ГлавнаяКаталог работФинансы и кредит → Особенности организации финансов акционерных компаний ЗАО «РИТМ – 2000»
5ка.РФ

Не забывайте помогать другим, кто возможно помог Вам! Это просто, достаточно добавить одну из своих работ на сайт!


Список категорий Поиск по работам Добавить работу
Подробности закачки

Особенности организации финансов акционерных компаний ЗАО «РИТМ – 2000»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ


Кафедра Финансов и цен

Тема: «Особенности организации финансов акционерных компаний»


Москва - 2007 г.


АННОТАЦИЯ

Первая глава представляет собой теоретическую часть, в которой рассмотрены: сущность акционерных компаний как формы предпринимательской деятельности; сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в акционерных компаниях; содержание и функции управления финансовой деятельностью акционерных компаний.
Вторая глава посвящена общей характеристике деятельности ЗАО «Ритм-2000»; анализу финансовых ресурсов, финансовых активов и эффективности управления.
Третья, заключительная глава рассматривает поиск повышения эффективности финансовой деятельности акционерной компании, а именно снижению затрат, внедрению нового оборудования, повышения эффективности управления капиталом и активами акционерной компании.
На формирование взглядов автора наибольшее влияние оказали труды А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, С.И.Пучковой, С.К. Татура, И.А. Бланка, Т.В. Тепловой.

ANNOTATION
The first part of this work consists of theory, in which finances of joint-stock as a form of business activity are considered; the essence of financial resources and sources of their forming in joint–stock.
The second part is devoted to characteristic of closed joint-stock «Ritm-2000» activity; analysis of financial resources, financial assets and the efficiency of their management.
The third part and the final part considers the search of increase financial efficiency in a joint-stock, for example expenses reduction, new equipment introduction, increase management of capital and assets of joint-stock efficiency.
The works of the following authors influenced my opinion very much: Sheremet A.O., Kovalev V.V., Savitskaya G.V., Puchkova S.I., Tatur S.K., Blank I.A., Teplova T.V., Rusak N.A….


СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНЫХ КОМПАНИЙ 5
1.1. Акционерная компания как форма предпринимательской деятельности 5
1.2. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в акционерных компаниях 9
1.3. Содержание и функции управления финансовой деятельностью акционерных компаний 15
ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНОЙ КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «РИТМ – 2000») 19
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 19
2.2. Оценка эффективности управления капиталом 25
2.3. Управление активами акционерной компании 29
2.4. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности как результат эффективности управления финансами акционерной компании 31
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ АКЦИОНЕРНОЙ КОМПАНИИ ЗАО «РИТМ-2000» 37
3.1. Повышение эффективности финансов за счет снижения затрат акционерной компании 37
3.2. Повышение эффективности деятельности за счет внедрения нового оборудования 42
3.3. Повышение эффективности управления финансовыми активами 43
3.4. Повышение эффективности управления капиталом 46
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 51
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 54
ПРИЛОЖЕНИЯ 56



ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, с развитием рыночных отношений, сфера финансовых отноше-ний предприятия резко возрастает. Финансы предприятий – основа финансовой системы любого государства, т.к. именно в сфере материального производства создаются и первично распределяются совокупный общественный продукт и национальный доход. В современных условиях акционерные общества являются одной из самых распространенных организационных форм. Такая форма организации произ-водства используется и малыми, и средними, и крупными предприятиями. Преимущества и перспективность этой формы определяется, прежде всего, тем, что она интегрирует в себе различные формы собственности, сочетает коллективную собствен-ность с частной. Владельцами акций могут быть и индивидуальное лицо, и коллектив, и организация, и государство. Кроме того, привлечение акционерного капитала позволяет предприятию создавать более конкурентоспособное производство на относительно высокой технической базе, поскольку осуществляется централизация капитала акционеров, а непосредственное заинтересованное участие акционеров стимулирует экономное использование ресурсов, повышение эффективности производства.
Выпуск акций позволяет привлечь свободные денежные средства для ускорения экономического развития предприятия и социального развития коллектива: появляется реальная возможность развития и модернизации производства, внедрения новой техни-ки, освоения новой продукции.
Преимущества и неограниченные возможности акционерной формы приводят к тому, что все большее количество предприятий становятся акционерными обществами.
Все экономические активы акционерных компаний делятся на финансовые и не-финансовые. Финансовые активы включают денежные средства и финансовые требова-ния и обязательства в различной форме. Нефинансовые активы в зависимости от проис-хождения подразделяются на производственные (основ¬ной капитал, запасы материаль-ных оборотных средств, цен¬ности) и непроизводственные, материальные (земля и дру-гие природные ресурсы) и нематериальные (авторские права, патенты, товарные знаки, и др).
Финансовые ресурсы предпринимательской фирмы можно опреде¬лить как сово-купность собственных денежных доходов и поступле¬ний извне, находящихся в распо-ряжении фирмы и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, фи-нансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производ¬ства.
Результативность управления финансовой деятельностью предприятия в значи-тельной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгал-терские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия.
Чтобы обеспечить выживаемость экономического субъекта в современных услови-ях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциаль-ных контрагентов. Для этого необходимо:
а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;
б) иметь соответствующее информационное обеспечение;
в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
Результаты такого анализа предназначены для внешних и внутренних пользовате-лей финансовой отчетности, в том числе кредиторам, инвесторам, поставщикам, менед-жерам и налоговым службам.
Актуальность выбранной темы связана с тем, что исключительно важная роль при-надлежит финансовым ресурсам акционерных компаний. Они формируются в результа-те хозяйственной деятельности и после реализации продукции и услуг обеспечивают круго¬оборот основного и оборотного капитала и взаимоотношения с учреждениями фи-нансово-кредитной системы, а также по итогам финансового года осуществляется пере-распределение денежных средств между учредителями и предприятием. Это и является основной особенностью финансов акционерной компании
В условиях рынка успешность деятельности акционерной компании зависит во многом от правильности управления финансами. Поэтому целью данной выпускной квалификационной работы является: изучение финансов акционерных компаний и ис-точников их формирования на примере закрытого акционерного общества «Ритм-2000», основным видом деятельности которого является строительство и ремонт.
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
o Рассмотреть теоретические основы особенности организации финансов в ак-ционерных компаниях.
o Провести анализ финансов акционерной компании на примере ЗАО «Ритм-2000».
o Рассмотреть пути оптимизации финансов ЗАО «Ритм-2000».
Данные задачи решаются в трех главах выпускной квалификационной работы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНЫХ КОМПАНИЙ
1.1. Акционерная компания как форма предпринимательской деятельности
Акционерная форма капитала возникла в начале XVII в.; в ос¬нове ее лежит корпо-ративная собственность. Преимущества этой формы хозяйствования связаны с возмож-ностью передачи собст¬венности, способностью привлекать дополнительный капитал, что особенно важно в условиях острой потребности в капитале. Однако, эмис¬сия и раз-мещение акций среди большого числа инвесторов расши¬ряет рамки контроля за финан-сово-хозяйственной деятельностью и управлением обществом со стороны инвесторов.
Акционерное общество (АО) — общество, уставный (акцио¬нерный) капитал кото-рого разделен на определенное количество акций. Акционеры (участники ак-ционерного общества) не отвеча¬ют по обязательствам акционерного общества и несут ответствен¬ность в пределах стоимости принадлежащих им акций. Право на долю собственности акционера подтверждается его долей в акцио¬нерном капитале. Каждому держателю акций принадлежит часть имущества акционерного общества в со-ответствии с долей его ак¬ций в общем количестве акций, выпущенных в обращение. В этом смысле у акционерного общества нет собственного имущества. Правовое положение акционерного общества определяется Граж¬данским кодексом РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах».
При учреждении акционерного обще¬ства все его акции должны быть распреде-лены среди участников. В случае если после окончания второго и какого-либо по-следующего года стоимость чистых активов общества станет меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в ус¬тановленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стои¬мость чистых активов общества окажется меньше определенной законом минимальной величины уставного капитала, то такое об¬щество подлежит ликвидации. Основным органом управления ак¬ционерным обществом является общее собрание акционеров. По решению общего собрания акцио-нерное общество может принять решение об увеличении уставного капитала. Увели-чить уставный капитал акционерное общество может двумя способами — посред¬ством увеличения номинала уже имеющихся акций и путем допол¬нительного выпуска акций. Гражданский кодекс РФ содержит оп¬ределенные ограничения на осуществление любого из этих дейст¬вий. Такое решение может быть принято лишь после полной опла-ты уставного капитала. Увеличение уставного капитала не допус¬кается в целях покрытия понесенных им убытков.
При изменении количества или цены акций общества для уве¬личения его уставно-го капитала возникает объект обложения нало¬гом на операции с ценными бумагами. Согласно ст. 2 Закона РФ «О налоге на операции с ценными бумагами» объектом на-логооб¬ложения является заявленная эмитентом номинальная сумма вы¬пуска ценных бумаг, эмиссия которых требует государственной регистрации. К ценным бумагам, выпуск которых должен пройти обязательную государственную регистрацию относятся эмиссионные ценные бумаги — акции и обли¬гации. Без прохождения регистрации в соответствии с законода¬тельством выпуск таких ценных бумаг и их размещение среди ак¬ционеров невозможно.
При выпуске дополнительного количества акций налог на опе¬рации с ценными бумагами рассчитывается по ставке 0,8% от но¬минала вновь выпускаемых акций. При увеличении уставного ка¬питала акционерного общества путем увеличения номиналь-ной стоимости акций налогообложению по той же ставке подлежит разница между заявленной эмитентом суммой выпуска акций но¬вого номинала и величиной уставного капитала до его увеличения.
Процедура эмиссии акций для увеличения уставного капитала включает в себя не-сколько этапов в соответствии со ст. 19 Феде¬рального закона «Об акционерных общест-вах».
1. Эмитент принимает решение об увеличении уставного капи¬тала в форме выпус-ка дополнительных акций или увеличения но¬минальной стоимости акций. В соответст-вии с уставом общества и согласно п. 1 ст. 12 Федерального закона «Об акционерных обществах» принятие такого решения находится в компетенции общего собрания ак-ционерного общества или может быть принято советом директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответ¬ствии с решением общего собрания или уставом ак-ционерного об-щества последнему принадлежит право принятия такого решения. Вме-сте с тем ст. 103 Гражданского кодекса РФ принятие решения об изменении уставного капитала признано исключительной ком¬петенцией общего собрания акционеров. Данное решение должно быть оформлено протоколом собрания.
2. Затем следует процедура государственной регистрации вы¬пуска ценных бумаг. Для этого общество должно подать в реги¬страционный орган соответствующие доку-менты. Если все документы в поряд¬ке, то регистрирующий орган обязан зарегистриро-вать выпуск ценных бумаг либо принять мотивированное решение об отказе в регистра-ции не позже чем в течение тридцати дней с даты пред¬ставления документов.
3. При документарной форме выпуска следующим этапом яв¬ляется изготовление сертификатов акций. Однако подавляющее большинство акционерных обществ исполь-зует безбумажную форму акций.
4. Затем следует этап размещения акций, т.е. оплата акций ак¬ционерами и вне-сение записей о приобретении акций в реестр ак¬ционеров. Результаты размещения акций излагаются в отчете об итогах выпуска и утверждаются советом директоров общества.
5. Заключительным этапом является регистрация отчета об ито¬гах выпуска акций. Утвержденный отчет об итогах выпус¬ка акций подписывается руководителем предпри-ятия и главным бухгалтером. Текст отчета представляется в регистрирующий ор¬ган, обязанный зарегистрировать отчет в течение двух недель со дня его получения или отказать в регистрации. После регистрации отчет возвращается эмитенту с отметкой о регистрации. С данны¬ми документами общество имеет право обращаться в регистраци-онную палату для внесения изменений в устав.
Общее собрание акционеров может принять решение об уменьшении уставного капитала путем снижения номинальной стоимости акций либо путем покупки части акций для сокращения их количества. Однако такое решение может быть принято после уведомления всех кредиторов в установленном законом порядке.
Уставный капитал формируется путем размещения простых и привилегированных акций. Причем доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%.
Уставный капитал направляется на формирование производст¬венных фондов об-щества.
Акционерное общество имеет право размещать среди потенци¬альных инвесторов облигации, которые в отличие от акций выпус¬каются на определенный срок, их стои-мость должна быть погаше¬на и проценты выплачены. Облигации по своей сущности являются заемными средствами и, как правило, направляются на пополнение оборот-ного капитала.
Прибыль акционерного общества определяется и облагается налогом на прибыль в том же порядке, что и для обществ с ограни¬ченной ответственностью, однако дальней-шее распределение при¬были имеет свои особенности.
При распределении прибыли в законодательном порядке преду¬сматривается фор-мирование резервного фонда. Его величина не мо¬жет быть менее 10% и более 25% от величины оплаченного уставного капитала. Размер отчислений устанавливается общим собранием ак¬ционеров. Отчисления в резерв производятся ежегодно до тех пор, пока его величина не достигнет величины, зафиксированной в уставе. Начиная с 1997 г. отчисления в финансовый резерв производятся по¬сле налогообложения прибыли. Финансовый резерв предназначен для покрытия убытков акционерного общества, а также может быть ис¬пользован на выплату дивидендов в том случае, если прибыли отчет¬ного года для этого недостаточно. Кроме того, из прибыли, остаю¬щейся в распоря-жении акционерного общества, могут быть сформи¬рованы другие фонды, аналогичные резервному. Например, выкуп¬ной фонд, который создается за счет отчислений от прибыли, остаю¬щейся в распоряжении акционерного общества в размере, необходи¬мом для накопления суммы, которая впоследствии используется на погашение выпущенных и размещенных облигаций. Остальная часть прибыли направляется на затраты, связанные с развитием производ¬ства, на социальное развитие и выплату процентов по облигациям и дивидендов по акциям.
Наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства и фи-нансируемыми из прибыли, к их числу относят¬ся затраты, связанные с эмиссией и раз-мещением ценных бумаг.
При планировании распределения чистой прибыли предусмат¬ривается выплата процентов по облигациям и дивидендов по при¬вилегированным акциям. Решение о вы-плате дивидендов по про¬стым акциям зависит от финансовых результатов деятельности ак¬ционерного общества и утверждается общим собранием акционе¬ров. При недостаточ-ности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов. Это ре-шение должно быть доста¬точно взвешенным и гарантировать в будущем получение большей прибыли, в противном случае это может серьезно снизить рыноч¬ную стоимость акций. Кроме того, общее собрание акционеров может принять решение о капитализации дивидендов. Это означа¬ет, что прибыль, предназначенная на выплату дивидендов, выпла¬чивается акционерам в виде новых акций. В обоих случаях акцио-нерное общество может получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить на выпуск и размещение акций.
Различают откры¬тые и закрытые акционерные общества.
Открытое акционерное общество(ОАО) — общество, участники ко¬торого могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Открытое акцио-нерное общество может про¬водить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществ¬лять их свободную продажу на фондовом рынке на условиях, уста-навливаемых законом и иными правовыми актами. Открытое ак¬ционерное общество обязано ежегодно публиковать годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков и другие сведе¬ния, касающиеся финансового состояния акционерного общества, в открытой печати в целях предоставления необходимой информа¬ции ее внешним пользователям. Публичная отчетность акционер¬ного общества должна быть удостоверена аудиторской проверкой. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством уста¬новлен в размере 1000 минимальных размеров оплаты труда на день регистрации общества.
Закрытое акционерное общество (ЗАО) — общество, акции кото¬рого распростра-няются только среди его учредителей или иного, зара¬нее определенного круга лиц. Та-кое общество не вправе проводить от¬крытую подписку на выпускаемые им акции либо иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акцио-неры закрытого акционерного общества обладают преимущественным правом приобре-тения акций, продаваемых другими акционерами. Ус¬тавный капитал закрытого акцио-нерного общества не может быть ме¬нее 100 минимальных размеров оплаты труда, уста-новленных на мо¬мент его регистрации. Число участников закрытого акционерного об-щества устанавливается законом об акционерном обществе, в случае превышения числа участников закрытое акционерное общество подле¬жит преобразованию в открытое ак-ционерное общество в течение года, а по истечении этого срока — ликвидации, если число акционеров не уменьшится до установленного законом количества.
1.2. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в акционерных компаниях
Финансовые ресурсы акционерных предприятия представляют со¬бой совокуп-ность всех видов денежных средств, финансо¬вые активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому сти¬мулированию работающих. Они являются результатом вза-имодействия поступления, расходов и распределения де¬нежных средств, их накопления и использования.
В реальной действительности следует различать пер¬воначальное формирование финансовых ресурсов, которое зависит от организационно-правовой формы хозяйство-вания акционерной компании (акционерный капитал), и формирование финансовых ресурсов на действующих пред¬приятиях в основном за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Опре¬деленную роль в формировании ресурсов играют и такие источники, как выручка от реализации выбывшего имуще¬ства, устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов за счет осуществления программ по экономии затрат.
В условиях рыночных отношений формами мобилизации финансовых ресурсов являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых конкретным предприятием, кредитные инвестиции.
Перед многими предприятиями стоит задача — обеспечить рациональное исполь-зование свободных финансовых ресурсов, определение наиболее эффективных направ-лений инвестирования средств и обеспечение на этой основе увеличения прибыли.
Важнейшей характеристикой сущности финансовых ресурсов являются функции, которые они выполняют. Так, эти ресурсы играют важную роль в воспроизводственном процессе и его регулировании, распределении средств по направлениям их использова-ния, стимулируют развитие хозяйственной деятельности и повышение ее эффективно-сти и выполняют контрольную функцию.
Таким образом, финансовые ресурсы выполняют вос¬производственную, регули-рующую, распределительную, стимулирующую и контрольную функции.
К финансовым ресурсам акционерных компаний предъявляются определенные требования [17, с. 163]:
o необходимо осуществлять их централизацию, что по¬зволит обеспечить быст-рую маневренность и концентрацию средств на наиболее важных направлениях хозяйственной деятельности;
o строгое соблюдение договорных отношений с участ¬никами хозяйственно-финансовых связей, выполнение фи¬нансовых обязательств перед партнерами;
o разработка планов по поступлениям денежных средств и определению основ-ных направлений их использо¬вания на предстоящий период и долгосрочную перспективу.
Наиболее ответственным моментом в деятельности акционерных пред¬приятия яв-ляется определение потребности в финансовых ресурсах на каждый данный момент, предстоящий период (квартал, год) и на перспективу.
В планах хозяйственной деятельности каждого предприятия необходимо дать обоснованные (продуманные) ответы на такие вопросы [23, с. 111]:
o для достижения каких целей нужны денежные средства и на какой период (кратко- или долгосрочный);
o когда и сколько нужно этих средств, можно ли обойтись собственными финансовыми ресурсами или необходимо обращаться к займам или кредитам;
o во что обойдутся эти займы и кредиты?
Исходными для формирования финансовых ресурсов являются потребности в ос-новных фондах и оборотных средствах (в этих двух вещах капитала).
Известно, что в сегодняшних условиях для большин¬ства предприятий характерна реактивная форма управле¬ния финансами, т. е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, или так называемое "латание дыр".
Одной из задач реформы предприятия является пере¬вод к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратеги-ческих целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска пу-тей их достижения. При проведении реформы предприятия стратегически¬ми задачами разработки финансовой политики предприя¬тия являются [34, с. 232]:
o максимизация прибыли предприятия;
o оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финан-совой устойчивости;
o достижение прозрачности финансово-экономического состояния пред-приятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;
o обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
o создание эффективного механизма управления пред¬приятием;
o использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансо-вых средств.
В рамках этих задач рекомендуется осуществить сле¬дующие мероприятия в облас-ти управления финансами [34, с. 233]:
o провести рыночную оценку активов;
o провести реструктуризацию задолженности по платежам в бюджет;
o разработать программу мер по ликвидации задолженности по выплате зара-ботной платы;
o разработать меры по снижению неденежных форм расчетов;
o провести анализ положения предприятия на рынке и выработать стратегию развития предприятия;
o провести инвентаризацию имущества и осуществить! реструктуризацию иму-щественного комплекса предприятия!
Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.
Далее рассмотрим классификацию источников образования финансовых ресурсов акционерных компаний.
1. Собственные источники финансирования
Финансовый аспект акционерных компаний заключается в выпуске и размещении акций.
Помимо акций акционерное общество может выпускать и облигации. Облигации выпускаются в целях привлечения дополнительных средств с последующим погаше-нием через определенный срок номинала и уплатой сверх этого фиксированного процента владельцу облигаций. Процент по облигациям выплачивается акционерным обществом ежегодно. Облигации могут выпускаться на предъявителя и именные, но на сумму не более 25% уставного фонда. При этом выпуск облигаций осуществляется после полной оплаты всех выпущенных акций.
В случаях, когда ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости, ак-ционерное общество может увеличить уставный фонд через выпуск и распространение новых акций, обмен облигаций на акции, увеличение номинала акций. При уменьшении уставного фонда снижается номинальная стоимость акций или выпускается и аннулируется часть акций.
Акционерное общество не вправе выпускать акции для покрытия убытков, связан-ных с его хозяйственной деятельностью. Для предотвращения подобных и других нару-шений в деятельности акционерного общества по поручению общего собрания, наблю-дательного совета (за деятельностью правления общества) ревизионной комиссией осу-ществляется контроль за финансово-хозяйственной деятельностью акционерного обще-ства. Ревизионная комиссия составляет заключением по годовым отчетам и балансам, докладывает результаты проведенных проверок общему собранию акционерного обще-ства или наблюдательному совету.
Одним из способов обновления основных средств из внутренних резервов яв-ляется амортизация.
Амортизация представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в процессе их производительного функционирова¬ния. Амортизация есть одновременно процесс перенесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произведенный с их помощью продукт. Постепенное перенесение стоимости основных производст-венных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости продолжает выступать в потребительной форме основных фондов, а другая совершает оборот как часть стои¬мости вновь созданной продукции, которая по мере реализации про¬дукции переходит из товарной формы в денежную и аккумулируется в обороте в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации продукции. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, не¬обходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основных фондов или истечении срока их полезного использования. С 1998г. срок полезного использования основных фондов может определяться самим предприятием при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Срок полезного использования основных фондов — период, в течение которого в результате использования основные фонды призваны приносить доход предприятию или служить для целей деятельности предприятия. Для отдельных групп основных фондов срок полезного использования определяется исходя из количества продукции или иного натурального показателя объема работ, ожидаемого к получе¬нию в результате использования этого объекта [1, с. 98].
Если срок полезного использования отсутствует в технических условиях или не установлен в централизованном порядке, его оп¬ределяют исходя из планируемого срока использования объекта в соответствии с ожидаемой производительностью и мощностью и физическим износом, который может зависеть от режима эксплуа¬тации, естественных условий и влияния агрессивной среды, систе¬мы всех видов планово-предупредительного ремонта.
Амортизация объектов основных фондов производится одним из следующих спо-собов начисления амортизационных начислений [30, с. 109]:
 линейным;
 уменьшаемого остатка;
 списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного ис¬пользования;
 списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Применение одного из способов по группе однородных объек¬тов основных фондов производится в течение всего срока полезно¬го использования.
В течение срока полезного использования объекта основных фондов начисление амортизационных отчислений не приостанав¬ливается, кроме случаев их нахождения на реконструкции и модернизации по решению руководителя предприятия и переведен-ным по решению руководителя предприятия на консервацию на срок более трех месяцев.
Не подлежат амортизации объекты основных фондов, потре¬бительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и другие объекты при-родопользования).
Амортизационные отчисления по основным фондам отражают¬ся в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они отно¬сятся, и начисляются независимо от ре-зультатов деятельности ор¬ганизации в отчетном периоде [3, с. 110].
2. Заемные источники финансирования
При недостатке собственных источников финансирования инвестиций акционер-ные предприятия вынуждены прибегать к внешним за¬имствованиям.
К заемным денежным средствам относятся кредиты банков, которые могут предос-тавляться предприятиям.
Банковские кредиты предоставляются предприятию на основа¬нии кредитного до-говора. Кредит предоставляется на условиях возвратности, срочности, платности, обес-печенности под гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.
Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридической и фи¬нансовой кредитоспособности.
Юридическая кредитоспособность означает правоспособ¬ность заемщика подписы-вать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособ-ностью обладают предприятия, способные в течение обусловленного срока обслу¬жить полученный кредит, т.е. полностью его вернуть и заплатить по нему проценты.
Проверка кредитоспособности включает в себя проверку ус¬тавных документов предприятия, его финансовой отчетности за определенный период, внутренние материалы о его хозяйственной деятельности, бизнес-план на срок действия кредита. На основе этих данных банк должен оценить [30, с. 116]:
 ликвидность баланса;
 эффективность использования активов;
 состояние фондов и других активов предприятия;
 тенденции размещения дополнительных средств в различные активы.
При выдаче кредита банк учитывает состояние экономической конъюнктуры и перспектив ее развития.
Проверка финансовой кредитоспособности включает также ана¬лиз или проверку состоятельности гарантий под кредит.
Банк осуществляет наблюдение за ходом выполнения креди¬туемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обяза¬тельств банк вправе применять экономиче-ские санкции, преду¬смотренные кредитным договором.
Источником финансирования воспроизводства основных фон¬дов являются также заемные средства других предприятий. Пред¬приятиям могут предоставляться также займы индивидуальными инвесторами (физическими лицами).
В последнее время получает распространение такой источник заемных средств, как ссуды из федерального и региональных бюд¬жетов на финансирование быстро-окупаемых коммерческих про¬ектов, реализация которых позволит обеспечить развитие наиболее важных направлений отраслей хозяйства. Эти ссуды размещаются на конкурсной основе.
В последнее время успешно развивается категория так называемых дополнитель-ных источников финансирования. Основным из них является такой вид аренды как ли-зинг.
Лизинг — это вид предпринимательской дея¬тельности, направленной на инвести-рование временно свободных денежных средств, когда по договору финансовой аренды (лизин¬га) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собст¬венность обуслов-ленное договором имущество у продавца и пре¬доставить это имущество арендатору (ли-зингополучателю) за пла¬ту во временное пользование для предпринимательских целей. Ли¬зинг позволяет предприятиям снизить уровень собственного капи¬тала в источниках финансирования инвестиций [36, с. 39].
Динамичное развитие лизинга в последние годы было обусловлено, прежде всего, общим ростом экономики страны, притоком прямых инвестиций (внутренних и ино-странных), улучшением условий и масштабов кредитования участников лизинговых операций, а также ослаблением налоговой нагрузки на федеральном уровне и предос-тавлением налоговых льгот во многих регионах Российской Федерации.
1.3. Содержание и функции управления финансовой дея-тельностью акционерных компаний
Постановка эффективного финансового управления на российских акционерных предприятиях требует перестройки механизма управления всего предприятия в целом.
В условиях рыночной экономики происходит смещение акцента с чисто производ-ственного планирования на планирование финансовое, соответственно, должна меняться структура и направленность информационных потоков. Однако существующий управленческий учет не дает возможности:
 оперативно сводить разрозненную финансовую информацию воедино;
 определять влияние центров формирования доходов и затрат на общий фи-нансовый результат.
Управление предприятием в этом случае характеризуется признаками системной дезорганизации: переизбыток несущественной и недостаток необходимой и оператив-ной управленческой информации, отрывочный контроль по всем направлениям деятельности предприятия, большая инерция в реализации управленческих решений.
Финансовый управленец в любой момент должен точно знать необходимые и ожидаемые суммы на счетах фирмы в течение недели, достаточно точно в пределах месяца, квартала, года. Он должен быть уверен, что на предприятии происходит оп-тимальное формирование себестоимости, обоснованное ценообразование и, как следствие, достигается максимальный финансовый результат. Причем следует отметить, что с увеличением масштабов предприятия, тем более для холдинговых структур, слож-ность финансового управления многократно увеличивается, но еще больше возрастает роль эффективного финансового менеджмента.
Естественно, для такой оперативности необходимы современные технические и программные средства обработки и передачи информации, с которыми на сегодняшний момент проблем не существует. Таким образом, на первый план при формировании ци-вилизованного финансового управления на предприятии выходит вопрос самой технологии постановки внутрифирменного управления. Эта большая и кропотливая работа, включающая следующий минимальный набор мероприятий:
1. Перестройка механизма управления всего предприятия с учетом требований фи-нансовой прозрачности. Например, для крупных предприятий и холдингов наиболее эффективной системой является бюджетное управление.
2. Разработка соответствующей организационной структуры управления с разделе-нием производства на бизнес-единицы.
3. Организация работы финансовой службы таким образом, чтобы была возмож-ность получать информацию по всем направлениям работ[3, с.54]::
 по объектам финансового управления;
 по управленческим процессам (планирование, анализ, прогноз);
 по финансовым потокам.
По мере необходимости надо провести методическое оснащение финансовой службы способами, методами, принципами современного финансового управления, т.е. фактически обучить персонал работе в новых условиях.
4. Разработка стандартов управленческого учета всего предприятия в целом и для каждого звена в отдельности: формы отчетности, сроки, систему информационных по-токов, документооборота и т.д. Особенно важно достичь сопряжения управленческого финансового учета и бухгалтерского, поскольку основным источником фактической финансовой информации является бухгалтерия предприятия. Цель этого этапа - обеспечить оперативное поступление и обобщение необходимой финансовой информации согласно требованиям, определенным в ходе работ по 3-му этапу.
5. Автоматизация с помощью современных компьютерных технологий и про-граммного обеспечения отмеченных выше мероприятий.
В группе функций управления финансовой деятельности предприятия основными из них является:
1. Управление активами. Функциями этого управления являют¬ся выявление реаль-ной потребности в отдельных видах активов ис¬ходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оп-тимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и уско¬рение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.
2. Управление капиталом. В процессе реализации этой функ¬ции определяется об-щая потребность в капитале для финансирова¬ния формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использо¬вания; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.
3. Управление инвестициями. Функциями этого управления яв¬ляются формирова-ние важнейших направлений инвестиционной дея¬тельности предприятия; оценка инве-стиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инстру-ментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестици-онных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.
4. Управление денежными потоками. Функциями этого управ¬ления является фор-мирование входящих и выходящих потоков денеж¬ных средств предприятия, их синхро-низация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.
5. Управление финансовыми рисками.
6. Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства.
В классическом понимании объектом управления финансовой деятельностью яв-ляются финансы предприятия, т.е. денежные средства. Соответственно к объектам фи-нансового менеджмента относятся также источники их формирования и отношения, складывающиеся в процессе их формирования и использования. Сюда же необходимо добавить все неденежные активы компании, поскольку, по сути, это те же деньги, только в другой форме. Таким образом, финансовый менеджер обязан обращать внимание на степень использования этих активов предприятия.
Немалый интерес должны вызывать и процессы формирования финансового ре-зультата деятельности предприятия в части выбора вариантов, предоставляемых законо-дательством по данному вопросу. Немаловажным аспектом финансового менеджмента является управление финансовыми рисками, сопровождающими предприятие при веде-нии хозяйственной и финансовой деятельности.
Особенно необходимо подчеркнуть целевую направленность деятельности фирмы и соответственно финансового менеджмента. Причем цели развития фирмы должны быть четко обозначены, сформулированы, закреплены внутренними документами и до-ведены до сведения всего персонала предприятия. Только тогда деятельность каждого звена предприятия будет способствовать достижению поставленных задач. Это непре-менное условие прогрессивного развития предприятия, в противном случае предприятие уступит в конкурентной борьбе.
Таким образом, можно определить основные области воздействия на финансовую деятельность акционерных компаний[3, с.57]:
 Регулирование финансовых результатов производственной деятельности компании, т.е. определение оптимальных вариантов формирования отдельных эле-ментов себестоимости производства, распределения затрат, ценообразования, налогообложения и т.д.
 Управление активами - деятельность, связанная с формированием имущества компании.
 Управление источниками финансовых ресурсов - управление собственным и заемным капиталом.
Говоря об объектах, следует отметить, что проконтролировать все финансовые по-токи компании, оценить все резервы практически нельзя, но крайне важно осознанно определить круг и масштабы сферы возможного управленческого воздействия.

