ГлавнаяКаталог работФинансы и кредит → Финансовая политика
5ка.РФ

Не забывайте помогать другим, кто возможно помог Вам! Это просто, достаточно добавить одну из своих работ на сайт!


Список категорий Поиск по работам Добавить работу
Подробности закачки

Финансовая политика

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 5
2. ГЛОССАРИЙ ФИНАНСОВЫХ ТЕРМИНОВ 20
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 22
3.1. Характеристика предприятия 22
3.2. Учетная политика предприятия 27
3.3. Анализ имущественного положения 35
3.4. Анализ ликвидности 43
3.5. Анализ финансовой устойчивости 46
3.6. Анализ платежеспособности 51
3.7. Анализ деловой активности 54
3.8. Анализ формирования прибыли 56
3.9. Анализ показателей рентабельности 58
3.10. Прогноз возможности банкротства предприятия 65
3.11. Анализ безубыточности предприятия 67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 70
Приложения


Введение
Финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики. Если финансы представляют собой базисную категорию, исторически сложившуюся в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика выражается совокупностью мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности и хозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования финансов для осуществления основных функций и задач.
Мероприятия такого рода включают выработку научно обоснованных концепций организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов на долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.
Концепции организации финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.
Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала.
Финансовая политика выражает целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.
В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства; ценой внешних заимствований и рентабельностью производств; доходностью собственного капитала и фондового рынка; интересами производства и финансовой службы и пр.
Целью данной работы является рассмотрение темы денежных средств предприятия, а так же анализ финансового состояния предприятия.
Объектом исследования является Новоторьяльское дорожное ремонтно-строительное государственное унитарное предприятие.
Целью данной работы является:
1. Рассмотрение теории финансовой политики;
2. Описание характеристики предприятия;
3. Анализ финансового состояния.
4. Диагностика банкротства.

1. Финансовая политика предприятия
В последние годы вопросам проведения государственной финансовой политики и проблемам финансового регулирования экономики переходного периода посвящается значительное количество публикаций. Однако, единства мнений по теоретическим аспектам этого вопроса не достигнуто.
Так, крупные западные экономисты не дают четкого определения финансовой политики. Например, Фишер, Дорнбуш и Шмалензи не выделяют финансовую политику как самостоятельное понятие, подчеркивая, что фискальная политика представляет собой решения, принимаемые государством относительно своих расходов и доходов. Аналогично рассматривают указанную проблему и некоторые другие представители зарубежных экономических школ. В частности, Кэмпбелл Р., Макконелл и Стэнли Л. Брю совмещают понятия финансово-бюджетной и фискальной политики. Несомненно, такая трактовка вызывает ряд неопределенностей в сознании сущности финансовой политики.
Марксисты видят под финансовой политикой, в первую очередь, совокупность государственных мероприятий по стабилизации финансовых ресурсов, их распределению и использованию для осуществления государством его функций, указывая, что социальная направленность и эффективность воздействия финансовой политики на развитие производительных сил и производственных отношений определяются объективными закономерностями экономического развития, общественно-политическим строем страны. В марксисткой трактовке финансовой политики нет полной четкости, так как сфера действия фискальной политики практически совпадает с областью финансовой политики, в обоих случаях представляя собой совокупность государственных мер по регулированию и распределению финансовых ресурсов.
Большой вклад в понимание сущности финансовой политики сделали работы отечественных экономистов. Профессор В.В. Лавров, раскрывая суть финансовой политики, отмечал ее связь с учетом и контролем за производством, количеством труда и распределением продуктов. Другой экономист, И.В.Левчук, отмечает, что эта политика призвана создать правильное сочетание централизованного и демократического в управлении распределением и использованием финансовых ресурсов. Интересна трактовка финансовой политики, данная В.С. Павловым. Он связывает финансово-кредитную политику с условиями реального финансово-экономического положения страны, направлениями и методами перестройки финансово-кредитной системы. Весьма полное исследование настоящего вопроса дает М.К.Шереметьев. Автор дает два определения ее содержания: как основные направления деятельности государства в области использования финансов и как концентрированное выражение финансов.
Ряд авторов финансовую политику определяет как «совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций»* Другими словами, финансовая политика рассматривается как определенная деятельность государственных органов, связанная с использованием финансовых отношений для выполнения своих функций государством. Такая трактовка таит в себе ряд опасностей. Дело в том, что функции и задачи государства видоизменяются, трансформируются в соответствии с господствующими в обществе представлениями о роли государства в развитии народного хозяйства. Так, например, вопросы государственного вмешательства в экономику России, выравнивания социально-экономических условий жизнедеятельности населения и многие другие вопросы, определяющие функции и задачи государства, до сих пор остаются дискуссионными.
Далее, использование финансовой политики только как средства (инструмента) выполнения функций государства неизбежно ведет к конфликту интересов государственных органов власти, органов местного самоуправления с другими субъектами финансовой системы, а именно с хозяйствующими субъектами и населением страны. Например, область взаимоотношений государства и наемных работников в части оплаты труда. Если в развитых странах минимальный размер оплаты труда наемного работника привязан к величине прожиточного минимума, то в России минимальный размер оплаты труда используется преимущественно как некий норматив при установлении государством различных платежей, в том числе, штрафов, и никоим образом не увязан собственно с прожиточным минимумом граждан России. Самоустранение государства от регулирования доходов населения способствовало огромной дифференциации в уровнях оплаты труда между высокооплачиваемыми и низкооплачиваемыми категориями наемных работников, стало причиной того, что значительная часть населения страны оказалась за чертой бедности.
Из изложенного выше можно сделать по крайней мере два вывода. Во-первых, государственная финансовая политика должна выступать средством решения социально-экономических задач общества, а не быть инструментом достижения целей тех или иных органов власти, преследующих собственные интересы. Во-вторых, финансовая политика государства должна учитывать интересы всех субъектов финансовой системы, а не только органов государственной власти.
Другие авторы рассматривают финансовую политику как часть экономической политики государства, представляющую собой совокупность бюджетно-налоговых, иных финансовых инструментов и институтов государственной финансовой власти, обладающих в соответствии с законодательством полномочиями по формированию и использованию финансовых ресурсов государства в соответствии со стратегическими и тактическими целями государственной экономической политики»*. Данное определений не раскрывает сущности финансовой политики, а описывает механизм, инструменты ее реализации. Дело в том, что финансовый механизм является лишь частью финансовой политики, с помощью которого осуществляется непосредственное управление финансами.
По мнению С. Ю. Витте, ключевая особенность финансовой политики состоит в том, что она «...должна быть направлена на всемерное содействие экономическим успехам и развитию производительных сил страны. Такая политика может дать наилучшие результаты и в отношении финансового хозяйства, возвышаясь вместе с народным благосостоянием, платежной силой населения и умножая источники государственных доходов»
Итак, совокупность государственных мероприятий по использования финансовых отношений для выполнения государством своих функции представляет собой финансовую политику.
Существуют и другие определения финансовой политики:
Финансовая политика - это составляющая часть экономической политики государства, в которой конкретизируются главные направления развития хозяйства страны, т.е. финансовая политика определяет источники и направления использования финансовых ресурсов и разрабатывает финансовые методы, стимулирования и регулирования социальных, экономических, политических процессов.
Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов с последующим распределением и использованием их для выполнения функции государства..
Действительно, такие определения финансовой политики подтверждаются ее основными целями:
- повышение эффективности использования финансовых ресурсов;
- оздоровление структурной перестройки экономики: повышение в общем объеме доли отраслей второй группы, снижение затрат на ВПК, упорядочение денежного обращения и в перспективе восстановление конвертируемого рубля;
- достижение более высокого уровня населения на основе развития отраслей промышленности и сельского хозяйства;
- наибольшая мобильность финансовых ресурсов для удовлетворения потребностей общества.
Наряду с государственной финансовой политикой существует и финансовая политика предприятий, представляющая собой целенаправленную деятельность финансовых менеджеров по достижению целей ведения бизнеса.
Целями финансовой политики предприятия могут быть:
а) выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;
б) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
в) лидерство в борьбе с конкурентами;
г) максимизация рыночной стоимости предприятия;
д) устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия;
е) рост объемов производства и реализации;
ж) максимизация прибыли;
з) минимизация расходов;
и) обеспечение рентабельной деятельности и т. д.
Приоритетность той или иной цели финансовой политики предприятия предопределяется прежде всего целями ведения бизнеса. Для достижения поставленной цели используется соответствующий финансовый механизм.
Можно следующим образом сформулировать основные задачи финансовой политики:
1) обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов;
2) установление рационального, с точки зрения государства, распределения и использования финансовых ресурсов;
3) организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами;
4) выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;
5) создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами.
Финансовая политика - составная часть экономической политики государства. В ней конкретизируются главные направления развития народного хозяйства, определяются общий объем финансовых ресурсов, их источники и направления использования, разрабатывается механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами социально - экономических процессов.
К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:
Анализ финансового состояния предприятия;
Разработка учетной и налоговой политики;
Выработка кредитной политики предприятия;
Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
Управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
Выбор дивидендной политики.
Анализ финансового состояния предприятия является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.
Перечислим основные компоненты финансового анализа деятельности предприятия.
Анализ бухгалтерской отчетности. Это — изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа определяется состав имущества организации, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.
Горизонтальный анализ. Состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
Трендовый анализ. Основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.
Расчет финансовых коэффициентов.
Для предварительной оценки финансового состояния предприятия приведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.
В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик организации.
Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями организации, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.
По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:
«улучшение» — 1;
«стабильность» — 2;
«ухудшение» — 3.
Для ряда показателей могут быть определены «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования организаций. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для организаций различных отраслей.
Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета организации. В связи с этим организации следует выделить службу, занимающуюся анализом финансового состояния, основными задачами которой будут:
разработка входных и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы;
периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.
Примером осуществления финансовой политики предприятия на основе полученных результатов финансового анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если их рентабельность низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, поэтому следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения их переоценки с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д.
Разработка учетной политики организации как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).
В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа финансового состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.
При определении учетной политики у организации существует выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, методов оценки незавершенного производства, возможности применения вариантов амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т.д.
Наибольший эффект оптимизация учетной политики организации дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.
В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.
В отдельных случаях организации целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.
Принимая решение о привлечении заемных средств, организации целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.
Организации может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.
Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения организацией средств. Финансовой службе рекомендуется:
• рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии — возможную выгоду от их привлечения);
• правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета — сложным или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);
• составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.
Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов организации становится меньше его кредиторской задолженности).
Финансовой службе организации целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:
• хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);
• финансирование по краткосрочным ссудам;
• финансирование по долгосрочным ссудам;
• финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);
• финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).
В настоящих условиях организация может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:
• увеличение доли ликвидных активов;
• удлинение сроков, на которые выдаются ссуды организации.
Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в первом случае — путем вложения средств в малоприбыльные активы; во втором — посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.
Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых организация может относить сроки платежей.
В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:
• принятие решения о замене неденежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;
• составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);
• рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет.
В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев организации следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд.
В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансового анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек организации, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики организации рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.
Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.
При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности организации, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.
В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный учет затрат по следующим группам:
• переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;
• постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;
• смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.
Следует учесть, что зачастую провести четкую границу между переменными и постоянными затратами сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству организации целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам.
Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Организация может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств, что повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль организации.
Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки дивидендной политики, являются:
• с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;
• с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.
При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула: «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям» применима далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций организации даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли.
Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. Например, если руководство организации предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций.

