватки топлива и сырья. В результате оттока промышленных рабочих из городов в деревню. Петроград потерял 60% рабочих, Москва 50%. На 30 железных дорогах прекратилось движение. Нарастала инфляция. Валовое производство сельхозпредприятий резко сократилось и составляло 25% довоенного уровня. В довершении всего из-за неурожая в 1921 году в страну охватил массовый голод.
В начале 20-х годов, после окончания гражданской войны, Ленин разрабатывал новую экономическую политику (НЭП), политику полной экономической и политической реорганизации развития общества, то есть план создания основной социалистической экономики в условиях многоукладной экономической жизни. «Переход от административной системы к хозрасчету — это главное», — считал Ленин.
Переход к НЭПу совершался под давлением кризисов продовольственного, торгового, финансового, кредитного на внутренних и внешних рынках, кризиса заготовительного и снабженческого. Эти чередующиеся кризисы, отражающие состояния крайней экономической разрухи, формирование отношения к новой экономической политики как к антикризисной программе, т.е., соответственно временной, вынужденной, обусловленные обстоятельствами восстановительного периода.
Во время Гражданской войны в стране существовало только два класса, классы рабочих и крестьян, а в первой половине 20-х годов появился третий класс — новая буржуазия — потенциальный носитель реставрации.
Первой и главной мерой НЭПа стала замена продразверстки продналогом, составившим сначала 20% от чистого продукта крестьянского труда (он был в два раза меньше, чем во время Военного коммунизма), затем он был понижен до 10% и принял денежную форму. Остальной продукт крестьянин мог продать, обменять и т.д.
В промышленности наиболее существенным выражением нэповских преобразований послужил перевод государственных предприятий на самофинансирование, на хозяйственной (коммерческий) расчет. Они обязывались реализовать производимую продукцию на рынке и на вырученные средства осуществлять расширенное воспроизводства. Другой линией нэповских институциональных перемен в индустрии явилось частичное ее денационализация. Прекращалось огосударствление мелких предприятий.
С целью подъема капиталоемких отраслей, имеющих особое значение для развития производительных сил, в том числе нефтедобычи и горнодобывающих производств, намечалось применение института сдачи некоторых предприятий в концессии иностранным капиталистам. Концессии основывались на договорах, заключаемых между Советским государством и иностранными фирмами для эксплуатации свободных основных фондов в обрабатывающих и добывающих отраслях промышленности.
Все указанные меры сопровождались радикальной перестройкой всей системы управления индустрией. Жесткая централизация управленческих функций через систему главков отменялось. Параллельно шли массовое трестирование госсектора на уровне «первичного звена» и реорганизация Высшего совета народного хозяйства как органа руководства промышленностью на уровне государства.
Трестирование предприятий обеспечивало важные предпосылки как для улучшения коммерческих параметров работы промышленности, так и для концентрации производства важнейших видов продукции на лучших предприятиях.
В целом, можно констатировать, что благодаря нэповским преобразованиям в 1926 году по основным видам промышленной продукции был достигнут довоенный уровень. Легкая и пищевая промышленность развивались быстрее и уже к середине 20-х годов, в основном, восстановили довоенные объемы производства. Особенно важным было восстановление мелкого и кустарно-ремесленного производства, где в 1925 году было занято около 4-х миллионов человек, что было значительно больше, чем в фабрично-заводской промышленности.
Перевод экономики страны на рыночные рельсы резко выявил необходимость оздоровления финансовой системы и стабилизации рубля. Первым шагом на этом пути явилось учреждение Госбанка, другой крупнейшей акцией стала денежная реформа 1922-1924 гг. Обеспеченный золотом, валютой, векселями и товаром, билет Госбанка (червонец) быстро завоевал признание. Кроме единого Госбанка в финансовой сфере появились частные и кооперативные банки, страховые общества. Выпускались государственные займы, распространяемые в принудительном порядке. Принятый в финансовой сфере комплекс мер позволил укрепить национальную валюту и покончить с инфляцией.
С признанием рыночной составляющей НЭПа все экономические вопросы стали рассматриваться в общем контексте задач нормализации торговых отношений. Сама торговля развивалась ускоренными темпами, втягивая в оборот все разраставшуюся массу производителей города и деревни. Строю удалось довольно быстро проскочить этап, когда «все торговали всем», динамично прогрессировала специализация торговли, организовывались синдикаты, в обиход входили торговые выставки, ярмарки, товарные биржи.
С переходом к НЭПу государство предоставило возможность и для развития различных форм кооперации. Наиболее быстро происходило становление потребительской кооперации, тесно связанной с деревней. Получили стимулирование для своего роста и другие формы кооперации – снабженческие, кредитные, промысловые, сельскохозяйственные, производственные, жилищные. Впервые кооперативное движение получило свое организационное оформление в общегосударственном масштабе. Во главе потребительской кооперации был поставлен Центросоюз, кустарно-промысловой – Всекомпромсоюз.
Государство и кооперация успешно действовали в отношении эффективного регулирования рыночных отношений, не допускалось произвола в ценообразование. Интенсивно растущий товарооборот уже к 1924 году вполне удовлетворительно обслуживал хозяйственные связи в экономике, обеспечивал, в частности, экономическую смычку между городам и деревней.
Таковы важнейшие мероприятия осуществлявшиеся Советским государством новой экономической политики. При всем многообразии оценок, НЭП можно назвать успешной и удачной антикризисной политикой, имевшей большое и неоценимое значение. НЭП обеспечил стабилизацию и восстановление хозяйства. Итоги новой экономической политики просто впечатляют. К 1925 году было в основном завершено восстановление народного хозяйства. Общий выпуск промышленной продукции за 5 лет НЭПа вырос более чем в 5 раз и в 1925 достиг 75% от уровня 1913 года, в 1926 году по объему валовой промышленной продукции этот уровень оказался превышенным. Наблюдался подъем в новых отраслях промышленности. В сельском хозяйстве валовой сбор зерна составил 94% от сбора 1913 года, а по многим показателям животноводства довоенные показатели остались позади.
Настоящим экономическим чудом можно назвать упомянутые оздоровление финансовой системы и стабилизацию отечественной валюты. В 1924/1925 хозяйственном году был полностью ликвидирован дефицит государственного бюджета, а советский рубль превратился в одну из самых твердых валют в мире.
НЭП породил и новые трудности, наряду с успехами. Затруднения объяснялись в основном, тремя причинами: дисбалансом промышленности и сельского хозяйства; целенаправленной классовой ориентацией внутренней политики правительства; усиление противоречий между многообразием социальных интересов разных слоев общества и авторитаризма.
Необходимость обеспечения независимости и обороноспособности страны требовала дальнейшего развития экономики и, в первую очередь, тяжелой оборонной, промышленности. Приоритет индустрии над агросферой выливался в неприкрытую перекачку средств из деревни в город путем ценовой и налоговой политики. На промышленные товары сбытовые цены искусственно завышались, а закупочные цены на сырье и продукты занижались, то есть вводились пресловутые «ножницы» цен. Низким было качество поставляемой промышленной продукции. Происходило с одной стороны, затоваривание складов дорогими и плохими промтоварами. С другой стороны, крестьяне, собиравшие в середине 20-х годов хорошие урожаи, отказывались продавать государству хлеб по твердым ценам, предпочитая продавать его на рынке.
Поэтому отношение к НЭПу было и есть неоднозначным. Если часть исследователей считает, что при последовательном осуществлении НЭП привел бы и гигантским преобразованиям и вывел бы страну в экономические лидеры если не в мире, то, как минимум, в Европе, то есть и другое мнение. Оно в частности, гласит, что именно рыночные элементы НЭПа оказали деструктивное влияние на экономику в целом. Пропорции сдвинулись в сторону стихийных начал рынка, а это, в свою очередь, вызывало попытку государства восстановить утраченные позиции за счет форсированного вмешательства в экономику. И действительно, для выхода из кризиса правительство предприняло ряд административных мер, усилив централизованное руководство экономикой, ограничив самостоятельность предприятий, увеличив цены на промышленные товары, повысив налоги на частных предпринимателей, торговцев, зажиточных крестьян.
Государство решило разобраться со всеми социально-экономическими неурядицами одним ударом, не вырабатывая механизма взаимодействия государственного, кооперативного и частного сектора хозяйства, а занявшись поиском и обезвреживанием «вредителей» и «врагов народа». Все это привело, в конечном итоге, к свертыванию НЭПа.
Опыт НЭПа состоит и в том, что государства, проводящие преобразования в экономике могут учитывать эти и другие уроки, через которые прошла экономика России в начале 20-х годов. Именно этот опыт использовали государства, проводившие социалистические преобразования.
Однако опыт и уроки НЭПа во многом оказались невостребованными, когда в России в 1992 году стартовала решительная экономическая реформа, особенности которой мы рассмотрим далее.