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНОЙ КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «РИТМ – 2000»)
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Объектом исследования в данной дипломной работе является закрытое акционер-ное общество «Ритм-2000». Основными видами деятельности ЗАО «Ритм-2000» явля-ются следующие:
1. Строительство крупнопанельных и кирпичных жилых домов и объектов соц-культбыта.
2. Производство строительных материалов, конструкций и изделий, в том числе:
 конструкций и изделий из бетона и сборного железобетона,
 теплоизоляционных и стеновых материалов,
 товарного бетона и раствора,
 деревянных изделий, инвентаря, оснастки, металлоформ, прочих строитель-ных материалов (пеностекло, шпатлевка и т.д.).
3. Выполнение проектных работ, а именно:
 архитектурное проектирование объектов производственного назначения, жилых домов, общественных зданий и сооружений,
 строительное конструирование;
 проектирование инженерных сетей и систем,
 составление сметной документации.
4. Оказание посреднических услуг в строительстве, а именно:
 оказание услуг по ценообразованию в строительстве,
 юридические процедуры в строительстве.
5. Выполнение инжиниринговых услуг, в том числе:
 осуществление функций генерального подрядчика,
 технический надзор за строительно-монтажными работами,
 организация управления строительством и контроля качества,
 сдача объектов в эксплуатацию.
6. Снабженческо-сбытовая деятельность
Учредители предприятия ЗАО «Ритм-2000» - о чем свидетельствует Протокол соз-дания Закрытого Акционерного Общества и учредительный договор между -
- ЗАО «Стройсервис» - основная деятельность – строительство и ремонт;
- ООО «Балтпром» - основная деятельность – поставка строительных материалов.
На основании учредительного договора разработан Устав ЗАО «Ритм-2000». В Ус-таве определены основные виды деятельности, порядок осуществления учредителями совместной деятельности по созданию ЗАО, размер уставного капитала, категории вы-пускаемых акций и порядок их размещения.
Таблица 2.1
Сведения о каждой категории акций эмитента, руб.
Категория акций обыкновенные Привилегированные
Номинальная стоимость 1 руб. 1руб
Дивиденды По решению общего собрания акционеров 10% от номинальной стоимости
Кол-во акций в обращении 44800 11200
Кол-во дополнительных ак-ций Не имеется Не имеется
Кол-во объявленных акций 44000 11000
Кол-во акций, находящихся на балансе предприятия Не имеется Не имеется
Доля в УК 80% 20%