2. Глоссарий финансовых терминов

Финансовая политика предприятия - Экономическая политика фирмы включает в себя производственную, коммерческую, инвестиционную, финансовую и другую политику. Финансовая политика - это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов. Отсюда следует, что финансовая политика подчинена задачам экономической политики предприятия. Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Она должна отвечать определенным принципам и требованиям и быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач.
Финансовое планирование — планирование финансовых ресурсов и фондов денежных средств.
Финансовое состояние предприятия — обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для его хозяйственной деятельности.
Актив баланса - часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение.
Балансовая стоимость - стоимость, по которой элемент активов учитывается в балансе, равная его первоначальной стоимости за вычетом накопленной амортизации.
Валовая прибыль - сумма превышения чистой выручки от продаж над прямыми переменными затратами на производство продукции или оказания услуг: затратами на материалы, затратами труда и производственными накладными затратами.
Бухгалтерская прибыль - разница между общим доходом и денежными издержками, рассчитанная по бухгалтерским документам без учета документально не зафиксированных издержек самого предприятия.
Внереализационные доходы - доходы предприятия, учитываемые при определении балансовой прибыли, не связанные с производством и реализацией основной продукции.
Доход от основной деятельности - валовая прибыль за вычетом издержек, которые не связаны с увеличением себестоимости продукции: торговые, общие и административные издержки.
Чистая прибыль - часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений, обязательных платежей в бюджет.
Из чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам, производятся реинвестиции в производство и формирование фондов и резервов.
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициенты капитализации - соотношение заемных средств и суммарной капитализации. Коэффициенты капитализации отражают степень эффективности использования компанией собственного капитала.

3. Анализ финансового состояния предприятия
3.1. Характеристика предприятия
Учетная политика на 2009 год утверждена руководителем компании. Учетная политика составлена в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации».
Учетной политикой утверждены следующие принципы ведения бухгалтерского учета:
В отношении формы ведения бухгалтерского учета:
Общество применяет журнально-ордерную форму бухгалтерского учета. Ежедневный процесс обработки информации производиться с использованием компьютерной техники, на основании регистров бухгалтерского учета, и на основании утвержденных унифицированных форм первичной документации с учетом деятельности. Хранение документов бухгалтерского учета осуществляется в соответствии со статьей 17 Федерального закона №129 –ФЗ и номенклатурой дел утвержденной руководителем.
Учредителем Предприятия выступает Республика Марий Эл.
Функции учредителя Предприятия осуществляет Министерство государственного имущества Республики Марий Эл и Департамент дорожного хозяйства Республики Марий Эл в соответствии с действующим законодательством и настоящим Уставом.
Фирменное наименование Предприятия на русском языке:
полное - Новоторьяльское дорожное ремонтно-строительное государственное уни¬тарное предприятие.
сокращенное - Новоторьяльское ДРСГУП.
Новоторьяльское ДРСГУП является коммерческой организацией.
Новоторьяльское ДРСГУП является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, рас¬чётный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование, и другую атрибутику.
Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему иму¬ществом. Предприятие не несёт ответственности по обязательствам собственника его имущества - Республики Марий Эл.
Место нахождения Предприятия:
Республика Марий Эл, п. Новый Торъял, ул. Фестивальная, д. 22а. Почтовый адрес:
Республика Марий Эл, 425430, п. Новый Торъял, ул. Фестивальная, д. 22а.
Предприятие создано в целях удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли.
Основной целью деятельности Предприятия является строительство, реконструкция, ремонт, содержание и развитие автомобильных дорог общего пользования, и реализация на основе прибыли, полученной в результате хозяйственной деятельности, социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и государства. Предприятие осу-ществляет функции подрядчика.
Предметом деятельности Предприятия является сеть автомобильных дорог общего пользования Республики Марий Эл и Российской Федерации.
Для достижения целей Новоторьяльское ДРСГУП осуществляет в установленном законодательством Российской Федерации порядке следующие виды деятельности:
• строительство и реконструкция автомобильных дорог,
• обеспечение надлежащего содержания и ремонта автомобильных дорог общего пользования и сооружений на них, соответствующих условиям безопасности дорож¬ного движения;
• выполнение дорожных работ для различных заказчиков на договорной основе; производство строительных конструкций, изделий и материалов; разработка проектов производства строительно-монтажных работ и технологиче¬ских карт погрузочно-разгрузочных работ грузоподъемными механизмами; выполнение ремонтных работ; изготовление (пошив) спецодежды. Самостоятельно обеспечивает эксплуатацию: объектов госгортехнадзора и энергонадзора; объектов подземных сооружений;
• промышленных и непромышленных зданий и сооружений; автотранспорта, дорожно-строительной техники и механизмов.
Структура предприятия Новоторьяльского ДРСГУП (прил. 2) состоит из:
1) структуры управления;
2) производственной структуры.
Структура предприятия представлена на рис.2.1.
Производственная структура предприятия включает следующие объекты:
1. структурные подразделения: предприятие имеет пять участков по строительству дорог, один строительный участок по выполнению строительно-монтажных работ общего назначения, два участка по ремонту и содержанию дорог;
2. производственную базу;
3. подсобно-вспомогательное производство: предприятие имеет собственный полигон железобетонных конструкций.
Новоторьяльское ДРСГУП имеет трехуровневую систему управления (прил.3).
1) Первый уровень управления.
Директор Новоторьяльского ДРСГУП организует работу предприятия и руководит всей его деятельностью; координирует, направляет и организует деятельность аппарата управления; несет ответственность за результаты управления деятельностью предприятия перед государством и трудовым коллективом.
2) Второй уровень управления.
Главный инженер предприятия организует его производственную деятельность, непосредственно руководит производством, обеспечивает
• организацию эффективного использования машин и оборудования, руководит деятельностью технических служб предприятия; является первым заместителем директора предприятия.
• Заместитель директора по общим вопросам осуществляет организацию деятельности предприятия в области материально-технического снабжения, заготовки и хранения сырья, сбыта продукции; обеспечивает эффективное использование материальных и финансовых ресурсов; руководит работой отдела снабжения и маркетинга.
• Заместитель директора по эксплуатации непосредственно руководит производством ремонта и содержания мостов и искусственных сооружений, осуществляет контроль за жилищным строительством и объектами собственной производственной базы.
• Заместитель директора по экономике проводит планирование экономических показателей предприятия, контролирует своевременное начисление и перечисление платежей в государственный бюджет и внебюджетные фонды; проводит комплексный экономический анализ результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия, его подразделений и дает им оценку; занимается организацией взаиморасчетов с организациями и т.п.
• Главный бухгалтер предприятия руководит работниками бухгалтерии, несет ответственность за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской отчетности; ведет контроль за движением денежных средств, товарно-материальных ценностей, основных средств и имущества; выполняет все финансовые предприятия, подписывает денежные и расчетные документы.
• Отдел кадров ведет учет движения и состава работников предприятия. Начальник отдела кадров возглавляет работу отдела, создает условия для роста и повышения квалификации персонала, занимается оценкой и аттестацией кадров, определяет потребность в кадрах и т.п.
3) Третий уровень управления.
• Производственно-договорной отдел разрабатывает годовой объем загрузки предприятия, месячные планы строительных участков; проводит работы по инженерно-геодезическим изысканиям мостов; составляет комплексные карты на строящиеся объекты; разрабатывает проекты производственных инструкций на новые технологические и сложные виды работ.
• Главный механик предприятия организует правильную техническую эксплуатацию машин и оборудования на объектах и в хозяйствах предприятия; руководит работой механиков; подчиняется непосредственно главному инженеру предприятия.
• Энергетик предприятия является руководителем энергетического участка, осуществляет руководство работой электромонтеров, организует своевременное обеспечение электроэнергией объекты строительства мостов и т.п.; подчиняется главному инженеру предприятия.
• Инженер по технике безопасности составляет проекты перспективных, годовых и квартальных планов по улучшению техники безопасности и санитарно-бытового обслуживания работающих; ведет учет несчастных случаев, связанных с производством, анализирует причины их возникновения; участвует в расследовании аварий, связанных с производством; организует вводный инструктаж рабочих по технике безопасности; подчиняется главному инженеру и заместителю директора по эксплуатации.
• Отдел снабжения и маркетинга осуществляет глубокий анализ рынка товаров производственно-технического назначения, проводит аналитические ценовые обзоры по основным материалам, оборудованию и промышленной продукции российских предприятий, ведет поиск и подбор партнеров отечественных предприятий-товаропроизводителей, занимается снабжением предприятия сырьем, материалами и т.п.
• Бухгалтерия предприятия под руководством главного бухгалтера ведет бухгалтерский учет в соответствии с принятой учетной политикой предприятия.
3.2. Учетная политика предприятия
В соответствии с действующим законодательством все предприятия, и организации, должны вести бухгалтерский учет в соответствии с общими правилами, принятыми в стране и нести ответственность за соблюдение порядка ведения учета и отчетности.
Финансовой и бухгалтерский учет в осуществляет специальная служба бухгалтерия.
Организационная структура бухгалтерии представлена на рисунке 5.