1.2 Тенденции развития антикризисного управ¬ления в 90-е гг.
С конца 1991 г. на международной политической арене появилось новое государство — Россия, Российская Федерация (РФ). В его составе находились 89 регионов, включая 21 автономную республику.
Руково¬дству России предстояло продолжить курс на демократическое преобра¬зование общества и создание правового государства. В числе первооче¬редных задач было принятие мер по выходу страны из экономического и политического кризиса. Некоторые особенности экономического спада в России 90-х гг. XX в. были очень схожи с отдельными историческими прецедентами экономических кризисов.
К началу 1992 г. правительство, возглавляемое ученым-экономистом Е.Т. Гайдаром, раз¬работало программу радикальных реформ в области народного хозяйст¬ва. Центральное место в ней занимали меры по переводу экономики на рыночные методы хозяйствования (меры «шоковой терапии»).
Основная роль в процессе перехода к рынку отводилась приватиза¬ции (разгосударствлению) собственности. Ее результатом должно было стать превращение частного сектора в преобладающий сектор экономи¬ки. Предусматривались жесткие меры налогового обложения, либерали¬зация цен и усиление социальной помощи малоимущей части населе¬ния.
Проведенная в соответствии с программой либерализация цен вызва-ла резкий скачок инфляции. За год потребительские цены в стране вы¬росли почти в 26 раз. Снизился уровень жизни населения: в 1994 г. он составлял 50% от уровня начала 90-х годов. Прекратились выплаты гражданам их денежных сбережений, хранившихся в Госбанке.
Приватизация госсобственности охватила прежде всего предприятия розничной торговли, общественного питания и службы быта. В резуль¬тате политики приватизации в руки частных предпринимателей перешли 110 000 промышленных предприятий. Тем самым государственный сек¬тор потерял роль ведущего в индустриальной сфере.
Однако изменение формы собственности не повысило эффективности производства. В 1990-1992 гг. ежегодное падение производства составляло 20%. К сере¬дине 90-х годов тяжелая промышленность оказалась практически раз¬рушенной. Так, станкостроение работало лишь вполовину своих мощ-ностей. Одним из последствий приватизационной политики явился рас¬пад энергетической инфраструктуры.
Экономический кризис тяжело отразился на развитии аграрного производства. Недостаток сельхозтехники, особенно для фермерских хозяйств, организационная перестройка форм хозяйствования повлекли за собой падение уровня урожайности. Объем сельскохозяйственно¬го производства в середине 90-х годов упал на 70% в сравнении с 1991-1992 гг. На 20 млн. голов уменьшилось поголовье крупного рогатого скота.
Содержание антикризисной политики в России в это время менялось следующим образом.
В самом начале стремительно развивающегося экономического кризиса, когда упал спрос, гиперинфляция съела оборотные средст¬ва и не работал механизм ценообразования, поведение предприятий резко сместилось в сторону краткосрочных целей, которые для многих из них сводились к одной — выжить любой ценой.
В таких условиях антикризисная политика неиз¬бежно свелась к региональному протекционизму, его основная за¬дача — сохранение экономического потенциала и его санация для преодоления убыточности и предприятий, и региональных бюджетов. Основными инструментами регулирования региональных рынков стали: налоговые льготы и прямое дополнительное финансирование (предоставление инвестиционного налогового кредита или освобож¬дение — полное или частичное — от уплаты налога в областной бюд¬жет, отсрочки или рассрочки налоговых платежей в бюджет, предос¬тавление инвестиций из областного внебюджетного фонда, долевое участие в финансировании программ развития предприятий).
К середине 90-х гг. местные органы государственной власти взяли на себя ряд функций управления предприятиями: к примеру, заключали двусторонние соглашения с исполнительными органами других регионов по сбыту продукции.
Понимаемая таким образом государственная поддержка оказалась эффективной в краткосрочном периоде, она стабилизировала ситуа¬цию и создала предпосылки для экономического роста, но негативно повлияла на конкурентоспособность российских предприятий в дол¬госрочной перспективе, сдерживая своевременное разрешение про¬блем реструктуризации предприятий, их трансформации.
По мере стабилизации ситуации антикризисная политика начала обретать системные свойства, и в ней все более четко выделились такие составляющие, как маркетинговая, экологическая, структурная, инвестиционная, финансовая, техническая, кадровая (социальная), развитие инфраструктуры.
Новые составляющие эко¬номической политики в той или иной степени связаны с «провала¬ми рынков», типичными для стран с рыночной экономикой. В та¬ких условиях региональные органы управления должны сосредото¬читься на оценке состояния различных рынков, выявлении прису-щих тому или иному рынку недостатков и разработке мер, направ¬ленных на преодоление этих недостатков.
Осознается, что государственная помощь отдельным предпри¬ятиям должна компенсировать имеющиеся недостатки рынка, а не недостатки корпоративного управления. Государственная поддерж¬ка, заключающаяся в передаче предприятиям ресурсов, в селектив¬ном распределении ресурсов или в воздействии на конкуренцию, необходима в той мере, в какой проявляются недостатки конкрет¬ного регионального рынка, а ее эффективность должна оцениваться по степени устранения недостатков этого рынка.
В силу специфики российского переходного периода ведущей тенденцией развития структуры рынков в 90-х гг. стала вертикаль¬ная интеграция предприятий, так как российские предприятия в начале 90-х гг. были практически беззащитными и перед контр¬агентами, и перед конкурентами. Затем рынки начали быстро и не¬ожиданно меняться, но предприятия не смогли адекватно среагиро¬вать из-за специфичности своих активов и понесли большие поте¬ри; вертикальная интеграция явилась одним из способов решения проблемы, интеграционные процессы ускорились.
Наблюдающийся сейчас в России экономический рост снижает риски и по¬этому должен вызвать смещение мотивации субъектов рынка в сто¬рону долгосрочных целей, что будет стимулировать развитие марке¬тингового управления и маркетинговых исследований.
Для государственных органов управления экономическая цель антикризисного управления — обеспечение устойчивого экономиче¬ского роста на основе создания долгосрочных конкурентных пре¬имуществ на предприятиях или у их кластеров, позволяющих при¬влекать инвестиции и повышать производительность труда.
2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ В СТАДИИ КРИЗИСА


2.1. Общая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество «Марийский хладокомбинат» создано в соответствии с Федеральным законом от 21.12.2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества». Федеральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», путем преобразования федерального государственного унитарного предприятия «Марийский хладокомбинат» на основании распоряжения Правительства Российской Федерации от 25.08.2005 г. № 1306-р. приказа Федерального агентства по управлению федеральным имуществом от 23.09.2005 г. № 287 и распоряжения территориального управления Федерального агентства по управлению федеральным имуществом по Республике Марий Эл от 17.08.2006 г. № 290 и является его правопреемником.
Полное наименование предприятия — Открытое акционерное общество «Марийский хладокомбинат».
Сокращенное название — ОАО «Марийский хладокомбинат». Код по ОКПО — 01445046.
Номер и дата выдачи свидетельства о государственной регистрации — №1061215083610 от 30 августа 2006 г.
Почтовый и юридический адрес предприятия — 424007 Республика Марий Эл, г.Йошкар-Ола, ул.Машиностроителей, 126.
Учредителем Общества является Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом.
Основной вид деятельности — оптовая торговля.
Организационно-правовая форма — Открытое акционерное общество.
Форма собственности — Федеральная собственность.
Доля РФ в уставном капитале — 100%.
Банковские реквизиты — ИНН 121511976, код по ОКВЭД 51.7 по ОКОПФ/ОКФС – 47/12
Адрес налоговой инспекции, контролирующей предприятие: 424000, респ. Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. Карла Маркса.
Ф.И.О., телефоны администрации предприятия:
Генеральный директор: Шакиров Амир Тоглатович
Тел.: (8362) 73-15-02
Главный инженер: Горогин Александр Михайлович
Тел.: (8362) 73-15-02
Главный бухгалтер: Черных Людмила Аркадьевна
Тел.: (8362) 73-06-01
Предприятие является коммерческой организацией, осуществляет свою деятельность на основе профессиональной деятельности, хозяйственного расчета и самоокупаемости.
Целью создания предприятия является деятельность по удовлетворе-нию общественных потребностей народного хозяйства в продукции, работах и услугах предприятия с высокими потребительскими свойствами и качест-вом и реализация на основе прибыли, полученной в результате хозяйствен-ной деятельности, социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и государства.
Имущество предприятия составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе предприятия.
Предприятие самостоятельно определяет направление использования прибыли, оставшейся у него после уплаты налогов и других платежей в бюджет, а также расчетов с кредиторами.
Предприятие реализует продукцию и услуги по ценам и та¬рифам, установленным самостоятельно или на договорной основе.
Прекращение деятельности предприятия может осуществляться в виде его ликвидации или реорганизации в иную организационно-правовую форму на условиях и в порядке, предусмотренном законодательством РФ.
Предприятие находится в северной части города, занимает площадь 12 га. Источник получения электроэнергии — городская ТЭС, водоснабжения — МУП «Водоканал».