Общество размещало как обыкновенные, так и привилегированные акции (таб-лица 2.1).
Каждая обыкновенная акция ЗАО «Ритм-2000» предоставляет акционеру – ее вла-дельцу одинаковый объем прав, т.е. право голоса на общем собрании акционеров, право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества.
Привилегированные акции ЗАО «Ритм-2000» дают акционерам преимущественное право на получение более высоких дивидендов, а также на распределение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Однако привилегированные акции не дают права на участие в управлении.
По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в размере не менее зара-нее установленного твёрдого процента к их номинальной стоимости независимо от суммы полученной акционерным обществом прибыли в соответствующем году. В слу-чае недостаточности прибыли выплата процентов по этим акциям производится за счёт резервного фонда.
ЗАО «Ритм-2000» соблюдает решения годовых общих собраний Общества по вы-плате дивидендов и полностью выполняет свои обязательства по перечислению диви-дендов, лицам, зарегистрированным в реестре ЗАО «Ритм-2000».
Дивидендная политика заключается в принятии решения по вопросу: какую часть прибыли выплачивать акционерам в форме дивидендов, а какую удержать в обществе для реинвестиций в развитие производства.
На дивидендную политику влияют противоречивые факторы: с одной стороны, повышение суммы дивиденда вызывает тенденцию роста курса акций, с другой сто-роны, связанное с этим уменьшение доли прибыли, направляемой на инвестиции, ведёт к снижению ожидаемых темпов научно-технического развития, что, в свою очередь, понижает цену акций.
Для выбора оптимальной дивидендной политики необходимо рассмотреть: источ-ники дивидендов, порядок их выплат, виды дивидендных выплат и др.
Собственный капитал предприятия состоит из трех крупных элементов: акционер-ный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В большинстве стран законом разрешена одна из двух схем - на выплату дивидендов может расходоваться либо только прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов), либо прибыль и эмиссионный доход. В национальных законодательствах имеются и другие ограничения по выплате дивидендов. В частности, если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, выплата дивидендов в денежной форме, как правило, запрещена. Поскольку налогом облагаются только полу-ченные акционерами дивиденды, а отложенные к выплате дивиденды (нераспределенная прибыль) налогом не облагаются, нередко компании не выплачивают дивиденды с тем, чтобы избежать налога.
Согласно российскому Положению об акционерных обществах процедура объяв-ления дивиденда проводится в два этапа: промежуточный дивиденд объявляется дирек-торатом и имеет фиксированный размер; окончательно - дивиденд утверждается общим собранием по результатам года с учетом выплаты промежуточных дивидендов. Величи-на окончательного дивиденда в расчете на одну акцию предлагается на утверждение собранию директоратом общества. Размер дивиденда не может быть больше рекомендо-ванного директорами, но может быть уменьшен собранием. Что касается фиксированно-го дивиденда по привилегированным акциям, равно как и процента по облигациям, то он устанавливается при их выпуске.
По итогам финансового года за 2005г. общее собрание приняло решение не выпла-чивать дивиденды по обыкновенным акциям. Такое решение было принято на основа-нии годового финансового отчета. При изучении бухгалтерского баланса было выявле-но уменьшение чистых активов, которые оказались меньше его уставного капитала. Со-гласно законодательству ЗАО «Ритм-2000» обязано объявить о соответствующем уменьшении своего уставного капитала. Однако, стоимость чистых активов оказалась меньше величины минимального уставного капитала и в соответствии с Законом об ак-ционерных обществах, рассматриваемое предприятие подлежит ликвидации.
На предприятии установлена функциональная структура управления. Представим систему управления ЗАО «Ритм-2000» схематично на рис. 2.1.


Рис. 2.1.

Рис. 2.1 Структура управления ЗАО «Ритм-2000»


Организационная структура направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения ме-жду ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию систем управления, находящие выражение в тех или иных принципах управления.
Во главе предприятия стоит генеральный директор. Он представляет интересы организации во всех отечественных предприятиях, фирмах и организациях. В пределах предоставленного ему права, распоряжается имуществом предприятия, заключает до-говора, в том числе по найму работников. Издает приказы и распоряжения, обязатель-ные для исполнения всеми работниками ЗАО «Ритм-2000». Генеральный директор несет в пределах своих полномочий полную ответственность за деятельность предпри-ятия, обеспечение сохранности товарно-материалтьных ценностей, денежных средств и другого имущества предприятия.
В подчинении директора находятся: главный инженер (отвечает за инженерный, технический центры, АСУП и техническое обучение); заместитель директора по произ-водству; коммерческий директор (служба материально-технического обеспечения; складское хозяйство); главный бухгалтер (бухгалтера); директор по экономике и финансам (имеет в подчинении персонала финансового, планово-экономического отделов, а так же отдела труда и заработной платы).
Заместитель директора по производству организует работу сырьевого и транс-портного отдела. Принимает меры по обеспечению предприятия сырьем и материалами, с целью бесперебойного функционирования предприятия. Коммерческий директор по коммерческим вопросам руководит сбытом готовой продукции.
Главный бухгалтер – осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйствен-но-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Организует учет поступающих де-нежных средств, товарно-материальных ценностей и основных средств, учет издержек производства и обращения, выполнение работ, а также финансовых, расчетных и кре-дитных операций.
В подчинении у главного бухгалтера находятся бухгалтера. Они выполняют рабо-ту по различным участкам бухгалтерского учета.
Директор по экономики и финансам методически руководит и координирует деятельность всех подразделений предприятия по составлению перспективных планов экономического развития. Обеспечивает строгое соблюдение режима экономии мате-риальных, трудовых и финансовых ресурсов на всех участках хозяйственной деятель-ности предприятия. Организует разработку методов экономической оценки мероприя-тий, направленных на совершенствование организации производства. Контролирует своевременность представления отчетности о результатах экономической деятельности в вышестоящие органы.
Начальник отдела кадров возглавляет работу по обеспечению предприятия кадра-ми рабочих и служащих требуемых профессий, специальностей им квалификации в соответствии с уровнем и профилем полученной ими подготовки и деловых качеств. Принимает трудящихся по вопросам найма, увольнения, перевода, контролирует рас-становку и правильность использования работников в подразделениях предприятия. Обеспечивает прием, размещение и расстановку молодых специалистов в соответствии с полученной в учебном заведении профессией и специальностью.
Главный инженер определяет техническую политику предприятия. Обеспечи-вает постоянное повышение уровня технической подготовки производства, его эффективность и сокращение материальных, финансовых и трудовых затрат на производство продукции, работ, высокое их качество.
Главный инженер обеспечивает бесперебойную и технически правильную экс-плуатацию и надежную работу оборудования, содержание в работоспособном состоя-нии на требуемом уровне точности. Согласовывает графики с подрядными организа-циями, привлекаемыми для проведения ремонта, своевременно обеспечивает их необ-ходимой технической документацией, организует межремонтное обслуживание, свое-временный и качественный ремонт и модернизацию оборудования, работу по повы-шению его надежности и долговечности.
Начальник отдела технического контроля обеспечивает лабораторный контроль соответствия качества сырья, материалов и готовой продукции действующим стандар-там и техническим условиям. Возглавляет работу по разработке новых и совершен-ствованию существующих методов лабораторного контроля и оказывает помощь в их внедрении в производство.
Для наглядности изобразим структуру продукции и услуг ЗАО «Ритм-2000» (рис.2.2).
Как показывает рис. 2.2, наибольшую долю в структуре продукции ЗАО «Ритм-2000» занимает крупнопанельное строительство, величина которого в общем объеме составляет 34%. Второе место в структуре выпускаемой продукции и оказываемых услуг занимает производство строительных материалов и строительных конструкции. Выручка от их реализации в 2005 году составила 18010 тыс.руб .



Рис. 2.2. Структура продукции и услуг ЗАО «Ритм-2000» за 2005 г., %.

Рассмотрение основных показателей деятельности предприятия начнем с анализа объема валовой продукции и показателей, влияющих на объем выпуска продукции (табл. 2.2):
Таблица 2.2
Показатели, влияющие на объем выпуска продукции ЗАО «Ритм-2000» за 2005 год
Показатели Ед. измер. 2005 г.
1 2 4
Валовая продукция Тыс. руб. 72331
Среднесписочная численность работающих Чел. 188
Выработка на одного работающе-го (валовая продукция / средне-списочная численность работни-ков) Тыс. руб. 384,7
Величина основных производст-венных фондов Тыс. руб. 2561
Фондоотдача (валовая продукция / стоимость ОПФ) Руб. 2824

Далее проведем анализ финансовых результатов от реализации продукции (табл. 2.3).


Таблица 2.3
Исходные данные для анализа прибыли от реализации продукции
ЗАО «Ритм-2000» за 2005 год
Показатель 2005 г.
Сумма, тыс. руб. Структура, %
Выручка от реализации продук-ции за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений от выручки
72331
100
Полная себестоимость реализо-ванной продукции 68635 94,9
Прибыль от продаж 3696 5,1
Уровень рентабельности, % _ 5,4

Уровень рентабельности = валовая прибыль (убыток) / полная себестоимость * 100
2005 г. = 3696/68635*100 = 5,4%
Уровень рентабельности показал, что в 2005 году предприятие получило прибыль от реализованной продукции в размере 5,4 коп. с рубля затрат.
2.2. Оценка эффективности управления капиталом
Финансовая деятельность предприятия представляет собой управление финансо-выми ресурсами. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Сначала проанализируем структуру капитала ЗАО «Ритм-2000». Капитал предпри-ятия формируется как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внеш-них) источников (табл.2.4).
Таблица 2.4
Структура источников финансовых ресурсов
ЗАО «Ритм-2000»
Разделы баланса
и их основные статьи 2005 г.

Тыс. руб. Структура, %
1 2 3
1 Капитал и резервы в т.ч. 2312 5,4
- уставной капитал 56 0,1
- добавочный капитал 494 1,2
- нераспределенная прибыль прошлых лет 11 0,0
1 2 3
- нераспределенная прибыль отчетного года 1751 4,1
2. Долгосрочные пассивы - -
3. Краткосрочные пассивы в т.ч. 40143 94,6
- кредиторская задолженность 40143 94,6
Баланс (1+2+3) 42544 100,0

Собственный капитал формируется за счет инвестирования и за счет прибыли. Ус-тавной капитал занимает незначительную долю в собственных источниках пред-приятия.
Далее рассмотрим динамику чистых активов предприятия. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Оценка стоимости чистых активов проводится по данным бухгалтерской отчетности. Резуль-таты расчета представим в приложении 1.
На величину активов, принимаемых к расчету в наибольшей степени повлияла дебиторская задолженность, нематериальные активы, запасы.
Далее проанализируем величину чистых активов. В первую очередь такой анализ нацелен на выяснение вклада основных элементов собственного капитала в его наращивание. Рассмотрим состав и структуру собственного капитала за 2005 г. в таблице. 2.5.