Главный бухгалтер

Заместитель главного бухгалтера Бухгалтер – кассир

Бухгалтер по расчетам Бухгалтер

Рис. 5 - Организационная структура бухгалтерии
Возглавляет бухгалтерский отдел - главный бухгалтер.
Главный бухгалтер назначается на должность и освобождается от должности в порядке, установленном уставом. Он подчиняется руководителю компании и несет ответственность за организационные и методические вопросы ведения бухгалтерского учета.
Согласно должностной инструкции и квалификационной характеристики должности главного бухгалтера утвержденного генеральным директором на 2009 год к главному бухгалтеру предъявляются следующие квалификационные требования: высшее экономическое образование и стаж работы не менее пяти лет. В соответствии с данной инструкцией в обязанности главного бухгалтера входит:
- осуществлять организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности предприятия.
- формировать в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете учетную политику, возглавляет работу по подготовке и принятию рабочего плана счетов.
- организовывать учет имущества, обязательств и хозяйственных операций, поступающих основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств.
- обеспечивать законность, своевременность и правильность оформления документов, правильное начисление и перечисление налогов и сборов в федеральный, региональный и местный бюджеты, осуществлять контроль за соблюдением порядка оформления первичных и бухгалтерских документов, расчетов и платежных обязательств, расходования фонда заработной платы, проведением инвентаризаций основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств, проверок организации бухгалтерского учета и отчетности,
- при отсутствии финансового директора участвует в проведении экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления внутрихозяйственных резервов, устранения потерь и непроизводительных затрат. Принимает меры по накоплению финансовых средств для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
- обеспечивать своевременное составление баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и представление их в установленном порядке в соответствующие органы.
- вести учет расчетов с учредителями;
- вести учет финансовых вложений, взаимодействие с банками по вопросам размещения свободных финансовых средств страховых резервов на банковских депозитных вкладах (сертификатах) и приобретения высоколиквидных государственных ценных бумаг, контроль за проведением учетных операций с депозитными и кредитными договорами, ценными бумагами;
- вести учет расчетов по краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам;
- вести учет прочих доходов и расходов.
- вести учет расчетов с бюджетом по налогам и сборам.
В подчинении главного бухгалтера находятся сотрудники бухгалтерии: заместитель главного бухгалтера, бухгалтер, бухгалтер по расчетам, бухгалтер – кассир. Сотрудники бухгалтерии обязаны иметь высшее экономическое образование и стаж работы не менее трех лет.
В соответствии с Законом «О бухгалтерском учете в РФ» от 21.11.1996г. №129-ФЗ каждое предприятие самостоятельно выбирает форму бухгалтерского учета в зависимости от вида деятельности, структуры управления и конкретных условий хозяйствования, само определяет методы ведения бухучета и технологию обработки учетной информации, которые указаны в разработанной в обязательном порядке учетной политике организации.
Учетная политика на 2009 год утверждена руководителем компании. Учетная политика составлена в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации».
Учетной политикой утверждены следующие принципы ведения бухгалтерского учета:
В отношении формы ведения бухгалтерского учета:
Общество применяет журнально-ордерную форму бухгалтерского учета. Ежедневный процесс обработки информации производиться с использованием компьютерной техники, на основании регистров бухгалтерского учета, и на основании утвержденных унифицированных форм первичной документации с учетом деятельности. Хранение документов бухгалтерского учета осуществляется в соответствии со статьей 17 Федерального закона №129 –ФЗ и номенклатурой дел утвержденной руководителем.
В соответствии с Законом РФ от 26.12.1995г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» бухгалтерская годовая отчетность должна быть подтверждена аудиторским заключением. Годовая бухгалтерская отчетность публикуется в соответствии с приказом Минфина РФ от 21 февраля 1997 №17.
Обработка учетной информации производится с использованием системы автоматизированной обработки учетной информации с применением программы «1-С Предприятие» Вывод информации с машинных носителей на бумажные осуществляется не реже одного раза в квартал.
Для учета основных средств, нематериальных активов, материалов и запасов, учета труда и его оплаты, учета денежных средств применяются унифицированные формы первичной учетной документации, утвержденные Постановлениями Госкомстата РФ.
В отношении проведения инвентаризации имущества и обязательств учетной политикой предусмотрены следующие методы:
Проведение инвентаризации активов и обязательств осуществляется на основании приказа о проведении инвентаризации. Инвентаризация проводится :
- материально-производственных запасов – ежегодно по состоянию на 1 октября;
- основных средств – раз в три года по состоянию на 1 ноября;
- иного имущества, расчетов и обязательств – ежегодно по состоянию на 31 декабря;
- инвентаризация кассы – не реже одного раза в квартал.
Учетная политика компании предусматривает следующие методы учета основных средств.
Для учета основных средств, как имущества, используемого при производстве и для управления организацией, со сроком полезного использования более одного года выделены следующие группы основных средств:
- здания и сооружения;
- вычислительная и множительная техника;
- производственный и хозяйственный инвентарь;
- средства связи;
- транспортные средства;
- прочие основные средства.
Основные средства принимаются по бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости, которой признается сумма фактических затрат на приобретение, либо на сооружение основного средства. Стоимость объектов основных средств погашается посредством начисления амортизации полезного использования линейным способом.
Объекты основных средств не более 10000 рублей за единицу списываются на расходы по мере отпуска в эксплуатацию. В целях обеспечения сохранности этих объектов в компании организован контроль за их передвижением.
Методологические принципы бухгалтерского учета основных средств утвержденные в данной учетной политике соответствуют требованиям установленным ПБУ «Учет основных средств», утвержденным приказом Министерства Финансов РФ от 30.03.2001 №26н.
В отношении учета материально-производственных запасов учетной политикой предусмотрены следующие методы ведения бухгалтерского учета:
К материально-производственным запасам относятся активы, используемые в качестве материалов при производстве и для управления компанией в течении периода, не превышающего 12 месяцев и отражается в бухгалтерском учете исходя из текущей рыночной стоимости на дату принятия к бухгалтерскому учету. При отпуске материально-производственных запасов в эксплуатацию и ином выбытии, их оценка производиться по себестоимости каждой единицы.
Согласно учетной политики организации, нематериальные активы учитываются в течении всего момента возмещения стоимости, исходя из срока полезного их использования раздельно по объектам учета по первоначальной стоимости.
При принятии к бухгалтерскому учету активов в качестве материальных, необходимо одновременно выполнение следующих условий:
- отсутствие материально-вещественной структуры;
- возможность идентификации от другого имущества;
- использование при производстве либо для управления в течение срока полезного использования, превышающего 12 месяцев;
- способность приносить экономические выгоды в будущем;
Стоимость нематериальных активов погашается посредством амортизации в течении полезного срока использования линейным способом.
Методологические принципы бухгалтерского учета нематериальных активов утвержденные в данной учетной политике соответствуют требованиям установленным ПБУ «Учет нематериальных активов».
Ведение учета операций с финансовыми вложениями предусмотрено следующими методами:
К финансовым вложениям относятся инвестиции предприятия в государственные ценные бумаги, муниципальные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций. Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для предприятия по их приобретению. По долговым ценным бумагам разница между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью в течении срока их обращения не начисляется. Объекты финансовых вложений, не оплаченные полностью, показываются по статьям финансовых вложений в полной сумме с отнесением задолженности по оплате на статью кредиторов в случаях, когда к предприятию перешли права на объект финансовых вложений.
Учет полученных кредитов и займов ведется следующими методами:
Обязательства организации по полученным кредитам и займам отражаются в бухгалтерском учете с процентами, причитающимися к уплате на конец отчетного периода. Начисленные проценты по полученным займам и кредитам включаются компанией в состав операционных расходов и отражаются по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы».
В разделе учетной политики, учет ведения кассовых операции, в полном объеме предусмотрены методы ведения кассовых операций и порядок кассовой дисциплины.
Учет операций по кассе ведется в соответствии с утвержденным порядком ведения кассовых операций в РФ (Письмо ЦБ РФ от 4 октября 1993г. №18). Из полученной выручки Компания имеет право производить выплату убытков, заработную плату, выплату вознаграждений, выдачу средств под отчет, в соответствии с распоряжением руководителя.
Согласно учетной политики предприятия распределение и использование чистой прибыли производится согласно решения акционеров и утверждено на собрании акционеров.
В целом, можно сказать, что у организации достаточно высокий уровень ведения бухгалтерского учета, разработана и утверждена учетная политика, разработан рабочий план счетов, высокое программное обеспечение и строгое распределение должностных обязанностей, однако в ходе изучения организации бухгалтерского учета в существуют некоторые недостатки, а именно в отношении применения некоторых методов ведения бухгалтерского учета прописанных в учетной политике и отсутствие графика документооборота. В связи с этим разработаны некоторые предложения по изменению и совершенствованию учетной политики, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1
Предложения по дополнению учетной политики
№ п.п. Объект бухгалтерского учета Метод бухгалтерского учета предусмотренный учетной политикой организации Предложенный метод бухгалтерского учета Нормативный документ
1 Метод оценки при списании материально-производственных запасов в производство По себестоимости каждой единицы По средней себестоимости Положение о бухгалтерском учете 51 «Учет материально-производственных запасов»
2 Расчет с организа-циями по оплате за оказанные услуги Учитывается на счете 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами» Учитывать на счете 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» Приказ Минфина РФ №94н от 31.10.2001 «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации»
3 Метод отнесения резервов будущих периодов на счета затрат Не установлен В соответствии с периодом на который осуществляются расходы «Положение о ведении бухгалтерского учета и отчетности в РФ» №34 от 29.07.98 п.65
4 График документооборота Отсутствует График предоставления информации о производственной деятельности «Положение о документах и документообороте в бухгалтерском учете» №105 от 29.07.83

