ГлавнаяКаталог работБухучет и аудит → Разработка реорганизационной политики предотвращения банкротства предприятия
5ка.РФ

Не забывайте помогать другим, кто возможно помог Вам! Это просто, достаточно добавить одну из своих работ на сайт!


Список категорий Поиск по работам Добавить работу
Подробности закачки

Разработка реорганизационной политики предотвращения банкротства предприятия

Содержание

Введение 3
1. Краткая характеристика деятельности ООО «Гласстрейд» 5
1.1. Общая характеристика предприятия 5
2. Детализированный анализ финансового состояния предприятия 7
2.1. Анализ имущественного положения предприятия 7
2.2. Оценка размещения средств предприятия 8
2.2.1. Анализ долгосрочных активов 8
2.2.2. Анализ текущих активов 13
2.3. Анализ источников средств, вложенных в имущество предприятия 16
2.3.1. Анализ состава и структуры источников средств 16
2.3.2. Анализ обеспеченности предприятия собственными средствами 18
2.3.3. Анализ заемных средств и краткосрочных обязательств предприятия 19
2.4 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия 20
2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия 26
2.6. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия 31
2.7. Оценка эффективности работы предприятия 34
2.7.1. Анализ деловой активности 34
2.7.2. Анализ и оценка показателей рентабельности 36
3. Оценка вероятности банкротства 41
4. Разработка реорганизационной политики предотвращения банкротства предприятия 43
Заключение 45
Список использованной литературы 48
Приложения

Введение
Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.
Банкротство предприятий – новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время нормативная база в этой области разрабатывается и совершенствуется.
Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления её деятельностью, которая во многом определяется потребностью ее анализировать. Анализ хозяйственной деятельности предприятия тесно связан с планированием и прогнозированием производства и является связующим звеном между учётом и принятием управленческих решений. С помощью комплексного анализа изучаются тенденции развития, исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства.
Анализ финансового состояния предприятия, безусловно, актуален для рассматриваемого предприятия, так как оценка финансового состояния может выявить различные проблемы на предприятии, которые необходимо вовремя решать.
К основным проблемам, рассматриваемым в данной работе, относятся: оценка финансового состояния предприятия, оценка размещения средств, анализ экономических результатов деятельности предприятия и в целом оценка эффективности работы предприятия, а так же диагностика банкротства деятельности предприятия.
Объектом исследования является ООО «Гласстрейд». Основной вид деятельности предприятия – производство стеклотары.

1. Краткая характеристика деятельности ООО «Гласстрейд»
1.1. Общая характеристика предприятия
Предприятие ООО «Гласстрейд» зарегистрировано, как самостоятельное предприятие Государственной регистрационной палатой республики Марий Эл 20 июня 2001 года за № 4938. Уставный фонд предприятия составляет 3610000 рублей и разделен на 100 долей. Учредителями предприятия являются физические лица.
Краткая характеристика предприятия представлена в таблице.
Таблица 1
Краткая характеристика ООО «Гласстрейд»
Полное наименование предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Гласстрейд»

Сокращенное наименование предприятия ООО «Гласстрейд»
Организационно-правовая форма предприятия Общество с ограниченной ответственностью
Дата регистрации предприятия 20.06.2001
Юридический адрес предприятия 424000, РМЭ, г. Йошкар-Ола, пр. Гагарина 17-а.

Фактический адрес предприятия 424000, РМЭ, г. Йошкар-Ола, пр. Гагарина 17-а.
Миссия служит девизом предприятия, объединяющим началом всех видов деятельности. В широком смысле миссию можно рассматривать как философию предприятия. Для узкого представления миссии, часто ее приравнивают к стратегическому направлению бизнеса.
Миссией ООО «Гласстрейд» является осуществление хозяйственной деятельности в целях удовлетворения общественных потребностей в его продукции, товарах, услугах, а так же извлечение прибыли в интересах участников.
Основной вид деятельности предприятия – производство стеклотары. В настоящее время на предприятии идет производство следующих видов товаров:
1) тара для безалкогольных напитков и минеральных вод;
2) тара для пива;
3) тара для вин и винных напитков (Бордо-Элит прямая);
4) тара для шампанских и игристых вин;
5) тара для вин и винных напитков (Бордо-Элит).
Предприятие планирует выходить на новый виток жизненного цикла (юность). Планируется постройка нового цеха (закупается земля у государства), где будет стоять уже иностранное (немецкое, соглашение на стадии подписания) оборудование.

2. Детализированный анализ финансового состояния предприятия
2.1. Анализ имущественного положения предприятия
Для анализа имущественного положения на предприятии ООО "Гласстрейд" оценку сравнительного аналитического баланса за два года. Для общей оценки финансового состояния предприятия необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (активы) и срочности (пассивы).
Таблица 2
Аналитическая группировка статей актива баланса ООО "Гласстрейд" за 2007 - 2008 гг.
Группировка статей баланса 2007 г. 2008 г. Удельный вес, % Изменения (+,-)
2007 г. 2008 г. абсолютное отклонение, тыс. р. темп роста, %
АКТИВ
1. Иммобилизованные активы 14455 29725 26,76 38,71 15270 205,64
2.Оборотные активы 39570 47072,5 73,24 61,29 7502,5 118,96
2.1. Запасы и затраты 17517 23734,5 32,42 30,91 6217,5 135,49
2.2. Дебиторская задолженность 21793 22499 40,34 29,30 706 103,24
2.3. Денежные средства 260 839 0,48 1,09 579 322,69
Итого средств предприятия 54025 76797,5 100,00 100,00 22772,5 142,15