Таблица 2.5
Анализ состава и структуры собственного капитала ЗАО «Ритм-2000» 2005 г., тыс. руб.
Показатели 2005 г.
Тыс. руб. %
1 2 3
Уставный капитал 56 2,4
Добавочный капитал 494 21,3
Курсовые разницы при формирова-нии уставного капитала
- -
Итого инвестированный капитал
550 23,7
Нераспределенная прибыль (непо-крытый убыток)
1593 68,9
Резервный капитал 169 7,4
Итого накопленный капитал 2312 100,0
Резерв переоценки - -
Итого располагаемый капитал 2312 100,0
Доходы будущих периодов (потенци-альный капитал)
- -
Итого собственный капитал 2312 100

В структуре собственного капитала доля инвестированного капитала составила в 2005 году 23,7%.
Рассматривая собственный капитал следует выяснить какая его часть находится в обороте, т.е. определить собственный оборотный капитал (табл. 2.6).
По данным таблицы. 2.6, видно, в 2005 году темп роста текущих активов был больше, чем текущих пассивов.
Таблица 2.6
Анализ собственного оборотного капитала ЗАО «Ритм-2000» за 2005 г., тыс. руб.

Показатели 2005

1. Текущие активы – всего в т.ч.
- производственные запасы (сырье, материалы,)
- незавершенное производство 39251

2308
201
- готовая продукция и отгру-женные товары
- расходы будущих периодов
- дебиторская задолженность
- денежные средства, кратко-срочные финансовые вложения
- прочие оборотные средства
295
-
30151

6296
-
2. Текущие пассивы - всего 40143
3. Собственный оборотный капитал (чистые текущие активы) (гр. 1 – гр. 2)
-892

Предприятию следует наращивать собственный оборотный капитал. Так как ис-пользование заемных ресурсов иногда становится слишком дорого, что может повлечь за собой удорожание производства продукции, а, следовательно, ее цены. Что может отрицательно сказаться на покупательном спросе и рентабельности предприятия.
Далее определим значение доли финансовых ресурсов, созданных из заемных ис-точников. Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обяза-тельств перед другими юридическими и физическими лицами. Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами. Для анализа состава и структуры заемного капитала составим таблицу 2.7.

Таблица 2.7
Анализ состава и структуры заемного капитала ЗАО «Ритм-2000» за 2005 г., тыс. руб.
Показатели 2005 г.
Тыс. руб. %
1. Долгосрочные обязательства - -
2. Краткосрочные обязательства 40143 100,0
2.1. Займы и кредиты - -
2.2. Кредиторская задолженность 40143 100,0
в том числе:
- поставщики и подрядчики 15409 38,4
- перед персоналом 663 1,7
- перед гос. внебюджетными фондами 17870 44,5
- перед бюджетом 6189 15,4
- авансы полученные -
- прочие кредиторы 12 0,0
2.3. Задолженность участникам (уч-редителям)
-
-
3. Итого заемный капитал 40143 100,0

На основе проведенных расчетов, можно выделить следующие изменения в соста-ве и структуре заемного капитала. Прежде всего, необходимо отметить, что заемный капитал ЗАО «Ритм-2000» сформирован за счет краткосрочных обязательств, а именно за счет кредиторской задолженности, величина которой за анализируемый период составила 40143 тыс. руб.
Наибольшую долю в составе кредиторской задолженности занимает долг перед поставщиками и подрядчиками, в 2005 году доля составила 38,4%.
Задолженности предприятия перед государственными внебюджетными фондами составили 17870 тыс.руб.

2.3. Управление активами акционерной компании
Одним из направлений финансовой деятельности ЗАО «Ритм-2000» является управление активами. Устойчивость финансового положения предприятия в значитель-ной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресур-сов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структу-ре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помо-щью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Рассмотрим структуру и динамику имущества ЗАО «Ритм-2000» и источники его формирования в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Динамика и структура активов ЗАО «Ритм-2000»
Разделы баланса
и их основные статьи 2005 г.

Тыс. руб. Структура, %
1.Внеоборотные активы, в т.ч. 2665 6,3
- основные средства 2561 6,1
- незавершенное строительство 104 0,2
2. Оборотные активы в т.ч. 39790 93,7
- запасы 2804 6,6
- НДС 539 1,3
- дебиторская задолженность 30151 71,0
- денежные средства 6296 14,8
Баланс (1+2) 42455 100,0


В части активов большие средства были вложены в текущие активы, а именно в 2005 году 93,7%.
Наибольшую долю в оборотных активах занимает дебиторская задолженность. За анализируемый период доля денежных средств составила всего лишь 14,8%.
Доля внеоборотных активов в балансе предприятия составляла 6,3%. В 2005 году предприятие вложило денежные средства в незавершенное строительство в сумме 104 тыс. руб.
Таким образом, имущественное положение предприятия соответствует современ-ной рыночной ситуации. Основная часть активов представлена оборотными сред-ствами, которые в большей степени обеспечивают бесперебойный производственный процесс.
Управление оборотными средствами на предприятии является одной из самых ак-туальных проблем современного менеджмента. Оценка эффективности управления обо-ротными средствами экономического субъекта основывается на анализе их оборачивае-мости.
На длительность пребывания средств в обороте влияют факторы внешнего и внут-реннего характера. К внешним факторам относятся сфера деятельности организации, отраслевая принадлежность, масштабы, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования ЗАО «Ритм-2000).
2.4. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности как результат эффективности управления финансами акционерной компании
Изложенный анализ активов, капитала и обязательств обусловливает логический переход к анализу и оценке состояния финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Ритм-2000». Проанализирована структура капитала, структура вложений капитала в активы, произведена оценка эффективности использования капитала. Все это оказало влияние на финансовое состояние, которое, прежде всего, характеризуется финансовой устойчивостью.
Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствую¬щая о стабильном превышении доходов над расходами, свобод¬ном маневрировании денежными средства-ми предприятия и эффективном их использовании бесперебойном процессе произ-водства и реализации продукции. Финансовая устойчивость фор¬мируется в процессе всей производственно-хозяйственной дея¬тельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Для анализа финансовой устойчивости организации проведем ряд расчетов. Расче-ты будут произведены по данным за 2005 г.
1.1 Коэффициент независимости (коэффициент автономии, коэффициент концен-трации собственного капитала) характеризует долю собственных источников средств (собственного капитала) в общем итоге баланса.
Ка. = собственные источники / валюта баланса
Ка. = 2312 / 42455 = 0,054
1.2 Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии)
Кфин.зав. = валюта баланса / собственные источники
К фин.зав. = 42455/ 2312 = 18,36
1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
К з/с = величина обязательств организации / величина собственных средств
К з/с = 40143/ 2312= 17,36
1.4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.
К м/и = оборотные активы / внеоборотные (иммобилизованные) активы
К м/и =39790 /2665 = 14,93
1.5. Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных средств
К и/м = внеоборотные активы / оборотные активы
К и/м = 2665 / 39790 = 0,066
1.6. Коэффициент маневренности собственными средствами
К м. = собственные оборотные средства /собственные средства
Км = (2312 – 2665) / 2312 = -0,153
1.7. К вл. = внеоборотные активы / собственные средства
К вл. = 2665 / 2312 = 1,153
1.8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Ко = собственные оборотные средства (итог раздела 3 – итого раздела 1) / стои-мость запасов и затрат организации (строка 210 + 220) второго раздела баланса
Ко. = -353 / 2804 = -0,126
1.9. Коэффициент вложения заемных средств в запасы организации.
К вз. = стоимость запасов и затрат – собственные оборотные средства / стоимость запасов и затрат организации
К вз. = (2804 + 353) / 2804 = 1,126
1.10. Коэффициент имущества производственного назначения, используемого в производственной деятельности.
К п.им. = (основные средства (стр. 120 баланса) + производственные запасы (211) + затраты в незавершенном производстве (214)) / валюта баланса
К п.им. = (2561 + 2560) / 42455 = 0,121
1.11. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные акти-вы.
Кинв. = собственный капитала / основные средства и другие внеоборотные ак-тивы
К инв. = 2312 / 2665 = 0,868
1.12. Коэффициент финансовой устойчивости
К фин.уст. = (собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) / валюта ба-ланса
К фин.уст. = 2312 / 42455 = 0,054
Показатель финансовой устойчивости составил 5,4%.
Полученные данные занесем в приложение 2.
Далее проанализируем ликвидность баланса предприятия. Ликвидность означает способность ценностей легко превра¬титься в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.
Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 2.9
Таблица 2.9
Анализ ликвидности баланса ЗАО «Ритм-2000», тыс. руб.
Актив 2005 Пассив 2005

1. Наиболее ликвид-ные активы А1 Стр. (Краткосрочные фи-нансовые вложения + Денежные средства)
6296 Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задол-женность)
40143

2. Быстрореализуе-мые активы А2 (Краткосрочная де-биторская задолженность)
30151 Краткосрочные пассивы П2 (Кредиты и займы + Задолженность по выплате дивидендов + Прочие кратко-срочные обязательст-ва)
-
3. Медленно реали-зуемые активы А3 (Запасы + НДС + Долгосрочная деби-торская задолжен-ность + Прочие обо-ротные активы)
3343 Долгосрочные пас-сивы П3 (Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов)
-
4. Трудно реализуе-мые активы А4 (Внеоборотные активы)
2665 Постоянные пассивы П4 (Капитал и резер-вы)
2312
Итого баланса 42455 Итого баланса 42455

Теперь рассмотрим показатели ликвидности баланса ЗАО за 2005 год (таблица 2.10)

Таблица 2.10
Показатели ликвидности баланса ЗАО «Ритм-2000» за 2005 год
Абсолютно ликвидный ба-ланс 2005 г
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4 А1 < П1
А2 > П2
А3 >П3
А4 > П4

Исходя из данных таблицы 2.10, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «Ритм-2000» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотно-шение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотно-шение не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса, что свиде-тельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени данная организации не может поправить свою платежеспособность.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.
Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных и существующих обяза-тельств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Основными показателями ликвидности являются три коэффициента:
1.13 Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + быстрореали-зуемые ценные бумаги) / краткосрочные обязательства.
2005 год 6296 / 40143 = 0,16
1.14 Коэффициент промежуточной ликвидности = оборотные активы - запасы / краткосрочные обязательства.
2005 год 36986 / 40143 = 0,921
1.15 Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов + Прочие краткосрочные обязательства))
2005 год 39790 / 40143 = 0,991
Оформим полученные данные в виде таблицы 2.11
Таблица 2.11
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ЗАО «Ритм-2000»
Коэффициенты Нормаль-ные значе-ния 2005 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности =>0,2 0,16
2. Коэффициент промежуточной ликвидно-сти =>1,0 0,921
3. Коэффициент текущей ликвидности =>2,0 0,99

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году составил 0,16 . Он показы-вает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближай-шее время за счет имеющихся денежных средств. ЗАО «Ритм-2000» в 2005 году могло погасить моментально 92,1% краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обяза-тельств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное – не менее 2,0.
Экономический смысл данного показателя в следующем: если предприятие напра-вит все свои ликвидные активы на погашение текущих обязательств, то сможет ли оно сохранить часть своих оборотных средств. Таким образом, ЗАО «Ритм-2000» вряд ли сможет эффективно работать, если его текущие ликвидность составляет 0,99.
Следует отметить, что при разработке дивидендной политики многие компании принимают во внимание коэффициенты ликвидности. Ликвидность компании является основным критерием для принятия решений по выплате дивидендов. Основываясь на этих и др. показателей, общее собрание приняло решение не выплачивать дивиденды за 2005г.
Но ликвидность это не единственный способ обеспечения гибкости и защиты ком-пании от неопределённости. Если у компании есть возможность быстро получить кредит или выйти на рынок капитала с облигациями, она может быть достаточно гибкой. Чем крупнее и авторитетнее компания, тем легче для неё выйти на рынок капитала и привлечь заёмные средства.


ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕР-ШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ АКЦИО-НЕРНОЙ КОМПАНИИ ЗАО «РИТМ-2000»
3.1. Повышение эффективности финансов за счет снижения затрат акционерной компании
Одним из способов повышения эффективности финансовой деятельности акцио-нерной компании является увеличение прибыли и снижение затрат. Увеличение прибы-ли предприятия достигается за счет снижения себестоимости его товарной продукции. Для определения резерва снижения затрат предприятия необходимо их тщательно про-анализировать.
Что касается непосредственно увеличения размера прибыли, то здесь стоит поду-мать о снижении доли себестоимости продукции предприятия, т.е. руководству необхо-димо подумать об уменьшении издержек предприятия.
Основными резервами снижения себестоимости продукции (РС) являются со-кращение затрат на ее производство (РЗ) за счет по¬вышения уровня производительно-сти труда, экономного исполь¬зования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, обо-рудо¬вания, сокращения непроизводительных расходов, производст¬венного брака и т.д.
Величина резервов может быть определена по формуле [44, с. 383]:
(3.1)
где Св, Сф - соответственно возможный и фактический уровень себестоимости из-делия;
Зд – дополнительные затраты, необходимые для освоения резервов увеличения выпуска продукции.
Резервы увеличения производства продукции выявля¬ются в процессе анализа вы-полнения производственной программы. При увеличении объема производства продук-ции возрастают только переменные затраты (прямая зарплата рабочих, прямые матери-альные расходы и др.), сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижается себестоимость изделий.
Резервы сокращения затрат устанавливаются по каждой статье расходов за счет конкретных инновационных мероприятий (внедрение новой более прогрессивной тех-ники и технологии производства, улучшение организации труда и др.), которые будут способствовать экономии заработной платы, сырья, мате риалов, энергии и т.д.
Экономию затрат по оплате труда (РЗП) в результат внедрения организационно-технических мероприятий можно рассчитать, умножив разность между трудоемкостью изделий до внедрения (УТЕ0) и после внедрения (УТЕ1) соответствую¬щих мероприятий на планируемый уровень среднечасовой оп¬латы труда (ОТ) и на количество планируе-мых к выпуску изде¬лий (VВПпл) [8, с. 384]:
РЗП = (УТЕ0 – УТЕ1)  ОТпл  VВПпл (3.2)
Сумма экономии увеличится на процент отчислений от фонда оплаты труда, включаемых в себестоимость продукции (отчисле¬ния в фонд социальной защиты на-селения, фонд занятости, на содержание детских дошкольных учреждений, чрезвы-чайный на¬лог и др.).
Резерв снижения материальных, затрат труда (РМЗ) на про¬изводство запланиро-ванного выпуска продукции за счет внед¬рения новых технологий и других мероприя-тий можно опреде¬лить следующим образом [44, с. 384]:
РМЗ = (УР0 – УР1)  VВПпл  Цпл (3.3)
Где УР0, УР1 – расход материалов на единицу продукции соответственно до и по-сле внедрения инновационных мероприятий;
Цпл – плановые цены на материалы.
Резерв сокращения расходов на содержание основных средств за счет реализации, передачи в долгосрочную аренду и списания ненужных, лишних, неиспользуемых зда-ний, машин, оборудования (РОПФ) определяется умножением первона¬чальной их стоимости на норму амортизации (НА):
РА = ( РОПФi  НАi ) (3.4)
Резервы экономии накладных расходов выявляются на ос¬нове их факторного ана-лиза по каждой статье затрат за счет ра¬зумного сокращения аппарата управления, эко-номного исполь¬зования средств на командировки, почтово-телеграфные и кан-целярские расходы, сокращения потерь от порчи материалов и готовой продукции, оплаты простоев и др.
Дополнительные затраты на освоение резервов уве¬личения производства продук-ции подсчитываются отдель¬но по каждому его виду. Это в основном зарплата за допол-ни¬тельный выпуск продукции, расход сырья, материалов, энергии и прочих пе-ременных расходов, которые изменяются пропорци¬онально объему производства про-дукции. Для установления их величины необходимо резерв увеличения выпуска продукции г-го вида умножить на фактический уровень удельных перемен¬ных затрат:
Зд = РVВП i  biф (3.5)
В связи с динамикой роста затрат, для снижения себестоимости товарной продук-ции предлагается снизить затраты на транспортные расходы и закупку сырья и материа-лов.
Значительный удельный вес в издержках обращения ЗАО «Ритм-2000» занимают транспортные расходы. Предприятие использует автомобильный транспорт для перевозки сырья и материалов от поставщиков до склада.
На предприятии используется арендованный транспорт и при этом устанавливает-ся повременная плата за перевозку в черте города и плата за километраж при перевозки по области. Общая сумма расходов составила в 2005 году 15815 тыс. руб.
В среднем предприятием используется каждый день по 2 машины, при этом авто-мобиль марки «Газель» работает по городу, марки «ЗиЛ» – по области. Необходимо от-метить, что предприятие оплачивает автохозяйствам за каждый час нахождения у них автомобиля. Перевозка товаров автомобилями с почасовой оплатой обходится торговым предприятиям намного дороже, чем автотранспортом, работающим с оплатой за объем выполненных работ.
Для снижения транспортных расходов на предприятии предлагается:
• проводить тщательный инструктаж менеджерами, составляющими заявки и транспортные листы, шоферов и грузчиков-экспедиторов для оптимизации маршрута и сокращения времени пути;
• установить резервы улучшения использования транспортных средств за счет полной загрузки автомобилей (использовать рациональную укладку грузов, пра-вильные марки автомобиля для перевозки отдельных партий товаров;
• снизить простои транспортных средств за счет предварительной подго-товки товаров и сопроводительных документов к отправке, установления оптимального графика завоза товаров.
• для снижения затрат на транспортные перевозки предлагается использовать централизованный завоз. Он улучшит процесс товародвижения, обеспечит более произ-водительное использование транспортных средств, снижает себестоимость перевозки груза.
Сущность централизованного завоза на предприятии заключается в следующем. При перевозки продукции по городу составляется маршрут следования автомобиля та-ким образом, что бы объехать максимальное число заказчиков (при этом выбираются клиенты в одном районе), а потом следовать по маршруту в другие районы не возвраща-ясь в предыдущий. Анализ показал, что при таком режиме экономия составит пол часа. Тогда экономия за год рассчитывается при условии, что тариф за час использования «Газели» в среднем составляет 208 руб. Предприятие рассчитывает экономию исходя из того, что оно будет использовать автомобиль данной марки в среднем 150 дней в плано-вом году.

208 руб. * 0,5 ч. *150 дн. = 15625 руб.

Расчет экономии на транспортных расходах при перевозке по области аналогичен. Анализ показал, что при использовании оптимальных маршрутов по области помогает снизить пробег автомобиля в среднем на 30 км в день. Тогда рассчитаем экономию за-трат исходя из того, что за 1 км пробега «ЗиЛа» автотранспортному предприятию необ-ходимо заплатить 10,3 руб. Планируется использовать данный транспорт 125 дней в го-ду:

10,3 руб. * 30 км * 125 дн. = 38625 руб.
Тогда экономия затрат на транспорт в плановом году составят:
15,6 + 38,6 = 54,2 тыс. руб.

Предлагаю проанализировать рыночные цены на используемые сырье и мате-риалы в производстве с целью поиска наименьшей цены (таблица 3.1). Для закупки сырья и материалов необходимо исследовать рынок по этой категории товаров. Исследование рынка поможет выявить наиболее выгодные условия для закупки, а именно цену.
Таблица 3.1
Анализ цены на песок (тыс. руб./ т.)
Наименование организации продавца Черный металл
МУП «Карьероуправление» (г. Конаково) 0,3926
ОАО «Карьер» (г. Нелидово) 0,377
ОАО «Старицстрой» (г. Старицы) 0,3779

Необходимо отметить, что в 2005 году ЗАО «Ритм-2000» в качестве поставщика использовался МУП «Карьероуправление» (г. Конаково). Из таблицы очевидно, что це-ны на песок выгоднее у ОАО «Карьер». Однако данный завод находится в г. Нелидово, что удорожает стоимость материала за счет перевозки. Поэтому в качестве нового по-ставщика на плановый год оптимальнее будет выбрать ОАО «Старицстрой», располо-женный в г. Старица и имеющего свой филиал на территории города Твери, что обеспе-чивает доставку материала за счет самого поставщика. Выбор данного поставщика мате-риалов позволит сэкономить 3,7% на стоимости материалов:
(377,9 – 392,6) / 392,6 * 100% = -3,7%
В 2005 году материальные затраты на производство продукции составили 48250 тыс. руб. Благородя поиску новых поставщиком сырья и материалов их стоимость со-кратится на:
48250 тыс. руб. х 3,7% / 100% = 1785,3 тыс. руб.

Снижение себестоимости реализованной продукции ведет к увеличению валовой прибыли предприятия и его рентабельности. Рассмотрим какой бы была прибыль, если бы данные мероприятия были внедрены в 2005 году.
Так, благодаря предложенным мероприятиям себестоимость составит:
68635 – 54,2 -1785,3 = 66795,5 тыс. руб.
Валовая прибыль:
72331 – 66795,5 = 5535,5 тыс. руб.
Уровень рентабельности:
5535,5 / 66795,5 х 100 = 8,3%
Представим полученные результаты в виде таблицы 3.2:

Таблица 3.2
Экономическая эффективность предложенных мероприятий в
ЗАО «Ритм-2000» в плановом году
Показатели 2005 г Расчетный год Изменение
Тыс. руб. %
Выручка от реализации продукции за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений от выручки (ВР)
72331
72331
-
-
Себестоимость реализованной про-дукции (ПС) 68635 66795,5 -1839,5 -2,7
Валовая прибыль (П) 3696 5535,5 1839,5 49,8
Уровень рентабельности, % 5,4 8,3 2,9

Предложенные мероприятия по снижению себестоимости реализованной продук-ции могут привести к том, что валовая прибыль предприятия повысится на 1839,5 тыс. руб. или на 49,8%. Рентабельность предприятия повысится на 2,9% и составит 8,3%.

3.2. Повышение эффективности деятельности за счет вне-дрения нового оборудования
Предлагается для ЗАО «Ритм-2000» приобрести установку по производству сухих строительных смесей (ССС).
Технические характеристики линии:
Производительность 2000 кг/час
Потребляемая мощность 120 кВт
Время смешивания 5-7 мин.
Численность персонала 6 чел.
Необходимо отметить, что численность персонала на обслуживание новой уста-новки – 6 человека, вместо 7, которые обслуживают старую производственную линию.