Согласно учетной политики организации утверждена журнально-ордерная форма ведения бухгалтерского учета, но с применением автоматизированной программы «1С-Предприятие» применение журнально-ордерной формы ведения бухгалтерского учета просто невозможно, либо сотрудники бухгалтерии обязаны заполнять бумажные носители журналов-ордеров по счетам, а это ведет к дублированию выполняемых сотрудниками операций и снижению производительности, предлагается ввести автоматизированный метод учета, как форму ведения бухгалтерского учета в, в качестве учетных регистров будут служить анализы счетов, карточки счетов, оборотно-сальдовые ведомости по счетам.
Учетной политикой предусмотрен метод оценки при списании материально-производственных запасов в производство по себестоимости каждой единицы, автоматизированная программа «1С-Предприятие» настроена таким образом, что учет материально-производственных запасов при отпуске в производство учитывает материально-производственные запасы по средней себестоимости, в связи с этим целесообразно вести учет списания материально-производственных запасов по средней себестоимости и отразить этот метод ведения бухгалтерского учета в учетной политике.
Учетной политикой предприятия не предусмотрен метод списания расходов будущих периодов, предлагаю вести списание расходов будущих периодов равномерно, то есть списание равными долями в течение всего срока полезного использования объекта расходов будущих периодов.
График документооборота в учетной политике организации не разработан, однако четкое распределение обязанностей сотрудников бухгалтерии и небольшая численности этой службы обеспечивает своевременную обработку первичных бухгалтерских документов.
3.3. Анализ имущественного положения

Оценку имущества предприятия производят на основе построения сравнительного аналитического баланса. Схемой сравнительного аналитического баланса охватывается множество важных показателей, характеризующих статику и динамику состояния предприятия. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за анализируемый период.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определённый период.
Целью вертикального анализа является вычисление удельного веса статей в валюте баланса, т.е. доли отдельных видов имущества предприятия или долей различных источников формирования имущества.
Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых ресурсов и в какие активы эти ресурсы в основном были вложены.
Для общей оценки финансового состояния предприятия необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (активы) и срочности (пассивы).
Сравнительный аналитический баланс предприятия за период 2006-2008 гг. приведен в табл. 2
Таблица 2
Сравнительный анализ баланса Новоторьяльского ДРСГУП за 2006-2008 гг.
Группировка статей баланса 2006 г. 2007 г. 2008 г. Структура капитала, % Абсолютное отклонение, тыс. р. Темп роста, %
2006 г. 2007 г. 2008 г. 2007/2006 2008/2007 2007/2006 2008/2007
АКТИВ
1. Иммобилизованные активы 13963 16124 17744 79,20 75,35 80,60 2161 1620 115,48 110,05
2. Мобильные активы 3667 5274 4270 20,80 24,65 19,40 1607 -1004 143,82 80,96
2.1 Запасы и затраты 1912 2709 2792 10,85 12,66 12,68 797 83 141,68 103,06
2.2 Дебиторская задолженность 1261 2140 1461 7,15 10,00 6,64 879 -679 169,71 68,27
2.3 Денежные средства и КФВ 494 425 17 2,80 1,99 0,08 -69 -408 86,03 4,00
2.4. Прочие оборотные активы 127 23 11 0,72 0,11 0,05 -104 -12 18,11 47,83
Итого стоимость имущества 17630 21398 22014 100 100 100 3768 616 121,37 102,88
ПАССИВ
1.Собственный капитал 14380 16492 19392 81,57 77,07 88,09 2112 2900 114,69 117,58
2. Заемный капитал 3250 4906 2622 18,43 15,19 11,91 1656 -628 150,95 80,68
2.1.Долгосрочные кредиты и займы 0 0 0 - - - 0 0 - -
2.2.Краткосрочные кредиты и займы 0 500 0 - 2,34 - 500 -500 - -
2.3. Кредиторская задолженность 3250 4406 2622 18,43 20,59 11,91 1156 -1784 135,57 59,51
2.4. Резервы предстоящих расходов 0 0 0 - - - 0 0 - -
Итого стоимость имущества 17630 21398 22014 100 100 100 3768 616 121,37 102,88