Проведя аналитическую группировку статей актива баланса за 2007-2008 года, видно, что имущество организации возросло на 22772,5 тыс. р. или на 42,15%. Это увеличение было вызвано ростом внеоборотных активов на 105,64%, и оборотных активов на 18,96%.
Наибольший удельный вес в оборотных активах составляют запасы и затраты. Их доля в 2008 году составила 30,91% (23734,5 тыс.р.). Увеличение удельного веса может свидетельствовать о следующем: наращивании производственного потенциала организации; стремлении за счёт вложение в запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Таблица 3
Аналитическая группировка статей пассива баланса ООО "Гласстрейд" за 2007 - 2008 гг.
Группировка статей баланса 2007 г. 2008 г. Удельный вес, % Изменения (+,-)
2007 г. 2008 г. абсолютное отклонение, тыс. р. темп роста, %
1.Собственный капитал 4010,5 4201,5 7,42 5,47 191 104,76
2. Заемный капитал 50014,5 72596 92,58 94,53 22581,5 145,15
2.1.Долгосрочные пассивы 19483 27946 36,06 36,39 8463 143,44
2.2.Краткосрочные пассивы 30531,5 44650 56,51 58,14 14118,5 146,24
в т.ч. кредиторская задолженность 15658,5 23454 28,98 30,54 7795,5 149,78
Всего 54025 76797,5 100,00 100,00 22772,5 142,15
Анализируя пассив баланса, можно отметить, что увеличение источников имущества предприятия в 2008 г. было обеспечено увеличением заёмного капитала на 22581,5 тыс.р. (или на 45,15%) и собственного капитала на 191 тыс.р.
Рост заёмного капитала происходит из-за увеличения краткосрочных кредитов и займов и долгосрочных кредитов и займов. Удельный вес источников собственных средств в 2008 году составил 4,76%, что говорит о зависимости предприятия от заёмных и привлечённых средств.
2.2. Оценка размещения средств предприятия
2.2.1. Анализ долгосрочных активов
Основные средства – это часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказания услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает год. Основные средства не видоизменяются и не теряют свою первоначальную форму в процессе производства, вещественно не входят в готовый продукт, а переносят свою стоимость на продукцию по частям в виде амортизационных отчислений.
В зависимости от роли, которую основные средства играют в процессе производства, в их составе принято выделять активную и пассивную части. К активной части относятся такие основные производственные фонды, которые непосредственно участвуют в процессе производства и влияют на выпуск продукции (машины, оборудование, транспортные средства). Пассивная часть включает основные фонды, непосредственно не участвующие в процессе производства (здания, сооружения, передаточные устройства).
Особенностью основных фондов является их высокая стоимость и большая продолжительность эксплуатации, а также относительно динамично изменение их технического уровня в результате научно-технического прогресса, что приводит к их обесцениванию. Все это обуславливает определенные требования, как к характеру приобретаемых основных фондов, так и к их эксплуатации. Основные фонды должны обладать высокой производительностью и экономичностью при использовании, универсальностью в работе и надежностью. Они влияют на соотношение переменных и постоянных издержек обращения, что существенно отражается на прибыли.
Состав и динамика основных средств, которыми располагает, представлены в табл. 4.
Таблица 4
Анализ динамики и состава ОС
Показатели 2007 г. 2008 г. Отклонение
тыс.р. % тыс.р. % тыс.р. %
1. Среднегодовая стоимость активных ОС 7 881,67 55,64 10 301,25 38,21 2 419,58 - 17,42
2. Среднегодовая стоимость пассивных ОС 6 284,33 44,36 16 656,25 61,79 10 371,92 17,42
3. Итого ОС 14166 100,00 26957,5 100,00 12 791,50 -
Таким образом, стоимость основных средств составляют активные и пассивные основные средства. Наибольший удельный вес в 2007 году составляли активные средства (55,64%), но в 2008 году ситуация изменилась и наибольший удельный вес составили пассивные ОС (61,79%). Активные средства сократились в 2008 году на 17,42%.
Таблица 5
Анализ состояния, движения и эффективности использования
основных средств
Показатели 2007 г. 2008 г. Отклонение
тыс.р. тыс.р. тыс.р. темп роста, %
1. Коэффициент стабильности 0,78 0,97 0,19 124,16
2. Коэффициент ввода 0,89 0,18 -0,71 20,09
2. Коэффициент обновления 0,85 0,15 -0,70 17,82
4. Коэффициент выбытия 0,22 0,03 -0,19 13,88
5. Коэффициент интенсивности обновления 27,83 6,91 - 20,92 24,84
6. Средний срок обновления 0,16 4,76 4,60 2 901,34
7. Индекс роста 6,88 1,18 -5,70 17,16
Коэффициент стабильности ОС характеризует сохраняемые для дальнейшего использования фонды. В отчётном периоде значение этого показателя составило 0,97, что говорит о достаточно стабильном составе основных производственных фондов
Коэффициент введения говорит о том, какая часть основных фондов была введена в течение года на предприятии. В 2007 году этот показатель составил 0,0,89, а в 2008 году – 0,18, что говорит о сокращении ввода основных средств в отчетном периоде.
Коэффициент обновления показывает, какая часть основных средств была обновлена в течение года: за 2007 год – 85%, за 2008 – 15%.
Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств выбыла в течение года на предприятии. В 2007 году значение данного показателя равно 0,22, в 2008 году 0,03, что говорит о высоком объеме списания основных средств организацией.
Показатель срока обновления основных средств говорит о том, за сколько лет обновятся основные средства при существующих объемах обновления и составляет за 2007 год 0,16, а за 2008 – 4,76 года.
Индекс роста основных средств показывает превышение стоимости основных средств на конец года к стоимости основных средств на начало года. Данные расчетов показывают, что за рассмотренный период этот показатель снизился с 6,88 до 1,18.
Таблица 6
Показатели состояния и использования ОС
Показатели 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение Темп роста, %
1. Коэффициент износа ОС 0,80 0,13 -0,68 15,81
2. Коэффициент годности 0,20 0,87 0,68 445,97
3. Фондоотдача 13,08 7,52 -5,56 57,47
4. Фондоемкость 0,08 0,13 0,06 174,01
5. Фондорентабельность - 0,14 0,09 0,23 -61,64
Коэффициент износа показывает, насколько изношены основные средства. Данные расчетов говорят о том, что за 2007 и 2008 годы износ оборудования составил соответственно 80% и 13%, что говорит о снижении в 2008 году степени изношенности оборудования.
Коэффициент годности говорит о том, на сколько годны основные средства к работе на предприятии. За рассматриваемый период времени данный показатель увеличился с 0,20 до 0,87. Увеличение коэффициента годности произошло за счет введения новых объектов основных средств.
Результатом лучшего использования основных средств является увеличение объемов производства. Обобщающим показателем эффективности основных средств является фондоотдача - показатель выпуска продукции, приходящейся на 1 руб. стоимости основных фондов. В 2007 году фондоотдача составила 13,08 руб. продукции на 1 руб. стоимости ОС, а в 2008 г. – 7,52 руб. продукции на 1 руб. стоимости ОС. Данная динамика свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов предприятием.
Фондоемкость продукции – величина, обратная фондоотдаче. Если фондоотдача должна иметь тенденцию к увеличению, то фондоемкость – к понижению. Расчеты показывают, что за базовый период значение фондоемкости составило 0,08 руб. стоимости ОС на 1 руб. произведенной продукции, а в отчетном – 0,13 руб. стоимости ОС на 1 руб. произведенной продукции, что свидетельствует о негативной тенденции в использовании основных фондов в производственном процессе.
Величина фондорентабельности говорит о том, сколько руб. прибыли приходится на 1 руб. стоимости основных средств и составляет в базовом и отчетном периоде соответственно -14% и 9%, или -14 р. и 9 р. прибыли на каждый рубль основных средств. Увеличение фондорентабельности говорит об увеличении величины полученной прибыли при одновременном увеличении стоимости основных средств.
Структура внеоборотных активов представлена в таблице.
Таблица 7
Состав и динамика внеоборотных активов
Внеоборотные активы 2007 2008 Темп роста,
%
на начало года, тыс.р. удельный вес, % на конец года, тыс.р. удельный вес, % на конец года, тыс.р. удельный вес, %
1. Нематериальные активы - - - - - - -
2.Основные средства 2364 59,85 21842 87,51 28717 83,26 131,48
3.Незавершенное строительство 1586 40,15 3118 12,49 5773 16,74 185,15
4. Доходные вложения в материальные ценности - - - - - - -
5. Долгосрочные финансовые вложения - - - - - - -
6. Отложенные налоговые активы - - - - - - -
7. Прочие внеоборотные активы - - - - - - -
8.Итого 3950 100,00 24960 100,00 34490 100,00 138,18
Как показывают данные таблицы, внеоборотные активы предприятия практически полностью состоят из основных средств. Нематериальные активы в структуре отсутствуют. Небольшую долю занимают объекты основных средств (87,51% на начало и 83,26% на конец 2008 года) и незавершенное строительство (12,49% и 16,74% соответственно). Нужно отметить, что величина внеоборотных активов за исследуемый период увеличилась, темп роста составил 138,17%. Это обусловлено, как введением новых основных средств, темп роста по которым составил 131,48%, так и увеличением в начале 2008 г. незавершённого строительства.
2.2.2. Анализ текущих активов
Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.
Состав и структура активов предприятия приведены в таблице 8.
Таблица 8
Динамика и структура оборотных активов
Показатели 2007 2008 Отклонение Структура
абсолютное, тыс.р. относительное, % 2007 2008
Запасы 17221 20289 3068 117,82 34,39 46,04
НДС по приобретенным ценностям 5118 4841 -277 94,59 10,22 10,98
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.) 27652 17346 -10306 62,73 55,22 39,36
Краткосрочные финансовые вложения 49 251 202 512,24 0,10 0,57
Денежные средства 33 1345 1312 4 075,76 0,07 3,05
Оборотные активы 50073 44072 -6001 88,02 100,00 100,00