Таким образом экономия за счет снижения трудоемкости составит 14,3%:
(6-7) / 1 = -14,3%
Следовательно, в прогнозном году ожидается снижение расходов на заработную плату и социальные отчисления на 1348 тыс. руб.
Оплата труда: 7481 * (-14,3%) / 100% = 1070 тыс. руб.
Социальные отчисления: 1070*26% / 100% = 278 тыс. руб.
Так, благодаря предложенным мероприятиям себестоимость составит:
68635 – 1070 - 278 = 67287 тыс. руб.
Валовая прибыль:
72331 – 67287= 5044 тыс. руб.
Уровень рентабельности:
5044 / 67287х 100 = 7,5%

Таблица 3.3
Экономическая эффективность предложенных мероприятий в
ЗАО «Ритм-2000» в плановом году
Показатели 2005 г Расчетный год Изменение
Тыс. руб. %
Выручка от реализации продукции за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений от выручки (ВР)
72331
72331
-
-
Себестоимость реализованной про-дукции (ПС) 68635 67287 -1348 -2,0
Валовая прибыль (П) 3696 5044 1348 36,5
Уровень рентабельности, % 5,4 7,5 2,1

Предложенные мероприятия по внедрению нового оборудования могут привести к том, что валовая прибыль предприятия повысится на 1348 тыс. руб. или на 36,5%. Рен-табельность предприятия повысится на 2,1% и составит 7,5% (таблица3.3).
3.3. Повышение эффективности управления финансовыми ак-тивами
В процессе оценки активов ЗАО «Ритм-2000» было выявлено, что в структуре оборотного капитала в 2005 году стала занимать дебиторская задолженность. Значи-тельный удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов связан со специфическими условиями деятельности предприятия.
Проанализируем основных дебиторов предприятия в таблице 3.4.

Таблица 3.4
Реестр дебиторской задолженности за 2005 год на ЗАО «Ритм-2000» (тыс. руб.)
Дебиторы 2005 г.

ОАО «Банк Российский кредит» -
Федеральный институт промышленной собственности «Роспатента» 18693
ЗАО «Элкон-Сп» 856
ЗАО «Мавит 2000» 5169
ЗАО «Красрол» 4964
ЗАО СК СТГРОФ 331
Прочие 138
Итого 30151

Таким образом, анализ показал, что дебиторская задолженность за анализируемый период произошла за-за задолженности по наиболее крупному покупателю - Федераль-ный институт промышленной собственности «Роспатента».
Один из способов возврата средств предприятия - продажа дебиторской задол-женности. Обычно такую задолженность покупают предприятия, которые сами являют-ся должниками дебитора. Они заинтересованы в том, чтобы приобрести дебиторскую задолженность со скидкой от номинала долга (дисконтом), а затем предъявить ее к по-гашению по полной стоимости.
Одним из самых распространенных способов продажи дебиторской задолжен-ности является договор переуступки права требования (так называемая цессия). Это переоформление первоначального договора, где в качестве одной из его сторон будет выступать другое предприятие. В этом случае предприятие приобретает не только право требовать погашения долга, но и другие права и обязанности первоначального кредитора, вытекающие из договора, по которому возникла дебиторская задолженность. Причем для того, чтобы переуступить право требования дебиторской задолженности, не требуется согласия должника. Однако его все же следует известить о переводе долга, чтобы он расплачивался уже с новым кредитором.
Очень важным моментом является то, что по такому договору права передаются в полном объеме, то есть новый кредитор может требовать от должника не только выпла-ту основного долга, но и уплату штрафов, пеней, неустоек.
Взыскание задолженности через суд
Перед тем как обратиться в суд, кредитору следует испробовать все способы досу-дебного взыскания задолженности. Досудебное взыскание задолженности может состо-ять из переговоров с дебитором, в ходе которых кредитор должен предложить ему пога-сить задолженность в максимально короткие сроки. Также таким взысканием может быть претензия.
Претензия - это письменное уведомление, которое один участник договора направляет другому в случае, если тот нарушил свои обязательства по договору. Например, продавец может предъявить претензию покупателю, если он не оплатил по-ставленный товар, а покупатель - продавцу, если тот не поставил товар или поставил товар не того качества и комплектации.
Затем возможно три варианта развития событий.
Вариант первый. Должник может предложить приемлемую и необременительную для него схему оплаты как задолженности, так и санкций. Здесь кредитору следует пом-нить, что он имеет полное право не соглашаться на новацию, а требовать, чтобы дебитор погасил свою задолженность, например именно денежными средствами, а не продукцией предприятия или услугами.
Вариант второй. Должник может погасить долг, но не признать штрафные санк-ции. Тогда после погашения задолженности кредитор вправе обратиться в арбитражный суд с иском о взыскании штрафных санкций.
Однако арбитражные суды, как правило, не удовлетворяют иски об уплате санкций в большем размере, чем это предусмотрено Гражданским кодексом РФ. Более того, анализируя арбитражную практику, можно сделать вывод, что санкции присуждаются лишь в случаях, когда кредитор может доказать, что действия должника привели к прямым финансовым потерям кредитора.
Вариант третий. В течение месяца с того дня, когда кредитор предъявляет пре-тензию, дебитор не высказывает намерения погасить долг. В таком случае кредитор мо-жет направить в арбитражный суд по месту своей регистрации или по месту регист-рации должника иск о взыскании суммы долга и суммы санкций. Копию иска предприятие-кредитор направляет должнику.
Иск, так же как и претензия, должен содержать исчерпывающие сведения об исто-рии возникновения долга и обоснование указанной в исковом заявлении суммы. К иску прилагаются подлинники или заверенные копии всех упоминаемых в нем документов. В противном случае суд может не принять иск к рассмотрению.
Если суд удовлетворит требования кредитора, то должник обязан уплатить сумму долга, санкции и судебные расходы истца. Для этого выставляются инкассовые поруче-ния на расчетный счет должника. Если же денежных средств должника недостаточно, для аукционной продажи изымается его имущество.
А если суд отказал в удовлетворении иска, то кредитор может подать иск в суд бо-лее высокой инстанции. Впрочем, возможно, что желания продолжать тяжбу не появит-ся. Тогда на основании решения суда долг можно признать безнадежным и списать на финансовые результаты организации или за счет резерва сомнительных долгов.
Несомненное преимущество взыскания задолженности через суд - возможность получить не только полную сумму дебиторской задолженности, но и суммы штрафных санкций.
Однако у подобного способа взыскания долга есть и недостатки.
Большей частью неплательщики являются потенциальными или фактическими банкротами, по их расчетному счету движение средств не происходит, а имущество ча-ще всего абсолютно неликвидно. Более того, имущество некоторых должников вообще не подлежит продаже. Например, нельзя взыскать долги сельскохозяйственного коопе-ратива за счет его имущества из неделимого фонда.
В подобной ситуации на смену взысканию имущества должника через суд прихо-дит другая форма истребования долга - принудительное банкротство должника.
Для сокращения величины дебиторской задолженности предприятия предлагается использовать факторинг. Факторинг представляет собой перепродажу права на взыска-ние долгов, взимание платежей и ведение бухгалтерского учета по поручению клиента. Факторинговую операцию предлагается провести в отношении должника – Федерального института промышленной собственности «Роспатента», задолженность которого в плановом году предлагается сократить 18693 тыс. руб.
Таким образом, благодаря факторинга предприятие сможет сократить свою деби-торскую задолженность на 18693 тыс. руб. Следовательно, после получения данной суммы долга от банка выручка предприятия так же вырастет на 18693 тыс. руб.
Далее рассмотрим изменение финансовых результатов ЗАО «Ритм-2000» (таблица 3.5):
• Выручка от реализации составит:
72331 + 18693 = 91024 тыс.руб.
• Себестоимость при этом мероприятии не изменится.
• Валовая прибыль составит:
91024 – 68635 = 22389 тыс. руб.
• Рентабельность продаж составит:
22389 / 68635 х 100 = 32,6%
Таблица 3.5
Экономическая эффективность предлагаемого мероприятия для ЗАО «Ритм-2000»
Показатели 2005 г Расчетный год Изменение
тыс. руб. %
Выручка от реализации, тыс. руб. 72331 91024 18693 25,8
Полная себестоимость, тыс. руб. 68635 68635 - -
Прибыль от реализации, тыс. руб. 3696 22389 18693 505,7
Рентабельности продаж, % 5,4 32,6 27,2

Таким образом, благодаря мероприятиям по сокращению дебиторской задолжен-ности выручка предприятия возрастет на 18693 тыс. руб. или на 25,8% и составит 91024 тыс. руб. Благодаря этому, рентабельность продаж ЗАО «Ритм-2000» возрастет на 27,2% и составит 32,6%.
3.4. Повышение эффективности управления капиталом
Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом оп-ределяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формиро-вания капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении не-обходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эф-фективного использования.
По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды капитала, а анализ показал, что предприятие в 2005 году обладало следующей структурой капитала (рис. 3.1):

Рис. 3.1. Структура собственного и заемного капитала ЗАО «Ритм-2000» за 2005 год

По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия (рис. 3.2):

Рис. 3.2. Структура основного и оборотного капитала ЗАО «Ритм-2000» за 2005 год

Совершенствование структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием.
Проведенный анализ выявил, что 20% основных средств предприятия (а именно складов) не используется в производственной деятельности. Предлагается реализовать данные основные средства, в следствие чего предприятие получит: 512 тыс. руб.:
2561 тыс. руб. * 20% /100 = 512 тыс. руб.
Рис. 3.1 показывает, что капитал предприятия сформирован в основном за счет за-емных источников. Однако, в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия. В данный момент заемный капитал предприятия сформирован кредиторской задолженностью, плата за которую намного меньше, чем за кредиты банков.
Полученные 616 тыс. руб. (104 тыс. руб. + 512 тыс. руб.) от реализации незавер-шенного строительства и неиспользуемых основных средств, предлагается направить на погашение части кредиторской задолженности, сложившейся перед ОАО «Российский продукт».
Благодаря предложенным мероприятием ЗАО «Ритм-2000» будет иметь следую-щую структуру капитала (таблица 3.6):

Таблица 3.6
Изменение структуры капитала ЗАО «Ритм-2000»
Разделы баланса
и их основные статьи 2005 г. Расчетный год Отклонения
% Структура, %
Тыс. руб. Структура, % Тыс. руб. Структура, %
1 2 3 4 5 6 7
1.Внеоборотные активы, в т.ч. 2665 6,3 2049 4,9 -23,1 -1,4
2. Оборотные активы в т.ч. 39790 93,7 39790 95,1 - +1,4
Баланс 42455 100,0 41839 100,0 -1,5 -
3. Капитал и резервы в т.ч. 2312 5,4 2312 5,5 - +0,1
4. Краткосрочные пассивы в т.ч. 40143 94,6 39527 94,5 -1,5 -0,1
Баланс 42455 100,0 41839 100,0 -1,5 -

Таким образом, благодаря предложенным мероприятиям по совершенствованию структуры капитала предприятия доля оборотного капитала выросла на 1,4%, что привело к снижению доли капитала, непосредственно не участвующего в производстве капитала так же на 1,4%. Доля заемного капитала ЗАО «Ритм-2000» сократилась на 0,1% (рис.3.3).