2.2. Диагностика кризисного состояния организации
Существующая официальная процедура диагностики кризисного состояния предприятия предусматривает определение четырех коэффи-циентов:
 коэффициента текущей ликвидности Ктл;
 коэффициента обеспеченности собственными средствами Косс;
 коэффициента восстановления платежеспособности предприятия Квп;
 коэффициента утраты платежеспособности предприятия Куп.
Ктл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств:

Для ОАО «Марихолодмаш» за 2008 год:

Коcc характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Для ОАО «Марихолодмаш» за 2008 год:

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предпри¬ятие неплатежеспособно, если Ктл<2, Косс<0,1.
Таким образом, в нашем случае структура баланса признается неудовлетворительной, но само предприятие является платежеспособным (правда, значение находится на грани неплатежеспособности).
Квп определяется как отношение расчетного Ктл к его установлен-ному значению. Расчетный Ктл определяется как сумма фактического значения Ктл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода на пе¬риод восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

где Ктл — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффици¬ента ликвидности;
Ктлк — значение Ктл в конце отчетного периода;
Ктлн — значение Ктл в начале отчетного периода;
2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Т — отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев);
6 — период восстановления платежеспособности (месяцы).
Рассчитаем коэффициент восстановления для периода в 6 мес. для ОАО «Марихолодмаш» за 2008 год:

Поскольку Квп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возмож¬ность восстановить свою платежеспособность за 6 мес.
Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутренне¬го потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показате¬лей:
1. коэффициента рентабельности капитала:

где ЧП — сумма чистой прибыли от реализации продукции;
СК — средняя сумма собственного капитала;
2. коэффициента оборачиваемости активов:

где Ор — сумма общего оборота по реализации продукции в рассматри¬ваемом периоде;
А — средний остаток активов в рассматриваемом периоде.
Первый коэффициент дает представление о том, в какой мере пред-приятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств. В нашем случае этот показатель составляет 0,06, то есть предприятие практически неспособно управлять своими денежными потоками.
Второй коэффициент показывает степень скорости формирования этих дополни¬тельных денежных потоков — таким образом, в нашем случае скорость низкая и составляет всего 39 коп. на 1 руб. активов в год.

2.3. Анализ финансового состояния предприятия по методике ФСФО РФ
Основной целью проведения анализа финансового состояния орга-низации согласно методическим указаниям ФСФО России является получение объективной оценки ее платежеспособ¬ности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной актив¬ности, эффективности деятельности.
Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности:
 бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
 отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);
 отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);
 приложение к бухгалтерскому балансу (форма № и5 по ОКУД);
При анализа финансового состояния организаций используются различные группы показателей, характеризующие различные ас¬пекты деятельности организации. Далее проведем анализ финансовых показателей предприятия.

2.3.1. Анализ основных технико-экономических показателей
Для выполнения своих задач ОАО «Марийский хладокомбинат» осуществляет финансово-хозяйственную деятельность. Рассмотрим динамику технико-экономических показателей деятельности предприятия за 2006-2007 гг. (табл. 2.1).
Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели
ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2006-08 гг.
№ п/п Показатели Годы
2006 2007 2008
1. Производство
Реализуемая продукция, тыс. руб.
Товарная продукция, тыс. руб.
Стоимость выполненных
работ и услуг (выручка), тыс. руб.
7855
3375
7855
8401
3120
8401
14303
7490
9521
2. Основные производственные фонды
Стоимость ОПФ, тыс. руб.
Фондоотдача, руб./руб.
Фондоемкость, руб./руб.
7485
0,73
1,36
7485
0,87
1,15
7485
0,52
1,91
3. Труд и заработная плата
Численность персонала, чел.
Фонд заработной платы, тыс. руб.
Средняя заработная плата, тыс. руб.
Производительность труда, т. руб.
115
1680
14,6
68,3
120
2041
17,0
70,0
135
2860
21,2
105,9
4. Себестоимость продукции, т. руб. 4105 4923 4605
5. Прибыль, т. руб. -76 -1022 48
6. Рентабельность 45,18 52,9 65,5

Результаты, представленные в таблице, показывают, что за анализируемые периоды реализуемая продукция предприятия возросла на 6448 тыс. руб. в 2008 году по сравнению с 2006 годом, при этом произошло увеличение на 546 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2006 годом.
Это является результатом того, что продукция предприятия используется в специфической отрасли, в которой спрос на оборудование не является постоянным, а подвержен периодическим колебаниям.
Также за период наблюдается увеличение сбыта товарной продукции — на 4115 тыс. руб. с 2006 по 2008 год.
Себестоимость продукции предприятия возросла на 500 тыс. руб. за период с 2006 по 2008 год, хотя и было снижение на 318 тыс. руб. за период с 2007 по 2008 год. Такие колебания величины себестоимости являются следствием различных ассортиментных сдвигов в составе продукции предприятия, а также изменений (увеличения) уровня цен на оборудование, сырье и материалы, увеличения расходов на электроэнергию и заработную плату.
Анализируемая таблица показывает, что, несмотря на увеличение себестоимости продукции, за период с 2006 года по 2008 год прибыль предприятие не получает, работает в убыток, при этом ее значение очень резко меняется, то увеличиваясь на 946 тыс. руб., то уменьшаясь на 124 тыс. руб. Соответственно происходит и изменение рентабельности производства.
Численность работников предприятия за анализируемый период увеличилась на 20 человек. Предприятию в связи с расширением своей деятельности потребовалось боль¬шее количество персонала. В связи с инфляционными процессами в экономике на предприятии была проведена работа по повышению средней заработной платы с 14,6 тыс. руб. до 21,4 тыс. руб., т. е. на 6,8 тыс. руб. Это объясняет¬ся увеличением фонда заработной платы, что, в свою очередь, произошло из-за роста товарной продукции.
В таблице 2.2. приведены данные для анализа основных экономических показателей предприятия за рассматриваемый период.
Результаты, представленные в таблице, показывают, что за рассматриваемый период выручка предприятия от основной и прочей деятельности возросла на 5902 и 356 тыс. руб. соответственно. Себестоимость продукции предприятия возросла на 500 тыс. руб. за период с 2006 по 2008 год.
Таблица 2.2
Анализ основных экономических показателей работы ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2006-08 гг.
№ пп
Показатели Базисный период (2006 г.) Отчетный период (2008 г.) Изменения по сравнению с периодом
план факт базисным плановым
1 Выручка от реализации продукции, тыс.руб. 8401 10205 14303 5902 4098
2. Выручка от прочей деятельности, тыс.руб. 29 65 385 356 320
3. Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. 4605 4805 4923 318 118
4. Прибыль от реализации, тыс.руб. (п.1 - п.3) 3796 5400 9380 5584 3980
5. Стоимость основных фондов, тыс.руб. 7485 7485 7485 0 0
6. Стоимость оборотных фондов, тыс.руб. 3219 3320 3415 196 95
7. Средняя численность работников, занятых производством, чел. 115 120 135 5 15
8. Фондоотдача (п.1: п.5). 1,15 1,36 1,91 0,76 0,55
9. Материалоотдача (п.1-п.6). 5182 6885 10888 5706 4003
10. Производительность труда (п.1:п.7) 73,05 85,04 106 32,95 20,96
11. Рентабельность основной деятельности, % (п.4: п.3* 100) 82,43 112,4 190 107,57 77,6
12. Рентабельность продаж, % (п.4:п.1*100) 45,18 52,9 65,5 20,32 12,6
13. Фонд заработной платы, тыс.руб. 1680 2041 2860 1180 819
14. Среднемесячная оплата одного работника, тыс.руб. 14,6 17,0 21,2 6,6 4,2
15. Общие затраты на производство и сбыт продукции, тыс. руб. 7774 8500 13319 5545 4819
16. Амортизационные отчисления, тыс. руб. 154 205 474 320 269
17. Налоги, включаемые в себестоимость, тыс. руб. 425 351 1091 666 740
18. Налоги на прибыль, тыс. руб. 0 35 49 49 14
19. Другие платежи в бюджет, тыс. руб. 29 260 392 363 132
20. Чистая прибыль, тыс. руб.
(п.1+п.2-п.15-п.16-п.17-п18-п19 48 854 -1022 -974 0,84