Горизонтальный анализ оборотных активов фирмы показывает, что абсолютная их величина за 2007-2008 годы сократилась на 6001 тыс. руб., темп роста составил 88,02%.
Увеличилась величина запасов, прирост составил 17,82. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.
Сократилась краткосрочная дебиторская задолженность (темп роста-62,73%), однако увеличился объем денежных средств темп роста которых составил 4075,76%. Данный показатель может отрицательно сказаться на деятельности предприятии, так как при избыточном потоке денежных средств происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.
Вертикальный анализ текущих активов баланса позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Среди оборотных активов наибольшая доля в 2008 г.приходится на запасы, доля которой увеличилась с 34,39 до 46,04%. При этом наблюдается снижение дебиторской задолженности на 15,87%.
Для определения эффективности использования оборотных средств на предприятии рассчитывают коэффициенты их оборачиваемости, значения которых приведены в табл. 9.
Таблица 9
Расчет коэффициентов оборачиваемости текущих активов
Показатель 2007 2008 Абсолютное отклонение
1. Выручка от реализации, тыс.р. 185278 202620 17342
2. Среднегодовая стоимость оборотных активов 39570 47072,5 7502,5
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 4,68 4,30 -0,38
4. Коэффициент закрепления оборотных активов 0,21 0,23 0,02
5. Продолжительность одного оборота оборотных активов 76,89 83,63 6,75
6. Среднегодовая стоимость запасов 14 289,50 18 755,00 4 465,50
7. Коэффициент оборачиваемости запасов 12,97 10,80 -2,16
8. Коэффициент закрепления запасов 0,08 0,09 0,02
9. Продолжительность одного оборота запасов 27,76 33,32 5,56
10. Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности 21 793,00 22 499,00 706,00
11. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности 8,50 9,01 0,50
12. Коэффициент закрепления краткосрочной дебиторской задолженности 0,12 0,11 -0,01
13. Продолжительность одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности 42,34 39,97 -2,37
14. Среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных фин вложений 130 839 709
15. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных фин вложений 1 425,22 241,50 -1183,71
16. Коэффициент закрепления денежных средств и краткосрочных фин вложений 0,0007 0,0041 0,0034
17. Продолжительность одного оборота денежных средств и краткосрочных фин вложений 0,25 1,49 1,24
Проанализировав динамику оборачиваемости текущих активов за анализируемый период, можно отметить рост оборачиваемости лишь краткосрочной дебиторской задолженности, что связано со снижением размеров дебиторской задолженности на предприятии.
Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов, запасов, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в целом имеют тенденцию к уменьшению, что говорит о снижении эффективности работы предприятия. Данный факт вызван незначительным увеличением выручки по сравнению с темпами роста активов.
Для того, чтобы ускорить оборачиваемость капитала, нужно более интенсивно использовать материальные и трудовые ресурсы, не допускать сверхнормированных запасов ТМЦ и т.д. В результате ускорения оборачиваемости капитала у фирмы освободятся средства из оборота, а также увеличатся суммы выручки и суммы прибыли.

Таблица 10
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Показатели 2007 2008 Абсолютное отклонение
1. Оборачиваемость ДЗ 8,50 9,01 0,50
2. Период погашения ДЗ 42,34 39,97 -2,37
3. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов, % 55,07 47,80 -7,28

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности за анализируемый период имеют следующую динамику: коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за отчетный период возрос на 0,50 оборотов, а длительность одного оборота соответственно падает на 2,37 дня, что говорит о эффективной работе с дебиторами на фирме.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов снижается с 55,07 до 47,80%, что также является положительным фактором для организации.
Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
2.3. Анализ источников средств, вложенных в имущество предприятия
2.3.1. Анализ состава и структуры источников средств
Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников представлена в основном разделе баланса «Капиталы и резервы» и в I разделе ф. №5 приложения к годовому балансу.
За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.
Формирование оборотных средств происходит в момент создания предприятия и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов продаж, задержки в оплате счетов клиентов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно. В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные вклады работников организации, облигационные займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Последние не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию; средства покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.
Таблица 11
Анализ динамики и структуры источников капитала за 2007-2008 гг.
Источники капитала Сумма , тыс.р. Структура, %
2007 г. 2008 г. Абс. Откл. 2007 г. 2008 г. Абс. Откл.
1. Собственный каптал 3715 4688 973 4,95 8,49 3,54
2. Заемный капитал 71318 50542 -20776 95,05 91,51 -3,54
2.1. Долгосрочные займы 29436 26456 -2980 39,23 47,90 8,67
2.2. Займы и кредиты 10769 15623 4854 14,35 28,29 13,93
2. 3. Кредиторская задолженность 22713 24195 -19803 30,27 43,81 13,54
2.4.Прочие заемные средства 8400 7600 -8000 11,20 13,76 2,57
Всего источников 75033 55230 -19803 100,00 100,00 -

Данные таблицы показывают, что источники формирования капитала в исследуемом периоде сократились на 19803 тыс.р. Это произошло за счёт снижения заёмных средств предприятия.
Собственный капитал увеличился на 973 тыс.р. доля их в общей структуре капитала составляет 8,49%. Удельный вес заемного капитала составляет в 2008 году 91,51%.
В свою очередь снижение заёмного капитала на 20776 тыс.р. произошло за счёт снижения долгосрочных обязательств на 2980 тыс.р. и кредиторской задолженности на 19803 тыс.р.
2.3.2. Анализ обеспеченности предприятия собственными средствами
Таблица 12
Динамика структуры собственного капитала
Показатели Сумма, тыс.р. Структура, %
2007 2008 Изменение 2007 2008 Изменение
1.Уставный капитал 3610 3610 0 97,17 77,01 -20,17
2. Добавочный капитал 0 -
3. Резервный капитал 0 -
4. Нераспределенная прибыль 105 1078 973 2,83 22,99 20,17
Итого 3715 4688 973 100,00 100,00 -