Рис. 3.3. Новая структура капитала ЗАО «Ритм-2000»

Проанализируем как измениться финансовое состояние предприятия (таблица 3.7):
Таблица 3.7
Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Ритм-2000»
Показатель 2005 г. Расчет-ный год Изме-нения Рекомендуемые в литературе значения коэф-фициентов
А 1 2 3=2-1 4
1. Коэффициент соотношения заем-ных и собственных средств, Кз/с
17,1
17,36
-0,26
<=1
2. Коэффициент маневренности соб-ственными средствами, Км - 0,153 0,113 0,263 0,5
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средст-вами, Ко
-0,126
0,093
0,219

>= 0,6 – 0,8
4. Коэффициент финансовой устой-чивости, Кфин.уст. 0,054 0,057 0,003

Получим следующие значения:
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
К з/с = 40143/ 2312= 17,36
2. Коэффициент маневренности собственными средствами
Км = (2312 – 2049) / 2312 = 0,113
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Ко = 263 / 2804 = 0,093
4. Коэффициент финансовой устойчивости
К фин.уст. = 2312 /40143= 0,057

Таким образом, после проведения оптимизации структуры капитала ЗАО «Ритм-2000» коэффициент маневренности собственными средствами показал, что предприятие будет иметь свободных денежных средств для своей оперативной деятельности в разме-ре 11,3%. На 21,9% повысилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Финансовая устойчивость предприятия увеличиться на 0,3%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распредели-тельный характер и отражают формирование и использование различных видов до-ходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности.
Устойчивая деятельность предприятия зависит как от внутренних возможностей эффективно ис¬пользовать все имеющиеся в его распоряжении ресурсы, так и от внеш-них условий, к числу которых относятся налоговая (кредитная, ценовая) политика госу-дарства и ры¬ночная конъюнктура.
Устойчивое финансовое положение предприятия является необходимым усло¬вием его деятельности при рыночных отношениях, поскольку от этого зависит свое-временность и полнота погашения его обязательств по оплате труда работников, рас-четам с бюджетом, банками и поставщиками материальных ресурсов, по выплате ди-видендов и т.д.
Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их ис-пользования оказывают заметное влияние на воспроизводственный процесс. Эффек-тивность использования оборотных средств отражается на финансовых результатах дея-тельности предприятия. Поэтому работники финансовых служб должны постоянно сле-дить за состоянием оборотных средств, структурой оборотных активов, за их ис-пользованием.
Объектом исследования явилось Закрытое акционерной общество «Ритм-2000», основным видом деятельности которого является строительство и ремонт. Рассматри-ваемое предприятие, согласно закону об акционерных обществах, подлежит ликвида-ции. По итогам финансовой отчетности за 2005г. было выявлено уменьшение чистых активов. Их стоимость оказалась меньше величины минимального уставного капитала.
Анализ показал, что в 2005 году продукция принесла прибыль в размере 5,4 коп с 1 рубля затрат.
Финансовая деятельность предприятия представляет собой управление финансо-выми ресурсами. Анализ капитала выявил, что собственный капитал формируется за счет инвестирования и за счет прибыли. Уставной капитал занимает незначительную долю в собственных источниках предприятия.
Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обяза-тельств перед другими юридическими и физическими лицами. Заемный капитал ЗАО «Ритм-2000» сформирован за счет краткосрочных обязательств, а именно за счет креди-торской задолженности.
Анализа рентабельности заемного капитала в отчетном году свидетельствуют о высоком уровне этого показателя– 84,6%.
Одним из направлений финансовой деятельности предприятия является управле-ние активами. В части активов большие средства были вложены в текущие активы. Внеоборотные активы предприятия формировались в 2005 году только за счет основных средств.
Анализ финансовой устойчивости выявил, что доля собственных источников в формировании имущества составила 5,4%. Коэффициент финансовой зависимости показал, что предприятие было в большей степени зависимо от заемных источников.
Было выявлено, что предприятие обладает недостаточно устойчивым финансовым состоянием. Поэтому, на общем собрании было принято решение не выплачивать диви-денды по обыкновенным акциям, а мобилизовать свободные денежные средства для реинвестиций в развитие производства.
Баланс предприятия за анализируемый период не являлся абсолютно ликвидным. Коэффициенты ликвидности показали, что предприятие не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных средств.
Для совершенствования финансовой деятельности акционерной компании ЗАО «Ритм-2000» были предложены следующие мероприятия:
1. Повышение эффективности финансов за счет снижения затрат на предприятии ЗАО «Ритм-2000».
Предложенные мероприятия по снижению себестоимости реализованной продук-ции могут привести к тому, что валовая прибыль предприятия повысится на 1839,5 тыс. руб. или на 49,8%. Рентабельность предприятия повысится на 2,9% и составит 8,3%.
2. Повышение эффективности деятельности за счет внедрения нового оборудова-ния на предприятии ЗАО «Ритм-2000».
Предложенные мероприятия по внедрению нового оборудования могут привести к тому, что валовая прибыль предприятия повысится на 1348 тыс. руб. или на 36,5%. Рентабельность предприятия повысится на 2,1% и составит 7,5%.
3. Повышение эффективности управления финансовыми активами ЗАО «Ритм-2000».
В процессе оценки активов ЗАО «Ритм-2000» было выявлено, что в структуре оборотного капитала в 2005 году большую долю занимает дебиторская задолженность. Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов связан со специфическими условиями деятельности предприятия. Для сокращения величины дебиторской задолженности предприятия предлагается использовать факто-ринг.
Благодаря мероприятиям по сокращению дебиторской задолженности выручка предприятия возрастет на 18693 тыс. руб. или на 15,2% и составит 91024 тыс. руб. Бла-годаря этому рентабельность продаж ЗАО «Ритм-2000» возрастет относительно данных 2005 г. на 27,2% и составит 32,6%.
4. Повышение эффективности управления капиталом ЗАО «Ритм-2000».
Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом оп-ределяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формиро-вания капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении не-обходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эф-фективного использования.
Совершенствование структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием.
После проведения оптимизации структуры ЗАО «Ритм-2000» стало в меньшей степени зависимо от заемных источников. Иммобилизованные из оборота средства сни-зятся на 1,5%. Коэффициент маневренности собственными средствами показал, что предприятие будет иметь свободных денежных средств для своей оперативной деятель-ности в размере 11,3%. На 21,9% повысилась обеспеченность предприятия собственны-ми оборотными средствами. Финансовая устойчивость предприятия увеличиться на 0,3%.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Законодательные и нормативные акты
• Гражданский кодекс РФ
• Закон РФ «О налоге на операции с ценными бумагами»
• Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 №39-ФЗ
• ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ
( с изменениями от 13.06.1996, 24.04.1999, 07.08.2001, 11.01.2006 г.)
Учебная литература
1. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент, - М., 2002
2. Бланк И.А. Управление формированием капитала, - К., 2002
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент, - К., 2002
4. Бочаров В.В. Корпоративные финансы, - СПб., 2002
5. Жуков Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков.- М.,2004
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве-стиций. Анализ отчетности». - М., 2001
7. Ковалев В.В. Финансы предприятий. – М., 2004
8. Ковалева А.М. Финансы фирмы. – М., 2002
9. Лещенко М.И. Основы лизинга. – М., 2000
10. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.,2004
11. Новак В.А. Экономический анализ эффективности производства. – М., 1999
12. Осипов А.С. Учебно-методическое пособие по лизингу. – М., 2001
13. Поклад И. Экономический анализ производственно-финансовой деятель-ности промышленных предприятий. – М., 2000
14. Предприятие: стратегия, структура, положение об отделах и службах, долж-ностные инструкции. – М., 2004
15. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. – М., 2004
16. Раицкий К. Экономика управления: Учебник. М., 2002
17. Райцкий К.А. Экономика предприятия. – М., 2002
18. Росс С., Вестерфильф Р., Джоржан Б. Основы корпоративных финансов, Пер. с англ.- М., 2002
19. Русак Н.А. Основы финансового анализа. – М., 2002
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М., 2002
21. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М., 2004
22. Современная экономика/ под ред. О.Ю. Мамедова. – Ростов-н/Д., 2004
23. Татур С.К. Теоретические основы управления. – М., 2004
24. Теория анализа хозяйственной деятельности/ Под ред. В.В. Осмоловского. – Минск, 1990
25. Теплова Т.В. Управленческие решения. – М., 2004
26. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестиция-ми, Учебник для ВУЗов. - М., 2001 г.
27. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М., 2004
28. Финансовый менеджмент/ под ред. Н.Ф. Самсонова. – М., 2004
29. Финансы / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2004
30. Финансы предприятий/ под ред. Н.В. Колчиной. – М., 2002
31. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии. – Ростов н/Д., 2000
32. Шеремет А.Д. Платежеспособность предприятия. – М., 2004
33. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. – М., 2004
34. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. – М., 2004
35. Экономика предприятия/ под ред. проф. О.И. Волкова. – М., 2000
36. Газман В. Пути расширения лизинговых операций// Финансовый бизнес. – 2000. - №3. – с.39-47

ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Расчет оценки стоимости чистых активов ЗАО «Ритм-2000» за 2005 г., тыс. руб.
Показатели Код стро-ки ф. №1 2005 г. тыс. руб.

1 2 4
1. Нематериальные активы 110
2. Основные средства 120 2561
3. Незавершенносе строительство 130 104
4. Долгосрочные финансовые вложения 140
5. Отложенные налоговые активы 145
6. Прочие внеоборотные активы 150
7. Запасы 210+220 3343
8. Дебиторская задолженность 230+240 30151
9. Краткосрочные финансовые вложения 250-252
10. Денежные средства 260 6296
11. Прочие оборотные активы 270
12. Итого активов для расчета чистых активов Сумма п.п. 1-10 42455
13. Займы и кредиты 510+520+610
14. Отложенные налоговые обяза-тельства 515
15. Кредиторская задолженность 620 40143
16. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630
17. Резервы предстоящих расхо-дов и платежей 650
18. Прочие краткосрочные обяза-тельства 660
19. Итого пассивов, исключаемых из стоимости активов сумма п.п. 13-18 40143
19. Стоимость чистых активов, расчетные данные ф.№1 п.12-п.19 2312




ПРИЛОЖЕНИЕ 2


Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Ритм-2000»
Показатель 2005 г. Рекомендуемые в литературе зна-чения коэффици-ентов
1. Коэффициент независимости, Ка 0,054 >=0,5
2. Коэффициент финансовой зависи-мости (обратный коэффициенту авто-номии), Кфин.завис.
18,36

3. Коэффициент соотношения за-емных и собственных средств, Кз/с
17,36
<=1
4. Коэффициент соотношения мобиль-ных и иммобилизованных средств, Км/и
14,93
5. Коэффициент соотношения иммо-билизованных и мобильных средств, Ки/м
0,066
6. Коэффициент маневренности собст-венными средствами, Км - 0,153 0,5
7. Коэффициент инвестирования соб-ственных средств во внеоборотные активы, Ки

1,153

0,5
8. Коэффициент обеспеченности соб-ственными оборотными средствами, Ко
-0,126
>= 0,6 – 0,8
9. Коэффициент вложения заемных средств в запасы и затраты, Квз
1,126
10. Коэффициент имущества произ-водственного назначения, Кп.им
0,121
>=0,5
11. Коэффициент инвестирования соб-ственного капитала во внеоборотные активы, Кинв
0,868

12. Коэффициент финансовой устой-чивости, Кфин.уст. 0,054





Данные о файле

Размер 110.6 KB
Скачиваний 27

Скачать



* Все работы проверены антивирусом и отсортированы. Если работа плохо отображается на сайте, скачивайте архив. Требуется WinZip, WinRar