Проведя группировку статей баланса можно сделать вывод, что общая стоимость имущества организации с период 2006-2008 гг. возросла на 4384 тыс. р. Рост было вызван увеличением суммы иммобилизованных активов на 1620 тыс.р. по сравнению с 2007 г.
В 2007 г. доля основных средств составляла 75,35%, то в конце 2008 г. она возросла до 80,60%.
Снижение суммы оборотных активов произошло за счет снижения дебиторской задолженности на 679 тыс.р., снижения денежных средств на 408 тыс.р.
Наибольший удельный вес в оборотных активах составляют запасы и затраты. Их доля за последние 3 года увеличилась до 12,68% и составила 2792 тыс.р.
Из приведённого структурного анализа за 3 года, видно, что производственный потенциал предприятия к концу 2008 г. повысился.
В изменениях пассива баланса, можно отметить, что рост источников имущества предприятия к концу 2008 г. было обеспечено ростом собственного капитала до 19392 тыс. р. и увеличением заёмного капитала до 2622тыс.р.
Удельный вес источников собственных средств в течение 2006-2008 гг. возрос до 88,89%, что говорит о независимости предприятия от заёмных и привлечённых средств. Сокращение заёмного капитала происходит из-за снижения кредиторской задолженности
Анализ источников формирования и размещения средств предприятия имеет исключительно важное значение. От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. В связи с этим анализ источников формирования и размещения капитала играет огромную роль при изучении условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Для этого проведём анализ долгосрочных активов, проанализируем состав и структуру внеоборотных активов в табл. 3
Таблица 3
Показатели структуры долгосрочных активов баланса за 2007-2008 гг.
Показатели
Сумма, тыс.р. Структура капитала, % Изменение
2006 г.
2007 г.
2008 г.
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Суммы, тыс.р. Структуры, %
2008-2006 2008-2007 2008-2006 2008-2007
1. НМА - - - - - - - - - -
2. Основные средства 11816 13668 15290 84,62 84,77 86,17 3474 1622 1,55 1,40
3. Незавершенное строительство 2147 2455 2454 15,38 15,23 13,83 307 -1 -1,55 -1,40
4. Долгосрочные финансовые вложения 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
5. Отложенные налоговые активы 0 1 0 0 0 0 0 -1 0 0
Итого долгосрочных активов 13963 16123 17744 100 100 100 3781 1621 0 0

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что стоимость долгосрочных активов предприятия с 2006-2008 гг. возросла на 3781 тыс.р. Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов занимают основные средства (86,17% на конец 2008 г.).
Незавершенное строительство возросло на 307 тыс.р. в 2008 году по сравнению с 2006 г. и сократилось на 1 тыс.р. по сравнению с 2007 г.
3.4. Анализ ликвидности
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Анализ ликвидности осуществляется в целях оценки платежеспособности организации.
Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и полном объеме своих долговых обязательств.
В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств, предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.
При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства – по срокам их погашения, расположенные в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на 4 группы:
1) Наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (Ф№1), можно записать алгоритм расчета: А1= стр.250+стр.260 (Ф№1);
2) Быстро реализуемые активы: А2= стр.240+стр.270 (Ф№1);
3) Медленно реализуемые активы: А3= стр.210 + стр.220 (Ф№1);
4) Трудно реализуемые активы: А4= стр.190 + стр.230 (Ф№1).
Группировка пассивов предприятия в зависимости от сроков их погашения:
1) Наиболее срочные: П1= стр. 620 (Ф№1);
2) Краткосрочные пассивы П2 : П2= стр.610 + стр.630 + стр.660 (Ф№1);
3) Долгосрочные пассивы: П3= стр.590 + стр.640 + стр.650 (Ф№1);
4) Постоянные пассивы: П4=стр.490 (Ф№1).
По данным таблицы 5 можно определить ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:
А1 П , А2 П , А3 П , А4 П .
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса представлен в табл.6.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса, тыс.р.
Актив Знак на начало года. Знак на конец года Пассив
Показатели Начало года Конец года Начало года Конец года Показатели
2006
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 89 494

3561 3250 1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2) 865 1261

0 0 2.Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3) 2010 1912

0 7343 3.Долгосрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4) 7757 13963

7160 7037 4. Постоянные пассивы (П4)
Итого А 10721 17630 10721 17630 Итого П
2007
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 494 425

3250 4406 1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2) 1261 2140

0 500 2.Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3) 1912 2709

7343 8927 3.Долгосрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4) 13963 16124

7037 7565 4. Постоянные пассивы (П4)
Итого А 17630 21398 17630 21398 Итого П
2008
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 425 17

4406 2622 1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2) 2140 1461

500 0 2.Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3) 2709 2792

8927 10517 3.Долгосрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4) 16124 17744

7565 8875 4. Постоянные пассивы (П4)
Итого А 21398 22014 21398 22014 Итого П
Результаты расчётов по данным анализируемой организации (табл. 7) показывает, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2008 г. имеет следующий вид:
А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную, так как к концу 2008 г. соблюдаются только второе неравенство.
3.5. Анализ финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заёмными источниками их формирования, соотношением объёмов собственных и заёмных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путём эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость – это способность организации развиваться, наращивать капитал (выручку от продаж, прибыль), поддерживая баланс актива и пассива таким образом, чтобы это обеспечивало финансовую независимость, ликвидность, а также обеспеченность запасов собственными источниками финансирования.
В работе будут рассмотрены 2 метода определения финансовой устойчивости:
1) на основе сопоставления величины запасов и затрат с источниками их финансирования;
2) на основе расчётов финансовых коэффициентов.
Степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет выделить 4 типа финансовой устойчивости, представленные в табл. 8

Таблица 8
Типы финансовой устойчивости
Типы финансовой устойчивости Трехмерный показатель Используемые источники покрытия затрат Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовой устойчивость S = (1,1,1) Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность предприятия, не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовой устойчивость S = (0,1,1) Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние S = (0,0,1) Собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации
4.Кризисное финансовое состояние S = (0,0,0) - Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства, кризисное состояние
При определении типа финансовой устойчивости используют трёхмерный показатель:
где
x1 – излишек или недостаток собственных оборотных средств;
x2 – излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств;
x3 – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
Функция S(x) определяется условиями:
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 9).

Таблица 9
Оценка финансовой устойчивости
Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение, тыс.р.
2007 г. к 2006 г. 2008 г. к 2007 г.
1. Источники собственных средств (490+640), тыс.р. 14 380 16 492 19 392 2 112 2 900
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы (190) , тыс.р. 13 963 16 123 17 744 2 160 1 621
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 – п.2) , тыс.р. 417 369 1 648 -48 1 279
4. Долгосрочные кредиты и займы (590) , тыс.р. - - - - -
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3 +п.4) , тыс.р. 417 369 1 648 -48 1 279
6. Краткосрочные кредиты и займы (610) , тыс.р. - 500 - 500 - 500
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5 + п.6) , тыс.р. 417 869 1 648 452 779
8. Общая величина запасов и затрат (210) , тыс.р. 1 519 2 169 2 377 650 208
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 – п.8) , тыс.р. - 1 102 - 1 800 -729 -698 1 071
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5 – п.8) , тыс.р. - 1 102 - 1 800 -729 - 698 1 071
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7 – п.8) , тыс.р. - 1 102 - 1 300 - 729 -198 571
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S = (п.9; п.10; п.11) (0;0;0) (0;0;0) (0;0;0)

Основываясь на данных табл. 10 можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. В данной ситуации наблюдается наличие просроченной кредиторской задолженности и неспособность погасить её в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности.
2. Для анализа финансовой устойчивости необходимо провести расчет ряда показателей.
Таблица 10
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение, тыс.р. 2008-2007
2008 г. к.2006 г. 2008 г. к 2007 г.
1. Коэффициент автономии 0,82 0,77 0,88 0,07 0,11
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собств. источниками 0,11 0,07 0,39 0,27 0,32
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками 0,22 0,14 0,59 0,37 0,45
4. Коэффициент маневренности 0,03 0,02 0,08 0,06 0,06
5. Коэффициент финансирования 4,42 3,36 7,40 2,97 4,03
6. Коэффициент капитализации 0,23 0,30 0,14 -0,09 -0,16
7. Коэффициент финансовой устойчивости 0,82 0,77 0,88 0,07 0,11
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что коэффициент автономии к концу 2008 года по сравнению с 2007 годом возрос на 0,11. Рекомендуемее значение данного коэффициента от 0,4 до 0,6. На данный момент предприятие достигло оптимального уровня значения данного показателя. Этот коэффициент показывает перспективы изменения финансового положения в ближайший период. Повышение коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками в 2008 году составил 0,39, Фактические значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что у исследуемого предприятия наблюдается избыток собственного оборотного капитала, поэтому оборотные активы полностью финансируются собственным капиталом.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных источников предприятия. В 2008 году он составил 0,59. Данный показатель подтверждает наличие собственного оборотного капитала. Следовательно, анализируемое предприятие не нуждается в привлечении заёмных средств.
Коэффициент маневренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, т.е. показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности маневрирования своими средствами. В нашем случае коэффициент маневренности в 2008 году составил 0,08. Положительное значение коэффициента маневренности свидетельствует о том, что уровень собственных оборотных средств организация поддерживает полностью за счёт внутренних источников.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение данного коэффициента равно 1,5. Из вышеизложенных расчетов в табл. 10 следует, что значение данного показателя на предприятии в 2008 году составляло 7,40, а в 2007 году данный коэффициент составлял 3,36. увеличение данного показателя является положительной динамикой.
Коэффициент капитализации – это плечо финансового рычага. Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. (Нормативное значение Кк<1,5). Значение данного показателя в 2008 году составило 0,14. Данный показатель имеет тенденцию к росту.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых (долгосрочных) источников (пассивов). На данном предприятии значение показателя в 2008 году составило 0,88.
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие находится в удовлетворительном финансовом состоянии.
3.6. Анализ платежеспособности
Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Выделяют следующие показатели:
1) Общий показатель платёжеспособности:
Ко.п.=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
2) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Ка.л.=А1/(П1+П2)
Рекомендуемое значение: Ка.л. ≥ 0,2 - 0,5. Низкое значение указывает на снижение платёжеспособности предприятия.
3) Коэффициент критической ликвидности («промежуточной оценки»)- показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.
Кк.л.=(А1+А2)/(П1+П2)
Рекомендуемое значение: Кк.л. ≥ 1.
4) Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Кт.л.=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
Нормативное значение: Кт.л. ≥ 2
5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Км.ф.к.=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))
Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.
6) Доля оборотных средств в активах
Д об.ср.= Оборотные активы / Валюта баланса
Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации. Нормальное ограничение ≥ 0,5.
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её текущей деятельности.
Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.
Расчёты коэффициентов платёжеспособности сведены в табл. 11.