Данные таблицы 12 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличились сумма нераспределенной прибыли в отчетном году по сравнению с 2007 годом до 22,99% и на конец 2008 г. составила 1078 тыс.р. В 2008 году при уменьшении удельного веса уставного капитала до 77,01%, общая сумма собственного капитала в конце отчетного года увеличилась до 4688 тыс.р. Таким образом, темп роста собственного капитала за отчетный год по сравнению с 2007 годом составил 126,19%.
2.3.3. Анализ заемных средств и краткосрочных обязательств предприятия
Таблица 13
Состав заемных средств и краткосрочных обязательств
Показатели Сумма, тыс.р. Структура, %
2007 2008 Изменение 2007 2008 Изменение
1. Долгосрочные займы и кредиты 29436 26456 -2980 41,27 35,81 - 5,46
2. Краткосрочные займы и кредиты 41882 47418 5536 58,73 64,19 5,46
2.1. Займы и кредиты 10769 15623 4854 15,10 21,15 6,05
2.2. Кредиторская задолженность, в т.ч. 22713 24195 1482 31,85 32,75 0,90
2.1.1. поставщики и подрядчики 15234 17447 2213 21,36 23,62 2,26
2.1.2. задолженность перед персоналом организации 89 45 -44 0,12 0,06 - 0,06
2.1.3. задолженность перед гос. внебюджетными фондами 41 32 -9 0,06 0,04 - 0,01
2.1.4. задолженность по налогам и сборам 565 721 156 0,79 0,98 0,18
2.1.5. прочие кредиторы 6784 5950 -834 9,51 8,05 - 1,46
2.3. Резервы предстоящих расходов 8400 7600 -800 11,78 10,29 - 1,49
Итого 71318 73874 2556 100,00 100,00 -

Как видно из таблицы 13, в 2007-2008 гг. наибольший удельный вес в структуре заёмного капитала составляет краткосрочные займы и кредиты, значение которых возросло, вследствие роста задолженности поставщикам и подрядчикам и роста задолженности по налогам и сборам.
В свою очередь сократилась задолженность перед персоналом организации до 45 тыс.р., задолженность перед прочими кредиторами на 834 тыс.р.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итог приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.
2.4 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
Анализ баланса позволяет определить те или иные несбалансированности в движении средств предприятия, положительные или негативные тенденции и поставить вопросы для более конкретного изучения проблем на основе бухгалтерской отчетности, опросов специалистов, других материалов. Важно отметить, что анализ баланса, сводящего остатки средств на синтетических счетах, не позволяет делать категорических выводов и лишь ориентирует в оценке финансового состояния предприятия и «узких» мест.
При анализе следует оценить финансовую устойчивость предприятия, которая характеризует стабильность деятельности с позиции долгосрочной перспективы.
Судить о финансовом положении предприятия, его независимости целесообразно по показателям финансовой устойчивости и платежеспособности.
Изучаются состав и структура средств организации и их использование. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией и тем более неустойчиво ее финансовое положение.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо провести расчет ряда показателей.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, характеризует независимость от заемных средств.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных источников предприятия.
Коэффициент маневренности - характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнить оборотные средства за счет собственных источников.
Коэффициент финансирования - показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент капитализации (финансовой активности, плечо финансового рычага) - показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств и характеризует соотношение собственного капитала предприятия и заемного капитала.
Коэффициент финансовой устойчивости – показывает отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса.
Коэффициента финансового левереджа (финансового рычага) - показывает, сколько заёмных средств приходится на 1 рубль собственного капитала предприятия. Чем выше данный показатель, тем больше риск предприятия и ниже заемный капитал резервный заемный потенциал предприятия.

Таблица 14
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение, тыс.р.
2008-2007
1. Коэффициент автономии 0,05 0,06 0,01
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собств. источниками -0,4 -0,68 -0,28
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками -1,23 -1,47 -0,24
4. Коэффициент маневренности -5,72 -6,36 -0,64
5. Коэффициент финансирования 0,05 0,06 0,01
6. Коэффициент капитализации 19,2 15,76 -3,44
7. Коэффициент финансовой устойчивости 0,28 0,40 0,12
8. Коэффициент финансового левереджа 7,92 5,64 -2,28

Как видно из табл.14, коэффициент автономии к концу 2008 года по сравнению с 2007 годом возрос на 0,01. Рекомендуемее значение данного коэффициента от 0,4 до 0,6. На данный момент предприятие достигло оптимального уровня значения данного показателя. Этот коэффициент показывает перспективы изменения финансового положения в ближайший период. Повышение коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками в 2008 году составил -0,68. Фактические значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что у исследуемого предприятия наблюдается дефицит собственного оборотного капитала, поэтому оборотные активы полностью финансируются заёмным капиталом.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных источников предприятия. В 2008 году он составил -1,47. Данный показатель подтверждает дефицит собственного оборотного капитала, т.е. это говорит о том, что собственный оборотный капитал не может покрыть даже часть материальных запасов. Отсюда следует, что анализируемое предприятие нуждается в привлечении заёмных средств.
Коэффициент маневренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, т.е. показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности маневрирования своими средствами. В нашем случае коэффициент маневренности в 2008 году составил -6,36. Отрицательное значение коэффициента маневренности свидетельствует о том, что уровень собственных оборотных средств организация поддерживает полностью за счёт внешних источников.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение данного коэффициента равно 1,5. Из вышеизложенных расчетов в табл.14. следует, что значение данного показателя на предприятии в 2008 году составляло 0,06.
Коэффициент капитализации – это плечо финансового рычага. Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. (Нормативное значение Кк<1,5). Значение данного показателя в 2008 году составило 15,76. Данный показатель имеет тенденцию к снижению.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых (долгосрочных) источников (пассивов). На данном предприятии значение показателя в 2008 году составило 0,4.
Коэффициент финансового левереджа показывает, сколько заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Чем выше финансовый левередж, тем выше риск предприятия и ниже резервный заемный потенциал предприятия. В нашем случае данный показатель в 2008 году составил 5,64, что на 2,28 меньше чем в 2007 году.
Степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет выделить 4 типа финансовой устойчивости.
Таблица 15
Типы финансовой устойчивости
Типы финансовой устойчивости Трехмерный показатель Используемые источники покрытия затрат Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовой устойчивость S = (1,1,1) Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность предприятия, не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовой устойчивость S = (0,1,1) Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние S = (0,0,1) Собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации
4.Кризисное финансовое состояние S = (0,0,0) - Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства, кризисное состояние
При определении типа финансовой устойчивости используют трёхмерный показатель:
где
x1 – излишек или недостаток собственных оборотных средств;
x2 – излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств;
x3 – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
Функция S(x) определяется условиями:
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 16.).