Анализируемая таблица показывает, что, несмотря на увеличение себестоимости продукции, за период с 2006 года по 2008 год прибыль предприятие не получает, работает в убыток, при этом ее значение очень резко меняется, то увеличиваясь на 946 тыс. руб., то уменьшаясь на 124 тыс. руб.
Стоимость основных фондов за рассматриваемый период не изменилась, так как не закупалось и не ликвидировалось оборудование, не производилась переоценка ОС.
Стоимость оборотных фондов претерпела незначительные колебания и в целом соответствует нуждам предприятия в оборотных средствах.
Произошел рост производительности труда — на 32,96 тыс. руб. в период с 2006 по 2008 год. Для такого среднего по величине предприятия — это хороший показатель роста.
Эффективность использования основных фондов измеряется показателем фондоотдачи. Показатель фондоотдачи за период колеблется от 1,15 до 1,96 в результате изменения отдачи ак¬тивной части основных средств, за счет изменения структуры ОПФ. То есть предприятие за эти периоды практически не добилось снижения потребности в основных средствах. А это говорит о том, что предприятие постоянно нуждается в дополнительных долговременных финансовых вложениях.
Показатель материалоотдачи изменился на 5706 тыс. руб. в связи с увеличением затрат на материалы.
Отрицательным результатом работы предприятия является то, что прибыль предприятие не получает, работает в убыток, при этом его значение очень резко меняется, то увеличиваясь на 946 тыс. руб., то уменьшаясь на 124 тыс. руб.. Это значит, что хозяйствующий субъект получает убыток на каждый рубль затрат в производство продукции за 2007 и 2008 годы больше по сравнению с 2006 годом. Поэтому предприятию следует более эффективно использовать свои активы. Од¬нако в 2008 году проявилась тенденция к увеличению прибыли, что в целом за период положительно характеризует работу предприятия.
Далее рассмотрим структуру основных средств предприятия (табл. 2.3).

Таблица 2.3
Размер и структура основных средств
ОАО «Марийский хладокомбинат»

№пп Виды основных средств Стоимость
тыс. руб. Удельный вес, %
1. Здания 6695 89,44
2. Сооружения 530 7,1
3. Машины и оборудование 260 3,46
Итого 7485 100



Рис. 1. Структура основных средств ОАО «Марийский хладокомбинат»

На структуру основных производственных фондов предприятия влияет специфика деятельности, уровень развития средств производства и другие факторы. Производственные основные фонды данного предприятия — это здания и сооружения, торговое и кассовое оборудование, оргтехника, транспортные средства, и прочие.
Наибольшую долю в объеме производственных фондов составляют здания, а также сооружения. Так как многие услуги предприятия связаны с производством, то значительная часть ОС приходится на машины и оборудование.
Данные таблицы 2.2 свидетельствуют о том, что за отчетный период стоимость основных производственных фондов ОАО «Марийский хладокомбинат» не изменилась.

2.3.2. Анализ финансового состояния предприятия
Одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства, у такого предприятия активы больше, чем внешние обязательства.
Основополагающими понятиями финансовой деятельности являются «ликвидность» и «платежеспособность».
Ликвидность — это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности.
Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса (форма 1).
Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса.
Для более детального анализа финансового состояния предприятия используется сравнительный аналитический баланс, позволяющий определить не только абсолютное изменение отдельных статей баланса с помощью горизонтального анализа, но и проанализировать структурную динамику за счет проведения вертикального анализа баланса.
Сравнительный аналитический баланс составлен на основе бухгалтерского баланса предприятия ОАО «Марийский Хладокомбинат», приведен в табл. 2.4. Расчеты проводятся в соответствии со следующей схемой:
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
В результате анализа полученных расчетных данных из табл. 2.4 видно, что общая стоимость имущества предприятия на конец отчетного периода уменьшилась на 278 тыс. руб., это свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что может повлечь несостоятельность предприятия.
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов организации уменьшилась на 474 тыс. руб., или на 2,74%. Стоимость мобильных (оборотных) активов возросла на 196 тыс. руб., или на 2,74%, стоимость материальных оборотных средств снизилась на 291 тыс. руб., или на 2,65%.
Величина собственного капитала уменьшилась на 1034 тыс. руб., или на 9,61%, наблюдается тенденция роста заемного капитала на 756 тыс. руб., или на 9,61%, величина собственных средств в обороте снижается на 560 тыс. руб., или на 12,35%. Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами увеличился на 1077 тыс. руб.
Удельный вес величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества (баланса) снизился на 12,35%.
Темп прироста собственного капитала составляет 10,36% и превышает темп прироста заемного капитала, который составляет 898 тыс. руб., или 8,61%.
Темп прироста дебиторской задолженности выше темпа прироста кредиторской. Доля собственных средств в оборотных активах меньше доли заемных средств.
В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, все активы группируются следующим образом:
— наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250+стр.260);


Таблица 2.4
Сравнительный аналитический баланс ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2008 г.
Наименование статей Коды строк Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины
На начало года На конец
Года Измене ние
(+/-) На начало года На конец
года Измене ние
(+/-) В % к величине на начало года В % к величине на конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Актив
1.Внеоборотные активы:
1.1 Нематериальные активы
1.2 Основные средства
1.3 Прочие и оборотные средства

110
120
190-110-120

-
7331
-

-
6857
-


-
-474
-

-
69,49
-

-
66,75
-

-
-2,74
-

-
6,47
-

-
17,56
-

Итого по разделу I 190 7331 6857 -474 69,49 66,75 -2,74 6,47 17,56
II. Оборотные активы:
2.1 Запасы
2.2 Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)
2.3 Дебиторская задолженность
(платежи после 12 мес.)
2.4 Краткосрочные финансовые вложения
2.5 Денежные средства
2.6 Прочие оборотные активы
210+220
230

240

250

260
270
686
-

2454

-

53
26
395
753

2037

-

42
188
-291
753

-417

-

-11
162
6,5
-

23,26

-

0,5
0,25
3,85
7,33

19,83

-

0,41
1,83
-2,65
7,33

-3,53

-

-0,09
1,58
-42,41
-

13,69

-

-20,75
143,08
10,47
-270,86

38,59

-

3,96
-58,27
Итого по разделу II 290 3219 3415 196 30,51 33,25 2,74 93,53 -70,5
Стоимость имущества (баланс) 190+290=300 10550 10272 -278 100 100 0 100 100
Пассив
III. Капитал и резервы (собственные средства):
3.1 Уставный капитал
3.2 Добавочный и резервный капитал
3.3 Нераспределенная прибыль


410
420+430

470


176
12236

-10624


176
12272

-11694


0
36

-1070


1,67
115,98

-100,7


1,71
119,47

-113,84


0,04
3,49

13,14


0
0,29

10,07


0
-12,95

384,89
Итого по разделу III 490 1788 754 -1034 16,95 7,34 -9,61 10,36 371,94
IV. Долгосрочные обязательства 590 - 1637 1637 0 15,94 15,94 - -588,85
Продолжение таблицы 2.4
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
V. Краткосрочные обязательства:
5.1 Заемные средства
5.2 Кредиторская задолженность
5.3 Прочие краткосрочные вложения
610
620+630
640+650+660
898
7864
-
0
7881
-