Таблица 11
Коэффициенты платежеспособности организации
Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение
2008-2006 2008-2007
1. Общий показатель платёжеспособности 0,31 0,31 0,27 - 0,04 - 0,04
2. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,15 0,09 0,01 - 0,15 - 0,08
3. Коэффициент критической ликвидности 0,54 0,52 0,56 0,02 0,04
4. Коэффициент текущей ликвидности 1,13 1,08 1,63 0,50 0,55
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала 4,59 7,36 1,69 - 2,89 - 5,67
6. Доля оборотных средств в активах 0,21 0,25 0,19 - 0,01 - 0,05
Значения общего показателя платёжеспособности ниже рекомендуемого уровня. Это говорит о неплатёжеспособности предприятия. Понижение данного коэффициента в динамике следует оценить отрицательно.
Коэффициенты абсолютной, промежуточной ликвидности, несмотря на некоторые колебания, находятся намного ниже нормального ограничения на всем периоде исследования.
Коэффициент текущей ликвидности во все годы значительно меньше определенного нормативного значения, и, судя по всему периоду, наметилась тенденция к его росту, что следует оценить положительно. В целом всё это свидетельствует о неудовлетворительной платёжеспособности организации.
Сокращение коэффициента маневренности функционирующего капитала – положительная тенденция, так как всё меньшая часть этого капитала становится обездвиженной в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах не намного уменьшилась, и недостаточна для обеспечения нормализации работы предприятия и повышения уровня рентабельности.
Если коэффициент текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значения, несоответствующие нормативным, можно сделать вывод, что предприятие является неплатёжеспособным и структура баланса признаётся неудовлетворительной. Поэтому по приведённым показателям рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности за период, установленный равным 6 месяцам:
, где
- коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года соответственно;
- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платёжеспособности (в месяцах);
t – отчётный период (в месяцах).
Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платёжеспособность.
Используя данные табл. 11., рассчитаем коэффициент на конец 2008 г.:

Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия нет возможности восстановить свою платёжеспособность в течение 6 месяцев.
3.7. Анализ деловой активности
Показатели деловой активности (оборачиваемости средств) позволяют определить уровень коммерческой активности предприятия, показывая, насколько быстро отдельные виды его активов и капитала оборачиваются в процессе его операционной деятельности.
Анализ деловой активности Новоторьяльского ДРСГУП представлен в таблице 12.
Таблица 12
Анализ деловой активности
Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение
2008-2006 2008-2007
1. К оборачиваемости оборотного капитала 5,84 5,70 12,26 6,42 6,57
3. К оборачиваемости запасов 13,03 13,81 12,26 -0,77 -1,54
4. К оборачиваемости денежных средств 66,44 55,42 131,49 65,05 76,08
5.К оборачиваемости дебиторской задолженности 18,22 54,59 16,14 -2,08 -38,45
6. К оборачиваемости кредиторской задолженности 5,69 6,65 8,27 2,58 1,62
7. Период ДЗ, дн. 20 7 22 2,55 15,71
8. Период КЗ, дн. 63 54 44 -19,77 -10,59

Проведя анализ деловой активности предприятия можно сделать вывод, что значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, равный в 2006 г. 5,84 и в 2008 г. 12,26, говорит о том, что за этот период каждый рубль, вложенный в оборотный капитал, совершил соответственно 5,84 и 12,26 оборота. Повышение данного показателя говорит о том, что повышается эффективность использования оборотного капитала на предприятии. Данный коэффициент в 2008 году выше, чем 2007 году на 6,57.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятиям. В 2006 году количество оборотов составило 18,22 а в 2008 году 16,14 оборота. При ускорении оборачиваемости происходит снижение показателя, что свидетельствует об улучшении ситуации в расчетах с дебиторами.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности составляет в 2006 г. 20 дн., в 2008 г. 22 дн. Повышение данного показателя является отрицательной тенденцией.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость задолженности предприятии. В 2006 году данный показатель составлял 5,69 оборота, в 2008 г. 8,27 оборота. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Так как коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности меньше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, следовательно, возможен остаток денежных средств у предприятия.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 г составил 63 дн., а в 2008 г 44 дн. Уменьшение периода характеризуется как отрицательная тенденция.
3.8. Анализ формирования прибыли
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность деятельности предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия.
Прибыль – особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности, что находит отражение в балансе. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период. Данные анализа динамики финансовых результатов деятельности организации Новоторьяльское ДРСГУП за 2006-2008 гг. представлены в табл.13.
Таблица 13.
Анализ прибыли Новоторьяльского ДРСГУП, тыс.р.
Показатель Значение Отклонение, тыс.р. 2008-2007 Темп роста, % 2008/2007
2006 г. 2007 г. 2008 г. 2007 г. к 2006 г. 2008 г. к 2007 г. 2007 г. к 2006 г. 2008 г. к 2007 г.
1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) 19368 25464 29060 6 096 3596 131,47 114,12
2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) 17553 23862 25570 6 309 1708 135,94 107,16
3. Валовая прибыль 1815 1602 3490 -213 1888 88,26 217,85
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы
6. Прибыль (убыток) от продаж 1815 1602 3490 -213 1888 88,26 217,85
7. Процент к получению
8. Проценты к уплате 67 18 67 -49 26,87
9. Прочие операционные доходы 15 9 15 -6 60,00
10. Прочие операционные расходы 219 381 379 162 -2 173,97 99,48
11. Внереализационные доходы 209 447 815 238 368 213,88 182,33
12. Внереализационные расходы 823 767 1227 -56 460 93,20 159,97
15. Прибыль (убыток) до налогообложения 982 849 2690 -133 1841 86,46 316,84
16. Отложенные налоговые активы 1 1 -1
17. Отложенные налоговые обязательства 0 0
18. Текущий налог на прибыль 403 501 940 98 439 124,32 187,62
19. налог на прибыль к уменьшению 444 0 444
20. ЕВНД 0 0
21. Санкции и др. платежи 0 0
22. Чистая прибыль (убыток) отчётного периода 579 349 1306 -230 957 60,28 374,21
15.Всего доходов 19577 25927 29884 6 350 3957 132,44 115,26
16. Всего расходов 18998 25578 28578 6 580 3000 134,64 111,73
17. Коэффициент соотношения доходов и расходов 1,03 1,0136 1,0457 0 0,03 98,37 103,16