Таблица 16
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Показатели 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение, тыс.р.
1.Источники собственных средств (490+640), тыс.р. 3715 4 688,00 973,00
2.Основные средства и прочие внеоборотные активы(190) , тыс.р. 24960 34 490,00 9 530,00
3.Наличие собственных оборотных средств (п.1 – п.2) , тыс.р. -21 245,00 -29 802,00 -8 557,00
4.Долгосрочные кредиты и займы (590) , тыс.р. 29436 26 456,00 -2 980,00
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3 +п.4) , тыс.р. 8 191,00 -3 346,00 -11 537,00
6.Краткосрочные кредиты и займы (610) , тыс.р. 10769 15 623,00 4 854,00
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5 + п.6) , тыс.р. 18 960,00 12 277,00 -6 683,00
8.Общая величина запасов и затрат (210) , тыс.р. 17221 20 289,00 3 068,00
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 – п.8) , тыс.р. -38 466,00 -50 091,00 -11 625,00
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5 – п.8) , тыс.р. -9 030,00 -23 635,00 -14 605,00
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7 – п.8) , тыс.р. 1 739,00 -8 012,00 -9 751,00
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S = (п.9; п.10; п.11) (0;0;1) (0;0;0)

Основываясь на данных табл. 16 можно сделать вывод, что в 2007 году предприятие относилось к 3 типу финансовой устойчивости и характеризовалось следующим положением - нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации
В 2008 году предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. В данной ситуации наблюдается наличие просроченной кредиторской задолженности и неспособность погасить её в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Таким образом, проанализировав все позитивные и негативные моменты, можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Это связано с тем, что вся часть собственных средств используется во внеоборотных активах, и на предприятии заемные средства превышают собственные. Это обстоятельство привело к тому, что на организации сложился отрицательный уровень маневренности, обеспеченности оборотных активов собственными средствами и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками.
2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Анализ ликвидности осуществляется в целях оценки платежеспособности организации.
Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и полном объеме своих долговых обязательств.
В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств, предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.
При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства – по срокам их погашения, расположенные в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на 4 группы:
1) Наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (Ф№1), можно записать алгоритм расчета: А1= стр.250+стр.260 (Ф№1);
2) Быстро реализуемые активы: А2= стр.240+стр.270 (Ф№1);
3) Медленно реализуемые активы: А3= стр.210 + стр.220 (Ф№1);
4) Трудно реализуемые активы: А4= стр.190 + стр.230 (Ф№1).
Группировка пассивов предприятия в зависимости от сроков их погашения:
1) Наиболее срочные: П1= стр. 620 (Ф№1);
2) Краткосрочные пассивы П2 : П2= стр.610 + стр.630 + стр.660 (Ф№1);
3) Долгосрочные пассивы: П3= стр.590 + стр.640 + стр.650 (Ф№1);
4) Постоянные пассивы: П4=стр.490 (Ф№1).
По данным таблицы 16 можно определить ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:
А1 П , А2 П , А3 П , А4 П .
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса представлен в табл. 17.
Таблица 17
Анализ ликвидности баланса, тыс.р.
Актив Знак на начало года. Знак на конец года Пассив
Показатели Начало года Конец года Начало года Конец года Показатели
2007
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 438 82

8604 22713 1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2) 15934 27652

10577 10769 2.Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3) 12695 22339

9530 37836 3.Долгосрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4) 3950 24960

4306 3715 4. Постоянные пассивы (П4)
Итого А 33017 75033 33017 75033 Итого П
2008
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 82 1596

22713 24195 1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2) 27652 17346

10769 15623 2.Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3) 22339 25130

37836 34056 3.Долгосрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4) 24960 34490

3715 4688 4. Постоянные пассивы (П4)
Итого А 75033 78562 75033 78562 Итого П

Результаты расчётов по данным анализируемой организации (табл.17) показывает, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2008 г. имеет следующий вид:
А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Наблюдается платёжный недостаток быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов, недостаток медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов к концу 2008 г.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Выделяют следующие показатели:
1) Общий показатель платёжеспособности:
Ко.п.=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
2) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Ка.л.=А1/(П1+П2)
Рекомендуемое значение: Ка.л. ≥ 0,2 - 0,5. Низкое значение указывает на снижение платёжеспособности предприятия.
3) Коэффициент критической ликвидности («промежуточной оценки»)- показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.
Кк.л.=(А1+А2)/(П1+П2)
Рекомендуемое значение: Кк.л. ≥ 1.
4) Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Кт.л.=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
Нормативное значение: Кт.л. ≥ 2
Расчёты коэффициентов платёжеспособности сведены в табл. 18.
Таблица 18
Коэффициенты платежеспособности организации
Показатели 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение
1.Текущая ликвидность -5748 -20876 -15128
2. Перспективная ликвидность -15497 -8926 6571
3. Коэффициент общей платежеспособности 0,52 0,42 -0,1
4. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,06 0,04 -0,02
5. Коэффициент критической ликвидности 0,89 0,48 -0,41
6. Коэффициент текущей ликвидности 1,5 1,11 -0,39

Текущая ликвидность предприятия характеризуется с отрицательной стороны. Так как текущие активы не покрывают обязательства предприятия.
Перспективная ликвидность также показывает отрицательные результаты и в 2008 году ее состояние ухудшилось.
Значения общего показателя платёжеспособности ниже рекомендуемого уровня. Это говорит о неплатёжеспособности предприятия. Понижение данного коэффициента в динамике следует оценить отрицательно.
Коэффициенты абсолютной, промежуточной ликвидности, несмотря на некоторые колебания, находятся намного ниже нормального ограничения на всем периоде исследования.
Коэффициент текущей ликвидности за весь период значительно меньше определенного нормативного значения, и, судя по всему периоду, наметилась тенденция к его спаду, что следует оценить отрицательно. В целом всё это свидетельствует о неудовлетворительной платёжеспособности организации.
2.6. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности, что находит отражение в балансе.
Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли – это:
• Основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации (предприятия);
• Главный источник возрастания рыночной стоимости организации;
• Индикатор кредитоспособности;
• Главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
• Индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
• Гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.
В анализе используются следующие показатели: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ, услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.
Балансовая прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.
Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность между балансовой прибылью и суммой налога на недвижимость, прибыли, облагаемой налогом на доход, прибыли, полученной сверх предельного уровня рентабельности, изымаемой полностью в бюджет, затрат, учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль.
Прибыль от прочей реализации определяется как разность между рыночной ценой за проданное имущество, материальные ценности, принадлежащие организации, и их первоначальной или остаточной стоимостью.
Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается как разность между доходами и расходами, не связанным с производством продукции, услугами, выполнением работ, продажей имущества.
Чистая прибыль – это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и
Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из внутренних причин банкротства.
Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным ф.2 проводят с использованием метода горизонтального анализа.
Таблица 19
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия, тыс.р.
Показатель Качественные сдивги Структурные сдвиги
2007 г. 2008 г. абсолютное отклонение относительное отклонение в % к выручке от продаж в 2007 г. в % к выручке от продаж в 2008 г.
1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) 185278 202620 17342 109,36 100,00 100,00
2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) 174715 192489 17774 110,17 94,30 95,00
3. Валовая прибыль 10563 10131 -432 95,91 5,70 5,00
4. Коммерческие расходы 12597 7745 -4852 61,48 6,80 3,82
5. Управленческие расходы
6. Прибыль (убыток) от продаж -2034 2386 4420 -117,31 -1,10 1,18
7. Процент к получению
8. Проценты к уплате 692 312 -380 45,09 0,37 0,15
9. Прочие операционные доходы 13046 14478 1432 110,98 7,04 7,15
10. Прочие операционные расходы 12851 14230 1379 110,73 6,94 7,02
11. Внереализационные доходы 6940 557 -6383 8,03 3,75 0,27
12. Внереализационные расходы 4310 845 -3465 19,61 2,33 0,42
13. чрезвычайные доходы
14. чрезвычайные расходы
15. Прибыль (убыток) до налогообложения 99 2034 1935 2 054,55 0,05 1,00
16. Отложенные налоговые активы 0,00 0,00
17. Отложенные налоговые обязательства 0,00 0,00
18. Текущий налог на прибыль 24 488 464 2 033,33 0,01 0,24
19. налог на прибыль к уменьшению
20. ЕВНД
21. Санкции и др. платежи
22. Чистая прибыль (убыток) отчётного периода 75 1546 1471 2 061,33 0,04 0,76