-898
17
-
8,51
75,54
-
0
76,72
-
-8,51
1,18
-
-100
0,22
-

323,01
-6,12
-
Итого по разделу V 690 8762 7881 -881 83,05 76,72 -6,33 -10,05 316,9
Итог баланса 490+590+690=700 10550 10272 -278 100 100 0 -2,64 100
Всего заемных средств 590+690 8762 9518 756 83,65 92,66 9,61 8,63 -272,85
Величина собственных средств в обороте 490-190 -5543 -6103 -560 14,16 -59,41 -12,35 10,1 201,44
Общая сумма дебиторской задолженности 230+240 2454 2790 336 23,26 27,16 3,9 -16,99 -120,86



— быстро реализуемые активы. К ним относятся дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240);
— медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы (стр.210+стр.220+ стр.230+ стр.270);
— трудно реализуемые активы. К ним относятся все статьи раздела 1 актива баланса (внеоборотные активы) (стр.190).
Все пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
— наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность (стр.620);
— краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+ стр.630+ стр.660);
— долгосрочные пассивы. К ним относятся все статьи раздела IV пассива баланса (долгосрочные обязательства), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр.590+ стр.640+ стр.650);
— постоянные или устойчивые пассивы. К ним относятся все статьи раздела III пассива баланса (Капитал и резервы) (стр.490).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:




Анализ ликвидности баланса ОАО «Марийский хладокомбинат» приведен в таблице 2.5.
2006 г. 2007 г. 2008 г.
<
<
<

>
>
>

>
>
<

>
>
>

Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса
ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2006-08 гг.

Сопоставление итогов первой группы по пассиву и активу, т.е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений и показывает, что присутствует платежный недостаток, при чем к концу периода он увеличивается. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства.
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывают тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяет увеличение значения быстро реализуемых активов.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация в отношении третьей и четвертой группы неутешительна, т.к. здесь наблюдается недостаток, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои заемные средства и долгосрочные пассивы, продав медленно реализуемые активы.
Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Текущая ликвидность вполне достаточна и составляет 2790 тыс. рублей. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает недостаток медленно реализуемых активов.
На основании отчетных данных (по концу последнего отчетного года) рассчитывают прогнозную ликвидность баланса:
1) Текущая ликвидность баланса (ТЛ):
, (7)
тыс. руб.
На ближайший к рассматриваемому промежуток времени организация является неплатежеспособной.
2) Перспективная ликвидность (до 1 года), которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений платежей:
(8)
тыс. руб.
Отсюда следует, что предприятие не сможет покрыть долгосрочные пассивы, продав медленно реализуемые активы.

2.3.3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Уровень предстоящей угрозы банкротства, или же финансовой устойчивости, диагностируется с помощью следующих коэффициентов (табл. 2.6).
Таблица 2.6
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты Норм. значение 2006 г. 2007 г. 2008 г.
1.Автономии > =0.5 0,16 0,07 0,18
2.Соотношение заемных и собственных средств <1 4,48 4,9 10,45
3.Обеспеченности собственными оборотными средствами >=0.3 -2,4 -2,19 -2,19
4.Маневренности оборотных средств >=0.5 -0,006 -0,005 -0,004
5.Концентрации заемного капитала <=0.4 0,82 0,83 0,76

Как видно из табл. 2.6, за анализируемый период 2006-2008 гг. очевидно значительное отклонение коэффициентов финансовой устойчивости предприятия в худшую сторону. Состояние предприятия можно считать критическим, так как суммы оборотного капитала не хватает для погашения существующей задолженности, что может негативно сказаться на дальнейшем осуществлении его производственной деятельности.
Во многом такая ситуация объясняется тем, что за анализируемый период у предприятия большая краткосрочная кредиторская задолженность. Концентрация заемного капитала в 2 раза превышает допустимое значение.
Проводимый по предыдущей схеме анализ финансовой устойчивости предприятия является не полным, более детальным является анализ платежеспособности предприятия при помощи финансовых коэффициентов (табл. 2.7).
Анализируя данные табл. 2.7, можно видеть, что значения показателей платежеспособности предприятия значительно ниже нормы. Общий показатель ликвидности в 2007 г. незначительно увеличился (на 0,01) по сравнению с 2006 г. и в 2008 г. остался на том же уровне. Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период 2006-2008 гг. не меняется и равен 0,006. Это значит, что предприятие способно погасить лишь незначительную часть краткосрочной кредиторской задолженности за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Анализируя показатели в целом, можно сделать вывод, что предприятие не является ликвидным и платежеспособным.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.
Считается, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает предприятие, у которого все долгосрочные обязательства (стр.490) направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов.
Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности предприятия, необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы (стр.290) покрывали краткосрочные обязательства (стр.690).
Отсюда следует, что на практике необходимо соблюдать следующее соотношение, которое нужно поддерживать в балансе:
, (14)
где — оборотные активы предприятия (ф.1, стр.290);
— собственный капитал (ф.1, стр.490);
— внеоборотные активы (ф.1, стр.190) (табл. 2.8).


Таблица 2.7
Показатели платежеспособности предприятия ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2005-07 гг.
Показатели Формула расчета Индикатор Периоды Пояснения
Начало 2005 г. Начало 2006 г. Начало 2007 г.
1. Общий показатель ликвидности
≥1 0,144 0,15 0,15 Используется для оценки изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности
2.Коэффициент абсолютной ликвидности
≥0.1-0.7 0,006 0,006 0,006 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг
3.Коэффициент «критической» оценки
Допустимое:
0,7-0,8 Желаемое: 1 0,266 0,29 0,29 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений от кредиторов
4.Коэффициент текущей ликвидности
Необходимое 2 Оптимальное 2,5-3 0,27 0,29 0,29 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам расчетам с кредиторами можно погасить, мобилизовав оборотные активы
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала
Уменьшение показа теля в динамике является положительным фактором -0,006 -0,005 -0,004 Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах
≥0,5 0,22 0,24 0,24 Показывает долю оборотных активов, которая зависит от отраслевой специфики
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами
≥0,1 -2,4 -2,19 -2,19 Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

Таблица 2.8
Анализ финансовой устойчивости
ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2006-08 гг.
2006 г. 2007 г. 2008 г.

3315 > 1981*2-7550
3219 > 1788*2-7331 3415 > 754*2-6857

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике чаще применяют другие методики анализа финансовой устойчивости (табл. 2.9).
Из таблицы 2.9 видно, что коэффициент капитализации превышает допустимую норму и составляет в 2006 г. 5,32 заемных средств на 1 руб. вложенных в активы оборотных средств, в 2007 г. 4,48 и в 2008 г. — 4,9.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования значительно ниже нормы и имеет отрицательное значение, это означает, что оборотные активы предприятия не финансируются за счет собственных источников.
Таким образом, проанализировав данные коэффициенты, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия является крайне неустойчивым.
Таблица 2.9
Показатели платежеспособности предприятия ОАО «Марийский хладокомбинат» за 2006-08 гг.
Показатели Формула расчета Индикатор Периоды Пояснения
Начало 2005 г. Начало 2006 г. Начало 2007 г.
1 2 3 4 5 6 7
1. Общий показатель ликвидности
≥1 0,144 0,15 0,15 Используется для оценки изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности
2.Коэффициент абсолютной ликвидности
≥0.1-0.7 0,006 0,006 0,006 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг
3.Коэффициент «критической» оценки
Допустимое:
0,7-0,8 Желаемое: 1 0,266 0,29 0,29 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений от кредиторов
4.Коэффициент текущей ликвидности
Необходимое 2 Оптимальное 2,5-3 0,27 0,29 0,29 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам расчетам с кредиторами можно погасить, мобилизовав оборотные активы
5.Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала
Уменьшение показа теля в динамике является положитель-ным фактором -0,006 -0,005 -0,004 Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах
≥0,5 0,22 0,24 0,24 Показывает долю оборотных активов, которая зависит от отраслевой специфики
7.Коэффициент обеспеченности собственны ми средствами
≥0,1 -2,4 -2,19 -2,19 Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

3. БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ОАО «МАРИХОЛОДМАШ»


Для предприятия, находящегося в кризисной ситуации, максимум прибыли (рентабельности) перестает быть целевой функцией. Целью может стать сохранение предприятия, персонала, минимизация убытков.
В использовании производственного аппарата в условиях спада производства, как правило, имеющего место при кризисе, первостепенный приоритет отводится его ускоренной загрузке как первому условию снижения удельных условно-постоянных расходов. Если это невозможно (например, нет спроса на продукцию предприятия), то следует пойти по пути его «сжатия» (законсервировать часть производственной мощности, передать в аренду часть основных фондов и т. д.).
Приоритеты в развитии меняются в пользу текущих результатов, даже если это сопряжено с потерями в достижении стратегических целей, но позволяет предприятию продержаться (стратегия «выжимания») до изменения экономической, правовой конъюнктуры.
Крайне важным становится повышение оперативности принятия и реализации управленческих решений, даже если это связано со снижением их эффективности (сокращение длительности производственного цикла, уменьшение оперативно-календарных нормативов, сокращение числа неэффективных бизнес-процессов и т. д.).
Изменение системы стимулирования деятельности персонала. Любой ценой необходимо сохранить ту часть персонала, которая оказывает определяющее влияние на качество продукции, конкурентоспособность производства (даже путем сокращения менее значимой части персонала, увеличения убытков предприятия и т. д.).
Ускоренная реструктуризация предприятия, под которой понимается изменение производственной, технологической, организационной структур, направленное на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности предприятия и продукции, инвестиционной привлекательности. Реструктуризация требует значительных затрат, затрагивает интересы практически всех работников, которые должны быть заинтересованы в ее проведении, так как она сопровождается появлением новых навыков, видов деятельности, новых подразделений, изменений в менеджменте.
ОАО «Марийский хладокомбинат» находится в условиях глубокого кризиса, о чем свидетельствуют такие показатели, как:
 отрицательное значение чистого денежного потока;
 высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств.
Финансовую стабилизацию на предприятии необходимо осуществлять по трем этапам:
 устранение неплатежеспособности;
 восстановление финансовой устойчивости;
 обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
В рамках этапа устранения неплатежеспособности можно рекомендовать внедрение нового бизнес-проекта по производству теплообменных аппаратов.

3.1. Краткое описание проекта
Цель проекта. Монтаж линии по выпуску теплообменных аппаратов типа «труба в трубе» ТУ3612-014-00220302-99 для снижения затрат на основное производство, а именно, использование простаивающих производственных площадей и оборудования для получения дополнительных доходов. Это позволит расширить ассортимент выпускаемой продукции и удовлетворить потребительский спрос на данную продукцию.
Кроме этого, преследуется цель более рационального использования трудовых ресурсов предприятия без осуществления такой процедуры, как сокращение персонала производства.
Создаваемое производство должно не только решить данные задачи, но и является прибыльным. Предприятие не стремиться производить продукцию в неограниченных масштабах, его цель — использовать ограниченные мощности предприятия для достижения дополнительной прибыли.
Стратегия реализации проекта. Стратегией реализации проекта является выпуск дополнительного вида промышленного оборудования за счет использования излишков площадей, производственного оборудования и трудовых ресурсов.
Потребность в инвестициях. Для реализации данного проекта необходимы инвестиции в сумме 2063,7 тыс. руб. Инвестирование планируется проводить за счет привлечения средств акционеров, т. е. выделить на эти цели часть средств, предназначенных на выплату дивидендов, поскольку предприятие не имеет возможности брать кредиты в банке ввиду их срочности и высоких процентных ставок. Инвестиции в данный проект составят 9,6% от общей суммы дивидендов, что является вполне приемлемым.
Все доходы от основной деятельности предприятия, в том числе и доходы от внедрения данного проекта, поступят в распоряжение ОАО «Марийский хладокомбинат», где будет происходить их аккумулирование и распределение.
Предполагается, что руководство ОАО «Марийский хладокомбинат» должно одобрить выделение средств на данный проект, поскольку его реализация покроет издержки и принесет акционерам дополнительную прибыль.
График реализации проекта. Стадия строительства и подготовка производства будет осуществляться с 1 октября 2009 года по 31 января 2010 г.
Стадия производства начнется с 1 февраля 2010 г. Одновременно будут проводиться маркетинговые мероприятия по продвижению данного вида оборудования на промышленный рынок, а также произойдет заключение договоров на поставку продукции.
Использование капитала. Расчистка и ремонт производственного помещения. Ремонт, приобретение и монтаж оборудования, необходимого для обеспечения работы линии. Заказ и доставка необходимых материалов и комплектующих.


3.2. Описание продукта
Проектом предусмотрена установка и наладка производственной линии по производству теплообменных аппаратов. Данная линия универсальная и позволяет производить теплообменные аппараты разных типов и размеров. Имеется полная техническая и нормативная документация на выпуск теплообменных аппаратов типа «труба в трубе». Требования к качеству и свойствам продукции являются стандартными, в соответствии с ТУ3612-014-00220302-99. Такие теплообменные аппараты предназначены для относительно малых расходов рабочих сред (в случае жидких сред: от 0,1 до 200 т/час в трубном пространстве и от 0,4 до 300 т/час в кольцевом). Длина труб: от 1500 до 9000 мм. Поверхность теплообмена: от 0,1 до 93 м2. Материальное исполнение: углеродистая, нержавеющая сталь.
Размеры готовых теплообменных аппаратов определены приложением-спецификацией. Специфических требований не предусмотрено. Имеющаяся на предприятии метрологическая база позволяет обеспечить производство теплообменных аппаратов в соответствии с ГОСТ. Метрологические приборы аттестованы в соответствии со стандартами РФ.
Приведем калькуляцию себестоимости единицы продукции (табл. 3.1).
Таблица 3.1
Калькуляция себестоимости продукции



Статьи расходов Объем продукции
5 тыс. шт.
на ед. продукции, т. руб. сумма, тыс. руб.
1. Сырье и материалы 7,40 4262,40
2. Оплата труда производственных рабочих 0,44 253,44
3. Отчисления на соц. нужды 0,16 92,16
4. Расходы на подготовку и освоение производства (принимается в пределах 6% от суммы предыдущих статей)

0,24

138,24
5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
0,27
155,52
6. Цеховые расходы (9%) 0,14 80,64
7. Общехозяйственные расходы (12%) 0,19 109,44
8. Прочие производственные расходы (3%) 0,05 28,8
ВСЕГО произв. себестоимость продукции 8,89 5120,62
9. Коммерческие расходы (от произв. себестоимости) 4%
0,35
204,83
ИТОГО полной себестоимости 9,24 5325,45
Оптовая цена произведенной продукции без учета НДС составит
30,01
6923,06

Теплообменные аппараты являются весьма востребованным промышленным оборудованием, особенно в отрасли переработки мороженых продуктов. На них существует устойчивый спрос.
Анализ продукта показывает, что производство оборудования по более низкой цене, чем у конкурентов, в сочетании с высоким качеством теплообменных аппаратов позволит предприятию получить серьезное продвижение продукции на выбранном сегменте рынка.
Для ОАО «Марийский хладокомбинат» необходимо обеспечить сбыт товара в количествах, ограниченных своими производственными возможностями. Из вышесказанного видно, что для выполнения этого у предприятия есть все предпосылки.