По данным таблицы видно, что за период 2006-2008 гг. выручка от продажи товаров возросла в 2008 году и составила 29060 тыс.р. При этом наблюдается рост себестоимости в 2008 году до 25570 тыс.р.
Валовая прибыль в 2008 году возросла по сравнению с 2007 г. на 1888 тыс.р.
В 2008 г. наблюдается рост прибыли от продаж на 1888 тыс.р. по сравнению с 2007 г. так как нет статьи расходов коммерческие и управленческие расходы. Прибыль до налогообложения в 2008 году составила 2690 тыс.р. Это связано, во-первых, с ростом прибыли от продаж. Во-вторых, влияние оказало увеличение прочих операционных доходов и внереализационных доходов.
Чистая прибыль в 2008 году составила 1306 тыс.р., и в 2008 году по сравнению с 2007 г. имеет тенденцию к росту, что является положительной тенденцией.
Таким образом, резервами увеличения и получения прибыли явились рост объемов производства, увеличение темпов роста выручки над темпом роста себестоимости продукции, налаживание эффективной коммерческой работы.
3.9. Анализ показателей рентабельности
Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями – системой показателей рентабельности, или прибыльности (доходности) организации. Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют уровень работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Основные показатели рентабельности, методика их расчёта, значение показателей и их динамика представлена в табл.14.
Таблица 14
Расчет показателей рентабельности
Показатель Значение, % Отклонение, %
2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008-2006 2008-2007
1. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 5,57 3,97 12,22 -1,60 8,25
2. Рентабельность активов по чистой прибыли 3,28 1,63 5,93 -1,65 4,30
3. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения 26,78 16,10 63,00 -10,68 46,90
4. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли 15,79 6,62 30,59 -9,17 23,97
5.Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения 6,83 5,15 13,87 -1,68 8,72
6. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли 4,03 2,12 6,73 -1,91 4,62
7. Рентабельность продаж по прибыли от продаж 9,37 6,29 12,01 -3,08 5,72
8. Рентабельность продаж по чистой прибыли 2,99 1,37 4,49 -1,62 3,12
Анализ показателей рентабельности показал, что в 2007 году по сравнению с 2008 г. произошло снижение всех показателей рентабельности.
Следовательно, эффективность использования активов фирмы за анализируемый период сократилась.
В 2008 г. по сравнению с 2007 г. наоборот произошел рост всех показателей.
За 2008 г. значение рентабельности активов возросла по сравнению с 2007 годом на 8,25% по прибыли до налогообложения и на 4,3% по чистой прибыли. Причиной этому стали более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста активов. Показатели рентабельности оборотных активов по прибыли до налогообложения и рентабельности оборотных активов по чистой прибыли характеризуют эффективность использования оборотных средств на предприятии. Показатели имеют тенденцию к росту в 2008 г.
Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения в 2008 году по сравнению с 2007 годом возросли на 49,90%, рентабельность оборотных активов по чистой прибыли на 23,97%. Это означает эффективное использование оборотных активов, рост их стоимости сопровождается увеличением прибыли до налогообложения и чистой прибыли.
Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т.е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и остающуюся в распоряжении предприятия. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды. Значение данного показателя в 2008 году возросло по сравнению с 2007 годом на 8,72% по прибыли до налогообложения и на 4,62%по чистой прибыли. Рост рентабельности собственного капитала говорит о снижении риска вложения средств в развитие предприятия а, следовательно, о увеличении степени привлекательности предприятия для инвесторов.
Показатели рентабельность продаж по прибыли от продаж и рентабельность продаж по чистой прибыли характеризуют эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель относится к тактическим показателям роста активов. Данные расчетов показывают, что в 2008 году значение показателя рентабельность продаж по прибыли от продаж возросло на 5,72% по сравнению с 2007 годом, а рентабельность продаж по чистой прибыли на 3,12% соответственно, что говорит о увеличении эффективности маркетинговой политики фирмы и ценообразования.
Таким образом, можно сделать вывод, что в 2008 г. предприятие работало более эффективно по сравнению с 2006 и 2007 гг., поэтому все показатели рентабельности в 2008 г. возросли.
Далее проведем факторный анализ рентабельности капитала Новоторьяльского ДРСГУП за период 2006-2008 гг.
Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации.
Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдалённых перспектив развития – актуальная задача для предприятий.
Таблица 15
Факторный анализ рентабельности за 2006-2007 гг.
Показатель Обозначение 2006 г. 2007 г. Отклонение
абсолютное , тыс.р. относительное , %
1. Выручка от продаж, тыс.р. N 19368 25464 6 096,00 31,47
2. Оплата труда с начислениями, тыс.р. U 3816 3186 -630 -16,51
3. Материальные затраты, тыс.р. M 33650 31590 -2060 -6,12
4. Среднегодовая стоимость основного капитала, тыс.р. F 10860 15043,5 4183,5 27,81
5. Амортизация, тыс.р. A 192 290 98 51,04
6. Оборотные средства, тыс.р. E 3176,5 4450,5 1274 40,11
Расчетные показатели
7. Себестоимость, тыс.р. S=U+M+A 37658 35066 -2592 -6,88
8. Прибыль, тыс.р. P=N-S -18290 -9602 8688 -47,50
9. Рентабельность капитала R=P/(F+Е) -1,30 -0,49 0,81 -62,20

Расчеты для трехфакторной модели
10. Рентабельность продаж P/N -0,94 -0,38 0,57 -60,07
11. Фондоемкость F/N 0,56 0,59 0,03 5,36
12. Оборачиваемость оборотных средств E/N 0,16 0,17 0,01 6,57
Расчет для пятифакторной модели
13. Материалоемкость M/N 1,74 1,24 -0,50 -28,60
14. Затратоемкость U/N 0,20 0,13 -0,07 -36,50
15. Амортизациеемкость A/N 0,01 0,01 0,00 14,88
16. Скорость оборачиваемости основного капитала A/F 0,02 0,02 0,00 9,04
17. Скорость оборачиваемости оборотных средств E/N 0,16 0,17 0,01 6,57
Таблица 15
Факторный анализ рентабельности за 2007-2008 гг.
Показатель Обозначение 2007 г. 2008 г. Отклонение
абсолютное , тыс.р. относительное , %
1. Выручка от продаж, тыс.р. N 25464 29060 3596 14,12
2. Оплата труда с начислениями, тыс.р. U 3 186,00 3680 494,46 15,52
3. Материальные затраты, тыс.р. M 31590 29487 -2103 -6,66
4. Среднегодовая стоимость основного капитала, тыс.р. F 15043,5 16934 1890,5 11,16
5. Амортизация, тыс.р. A 290 302 12 4,14
6. Оборотные средства, тыс.р. E 4450,5 236219,5 231769 5207,71
Расчетные показатели
7. Себестоимость, тыс.р. S=U+M+A 35066,00 33469,46 -1596,54 -4,55
8. Прибыль, тыс.р. P=N-S -9602,00 -4409,46 5192,54 -54,08
9. Рентабельность капитала R=P/(F+Е) -0,49 -0,02 0,48 -96,46

Расчеты для трехфакторной модели
10. Рентабельность продаж P/N -0,38 -0,15 0,23 -59,76
11. Фондоемкость F/N 0,59 0,58 -0,01 -1,36
12. Оборачиваемость оборотных средств E/N 0,17 8,13 7,95 4550,91
Расчет для пятифакторной модели
13. Материалоемкость M/N 1,24 1,01 -0,23 -18,21
14. Затратоемкость U/N 0,13 0,13 0,00 1,22
15. Амортизациеемкость A/N 0,01 0,01 0,00 -8,75
16. Скорость оборачиваемости основного капитала A/F 0,02 0,02 0,00 -7,49
17. Скорость оборачиваемости оборотных средств E/N 0,17 8,13 7,95 4550,91

Данные влияния факторов, рассчитанные по трехфакторной и пятифакторной моделям, приведены в табл. 14-15
Трехфакторная модель анализа рентабельности: R=(P/N)/(F/N+E/N).
ΔRP/ N=P1/N1/(Fo/No+Eo/No)-Rбаз=R1-Rбаз= ΔR1
ΔRF/ N=P1/N1/(F1/N1+Eo/No)-R1=R2-R1= ΔR2
ΔRE/ N= P1/N1/(F1/N1+E1/N1)- R2=Rотч-R2= ΔR3
Пятифакторная модель: R=(1-(M/N+U/N+A/N)) / ((A/N)/A/F)+E/N)
ΔRM/N= (1-(M1/N1+UO/NO+AO/NO))/((AO/NO)/AO/FO)+EO/NO)-Rбаз=R1-Rбаз= ΔR1
ΔRU/N= (1-(M1/N1+U1/N1+AO/NO))/((AO/NO)/(AO/FO)+EO/NO)-R1=R2-R1= ΔR2
ΔRA/N= (1-(M1/N1+U1/N1+A1/N1))/((A1/N1)/(AO/FO)+EO/NO)-R2=R3-R2= ΔR3
ΔRA/F= (1-(M1/N1+U1/N1+A1/N1))/((A1/N1)/(A1/F1)+EO/NO)-R3=R4-R3= ΔR4
ΔRE/N= (1-(M1/N1+U1/N1+A1/N1)/((A1/N1)/(A1/F1)+E1/N1)- R4=Rотч -R4= ΔR5
Таблица 16
Влияние факторов на рентабельность капитала за 2006-2007 гг.
Показатель обозначение влияние
Трехфакторная модель
10. Рентабельность продаж ΔR1 78,27
11. Фондоемкость ΔR2 2,08
12. Оборачиваемость оборотных средств ΔR3 0,70
Итого ΔR 81,05
Пятифакторная модель
13. Материалоемкость ΔR1 68,55
14. Затратоемкость ΔR2 9,92
15. Амортизациеемкость ΔR3 5,17
16. Скорость оборачиваемости основного капитала ΔR4 -3,30
17. Оборачиваемость оборотных средств ΔR5 0,70
Итого ΔR 81,05
Таблица 17
Влияние факторов на рентабельность капитала за 2007-2008 гг.
Показатель обозначение влияние
Трехфакторная модель
10. Рентабельность продаж ΔR1 29,44
11. Фондоемкость ΔR2 -0,21
12. Оборачиваемость оборотных средств ΔR3 18,29
Итого ΔR 47,51
Пятифакторная модель
13. Материалоемкость ΔR1 29,51
14. Затратоемкость ΔR2 -0,20
15. Амортизациеемкость ΔR3 -1,30
16. Скорость оборачиваемости основного капитала ΔR4 1,22
17. Оборачиваемость оборотных средств ΔR5 18,29
Итого ΔR 47,51