По данным таблицы видно, что за период 2007-2008 гг. выручка от продажи товаров возросла и в 2008 году составила 202620 тыс.р., увеличившись по сравнению с 2007 годом на 16,36%. При этом наблюдается увеличение себестоимости в 2008 году на 110,17%.
Валовая прибыль в 2008 году сократилась на 432 тыс.р., коммерческие расходы так же сократились в 2008 году и составили 7745 тыс.р.
В 2008 г. наблюдается увеличение прибыли от продаж до 2386 тыс.р. Прибыль до налогообложения в 2008 году так же возросла до 2034 тыс.р. Это связано, во-первых, с увеличением прибыли от продаж. Во-вторых, влияние оказало снижение величины процентов к уплате, прочих операционных и внереализационных расходов.
Увеличение прибыли до налогообложения повлекло увеличение чистой прибыли в 2008 году на 1471 тыс.р., или на 2 061,33%, что, конечно же, является положительной тенденцией в развитии предприятия.
Таким образом, резервами увеличения прибыли явились рост объемов производства, учет рентабельности конкретных видов продукции при формировании структуры выпуска, снижение себестоимости продукции, а также предупреждение и сокращение убытков от внереализационной деятельности, налаживание эффективной коммерческой работы.
2.7. Оценка эффективности работы предприятия
2.7.1. Анализ деловой активности
Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Рациональное и эффективное использование оборотных активов способствует повышению финансовой устойчивости, платёжеспособности и деловой активности предприятия. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчётно-платёжные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.
Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости активов отражают структуру имущества организации и зависят от оборачиваемости составляющих его основных средств, запасов, товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности. При анализе деловой активности необходимо исходить из того, что теория и практика пока еще не выработали систему четких определенных показателей для их характеристики. Более того, различные субъекты, имеющие непосредственное отношение к конкретному предприятию, могут по-разному подходить к решению этих вопросов. К числу хотя и весьма условных, но довольно объективных показателей деловой активности относятся показатели оборачиваемости капитала.
Таблица 20
Анализ деловой активности
Показатели 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение
1. К оборачиваемости оборотного капитала 4,68 4,3 -0,38
3. К оборачиваемости запасов 12,97 10,8 -2,17
4. К оборачиваемости денежных средств 1 919,98 294,08 -1625,9
5.К оборачиваемости дебиторской задолженности 8,5 9,01 0,51
6. К оборачиваемости кредиторской задолженности 11,83 8,64 -3,19
7. Период ДЗ, дн. 42 40 -2
8. Период КЗ, дн. 30 42 12

Проведя анализ деловой активности предприятия можно сделать вывод, что значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, равное в 2007 г. 4,68 и в 2008 г. 4,3, говорит о том, что за этот период каждый рубль, вложенный в оборотный капитал, совершил соответственно 4,68 и 4,3 оборота. Понижение данного показателя говорит о том, что снижается эффективность использования оборотного капитала на предприятии. Данный коэффициент в 2008 году ниже, чем 2007 году на 0,38.
Коэффициента оборачиваемости денежных средств характеризует платежеспособность организации. Снижение коэффициента в анализируемом периоде означает, что длительность оборота денежных средств уменьшилась, и в 2008 году он составил 294. Снижение является положительной тенденцией и свидетельствует об ускорении оборачиваемости денежных средств.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2008 году меньше, чем продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности, что подтверждает наличие контроля за своевременностью расчетов дебиторов по своим долгам.
2.7.2. Анализ и оценка показателей рентабельности
Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями – системой показателей рентабельности, или прибыльности (доходности) организации. Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют уровень работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности универсальны в своем расчете для всех видов деятельности предприятия. Общая универсальная формула расчета рентабельности выглядит следующим образом:
Р=прибыль/затраты*100%
В качестве прибыли можно принимать как балансовую, так и чистую прибыль. Затраты в знаменателе включают в себя все расходы по тому виду деятельности, для которого рассчитывается рентабельность.
Таблица 21
Система показателей рентабельности
Показатели 2007 г. 2008 г. Абсолютное отклонение
1. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 0,19 2,65 2,46
2. Рентабельность активов по чистой прибыли 0,14 2,01 1,87
3. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения 0,26 4,32 4,06
4. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли 0,19 3,28 3,09
5.Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения 2,52 48,41 45,89
6. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли 1,92 36,79 34,87
7. Рентабельность продаж по прибыли от продаж -1,1 1,18 2,28
8. Рентабельность продаж по чистой прибыли 0,05 1 0,95