3.3. Оценка рынка сбыта
Анализ возможного рынка сбыта данного вида продукции показывает, что при таком объеме производства оптимальным будет являться региональный рынок, с перспективой выхода на общероссийский рынок.
Объем производства зависит от производственных возможностей предприятия: от количества основного оборудования предприятия, находящегося в работе, от количества поставленных материалов и наличия достаточного количества рабочей силы.
Исходя из анализа работы предприятия, можно заключить, что 95% мощностей постоянно в течение всего года находятся в работе. Поэтому предприятие способно выделить 5% производственных мощностей для реализации данного проекта. Этого хватит, чтобы стабильно производить сравнительно небольшой объем продукции. Однако даже этого количества хватит для насыщения регионального рынка, который вполне может удовлетворить предприятие по реализации продукции.
Кроме того, данная продукция может быть реализована через предприятия-партнеры, так как все они имеют давние связи и условия для продажи промышленного оборудования. Налаженные связи с этими предприятиями являются положительным моментом при реализации продукции.
Предлагаемый вид продукции имеет постоянный характер. Данное положение называется рынком «покупателя». При рынке «покупателя» открываются возможности выбора товара. Покупатель сравнивает между собой различные виды товаров, выпущенные разными производителями, оценивает потребительские свойства товара, цену. В итоге предпочтение отдается тому или иному виду товара. Для рынка «покупателя» характерно превышение предложения над спросом.
Уровень цен на готовую продукцию: по признаку «цена» рынок разделен на четыре группы в соответствии с модификациями теплообменных аппаратов и потребностями клиентов в той или иной модификации.
Данное деление рынка подпадает под понятие целевой сегмент рынка. Это один или несколько сегментов, отобранных для маркетинговой деятельности рынка. Необходимо приспосабливать маркетинговую программу к своему сегменту. Маркетинговая стратегия должна опираться на исключительный характер своей продукции.
В данном случае необходимо применить стратегию концентрированного маркетинга. Фирма концентрирует усилия и ресурсы там, где она имеет возможность использовать свои преимущества — на рынке нефтедобывающей отрасли, обеспечивая экономию на специализации производства и прочную рыночную позицию за счет многолетнего присутствия на рынке, низкой себестоимости продукции и опыта в удовлетворении потребностей клиентов.

3.4. План производства
Для реализации данного проекта необходимы инвестиции в сумме 2063,7 тыс. руб. Инвестирование планируется проводить за счет средств самой организации.
ОАО «Марийский хладокомбинат» расположено в промышленном районе города. Имеются удобные подъездные автомобильные и железнодорожные пути, они находятся в хорошем состоянии. На предприятии имеется автотранспортный цех с достаточным количеством транспорта, вместительные складские помещения.
Проектом предусматривается сделать ремонт основных средств (помещения цеха), приобрести недостающее оборудование, закупить сырье, упаковочную тару, обучить рабочих.
Отметим, что в городе имеются возможности для найма квалифицированной рабочей силы и инженерно-технического персонала.
Предприятие не стремится производить продукцию в неограниченных масштабах, его цель — использовать ограниченные мощности предприятия для достижения дополнительной прибыли.
Линия имеет достаточную проектную производительность — от 50 до 100 шт. теплообменных аппаратов различного профиля в месяц.
На предприятии имеется достаточное количество автотранспорта. Более рациональное его использование позволит выделить необходимое количество машин для перевозки продукции цеха.
Наличие вместительных складских помещений в непосредственной близости от цеха позволяет создать все условия для хранения готовой продукции. Месторасположение предприятия позволяет реализовывать продукцию как в экономическом регионе, так и в соседних областях.
Использование капитала. Ремонт помещения цеха, закупка, монтаж и наладка необходимого оборудования, обучение рабочих, закупка необходимого сырья, материалов и комплектующих. Местоположение цеха позволяет с наименьшими затратами смонтировать линию, наладить ее работу. Рассчитаем капитальные вложения для закупки необходимого оборудования — трубогибочного и шлифовального (поскольку фрезеровальное уже имеется в распоряжении предприятия) (табл. 3.2).
Таким образом, балансовая стоимость нового оборудования для технологической линии — 1303 тыс. руб. Следовательно, объем капиталовложений в основной капитал составит 1303 тыс. руб.
Таблица 3.2
Состав и стоимость технологического оборудования


Наименование оборудования
Марка Количество,
шт. Стоимость,
тыс. руб.
1. Универсальный трубогибочный станок СУТГ-ПГ-8 1 1158
2. Оборудование для шлифования и сборки агрегата МТ-25 1 145
ИТОГО 2 1303

В производственном плане также необходимо подсчитать годовую потребность в сырье и материалах, при заданном объеме производства продукции.
Таблица 3.3
Расчет годовой потребности в сырье и материалах
Наименование сырья и материалов Расход на ед. продук-ции Объем произво-дства
тыс. шт. Годовая потреб-ность Цена на ед. продукции
т. руб. Цена
т. руб. Стоимо-сть сырья и матери-алов
1. Заготовки труб, кг 0,7
576 403,2 5,6 8,0 3225,6
2. Комплектующие детали, комплект. 1,0 576 1,5 1,5 864
3. Краска отделочная, кг 0,01 5,76 0,3 30,0 172,8
ИТОГО, руб. 7,4 39,5 4262,4

Таким образом, годовая стоимость сырья и материалов равна 4262,4 т. руб. Стоимость сырья и материалов на единицу продукции — 7,4 т. руб.
Рассчитаем теперь величину оборотного капитала. Оборотный капитал необходим для финансирования производственных запасов, запасов НЗП, готовой продукции. Расчет необходимого оборотного капитала приведен в табл. 3.4. Потребность в оборотных средствах — 266 400 тыс. руб.


Таблица 3.4
Расчет капиталовложений на прирост оборотных средств

Оборотные средства Стоимость однодневного расхода, т. руб. Норма запаса,
дн. Потребность в оборот. сред.,
т. руб.
1. Создание производственных запасов:
заготовки труб 13 440 15 201 600
комплектующие 3 600 15 54 000
краска 720 15 10 800
ВСЕГО 17 760 266 400

Также при подготовке проекта необходимо произвести обучение 7 человек основных рабочих, занятых на основном оборудовании, и 2 человек вспомогательного персонала, занятого содержанием линии.
Стоимость обучения 1 основного рабочего — 1 300 руб. Стоимость обучения 1 человека вспомогательного персонала — 800 руб. Всего затрат на обучение:
(1 300 руб. * 7) + (800 руб.* 2) = 10 700 руб.
Таким образом, общие затраты на инвестирование составят 2 063 700 руб.
Техническим проектом предусмотрено, что в IV квартале 2009 г. будет закуплено и установлено все технологическое оборудование. Выпуск продукции начнется с 1 квартала 2010 г.
Таблица 3.5
Общие инвестиционные затраты (руб.)
Строка 10. 2009 г. 11. 2009 г. 12. 2009 г.
Подготовка и ремонт цеха 70 000
Приобретение и доставка оборудования 1 303 000
Установка и монтаж оборудования 12 256 14 589
Обучение рабочих 16 468
Закупка материалов 215 632 542 624
Пусконаладочные работы 5 103
ИТОГО 1 385 256 246 689 547 727

3.5. Организационный план
Хозяйственная деятельность ОАО «Марийский хладокомбинат» является довольно успешной. Предприятие обладает некоторыми финансовыми запасами, поэтому руководством предприятия было решено рассмотреть возможность вложения собственных капиталов в новые инвестиционные проекты, с целью повышения рентабельности производства и дальнейшего улучшения финансово-экономического состояния.
Предприятие имеет достаточное количество квалифицированного персонала для выполнения данного проекта.
Имеется собственный транспорт, средства связи, энергетические и инженерные системы в работоспособном состоянии для обслуживания технологической линии. Договора на поставку электроэнергии и горюче-смазочных материалов с поставщиками заключены.
Электросиловые кабельные системы зданий обеспечивают достаточные энергетические мощности для работы среднемощных высокотехнологичных промышленных агрегатов, в том числе трубогибочных и шлифовальных станков.
Поскольку основные производственные и складские площади предприятия расположены в промышленной зоне города и обеспечены подъездными путями и разгрузочно-погрузочными площадками, целесообразно именно там расположить новую технологическую линию.
Предприятие имеет обширные цеховые площади, достаточные для производства основной продукции и имеет возможности для расширения производства — резервные площадки в цехах, на которых можно разместить новую технологическую линию.
На предприятии работает высококвалифицированный персонал как рабочих, так и управленцев. Кроме того, в случае необходимости работников можно нанять из числа местного населения.
Перевод части работников предприятия на обслуживание новой технологической линии решает проблему более рационального использования трудовых ресурсов предприятия без сокращения штатов. С психологической точки зрения это наиболее приемлемое решение для всех работников предприятия. Работники предприятие не будут находиться постоянно в страхе быть уволенными. Это улучшит не только психологический климат в коллективах, но и позволить повысить производительность труда.
Таблица 3.6
План по персоналу
Должность Кол-во Зарплата Платежи
(руб.)
Управление
Начальник участка 1 15000,00 Ежемесячно, весь проект
Мастер-учетчик 1 14000,00 Ежемесячно, весь проект
Производство
Основные рабочие 7 8000,00 Ежемесячно, весь проект
Вспомогательные рабочие 2 7000,00 Ежемесячно, весь проект
отдел ОТК 1 8500,00 Ежемесячно, весь проект
Всего 12 107500,00

Введение других должностей, таких как бухгалтер, снабженец, маркетолог не нужно, поскольку на предприятии уже есть такие должности, которые возьмут на себя работу по обслуживанию линии, в дополнение к другому основному производству.