Трехфакторная модель:
В 2006-2007 гг. в результате увеличения показателя рентабельности продаж на 57% рентабельность капитала возросла на 78,27%,; рост фондоемкости на 3% привело к росту показателя рентабельности капитала на 2,08%, а рост оборачиваемости оборотного капитала на 1% привел к росту рентабельности капитала на 0,7%. В итоге, общее изменение (увеличение) показателя рентабельности капитала за отчетный период составило 81,05%.
В 2007-2008 гг. в результате увеличения показателя рентабельности продаж на 23% рентабельность капитала возросла на 29,44%,; сокращение фондоемкости на 1% привело к снижению показателя рентабельности капитала на 0,20%, а рост оборачиваемости оборотного капитала на 7,95% привел к росту рентабельности капитала на 18,29%. В итоге, общее изменение показателя рентабельности капитала за отчетный период составило 45,71%.
Пятифакторная модель:
Данные пятифакторного анализа в 2006-2007 гг. показывают, что в результате снижения материалоемкости на 50% рентабельность капитала возросла на 68,55%; снижение затратоемкости на 7% повлек повышение рентабельности капитала на 9,92%; амортизацияемкость за анализируемый период не изменилась, что привело к росту рассматриваемого показателя на 5,17%; скорость оборачиваемости основного капитала также осталась не изменой, что привело к сокращению показателя на 3,30%, а рост скорости оборачиваемости оборотных средств увеличился на 1%, что повлекло увеличение показатель рентабельности на 0,70%. В итоге рентабельность капитала повысилась на 81,05%.
В 2007-2008 гг. пятифакторный анализ показал, что в результате сокращения материалоемкости на 23% рентабельность капитала повысилась на 29,51%; затратоемкость не изменилась, что повлекло сокращение рентабельности капитала на 0,20%; амортизацияемкость в данный период не изменилась, что привело к уменьшению рассматриваемого показателя на 1,30%; скорость оборачиваемости основного капитала не изменился, что позволило увеличить рентабельность на 1,22%, а рост скорости оборачиваемости оборотных средств на 7,95% увеличил показатель рентабельности на 18,29%. В итоге рентабельность капитала возросла на 47,51%.
3.10. Прогноз возможности банкротства предприятия
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
В целях комплексной оценки финансового состояния проводят рейтинговую оценку, которая заключается в расчете рейтингового числа и включает все важнейшие параметры финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Данные о производственном потенциале;
Рентабельности продукции;
Эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, и т.д.
Рейтинговое число определяется по формуле :
R = 2Косс+0,1Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кп

Косс – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ( 0,1)
Ктл – Коэффициент текущей ликвидности ( 2)
Ки – коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала ( 2,5)
Км – показатель эффективности управления предприятия ( (r-1)/r)
r – учетная ставка ЦБ = 10%
Кп – рентабельность собственного капитала ( 0,2)
Таблица 18
Динамика рейтинга предприятия
Показатель 2006 г. 2007 2008 г.
Косс 0,11 0,07 0,39
Ктл 1,13 1,08 1,63
Ки 1,10 1,19 1,32
Км 0,03 0,02 0,08
Кп 0,10 0,07 0,16
R 0,54 0,43 1,24

Таким образом, видно, что в 2008 году все показатели возросли. Рассчитанный коэффициент показывает, что на данном предприятии вероятность банкротства выше среднего.
3.11. Анализ безубыточности предприятия
Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью, и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.
Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или содействия доходу. В основу методики положено деление производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема производства на переменные и постоянные и использование категории маржинального дохода.
Маржинальный анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями. Он позволяет изучить зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.
Основные возможности маржинального анализа состоят в определении:
• безубыточного объема продаж (порога рентабельности, окупаемости издержек) при заданных соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;
• зоны безопасности (безубыточности) предприятия;
• необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;
• критического уровня постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода;
• критической цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.
С помощью маржинального анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов изменения производственной мощности, ассортимент продукции, цены на новое изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.
1) Валовая маржа (ВМ) – это результат от реализации после возмещения переменных затрат:

2) Коэффициент валовой маржи (КВМ) определяет долю валовой маржи в выручке от реализации:

3) Сила воздействия операционного рычага (Роп) – показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки:

4) Порог рентабельности (ПР) или точка безубыточности – показывает объем продаж, при котором полные затраты на производство продукции равны выручке от ее реализации. Таким образом, в точке безубыточности предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка. В ней валовая маржа покрывает только постоянные затраты (ВМ=FC):

5) Запас финансовой прочности (Фпр) – показывает превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности.



Таким образом, можно сделать вывод, что объем продаж, при котором полные затраты на производство продукции равны выручке от ее реализации (порог рентабельности) в 2009 г. Составляет от 300 до 400 тыс.р.

Заключение
Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов с последующим распределением и использованием их для выполнения функции государства..
Действительно, такие определения финансовой политики подтверждаются ее основными целями:
- повышение эффективности использования финансовых ресурсов;
- оздоровление структурной перестройки экономики: повышение в общем объеме доли отраслей второй группы, снижение затрат на ВПК, упорядочение денежного обращения и в перспективе восстановление конвертируемого рубля;
- достижение более высокого уровня населения на основе развития отраслей промышленности и сельского хозяйства;
- наибольшая мобильность финансовых ресурсов для удовлетворения потребностей общества.
Наряду с государственной финансовой политикой существует и финансовая политика предприятий, представляющая собой целенаправленную деятельность финансовых менеджеров по достижению целей ведения бизнеса.
Учетная политика на 2009 год утверждена руководителем компании. Учетная политика составлена в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации».
Учетной политикой утверждены следующие принципы ведения бухгалтерского учета:
В отношении формы ведения бухгалтерского учета:
Общество применяет журнально-ордерную форму бухгалтерского учета. Ежедневный процесс обработки информации производиться с использованием компьютерной техники, на основании регистров бухгалтерского учета, и на основании утвержденных унифицированных форм первичной документации с учетом деятельности. Хранение документов бухгалтерского учета осуществляется в соответствии со статьей 17 Федерального закона №129 –ФЗ и номенклатурой дел утвержденной руководителем.
Учетная политика на 2009 год утверждена руководителем компании. Учетная политика составлена в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации».
Учетной политикой утверждены следующие принципы ведения бухгалтерского учета:
В отношении формы ведения бухгалтерского учета:
Общество применяет журнально-ордерную форму бухгалтерского учета. Ежедневный процесс обработки информации производиться с использованием компьютерной техники, на основании регистров бухгалтерского учета, и на основании утвержденных унифицированных форм первичной документации с учетом деятельности. Хранение документов бухгалтерского учета осуществляется в соответствии со статьей 17 Федерального закона №129 –ФЗ и номенклатурой дел утвержденной руководителем.
Исходя из анализ ликвидности можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную, так как к концу 2008 г. соблюдаются только второе неравенство.
Объем продаж, при котором полные затраты на производство продукции равны выручке от ее реализации (порог рентабельности) в 2009 г. Составляет от 300 до 400 тыс.р.
В 2008 году все показатели возросли. Рассчитанный коэффициент показывает, что на данном предприятии вероятность банкротства выше среднего.

Список использованной литературы
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000.
2. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. – М.: Финансы и статистика, 2003.
3. Анфилостов В. С. Системный анализ в управлении: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 367 с.
4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М. ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
5. Давыдова Л. А., Фальцман В. К. Экономика и управление предприятием: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 224 с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности: учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
7. Ильясов Г. Оценка финансового состояния предприятия// Экономист. – 2004. - №6. – с. 49-59
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2003.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп./ В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2003.
10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2003.
11. Миневрин И.Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: Юнита 1: Анализ финансовых результатов деятельности предприятия: Учеб. пособие. –М.: СГУ, 2002.
12. Миневрин И.Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: Юнита 2: Анализ деловой активности и эффективности финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: СГУ, 2002.
13. П.Н. Шуляк Финансы предприятия: Учебник. – 6-е изд., М.: «Дашков и К», 2008.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Г.В. Савицкая.-3-е изд., перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2005.
15. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: 3-е изд. испр. – М.: ИНФРА-М, 2008.
16. Сайфулин Р.С., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА- М, 1999.





Данные о файле

Размер 95.03 KB
Скачиваний 26

Скачать



* Все работы проверены антивирусом и отсортированы. Если работа плохо отображается на сайте, скачивайте архив. Требуется WinZip, WinRar