Полученные результаты в табл. 21 показывают, что значения всех показателей рентабельности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. возросли, что является положительной тенденцией.
За 2008 г. значение рентабельности активов увеличилось: по сравнению с 2007 годом на 2,46%, по прибыли до налогообложения и на 1,87% по чистой прибыли. Причиной этому стали более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста активов. Следовательно, эффективность использования активов фирмы за анализируемый период повысилась.
Показатели рентабельности оборотных активов по прибыли до налогообложения и рентабельности оборотных активов по чистой прибыли характеризуют эффективность использования оборотных средств на предприятии. Показатели имеют тенденцию к повышению: рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения в 2008 году по сравнению с 2007 годом возросли на 4,06%, рентабельность оборотных активов по чистой прибыли на 3,09%. Это означает эффективное использование оборотных активов, увеличение их стоимости сопровождается увеличением прибыли до налогообложения и чистой прибыли.
Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т.е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и остающуюся в распоряжении предприятия. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды. Значение данного показателя в 2008 году возросло по сравнению с 2007 годом на 45,89% по прибыли до налогообложения и на 34,87% по чистой прибыли. Рост рентабельности собственного капитала говорит о снижении риска вложения средств в развитие предприятия а, следовательно, о повышении степени привлекательности предприятия для инвесторов.
Показатели рентабельность продаж по прибыли от продаж и рентабельность продаж по чистой прибыли характеризуют эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель относится к тактическим показателям роста активов. Данные расчетов показывают, что в 2008 году значение показателя рентабельность продаж по прибыли от продаж возросло на 2,28% по сравнению с 2007 годом, а рентабельность продаж по чистой прибыли на 0,95, что говорит об увеличении эффективности маркетинговой политики фирмы и ценообразования.
Таким образом, можно сделать вывод, что в 2008 г. предприятие работало более эффективно, и поэтому все показатели рентабельности несколько изменили свои значения в сторону увеличения.
Для более подробного обоснования полученных результатов проведем факторный анализ рентабельности капитала.
Таблица 22
Факторный анализ рентабельности
Показатель Обозначение 2007 г. 2008 г. Отклонение
абсолютное , тыс.р. относительное , %
1. Выручка от продаж, тыс.р. N 185278 202620 17342 9,36
2. Оплата труда с начислениями, тыс.р. U 1262 1279 17 1,35
3. Материальные затраты, тыс.р. M 72660 78996 6336 8,72
4. Среднегодовая ст-ть основного капитала, тыс.р. F 14166 26957,5 12791,5 47,45
5. Амортизация, тыс.р. A 1550 1682 132 8,52
6. Оборотные средства, тыс.р. E 39570 47072,5 7502,5 18,96
Расчетные показатели
7. Себестоимость, тыс.р. S=U+M+A 75472 81957 6485 8,59
8. Прибыль, тыс.р. P=N-S 109806 120663 10857 9,89
9. Рентабельность капитала R=P/(F+Е) 2,04343 1,62992 -0,41351 -20,24

Расчеты для трехфакторной модели
10. Рентабельность продаж P/N 0,59266 0,59551 0,00286 0,48
11. Фондоемкость F/N 0,07646 0,13304 0,05659 74,01
12. Оборачиваемость оборотных средств E/N 0,21357 0,23232 0,01875 8,78
Расчет для пятифакторной модели
13. Материалоемкость M/N 0,39217 0,38987 -0,00229 -0,59
14. Затратоемкость U/N 0,00681 0,00631 -0,00050 -7,33
15. Амортизациеемкость A/N 0,00837 0,00830 -0,00006 -0,77
16. Скорость оборачиваемости основного капитала A/F 0,10942 0,06239 -0,04702 -42,98
17. Скорость оборачиваемости оборотных средств E/N 0,21357 0,23232 0,01875 8,78
Данные влияния факторов, рассчитанные по трехфакторной и пятифакторной моделям, приведены в табл. 23.
Трехфакторная модель анализа рентабельности: R=(P/N)/(F/N+E/N).
ΔRP/ N=P1/N1/(Fo/No+Eo/No)-Rбаз=R1-Rбаз= ΔR1
ΔRF/ N=P1/N1/(F1/N1+Eo/No)-R1=R2-R1= ΔR2
ΔRE/ N= P1/N1/(F1/N1+E1/N1)- R2=Rотч-R2= ΔR3
Пятифакторная модель: R=(1-(M/N+U/N+A/N)) / ((A/N)/A/F)+E/N)
ΔRM/N= (1-(M1/N1+UO/NO+AO/NO))/((AO/NO)/AO/FO)+EO/NO)-Rбаз=R1-Rбаз= ΔR1
ΔRU/N= (1-(M1/N1+U1/N1+AO/NO))/((AO/NO)/(AO/FO)+EO/NO)-R1=R2-R1= ΔR2
ΔRA/N= (1-(M1/N1+U1/N1+A1/N1))/((A1/N1)/(AO/FO)+EO/NO)-R2=R3-R2= ΔR3
ΔRA/F= (1-(M1/N1+U1/N1+A1/N1))/((A1/N1)/(A1/F1)+EO/NO)-R3=R4-R3= ΔR4
ΔRE/N= (1-(M1/N1+U1/N1+A1/N1)/((A1/N1)/(A1/F1)+E1/N1)- R4=Rотч -R4= ΔR5
Таблица 23
Влияние факторов на рентабельность капитала
Показатель Обозначение Влияние
Трехфакторная модель
10. Рентабельность продаж ΔR1 0,99
11. Фондоемкость ΔR2 -33,52
12. Оборачиваемость оборотных средств ΔR3 - 8,82
Итого ΔR -41,35
Пятифакторная модель
13. Материалоемкость ΔR1 0,79
14. Затратоемкость ΔR2 0,17
15. Амортизациеемкость ΔR3 0,44
16. Скорость оборачиваемости основного капитала ΔR4 -33,94
17. Оборачиваемость оборотных средств ΔR5 - 8,82
Итого ΔR -41,35
По итогам расчетов можно сделать следующие выводы:
Трехфакторная модель: В результате увеличения показателя рентабельности продаж на 0,286% рентабельность капитала увеличилась на 0,99%,; увеличение фондоемкости на 5,65% привело к снижению показателя рентабельности капитала на 33,52%, а рост оборачиваемости оборотного капитала на 1,87% привел к снижению рентабельности капитала на 8,82%. В итоге, общее изменение (снижение) показателя рентабельности капитала за отчетный период составило41,35%.
Пятифакторная модель: Данные пятифакторного анализа показывают, что в результате снижения материалоемкости на 0,229% рентабельность капитала повысилась на 0,79%; снижение затратоемкости на 0,05% повлекло повышение рентабельности капитала на 0,17%; снижение показателя амортизациеемкости на 0,006% привело к увеличению рассматриваемого показателя на 0,44%; снижение скорости оборачиваемости основного капитала на 4,7% позволил снизить рентабельность на 33,94%, а рост скорости оборачиваемости оборотных средств на 1,87% снизил показатель рентабельности на 8,82%. В итоге рентабельность капитала понизилась на 41,35%.
Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации.
Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдалённых перспектив развития – актуальная задача для предприятий.

3. Оценка вероятности банкротства
Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости

Сущность методики заключается в классификации предприятия, по степени риска исходя их фактического уровня коэффициентов, включаемых в набор и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
Количество баллов зависит от:
1. Степени соответствия критерия оптимальному значению;
2. Значимости критерия в системе рейтинга в целом.
Оптимальное значение критерия и максимальная оценка соответствуют нормативному значению коэффициента. Суммирование по шкале оценок коэффициентов позволяет определить итоговый рейтинг и отнести организацию к определенной группе надежности.
Рассчитаем показатели финансового состояния предприятия, для определения класса предприятии.
Таблица 24
Группировка по критериям оценки финансового состояния
Показатели 2007 г 2008 г. Баллы
2007 2008
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,002 0,040 0,00 0,40
Коэффициент критической ликвидности 0,83 0,48 8,38 1,92
Коэффициент текущей ликвидности 1,50 1,11 14,82 5,77
Коэффициент финансовой независимости 0,67 0,56 13,20 11,20
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования -0,42 -0,68 0,00 0,00
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат 19,20 15,76 0,00 0,00
Сумма 37,57 20,91

Таким образом, можно сделать вывод, что в 2007 – 2008 гг. предприятие относится к 4 классу - убыточное предприятие с неустойчивой финансовой системой, неудовлетворительной структурой капитала, нарушенной платежеспособностью.