3.6. Стратегия финансирования
Для запуска новой линии по производству теплообменных аппаратов необходимо получение финансовых средств от Совета директоров Акционерного общества.
Финансирование данного проекта является выгодным как для предприятия так и для акционеров, так как решается вопрос увеличения эффективности работы предприятия, получения дополнительных доходов.
Для реализации проекта необходимо следующее финансирование (табл. 3.7).
Таблица 3.7
План финансирования проекта
Название Дата Сумма Срок Ставка
(руб.) %
Средства БМЗ 01.10.2009 1 400 000 12 мес. 0
Средства БМЗ 01.11.2009 300 000 12 мес. 0
Средства БМЗ 01.12.2009 400 000 12 мес. 0
Средства БМЗ 01.01.2010 10 000 12 мес. 0
Средства БМЗ 01.02.2010 5 236 12 мес. 0


3.7. Модель дисконтированных денежных потоков
Далее рассчитаем величину денежных потоков и проведем дисконтирование (табл. 3.8).
Таблица 3.8
Денежные потоки, тыс. руб.
Показатели 1 год
2 год
+10% 3 год
+3% 4 год
+4% 5 год
+1%
1.Денежный поток от операционной деятельности 899,09 1179,53 1455,28 1812,00 2194,89
- притоки 4841,64 6383,69 7887,63 9839,57 11924,30
- оттоки 3942,55 5204,16 6432,34 8027,57 9729,41
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности -1416,9
- притоки 0 0 0 0 0
- оттоки 1416,9
3. Сальдо суммарного денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности (п1+п2) -517,81 1179,53 1455,28 1812,00 2194,89
4. Сальдо накопленного денежного потока -517,81 661,72 2117,01 3929,01 6123,90
5. Коэффициент дисконтирования 1 0,833 0,694 0,579 0,482
6. Дисконтированное сальдо суммарного потока (п5*п3) -517,80 982,94 1010,61 1048,61 1058,49
7. Накопленное дисконтированное сальдо (п4*п5) -517,80 551,44 1470,14 2273,73 2953,27

Из данных таблицы видно, что уже за первый год реализации проекта денежный поток положительный, предприятие получит прибыль, несмотря на потраченные капитальные вложения. За 2, 3, 4 и 5 годы денежный поток увеличивается за счет поступления прибыли от реализации. Накопительный денежный поток также становится положительным уже с первого года.
3.8. Оценка эффективности проекта
Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо проанализировать значения следующих показателей:
- чистый дисконтированный доход (ЧДД);
- индекс доходности (ИД);
- внутренняя норма доходности (ВНД);
- срок окупаемости проекта (Т);
- коэффициент эффективности проекта (Е);
- рентабельность авансированного капитала (Р).
Для определения ЧДД вычислим коэффициент дисконтирования по годам (КД) по формуле:

где i — дисконтная ставка (20%);
n — количество лет.



ЧДД определяется по формуле:
,
где Кдi — коэффициенты дисконтирования;
ЧДПi — чистые денежные потоки;
К — капитальные вложения;
n — количество лет (5).
Таким образом, ЧДД будет равен:

Таким образом, чистый дисконтированный доход равен 2749,56 тыс. руб.
Еще одним показателем эффективности инвестирования служит индекс доходности (ИД), который рассчитывается путем определения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость суммы будущих поступлений равняется приведенной стоимости затрат:
>1
Индекс доходности является одним из показателей, на основании которых принимается решение о финансировании проекта. Его значение должно быть больше 1. Так как в данном случае ИД>1, то его значение устраивает инвесторов.
Внутренняя норма доходности (ВНД) определяется по формуле:

Срок окупаемости проекта время, за которое сумма поступлений от реализации проекта превысит сумму затрат (в годах или месяцах):
,
где Дсреднегод — среднегодовой доход.
Таким образом, срок окупаемости проекта составит примерно 2,5 года.
Коэффициент эффективности проекта определяется следующим образом:

где Пчср — среднегодовая чистая прибыль;
Кср — среднегодовые капитальные вложения.
Среднегодовая чистая прибыль — это среднегодовая прибыль за вычетом необходимых налоговых отчислений (24%) и равна:

Тогда коэффициент эффективности проекта равен:

Рентабельность авансированного капитала:

Таким образом, будущий доход от реализации проекта не превышает расходы первого года, т. к. срок окупаемости составляет больше 2 лет.
Величина ЧДД больше 0.
Индекс доходности больше 1.
Это говорит о том, что приведенные поступления за срок реализации проекта больше вложений в инвестиционный проект, и эта величина довольно значительна.
Коэффициент эффективности данного проекта больше коэффициента рентабельности авансированного капитала, что также свидетельствует об эффективности проекта.
По всем показателям данный проект можно считать эффективным, и его можно рекомендовать к внедрению.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


1. Ансофф И. Стратегическое управление /Под ред. Л.И. Евенко. Пер. с англ. — М.: Экономика, 2001. — 398 с.
2. Антикризисное управление /Жарковская Е.П., Бродский Б.Е.. — М.: Омега-Л, 2007. — 356 с.
3. Антикризисное управление: от банкротства — к финансовому оздоровлению /Под ред. Г. П. Иванова. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. — 130 с.
4. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению /Под ред. Г.П. Иванова. — М.: Закон и право, 2006. — 130 с.
5. Антикризисное управление: Учебник /Под ред. Э. М. Короткова. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 450 с.
6. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов/ Под ред. Э.С. Минаева и В.П. Панагушина. — М.: ПРИОР, 1998. — 432 с.
7. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 459 с.
8. Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. — М.: Наука и экономика, 2007. — 203 с.
9. Богачев В.Ф. Промышленность России: антикризисные стратегии предприятий. — СПб.: Издательский дом «Коврус», 2005. — 412 с.
10. Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия. — М.: Инфра-М, 2007. — 340 с.
11. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 287 с.
12. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: ФиС, 2006, — 432 с.
13. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г. Методы и модели управления фирмой. — СПб: «Питер», 2005. — 340 с.
14. Лукичева Л.И. Антикризисное управление организацией: Учебное пособие. — 4-е изд., стер. — М.: ИНФРА-М , 2008. — 360 с.
15. Лунев В.П. Тактика и стратегия антикризисного управления фирмой. Учебное пособие. — М.: ДИС, 2008. — 398 с.
16. Машков Р.В. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации //Проблемы теории и практики управления. — 2004. — №3. — С. 34-39.
17. Менеджмент: управление организационными системами /Петухова С. В., Чередникова Л. Е., Шеметов П. В. — М.: Омега-Л, 2007. — 437 с.
18. Новая экономическая политика. Вопросы теории и истории. — М., 2000. — 134 с.
19. Попов Р.А. Антикризисное управление. Учебник. — М.: «Высшая школа», 2005. — 429 с.
20. Преображенский А. Новая экономическая политика. Опыт теоретического анализа. — М., 1996. — 189 с.
21. Свиридов А.К. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти //Проблемы теории и практики управления. — 2007. — №4. — С.56-61.
22. Теория и практика антикризисного управления: Учебник / Под. ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2003. — 560 с.
23. Трифонов И.Я. Уроки экономической перестройки в России (90-е гг. XX в.). — М.: Интер-Пресс, 2004. — 120 с.
24. Уткин Э.А. Антикризисное управление. — 3-е изд., испр. — М.: ЭКМОС, 2006. — 456 с.
25. Финансовый менеджмент /Ревякина М.А., Карасева И.М. — М.: Экономика, 2006. — 336 с.
26. Чунтулов В.Т. Экономическая история СССР: Учебник для экономических ВУЗов /Н.С.Кривцова, А.В.Чунтулова, В.А.Тюшев. — М.: Высшая школа, 2003. — 560 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Организационная структура предприятия