Методика определения рейтингового числа
По этой методике для рейтинговой оценки предприятия предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое положение.
Таблица 25
Расчетные коэффициенты
Показатели 2007 г. 2008 г.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования -0,42 -0,68
Коэффициент текущей ликвидности 1,50 1,11
Интенсивность оборота авансируемого капитала 0,43 0,33
Эффективность управления предприятием 0,01 -0,01
Прибыльность предприятия 0,03 0,43

Далее определим рейтинговое число:
R 2007=2*(-0,42)+0,1*1,5+0,08*0,43+0,45*0,01+0,03 = -0,62
R 2008=2*-(0,68)+0,1*1,11+0,08*0,33+0,45*(-0,1)+0,43 =-0,84
Таким образом, можно сделать вывод, что за 2007-2008 гг. предприятие находится в кризисном состоянии (неудовлетворительном финансовом положении) так определенные рейтинговые показатели ниже 1.

4. Разработка реорганизационной политики предотвращения банкротства предприятия
Для вывода предприятия из кризисного состояния, составим план мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
1. Снижение объема готовой продукции – реализация продукции не только на территории республики Марий Эл, но и в других регионах Российской Федерации.
2. Направление прибыли на развитие производства. Для повышения реализации продукции, необходимо провести капитальный ремонт устаревшего оборудования, а также закупить более совершенное оборудование.
Устранение неплатежеспособности достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств, а также за счет увеличения объема денежных ресурсов:
• отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности,
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли,
• нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление. Готовая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть реализована перерабатывающим предприятиям. Убытки, полученные от реализации, согласно действующему на сегодняшний законодательству о налогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущих периодах.
Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.
Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:
• роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок,
• оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения,
• осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие,
• реализация изношенного и неиспользуемого оборудования,
• осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия,
• привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.



Заключение
Предприятие ООО «Гласстрейд» зарегистрировано, как самостоятельное предприятие Государственной регистрационной палатой республики Марий Эл 20 июня 2001 года за № 4938. Уставный фонд предприятия составляет 3610000 рублей и разделен на 100 долей. Учредителями предприятия являются физические лица.
Миссией ООО «Гласстрейд» является осуществление хозяйственной деятельности в целях удовлетворения общественных потребностей в его продукции, товарах, услугах, а так же извлечение прибыли в интересах участников.
Основной вид деятельности предприятия – производство стеклотары. В настоящее время на предприятии идет производство следующих видов товаров:
1. Тара для безалкогольных напитков и минеральных вод;
2. Тара для пива;
3. Тара для вин и винных напитков (Бордо-Элит прямая);
4. Тара для шампанских и игристых вин;
5. Тара для вин и винных напитков (Бордо-Элит).
По даным анализа имущественного положения предприятия было выявлено: проведя аналитическую группировку статей актива баланса за 2007-2008 года, видно, что имущество организации возросло на 22772,5 тыс. р. или на 42,15%. Это увеличение было вызвано ростом внеоборотных активов на 105,64%, и оборотных активов на 18,96%.
Наибольший удельный вес в оборотных активах составляют запасы и затраты. Их доля в 2008 году составила 30,91% (23734,5 тыс.р.). Увеличение удельного веса может свидетельствовать о следующем: наращивании производственного потенциала организации; стремлении за счёт вложение в запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Стоимость основных средств составляют активные и пассивные основные средства. Наибольший удельный вес в 2007 году составляли активные средства (55,64%), но в 2008 году ситуация изменилась и наибольший удельный вес составили пассивные ОС (61,79%). Активные средства сократились в 2008 году на 17,42%.
Внеоборотные активы предприятия практически полностью состоят из основных средств. Нематериальные активы в структуре отсутствуют. Небольшую долю занимают объекты основных средств (87,51% на начало и 83,26% на конец 2008 года) и незавершенное строительство (12,49% и 16,74% соответственно). Нужно отметить, что величина внеоборотных активов за исследуемый период увеличилась, темп роста составил 138,17%. Это обусловлено, как введением новых основных средств, темп роста по которым составил 131,48%, так и увеличением в начале 2008 г. незавершённого строительства.
Горизонтальный анализ оборотных активов фирмы показывает, что абсолютная их величина за 2007-2008 годы сократилась на 6001 тыс. руб., темп роста составил 88,02%.
Увеличилась величина запасов, прирост составил 17,82. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.
Проанализировав все позитивные и негативные моменты финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Это связано с тем, что вся часть собственных средств используется во внеоборотных активах, и на предприятии заемные средства превышают собственные. Это обстоятельство привело к тому, что на организации сложился отрицательный уровень маневренности, обеспеченности оборотных активов собственными средствами и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками.
Исходя из расчетов ликвидности баланса, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Наблюдается платёжный недостаток быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов, недостаток медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов к концу 2008 г.
В 2008 г. наблюдается увеличение прибыли от продаж до 2386 тыс.р. Прибыль до налогообложения в 2008 году так же возросла до 2034 тыс.р. Это связано, во-первых, с увеличением прибыли от продаж. Во-вторых, влияние оказало снижение величины процентов к уплате, прочих операционных и внереализационных расходов.
Проведя анализ деловой активности предприятия можно сделать вывод, что значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, равное в 2007 г. 4,68 и в 2008 г. 4,3, говорит о том, что за этот период каждый рубль, вложенный в оборотный капитал, совершил соответственно 4,68 и 4,3 оборота. Понижение данного показателя говорит о том, что снижается эффективность использования оборотного капитала на предприятии. Данный коэффициент в 2008 году ниже, чем 2007 году на 0,38.
Диагностика банкротства выявила, что в 2007 – 2008 гг. предприятие является убыточным с неустойчивой финансовой системой, неудовлетворительной структурой капитала, нарушенной платежеспособностью..
Для вывода предприятия из кризисного состояния, составим план мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
3. Снижение объема готовой продукции – реализация продукции не только на территории республики Марий Эл, но и в других регионах Российской Федерации.
4. Направление прибыли на развитие производства. Для повышения реализации продукции, необходимо провести капитальный ремонт устаревшего оборудования, а также закупить более совершенное оборудование.
Список использованной литературы
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000.
2. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. – М.: Финансы и статистика, 2003.
3. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М. ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности: учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2003.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп./ В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2003.
7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2003.
8. Миневрин И.Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: Юнита 1: Анализ финансовых результатов деятельности предприятия: Учеб. пособие. –М.: СГУ, 2002.
9. Миневрин И.Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: Юнита 2: Анализ деловой активности и эффективности финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: СГУ, 2002.
10. П.Н. Шуляк Финансы предприятия: Учебник. – 6-е изд., М.: «Дашков и К», 2008.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Г.В. Савицкая.-3-е изд., перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2007.
12. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: 3-е изд. испр. – М.: ИНФРА-М, 2008.
13. Сайфулин Р.С., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА- М, 1999.




Данные о файле

Размер 87.4 KB
Скачиваний 21

Скачать



* Все работы проверены антивирусом и отсортированы. Если работа плохо отображается на сайте, скачивайте архив. Требуется WinZip, WinRar